Tại sao đường đua DeFi lại tăng vọt?

Jessy, Golden Finance

Trong tháng vừa qua, xu hướng DeFi đã mở ra Sushi đã tăng gần 30% trong 24 giờ và đã tăng gấp bốn lần trong vòng một tháng kể từ mức thấp nhất vào tháng 11. Uni cũng đạt mức tăng gấp ba lần trong một tháng và DYDX cũng tăng gần gấp ba lần. Đối với Hyperliquid, một dự án phát hành mã thông báo vào ngày 29 tháng 11, mã thông báo của nó đã tăng tới 52% trong tuần qua và giá trị thị trường của nó đã vượt quá Arbitrum.

Trong giai đoạn vừa qua, giá trị thị trường của thị trường DeFi đã nhanh chóng tăng từ 70,5 tỷ USD lên 132,4 tỷ USD, với mức tăng token trung bình đạt 87%, dẫn đầu đáng kể thị trường tiền điện tử tổng thể với mức tăng trung bình 67%.

Sự gia tăng chung của các dự án DeFi đã hoạt động tốt ở nhiều khía cạnh. Đây không phải là sự xoay vòng của khu vực thị trường tăng trưởng đơn giản hay yếu tố "tăng trưởng chung". đằng sau nó. Sự thay đổi trong kỳ vọng pháp lý của mọi người nằm ở chỗ bản thân các nguyên tắc cơ bản của các dự án DeFi đang được cải thiện và chúng đã đạt được lợi nhuận bền vững, v.v.

Tăng

Theo dữ liệu của Messari, trong 30 ngày qua, Uni tăng 85%, Crv tăng 289%, DYDX tăng 94%, COMP tăng 125%, RSR tăng 110%, ZRX tăng 101%, 1inch tăng 95%, Ondo tăng 104%, Sushi tăng tăng 208%, AAVE tăng 35%, OM tăng 177% và Torn tăng 177%. 357%.

p>

Tốc độ tăng trưởng của mã thông báo DeFi trước vốn hóa thị trường 14 (không bao gồm stablecoin Dai)

Lý do gia tăng

1. Quy định của Hoa Kỳ đang được cải thiện

Sự trỗi dậy tập thể của DeFi, đặc biệt là sự trỗi dậy tập thể của DeFi cũ, dường như đã phá vỡ nhận thức đầu tư của mọi người về việc "đầu cơ vào cái mới chứ không phải cái cũ" trong vòng tròn tiền tệ và lý do cho sự gia tăng thực sự của nó là Ngoài thị trường tăng trưởng, ngoài dòng tiền lớn, nó còn đến từ sự lạc quan của mọi người về tương lai của đường đua DeFi và sự lạc quan này chủ yếu đến từ việc cải thiện quy định của Hoa Kỳ.

Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý như CFTC và SEC của Hoa Kỳ tiếp tục cáo buộc và trừng phạt các công ty hoạt động trong lĩnh vực DeFi mà không đăng ký tuân thủ quy định. Ví dụ: vào tháng 9 năm 2023, CFTC đã ban hành lệnh đồng thời nộp và giải quyết các cáo buộc đối với Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. và Deridex, Inc., bị cáo buộc không đăng ký làm cơ sở thực hiện giao dịch hoặc thị trường hợp đồng được chỉ định , không Đăng ký làm người bán hoa hồng tương lai và không thực hiện chương trình nhận dạng khách hàng theo Đạo luật Bảo mật Ngân hàng.

Hiện tại, xu hướng đang thay đổi. Sau khi Trump được bầu làm tổng thống tiếp theo của Hoa Kỳ, một số nhà phân tích tin rằng bởi vì các nhà giao dịch mong đợi chính quyền Trump sẽ mạnh mẽ hơn. nắm giữ của nó, "Sự hấp dẫn đầu tư" của các mã thông báo "tiện ích" đã gây ra làn sóng "lạc quan về quy định" và thị trường kỳ vọng các dự án DeFi và mã thông báo của họ sẽ đối mặt với một môi trường thân thiện hơn.

Đầu tiên là "Đạo luật công nghệ và đổi mới tài chính thế kỷ 21" (Đạo luật FIT 21), có thể được coi là ưu tiên sau khi Trump nhậm chức Dự luật này. được gọi là ""Dự luật tiền điện tử quan trọng nhất cho đến nay" sẽ không chỉ xác định rõ ràng khi nào tiền điện tử là hàng hóa hay chứng khoán mà còn chấm dứt "cuộc giằng co" giữa SEC và CFTC về quy định về tiền điện tử. Hạ viện Hoa Kỳ đã áp đảo thông qua dự luật và đệ trình lên Thượng viện, nhưng sau đó không có hành động quyết định. Tuy nhiên, với việc Trump nhậm chức, thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng quá trình thông qua dự luật sẽ được đẩy nhanh hơn.

Sau khi thông qua dự luật FIT 21, nhiều nền tảng giao dịch tuân thủ và các công ty niêm yết tiền điện tử sẽ xuất hiện và các tiêu chuẩn thuộc tính rõ ràng cũng sẽ làm phong phú thêm các mã thông báo có thể giao dịch và. mang lại cơ hội mới cho các quỹ ETF giao ngay và các sản phẩm tài chính tiền điện tử khác.

