Tại sao Coinbase chi 25 triệu đô la cho một chương trình Podcast gồm 8 tập

Vào ngày 21 tháng 10 năm 2025, một ví Ethereum có tên "coinbase.eth" đã chuyển 25 triệu USDC cho người có sức ảnh hưởng về tiền điện tử Cobie để mua một NFT có tên là UpOnly. UpOnly từng là podcast phổ biến nhất trong thế giới tiền điện tử, do Cobie và đối tác Ledger dẫn chương trình, với các cuộc phỏng vấn với những người nổi tiếng như Vitalik Buterin và SBF. Chương trình đã bị ngừng phát sóng sau vụ sụp đổ của FTX vào năm 2022. NFT này được Cobie phát hành vào năm đó và người nắm giữ có thể chọn hủy nó, buộc hai người dẫn chương trình phải ghi hình một mùa mới. Một giờ sau, Cobie đăng một dòng tweet trên X: "Đã ba năm trôi qua kể từ khi UpOnly kết thúc. Tôi mới ngoài 20 tuổi khi bắt đầu chương trình, và giờ tôi đã tóc bạc. Chúng tôi sẽ đổi tên thành 'Uncle Only', và sau đó tôi sẽ chi 25 triệu đô la cho phẫu thuật thẩm mỹ. Hẹn gặp lại." Phản ứng này rất giống Cobie: tự ti, hài hước và có chút bất lực. Vào mùa xuân năm 2022, chính anh là người đã vạch trần hành vi giao dịch nội gián của nhân viên Coinbase bằng cách phân tích dữ liệu trên chuỗi. Cobie sau đó đã chia sẻ phân tích của mình trên mạng xã hội, chỉ ra một vụ rò rỉ thông tin có thể xảy ra trong Coinbase. Vài tháng sau, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã truy tố Ishan Wahi, cựu giám đốc sản phẩm của Coinbase, về tội giao dịch nội gián bằng cách lạm dụng chức vụ. Năm 2023, Wahi bị kết án hai năm tù giam. Trước đó, Cobie nổi tiếng với việc chỉ trích các công ty lớn phô trương và phản đối Coinbase. Giờ đây, Coinbase đã mua lại NFT của anh. Cụ thể, đó là quyền buộc anh và đối tác Ledger Status sản xuất tám tập của UpOnlyTV. Cùng lúc đó, CEO của Coinbase, Brian Armstrong, đã xác nhận trên mạng xã hội: "Những tin đồn là sự thật. Chúng tôi đã mua NFT này. UpOnly sẽ trở lại." Cộng đồng tiền điện tử đã bùng nổ tranh luận. Một số người reo hò, "Thị trường tăng giá thực sự đã trở lại!" Những người khác đặt câu hỏi, "Liệu Coinbase có đang cố gắng kiểm soát dư luận không?". Những người khác nữa lại hỏi, "Làm sao một NFT cho một podcast có thể trị giá 25 triệu đô la?" Để hiểu rõ hơn về giao dịch này, chúng ta phải quay ngược thời gian ba năm. Khi đó, thị trường NFT đang phát triển mạnh mẽ, UpOnly là podcast phổ biến nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, và Cobie vừa đưa ra một quyết định có vẻ đùa cợt: nhúng quyền kiểm soát chương trình vào hợp đồng thông minh NFT.

Ba năm NFT

2021 đến 2022 là thời kỳ hoàng kim của UpOnly và là đỉnh cao của sự nhiệt tình với NFT.

Vào mỗi thứ Năm lúc 8 giờ tối, Cobie và Ledger sẽ phát trực tiếp trên Twitch, phỏng vấn những tiếng nói có ảnh hưởng nhất trong thế giới tiền điện tử. Nhà sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã thảo luận về các giải pháp mở rộng quy mô Lớp 2, nhà sáng lập FTX SBF đã thảo luận về các chiến lược quản lý, và nhà sáng lập Terra Do Kwon đã thảo luận về tương lai của các đồng tiền ổn định thuật toán.

