Tại sao Walmart và Amazon cũng muốn phát hành stablecoin?

Tác giả: Long Yue Nguồn: Wall Street Journal

Tóm tắt

Stablecoin được kỳ vọng sẽ giúp các nhà bán lẻ như Walmart và Amazon bỏ qua các mạng lưới thanh toán truyền thống và tiết kiệm hàng tỷ đô la phí; đồng thời, họ có thể đạt được khả năng thanh toán tức thời, trong khi các giao dịch thẻ tín dụng truyền thống phải chờ vài ngày. Đối mặt với các mối đe dọa, các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán truyền thống như Visa và Mastercard đang cố gắng định vị mình là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho hệ sinh thái stablecoin. Đối với người tiêu dùng, các nhà phân tích cho biết "giá cả và thời gian thanh toán thực sự có lợi cho các thương gia, nhưng chúng không có nhiều ý nghĩa đối với người tiêu dùng".

Các gã khổng lồ bán lẻ như Walmart và Amazon đang âm thầm vạch ra bản đồ thanh toán stablecoin. Thử nghiệm tài chính này có vẻ là một cải tiến công nghệ thực chất là một lời tuyên chiến trực tiếp chống lại các ông trùm thanh toán truyền thống như Visa và Mastercard. Hàng tỷ đô la phí mỗi năm cuối cùng đã buộc những gã khổng lồ bán lẻ này phải tìm kiếm các giải pháp hoàn toàn phá vỡ các quy tắc hiện có của trò chơi.

Wall Street News trước đây đã đề cập rằng những gã khổng lồ đa quốc gia như Walmart và Amazon gần đây đã bắt đầu khám phá khả năng phát hành stablecoin của riêng họ tại Hoa Kỳ. Gã khổng lồ du lịch trực tuyến Expedia và các công ty lớn khác, bao gồm cả các hãng hàng không, cũng đang thảo luận về kế hoạch phát hành stablecoin.

Phân tích mới nhất của Bloomberg chỉ ra rằng động lực khiến các công ty này phát hành stablecoin không phải là để nắm bắt sự đổi mới của tiền điện tử, mà là để giành được những con bài mặc cả mới trong tranh chấp phí lâu dài với Visa và MasterCard, hoặc thậm chí là bỏ qua hoàn toàn mạng lưới thanh toán truyền thống. Hàng năm, các nhà bán lẻ này phải trả hàng tỷ đô la phí trong các hệ thống thanh toán truyền thống, bao gồm cả phí trao đổi phát sinh khi khách hàng sử dụng thẻ ngân hàng để mua sắm. Thậm chí còn gây khó chịu hơn là việc thanh toán thường mất vài ngày, làm chậm thời gian để các thương nhân nhận được doanh thu bán hàng.

Và stablecoin cung cấp triển vọng hấp dẫn về việc thanh toán ngay lập tức - tiền không cần phải đợi vài ngày để đến như các giao dịch thẻ tín dụng truyền thống. Quan trọng hơn, điều này có thể giúp họ thoát khỏi tình thế tiến thoái lưỡng nan khi phải trả phí xử lý cao cho các ngân hàng và mạng lưới thanh toán.

Doug Kantor, cố vấn chung của Hiệp hội Cửa hàng Tiện lợi Quốc gia, đã nói thẳng thắn:

Lý do phí cao như vậy là vì Visa và MasterCard đã tổ chức các ngân hàng trên khắp cả nước thành một trường hợp điển hình về một tổ chức cartel định giá, ra lệnh cho các ngân hàng phải tính phí cho các thương nhân bao nhiêu. Kết quả là tất cả các ngân hàng này, vốn được cho là cạnh tranh với nhau, lại không cạnh tranh về mặt tính phí cho các đơn vị chấp nhận thẻ quẹt.

Các gã khổng lồ bán lẻ cố gắng bỏ qua các mạng lưới thanh toán truyền thống

Các gã khổng lồ bán lẻ từ lâu đã cố gắng tung ra các giải pháp thanh toán thay thế để bỏ qua hệ thống thanh toán bằng thẻ do Visa và MasterCard thống trị.

Walmart là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán qua ngân hàng, cho phép người tiêu dùng thanh toán trực tiếp cho các đơn vị chấp nhận thẻ từ tài khoản ngân hàng của họ mà không cần sử dụng thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ. Năm ngoái, Walmart đã công bố phiên bản nâng cấp của dịch vụ thanh toán qua ngân hàng.

Bài báo trên tờ Wall Street Journal có đề cập rằng Walmart cũng vận động hành lang để bổ sung một sửa đổi riêng vào Đạo luật GENIUS nhằm tạo ra nhiều sự cạnh tranh hơn trong ngành thẻ tín dụng. Công ty từ lâu đã tìm cách thâm nhập vào lĩnh vực dịch vụ tài chính, với hy vọng tận dụng mạng lưới hàng triệu khách hàng và nhân viên hàng tuần của mình.