Dự luật FIT 21 cũng sẽ thúc đẩy sự phát triển của đổi mới ứng dụng phi tập trung, đặc biệt là xu hướng DeFi. Dự luật FIT 21 làm rõ rằng nếu các mã thông báo có liên quan được đánh giá là phi tập trung và có chức năng, chúng sẽ được coi là hàng hóa kỹ thuật số và không chịu sự giám sát của SEC và miễn là mức độ tập trung đáp ứng các yêu cầu, chúng có thể được miễn trừ nhất định giai đoạn này sẽ khuyến khích nhiều dự án DeFi hơn đang phát triển theo hướng phi tập trung hơn. Dự luật cũng yêu cầu SEC và CFTC nghiên cứu sự phát triển của DeFi, đánh giá tác động của nó đối với thị trường tài chính truyền thống và các chiến lược quản lý tiềm năng. Cùng với thời gian miễn trừ, nó sẽ thu hút nhiều dự án DeFi “quay trở lại”.

Ngoài cam kết của Trump đối với thị trường tiền điện tử và Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính Thế kỷ 21 được đề xuất trước đó (Đạo luật FIT 21), sự cố Tornado Cash gần đây Nó cũng đánh dấu rằng việc giám sát mã hóa của Hoa Kỳ đang đi theo hướng cởi mở và thân thiện hơn. Vào cuối tháng 11, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ cho Khu vực thứ Năm đã ra phán quyết rằng các biện pháp trừng phạt của Bộ Tài chính đối với các hợp đồng thông minh bất biến của Tornado Cash là bất hợp pháp, cho rằng các hợp đồng thông minh này không đáp ứng định nghĩa pháp lý về “tài sản”. Phán quyết này cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tính hợp pháp của hợp đồng thông minh, để các nhà phát triển và người dùng không còn phải đối mặt với xung đột trực tiếp với khung pháp lý truyền thống khi sử dụng các giao thức này, từ đó thúc đẩy sự phát triển tài chính theo hướng toàn diện, thân thiện và tự do hơn, và cả Trực tiếp tạo điều kiện cho DeFi phát triển mạnh mẽ.

2. Vốn tiếp tục lạc quan

Với khu vực Với sự phát triển và ứng dụng không ngừng của công nghệ blockchain, mọi người tràn đầy niềm tin và kỳ vọng vào sự phát triển trong tương lai của DeFi. Thị trường nhìn chung tin rằng DeFi sẽ trở thành một lực lượng biến đổi quan trọng trong lĩnh vực tài chính trong tương lai và kỳ vọng tích cực này thúc đẩy các nhà đầu tư mua và nắm giữ tài sản DeFi.

Đặc biệt, nguồn vốn lớn tiếp tục lạc quan về con đường DeFi và ngày càng có nhiều tổ chức đầu tư bắt đầu quan tâm và triển khai lĩnh vực DeFi.,

< p style="text-align: left;">Ví dụ: vào năm 2024, Comma 3 Ventures và OtterSec đã đầu tư vào Scallop on Sui, đây là một thỏa thuận cho vay trong hệ sinh thái Sui. TVL hiện tại đã đến tay Hoa Kỳ. 61,4 triệu USD và đây là Get Sui đầu tiên Các dự án DeFi do tổ chức tài trợ. Cùng năm đó, A16Z đã đầu tư 100 triệu USD vào EigenLayer. EigenLayer đã thu hút sự chú ý khi giới thiệu tính năng đặt cược lại và TVL của nó đã tăng lên hơn 10 tỷ USD, xếp nó trong số ba dự án DeFi hàng đầu. Đầu năm nay, A16Z đã đầu tư vào thỏa thuận cho vay Hợp chất Labs, v.v.

Sự lạc quan và đầu tư liên tục của nguồn vốn lớn vào DeFi không chỉ bơm vốn vào phát triển dự án mà còn nâng cao niềm tin của thị trường, khiến các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư vào đường đua.

3. Bản thân con đường DeFi ngày càng được tích hợp chặt chẽ hơn với tài chính truyền thống, ngày càng trở nên tách biệt< /p>

Khi nói đến DeFi, ứng dụng phổ biến nhất hiện nay phải là stablecoin. Cho dù đó là USDT, USDC hay các loại stablecoin khác, chúng đều đang tăng trưởng ổn định. Hệ thống stablecoin phong phú đáp ứng các nhu cầu tài chính cơ bản của người dùng như thế chấp tài sản và cho vay ngang hàng, đồng thời cho phép hình thành ban đầu hệ sinh thái DeFi mà không cần yêu cầu đầu vào, là cơ sở để chấp nhận số lượng lớn người dùng mới.

Hiện tại, sự tích hợp của DeFi, CeFi và TradeFi ngày càng gần hơn.