UpOnly đã mời CZ và SBF làm khách mời

Chương trình được đặc trưng bởi phong cách đa dạng. Người dẫn chương trình dám đặt ra những câu hỏi hóc búa, và các khách mời không sử dụng ngôn ngữ chính thức. Lời tự giới thiệu của chương trình có nội dung: "Một podcast về tiền điện tử bị mô tả là ngây thơ, thiếu chuyên nghiệp và kỳ quặc. Nó ưu tiên giải trí hơn alpha, nhưng hầu hết thời gian nó không có cả hai."

Vào tháng 11 năm 2022, UpOnly đã chứng kiến ​​một trong những khoảnh khắc kịch tính nhất trong lịch sử tiền điện tử: sự sụp đổ của tòa nhà FTX. Vào ngày 2 tháng 11, một báo cáo của CoinDesk đã vạch trần các vấn đề về bảng cân đối kế toán của Alameda Research. Công ty giao dịch này, do SBF thành lập, nắm giữ khoảng 5,8 tỷ đô la trong tổng số 14,6 tỷ đô la tài sản của mình bằng token nền tảng riêng của FTX, FTT. Điều này cho thấy hai công ty "độc lập" này có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Vấn đề sâu xa hơn là FTX đã biển thủ tiền của khách hàng để bù đắp khoản lỗ của Alameda. Thị trường bắt đầu hoảng loạn. Vào ngày 6 tháng 11, CEO Binance Changpeng Zhao tuyên bố sẽ bán cổ phần FTT của mình, gây ra một đợt bán tháo trên sàn giao dịch. Khách hàng điên cuồng rút tiền của họ và thanh khoản của FTX bốc hơi chỉ trong vài ngày. Vào ngày 10 tháng 11, UpOnly đã tổ chức một buổi phát trực tiếp khẩn cấp phỏng vấn cựu nhân viên FTX Zane Tackett. Zane vừa từ chức và đang cố gắng giúp các giám đốc điều hành của FTX tìm ra giải pháp. Buổi phát trực tiếp kéo dài ba giờ, với Cobie và khách mời gần như không nói nên lời, dán mắt vào tin tức và mạng xã hội, theo dõi sự sụp đổ theo thời gian thực của một đế chế từng được định giá hàng tỷ đô la. Ngày hôm sau, ngày 11 tháng 11, FTX đã nộp đơn xin phá sản và SBF đã từ chức. Ngay sau buổi phát trực tiếp đó, UpOnly đã ngừng hoạt động. Cobie giải thích rằng anh đã gửi một khoản tiền đáng kể vào FTX và chịu tổn thất đáng kể. Nhưng lý do sâu xa hơn là sự sụp đổ của FTX đã gây ra một vết thương cho toàn bộ hệ sinh thái nội dung tiền điện tử. FTX không chỉ là một sàn giao dịch; đó là người hỗ trợ tài chính cho toàn bộ ngành. Nó đã tài trợ cho hầu hết mọi phương tiện truyền thông tiền điện tử lớn, cung cấp kinh phí cho podcast, tài trợ hội nghị và phí quảng cáo cho những người có ảnh hưởng. Công ty đã chi 135 triệu đô la cho quyền đặt tên cho sân vận động của Miami Heat, thuê Tom Brady và Gisele Bündchen làm người phát ngôn và chi hàng chục triệu đô la cho quảng cáo. Mục đích của số tiền này rất rõ ràng: kiểm soát câu chuyện, định hình hình ảnh và thuyết phục mọi người rằng FTX là "một công ty dẫn đầu ngành an toàn và đáng tin cậy". Sau sự sụp đổ của FTX, các nguồn tài trợ này cạn kiệt, đẩy nhiều cơ quan truyền thông tiền điện tử vào khủng hoảng hiện hữu. CEO của The Block đã từ chức giữa lúc bê bối che giấu khoản vay khổng lồ từ FTX nổ ra, CoinDesk buộc phải sa thải nhân viên, và một lượng lớn các cơ quan truyền thông nhỏ, độc lập sụp đổ. Những người có ảnh hưởng đã nhận tiền từ FTX đã im lặng hoặc bận rộn tách mình khỏi