Những nỗ lực liên quan của Amazon vẫn đang trong giai đoạn đầu và một số cuộc thảo luận tập trung vào việc ra mắt token riêng của công ty để mua sắm trực tuyến. Ngay cả khi họ quyết định không phát hành stablecoin của riêng mình, các công ty này vẫn đang cân nhắc cách sử dụng stablecoin bên ngoài, chẳng hạn như thông qua liên minh thương mại do một đơn vị phát hành stablecoin đứng đầu.

Khi chính quyền Trump nới lỏng quy định về tiền điện tử và thúc đẩy Đạo luật GENIUS để thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin, stablecoin đang phải đối mặt với những cơ hội phát triển chưa từng có.

Tổ chức thương mại do Merchant Payment Alliance đứng đầu đã đàm phán với các cơ quan lập pháp Hoa Kỳ trong những tháng gần đây để thúc đẩy việc thông qua Đạo luật GENIUS. Các nhóm thương mại cho biết một khuôn khổ quản lý cho stablecoin sẽ cung cấp cho các thương gia một phương thức thanh toán thay thế có thể giảm đáng kể phí của họ và tạo ra sự cạnh tranh cho Visa và Mastercard.

Các mạng thanh toán truyền thống phản công

Đối mặt với các mối đe dọa tiềm tàng, các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán truyền thống như Visa và Mastercard không ngồi yên. Hai công ty đang cố gắng định vị mình là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho hệ sinh thái stablecoin.

Năm ngoái, Visa đã công bố ra mắt một nền tảng giúp các ngân hàng phát hành token được hỗ trợ bằng tiền pháp định của riêng họ. Gần đây, mạng lưới này cũng đã hợp tác với bộ phận Bridge của Stripe để cho phép các doanh nghiệp ra mắt thẻ tín dụng liên kết với stablecoin. Về phần mình, Mastercard đã bổ sung hỗ trợ thanh toán stablecoin cho các thương gia.

"Việc mở khóa tiềm năng này rất quan trọng đối với cách chúng ta ứng phó với một thế giới đang thay đổi nhanh chóng, mang đến cho mọi người và doanh nghiệp sự tự do mà họ mong muốn bằng cách cung cấp những lựa chọn mà họ xứng đáng được hưởng", Jorn Lambert, giám đốc sản phẩm tại Mastercard, cho biết trong một tuyên bố vào tháng trước.

Cùng lúc đó, những bên khác trong hệ sinh thái thanh toán cũng đang đẩy nhanh quá trình bố trí của họ. Shopify đã công bố vào tuần này rằng họ sẽ cho phép các thương gia trên nền tảng của mình chấp nhận thanh toán bằng stablecoin, một dịch vụ được Stripe và Coinbase hỗ trợ.

Thách thức thực sự của sự chấp nhận của người tiêu dùng

Mặc dù stablecoin mang lại những lợi thế đáng kể cho các thương gia, nhưng việc thuyết phục người tiêu dùng từ bỏ các loại thẻ tín dụng mà họ vẫn quen sử dụng lại là một vấn đề khác. Sanjay Sakhrani, giám đốc điều hành kiêm nhà phân tích cấp cao tại Keefe, Bruyette & Woods cho biết: "Giá cả và thời gian thanh toán thực sự tốt đối với các thương gia, nhưng chúng không có nhiều ý nghĩa đối với người tiêu dùng".

Stablecoin cũng yêu cầu người tiêu dùng phải có ví tiền điện tử, thường được thiết lập thông qua nền tảng của bên thứ ba như MetaMask hoặc Coinbase Wallet, điều này làm tăng thêm sự khó khăn cho trải nghiệm mua hàng. Quan trọng hơn, người tiêu dùng cần thấy được những lợi thế rõ ràng so với thẻ tín dụng truyền thống, đặc biệt là nếu sản phẩm tín dụng cung cấp điểm thưởng.

PayPal đang cố gắng giải quyết một số vấn đề về trường hợp sử dụng bằng cách xây dựng một nền tảng giúp các thương gia thanh toán cho các nhà cung cấp ở nước ngoài bằng stablecoin.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy đây không phải là con đường dễ dàng. Việc thúc đẩy thanh toán trực tiếp qua ngân hàng tại Hoa Kỳ diễn ra chậm chạp, để lại nhiều thất bại. Ví dụ, hệ thống Merchant Customer Exchange (MCX), được hỗ trợ bởi liên minh các nhà bán lẻ của Hoa Kỳ bao gồm Walmart và Target, đã không được áp dụng rộng rãi cho đến khi được JPMorgan Chase mua lại gần một thập kỷ trước.

Scott Talbott, phó chủ tịch điều hành của Hiệp hội Giao dịch Điện tử, cảnh báo: "Bất kỳ hệ thống mới nào cũng sẽ có những thách thức, rủi ro và chi phí riêng, và stablecoin cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi những tác động này."