Ví dụ: một số tổ chức CeFi đã bắt đầu hợp tác với các dự án DeFi để tận dụng cơ chế giao dịch hiệu quả và các sản phẩm tài chính đổi mới của DeFi. Một số tổ chức tài chính truyền thống sẽ lưu trữ một số tài sản trên nền tảng tập trung của riêng họ, đồng thời sử dụng nền tảng giao dịch phi tập trung của DeFi để thực hiện một số giao dịch. Điều này có thể cải thiện hiệu quả giao dịch và giảm chi phí giao dịch. Ví dụ: các ngân hàng truyền thống có thể sử dụng giao diện hợp đồng thông minh để giao dịch tài sản được mã hóa của khách hàng trên DEX như Uniswap. Bằng cách này, họ không chỉ tận dụng được danh tiếng của ngân hàng và dịch vụ lưu ký an toàn mà còn được hưởng các lợi thế giao dịch phi tập trung của DeFi.

Nhiều nền tảng giao dịch, trong khi cung cấp các dịch vụ giao dịch truyền thống, cũng đã bắt đầu tích hợp nhóm thanh khoản DeFi và các cặp giao dịch. Ví dụ: một số nền tảng hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử sẽ sử dụng stablecoin trong các dự án DeFi làm tiền tệ ký quỹ hoặc thanh toán, cho phép người dùng thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống và giao dịch tài sản dựa trên DeFi trên một nền tảng cùng một lúc.

4. Bản thân dự án DeFi có nền tảng cơ bản tốt và tiếp tục tạo ra lợi nhuận

Hãy lấy Uniswap làm ví dụ. Mã thông báo quản trị Uni của nó từng bị coi là vô dụng, nhưng vào tháng 10 năm 2024, mọi thứ bắt đầu thay đổi. Uniswap đã ra mắt mạng lớp thứ hai Ethereum Unichain và các nút của chuỗi này Các nhà điều hành cần phải đặt cọc Mã thông báo UNI trên mạng Ethereum để trở thành trình xác thực trên Unichain. Những người tham gia cam kết UNI có thể nhận được các lợi ích tương ứng, bao gồm một phần phí giao dịch và phần thưởng khối có thể có, v.v. Điều này khuyến khích nhiều người dùng hơn tham gia vào việc duy trì và phát triển mạng Unichain, đồng thời mang lại cho mã thông báo UNI. Nó có giá trị kinh tế và đầu tư nhất định sự hấp dẫn.

Vào năm 2024, các giao thức DeFi trên chuỗi cũng sẽ mở ra một năm có lợi nhuận. Ví dụ: Maker Dao (SKY) dự kiến ​​​​sẽ tạo ra khoảng 88,4 triệu USD doanh thu giao thức ròng trong suốt năm 2024, theo báo cáo từ Kairos Research. Và MKR được định giá 1,6 tỷ USD, gấp 18 lần doanh thu thuần.

Bản thân dự án DeFi cũng không ngừng đổi mới và lặp lại. Hãy lấy dự án nổi tiếng Hyperliquid trong tuần qua làm ví dụ. Đây là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung cũng có thị trường giao ngay và tích cực quảng bá văn hóa meme. Nhóm cũng đã phát triển chuỗi công khai L1 được tối ưu hóa cho giao dịch tần suất cao. Mục tiêu của nó không chỉ là giao dịch hợp đồng mà còn xây dựng một hệ sinh thái tài chính trực tuyến hoàn chỉnh, thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực DeFi và mở rộng hơn nữa sang các thị trường quyền chọn phi tập trung hiệu quả. vân vân. . Về mặt sử dụng của người dùng, giao dịch bằng một cú nhấp chuột không yêu cầu ủy quyền ví, điều này giúp đơn giản hóa đáng kể quy trình giao dịch và giảm ngưỡng người dùng. Về sản phẩm giao dịch, nó có chức năng giao dịch phong phú và giao dịch có đòn bẩy cao. Là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nó cung cấp các chức năng giao dịch nâng cao như TWAP, lệnh quy mô và lệnh TP/SL. Nó cũng cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy lên tới 50. Đáp ứng nhu cầu đa dạng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Hơn nữa, các giao dịch này hiện không yêu cầu phí gas. Ngoài ra, dự án đã tiến hành airdrop token quy mô lớn vào ngày 29 tháng 11, phân phối tổng cộng 310 triệu token HYPE, chiếm 31% trong tổng số 1 tỷ token của nó và quy mô airdrop đạt 620 triệu USD, khiến thị trường trở nên rộng khắp. được sự quan tâm và tham gia của đông đảo nhà đầu tư.

Tóm tắt

Nói chung, mã thông báo dự án DeFi tiếp tục tăng khi mã hóa dần dần tích hợp vào. tài chính truyền thống, nhu cầu thị trường tiếp tục tăng. Và khi chúng ta chuyển sự chú ý sang cấp độ vi mô, chúng ta sẽ thấy sự cải thiện các kỳ vọng về quy định, nâng cao khả năng sinh lời của chính các sản phẩm DeFi năng suất cao và lợi nhuận cao, cũng như việc liên tục làm phong phú các sản phẩm, trao quyền cho các token , vân vân.

DeFi, với tư cách là sự đổi mới quan trọng nhất trong ngành mã hóa, tiếp tục tăng giá.