nền tảng. Niềm tin sụp đổ. UpOnly cũng mất đi động lực để tiếp tục. Cobie chuyển sang kinh doanh, ra mắt nền tảng đầu tư thiên thần Echo vào năm 2022 và nền tảng bán token Sonar vào năm 2025. Anh nghĩ rằng mình có thể bước ra khỏi ánh đèn sân khấu và trở thành một nhà đầu tư hậu trường. Nhưng khi UpOnly đang ở đỉnh cao của sự nổi tiếng, Cobie đã đưa ra quyết định: phát hành NFT, nhúng quyền kiểm soát chương trình vào các hợp đồng thông minh. NFT này, được gọi là "Thẻ xem mùa truyền hình UpOnlyTV", không phải là ảnh đại diện hay tác phẩm nghệ thuật. Theo mô tả trên nền tảng Manifold, "Nếu người sở hữu hủy NFT này, mùa mới của UpOnlyTV sẽ ra mắt trong vòng ba tháng." Điều thú vị là "hợp đồng" này có một số điều khoản bất thường. Theo các báo cáo trước đây, nó nêu rõ rằng giao dịch mua bán không bao gồm bất kỳ quyền tài trợ nào, cho phép người dẫn chương trình phớt lờ hoặc chế giễu người mua trên sóng. Thiết kế này trái ngược với trực giác. Trong các hình thức tài trợ nội dung truyền thống, người mua trả tiền cho việc quảng bá, đặt sản phẩm và kiểm soát cốt truyện. Tuy nhiên, NFT của Cobie lại nêu rõ: "Bạn có thể trả tiền cho tôi để xuất hiện trên chương trình, nhưng bạn không thể bắt tôi nói bất cứ điều gì. Tôi thậm chí có thể chửi rủa bạn trên sóng." Từ năm 2022 đến năm 2024, thị trường NFT sụp đổ. Hầu hết các NFT hình đại diện từng được bán với giá hàng trăm nghìn đô la giờ đây không còn giá trị gì. Khối lượng giao dịch của OpenSea đã giảm mạnh từ hàng tỷ đô la mỗi tháng ở thời kỳ đỉnh cao xuống còn dưới 100 triệu đô la. Giá sàn của Bored Ape đã giảm mạnh từ mức cao nhất là 150 ETH xuống còn dưới 30 ETH. Những lời chỉ trích về "trò lừa đảo JPG" lan rộng, và NFT trở thành đồng nghĩa với đầu cơ và bong bóng. Nhưng NFT UpOnly không hề về 0. Bởi vì nó không chỉ đại diện cho một hình ảnh, nó đại diện cho một quyền thực sự: buộc hai người có ảnh hưởng phải làm một điều gì đó có giá trị. Đây chính xác là lời hứa ban đầu của công nghệ NFT: sử dụng blockchain để ghi lại các quyền và hợp đồng thông minh để thực thi các quy tắc. Tuy nhiên, trong cơn sốt năm 2021, lời hứa này đã bị nhấn chìm bởi sự cường điệu xung quanh các avatar. Vào tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã lấy lại mức cao nhất và hệ sinh thái trở nên sôi động trở lại. Vào thời điểm này, Coinbase đã đề nghị 25 triệu đô la để mua NFT. Từ Phản đối đến Chia sẻ Cùng Bàn Cobie, tên thật là Jordan Fish, sinh ra ở Anh vào những năm 1990 và tốt nghiệp ngành Khoa học Máy tính tại Đại học Bristol. Anh ấy đã khám phá ra Bitcoin vào đầu những năm 2010 và dần trở thành một nhà giao dịch tích cực trong thế giới tiền điện tử. Biệt danh trực tuyến của anh ấy, Cobie, xuất phát từ cộng đồng game thủ thời kỳ đầu và kể từ đó đã trở thành một trong những thương hiệu có ảnh hưởng nhất trong thế giới tiền điện tử. Sự nghiệp của Cobie rất đa dạng. Anh ấy đã làm việc với tư cách là người quản lý sản phẩm, trong các hoạt động tăng trưởng và đã đầu tư vào nhiều dự án. Anh ấy là người ủng hộ ban đầu của Lido