Trong bối cảnh quá trình chuyển đổi số hóa nhanh chóng của hệ thống tài chính toàn cầu, lý do tại sao các quốc gia và tổ chức chấp nhận stablecoin đã trở thành chủ đề nóng được quan tâm. Là một tài sản tiền điện tử được neo theo đấu thầu hợp pháp truyền thống, stablecoin đang định nghĩa lại hệ sinh thái tài chính với giá trị ổn định và khả năng thanh toán xuyên biên giới hiệu quả của chúng. Từ các chính sách của chính phủ đến các chiến lược của công ty, ngày càng nhiều quốc gia và tổ chức bắt đầu đưa stablecoin vào tầm ngắm của họ. Bài viết này sẽ đi sâu vào lý do đằng sau hiện tượng này và phân tích tác động sâu rộng của nó đối với nền kinh tế toàn cầu và thị trường tài chính.
Stablecoin là gì và tại sao chúng lại quan trọng?
Stablecoin là một loại tiền kỹ thuật số được neo theo đấu thầu hợp pháp (như đô la Mỹ, euro) hoặc các tài sản khác (như vàng) và tính biến động giá trị của nó thấp hơn nhiều so với các loại tiền điện tử truyền thống như Bitcoin hoặc Ethereum. Các loại tiền ổn định phổ biến bao gồm USDT (Tether), USDC (USD Coin) và DAI. Chúng đảm bảo sự ổn định giá trị thông qua các cơ chế neo giữ và tài sản dự trữ, trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain.
Tầm quan trọng của tiền ổn định nằm ở khả năng giải quyết vấn đề biến động cao của thị trường tiền điện tử trong khi vẫn cung cấp khả năng giao dịch xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp. Điều này khiến chúng cho thấy tiềm năng to lớn trong các lĩnh vực thanh toán, chuyển tiền, tài chính phi tập trung (DeFi) và đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ các quốc gia và tổ chức.
Tại sao các quốc gia và tổ chức lại chấp nhận tiền ổn định? Năm lý do cốt lõi
Cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới và giảm chi phí
Các khoản thanh toán xuyên biên giới truyền thống dựa vào mạng lưới ngân hàng và hệ thống SWIFT, với thời gian giao dịch dài (thường là 3-5 ngày) và phí cao (trung bình 1%-3%). Stablecoin đạt được các giao dịch gần như thời gian thực thông qua công nghệ blockchain, với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ chi phí ban đầu. Lấy USDT làm ví dụ, khối lượng giao dịch hàng ngày của nó đã vượt quá hàng chục tỷ đô la, tốt hơn đáng kể so với các hệ thống thanh toán truyền thống. Đây là lý do tại sao nhiều quốc gia, chẳng hạn như El Salvador, đang cố gắng đưa nó vào hệ thống thanh toán quốc gia của họ và các tổ chức, chẳng hạn như PayPal, đang tích hợp nó vào nền tảng thanh toán của họ.
Chống lại sự bá quyền của đồng đô la Mỹ và thúc đẩy chủ quyền tài chính
Khi sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu trở nên gây tranh cãi, một số quốc gia đang tìm cách giảm sự phụ thuộc của họ vào đồng đô la Mỹ thông qua các đồng tiền ổn định. Ví dụ, Trung Quốc đang khám phá đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY), trong khi các nước đang phát triển khác đang cân nhắc phát hành đồng tiền ổn định của riêng họ để tăng cường chủ quyền tài chính. Tại sao các quốc gia và tổ chức lại chấp nhận đồng tiền ổn định? Một phần lý do là chúng cung cấp một giải pháp thay thế phi tập trung cho phép các quốc gia bỏ qua các trung gian tài chính truyền thống trong thương mại quốc tế.
Hỗ trợ Tài chính phi tập trung (DeFi) và Nền kinh tế sáng tạo
Stablecoin là thành phần cốt lõi của hệ sinh thái DeFi và được sử dụng rộng rãi để cho vay, giao dịch và khai thác thanh khoản. Các nhà đầu tư tổ chức (như Fidelity và BlackRock) tham gia vào DeFi thông qua stablecoin để có được lợi nhuận cao trong khi tránh được những biến động mạnh của tiền điện tử. Các quốc gia cũng nhìn thấy tiềm năng của stablecoin trong việc thúc đẩy sự đổi mới trong nền kinh tế kỹ thuật số. Ví dụ, Liên minh Châu Âu đang nghiên cứu cách đưa stablecoin vào MiCA (Khung quản lý thị trường tài sản tiền điện tử) của mình để hỗ trợ tiến bộ công nghệ.