Finance, một giao thức đặt cược thanh khoản sau này trở thành một trong những dự án lớn nhất trong DeFi của TVL. Anh ấy đã thành lập Echo, một nền tảng đầu tư thiên thần cho các dự án giai đoạn đầu và sau đó ra mắt Sonar, một nền tảng bán mã thông báo công khai nhằm mục đích định nghĩa lại mô hình ICO. Nhưng điều thực sự làm nên sự nổi tiếng của Cobie là sự thẳng thắn của anh ấy. Anh ấy được biết đến với sự thẳng thắn trên mạng xã hội, dám chỉ trích các dự án lớn, vạch trần các vấn đề và nói những điều mà người khác sợ nói. Vào mùa xuân năm 2022, anh ấy đã phát hiện ra các giao dịch bất thường trước khi Coinbase niêm yết một đồng tiền và công khai đặt câu hỏi về các vụ rò rỉ nội bộ. Tiết lộ này cuối cùng đã dẫn đến việc truy tố cựu giám đốc sản phẩm Coinbase Ishan Wahi, người đã bị kết án hai năm tù vào năm 2023. Vào thời điểm đó, Cobie đại diện cho một tiếng nói độc lập trong thế giới tiền điện tử. Ông không liên kết với bất kỳ sàn giao dịch nào, không nhận tiền từ bất kỳ dự án nào, kiếm tiền thông qua giao dịch và đầu tư, và có tầm ảnh hưởng. UpOnly cũng tương tự: họ không chấp nhận tài trợ, không đăng quảng cáo và có thể chỉ trích bất kỳ ai họ muốn. Nhưng sự sụp đổ của FTX đã thay đổi tất cả. Cobie mất tiền từ FTX; ông không tiết lộ số tiền chính xác, nhưng ông nói rằng con số đó là "đáng kể". Quan trọng hơn, sự sụp đổ của FTX đã phơi bày ông trước mặt xấu xa nhất của thế giới tiền điện tử: các phương tiện truyền thông trả phí và những người có sức ảnh hưởng đã cùng nhau mất tiếng nói khi cuộc khủng hoảng xảy ra. Uy tín bị phá vỡ, niềm tin sụp đổ, và toàn bộ hệ sinh thái nội dung cần được xây dựng lại. Cobie đã quyết định tạm thời rút lui, tập trung năng lượng vào Echo và Sonar, nỗ lực chuyển đổi ngành công nghiệp từ góc độ đầu tư và cơ sở hạ tầng. UpOnly đã ngừng phát sóng, và NFT nằm im lìm trong ví anh cho đến khi Coinbase gõ cửa. Tại sao lại là Coinbase? Tại sao lại là bây giờ? Coinbase cần một tiếng nói. Không phải kiểu chính thức, nghiêm túc, mang tính giáo dục. Họ đã có sẵn điều đó rồi. Coinbase Learn cung cấp hàng trăm bài hướng dẫn, bao gồm mọi thứ, từ kiến ​​thức cơ bản về Bitcoin đến DeFi nâng cao. Điều họ cần là loại tiếng nói mà UpOnly có - một tiếng nói mà giới trẻ thích đọc, những người có sức ảnh hưởng thích chia sẻ, khả năng tạo ra tiếng vang và khả năng dẫn dắt các câu chuyện. Quan trọng hơn, họ cần sự chân thực. Những bài học từ FTX rất sâu sắc. Những tiếng nói bị mua chuộc cuối cùng lại trở thành trò cười. Những người thực sự có sức ảnh hưởng là những người dám nói lên sự thật. Cobie đã vạch trần giao dịch nội gián tại Coinbase, nhưng chính vì điều này, lời nói của anh ta mới có sức nặng. Nếu anh ta nói trên UpOnly rằng Coinbase đang hoạt động tốt, mọi người sẽ tin anh ta; nếu anh ta nói Coinbase gặp vấn đề, mọi người cũng sẽ tin anh ta. Niềm tin kiểu này không thể mua được bằng 25 triệu đô la. Nhưng Coinbase có thể mua một kênh truyền thông và biến niềm tin đó thành lợi ích cho họ. Vì vậy, Coinbase đã mua NFT. Nhưng Cobie có thể chỉ trích