Đối phó với lạm phát và bất ổn kinh tế
Khi nền kinh tế toàn cầu phải đối mặt với áp lực từ lạm phát và mất giá tiền tệ, stablecoin cung cấp cho các cá nhân và tổ chức một phương tiện lưu trữ giá trị. Đặc biệt là ở các khu vực bất ổn về kinh tế (như Venezuela và Argentina), việc cư dân sử dụng stablecoin như USDC để phòng ngừa rủi ro đã trở nên bình thường. Bằng cách nắm giữ hoặc hỗ trợ stablecoin, các quốc gia và tổ chức có thể bảo vệ giá trị tài sản trong thời kỳ hỗn loạn, đây cũng là động lực quan trọng thúc đẩy các quốc gia và tổ chức nên áp dụng stablecoin.
Tuân thủ quy định và bố cục chiến lược tiền kỹ thuật số
Khi quy định về tiền điện tử trở nên nghiêm ngặt hơn, stablecoin đã trở thành lựa chọn đầu tiên của các nhà hoạch định chính sách ở nhiều quốc gia do cơ chế dự trữ minh bạch và bản chất quản lý của chúng. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang phát triển một khuôn khổ quản lý cho stablecoin để đảm bảo tính bảo mật và tính hợp pháp của chúng. Các tổ chức như Tether và Circle tích cực hợp tác với cơ quan giám sát và tối ưu hóa việc tuân thủ, trong khi các quốc gia cạnh tranh với stablecoin bằng cách phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) để nắm bắt sáng kiến trong tài chính kỹ thuật số.
Các trường hợp toàn cầu: Thực tiễn cụ thể của các quốc gia và tổ chức
El Salvador: Năm 2021, El Salvador trở thành quốc gia đầu tiên sử dụng Bitcoin làm tiền tệ hợp pháp và tích cực khám phá các khoản thanh toán bằng stablecoin, nhằm mục đích cải thiện tính toàn diện tài chính và hiệu quả chuyển tiền quốc tế.
Trung Quốc: Mặc dù cấm các giao dịch tiền điện tử, Trung Quốc vẫn thúc đẩy đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số trong khi vẫn áp dụng công nghệ stablecoin để tối ưu hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới.
BlackRock: Năm 2024, BlackRock đã ra mắt Bitcoin ETF và có kế hoạch tích hợp stablecoin vào các sản phẩm đầu tư của mình, cho thấy cách bố trí chiến lược của các tổ chức dành cho stablecoin.
Tether: Là đơn vị phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, Tether đã hợp tác với một số tổ chức tài chính để mở rộng việc sử dụng USDT trên toàn cầu.
Thách thức và rủi ro: Tương lai của stablecoin ở đâu?
Mặc dù có triển vọng tươi sáng, nhưng sự phát triển của stablecoin cũng phải đối mặt với nhiều thách thức. Tính minh bạch của tài sản dự trữ, áp lực quản lý và rủi ro thao túng thị trường (như dự trữ không đủ của Tether) là những vấn đề chính. Khi áp dụng stablecoin, các quốc gia và tổ chức cần cân bằng giữa đổi mới và rủi ro để đảm bảo sự ổn định của hệ thống. Trong tương lai, stablecoin có thể hợp nhất với CBDC để hình thành một hệ thống tài chính lai, điều này sẽ thúc đẩy hơn nữa xu hướng tại sao các quốc gia và tổ chức nên áp dụng stablecoin.
Kết luận: Xu hướng không thể đảo ngược của stablecoin
Lý do các quốc gia và tổ chức nên áp dụng stablecoin nằm ở những lợi thế toàn diện của nó trong việc cải thiện hiệu quả, tăng cường chủ quyền, hỗ trợ đổi mới, ứng phó với sự bất ổn kinh tế và thích ứng với nhu cầu quản lý. Từ chính phủ đến doanh nghiệp, stablecoin đang định hình lại bối cảnh tài chính toàn cầu. Cho dù là nhà đầu tư cá nhân hay nhà hoạch định chính sách, việc chú ý đến sự phát triển của stablecoin sẽ trở thành chìa khóa cho việc ra quyết định tài chính trong tương lai.
Alex
Weiliang
Miyuki
Brian