Coinbase trên chương trình, đặt câu hỏi về các chính sách của họ và phơi bày những vấn đề của họ. Coinbase đã chi 25 triệu đô la để mua một nền tảng nơi họ có thể tự phê bình chính mình. Điều này nghe có vẻ vô lý, nhưng có thể đó chính xác là điều Coinbase mong muốn. Chỉ những tiếng nói thực sự độc lập mới có uy tín. Chỉ những ai dám phê bình bạn mới có thể giúp bạn xây dựng niềm tin. Cobie đã từ một người tố giác trở thành "đối tác" của Coinbase, đồng thời vẫn giữ được quyền tự do phê bình. Nhưng câu hỏi đặt ra là, sự tự do này có thể kéo dài được bao lâu? Khi Coinbase trở thành nhà tài trợ tài chính của bạn, liệu bạn có còn sắc sảo như trước không? Một chiến trường mới cho sức mạnh diễn ngôn Trong thế giới tài chính truyền thống, có một ranh giới rõ ràng giữa các sàn giao dịch và các cơ quan truyền thông. Sở Giao dịch Chứng khoán New York sẽ không ra mắt tờ The Wall Street Journal, và Goldman Sachs sẽ không mua Bloomberg. Ranh giới này tồn tại để duy trì sự công bằng của thị trường và tính độc lập về thông tin. Nhưng trong thế giới tiền điện tử, ranh giới này chưa bao giờ tồn tại. Trong kỷ nguyên FTX, logic này là tài trợ. FTX đã trả tiền cho hầu hết các cơ quan truyền thông tiền điện tử lớn để đổi lấy sự xuất hiện và những đánh giá tích cực. Công ty đã chi 135 triệu đô la để mua lại quyền đặt tên cho sân vận động của Miami Heat, thuê Tom Brady làm người phát ngôn, chạy quảng cáo Super Bowl, tài trợ cho các đội thể thao điện tử và tài trợ cho các hội nghị tiền điện tử. Bản thân SBF đã trở thành nhân vật được giới truyền thông săn đón, thường xuyên được phỏng vấn và được miêu tả là "vị cứu tinh của cộng đồng tiền điện tử" và "người thực hành chủ nghĩa vị tha hiệu quả". Sân vận động Miami Heat của FTX, được đặt theo tên ông | Nguồn ảnh: Los Angeles Times Chúng ta đều biết kết quả. Vào tháng 3 năm 2024, SBF bị kết án 25 năm tù giam với bảy tội danh trọng tội, bao gồm biển thủ tiền của khách hàng, gian lận chuyển khoản và rửa tiền. Tòa án kết tội ông ta chuyển khoảng 10 tỷ đô la tiền của khách hàng cho Alameda Research, số tiền mà ông ta sử dụng cho các khoản đầu tư rủi ro cao, quyên góp chính trị và chi tiêu cá nhân. Các cơ quan truyền thông và những người có ảnh hưởng đã nhận được tiền của FTX đã im lặng trong suốt thời gian sụp đổ hoặc cố gắng tránh xa nền tảng này. Chiến lược của Coinbase thì khác. Thay vì kiểm soát các cơ quan truyền thông thông qua tài trợ, công ty này trực tiếp sở hữu IP nội dung. Tuy nhiên, phương thức sở hữu của công ty cũng khác: thay vì mua lại các công ty hoặc thuê nhân viên, công ty mua NFT, mua lại các quyền minh bạch dựa trên hợp đồng thông minh. Lựa chọn này rất giống Coinbase. Vào tháng 8 năm 2023, Coinbase đã ra mắt Base, một blockchain lớp 2 dựa trên Ethereum. Sứ mệnh của Base được nêu rõ ràng: "Xây dựng một nền kinh tế onchain toàn cầu để tăng cường đổi mới, sáng tạo và tự do." Jesse Pollak, người đứng đầu Base, đã nhiều lần nhấn mạnh khái niệm "biến onchain thành nền tảng trực tuyến tiếp theo", với mục tiêu đưa một tỷ người lên mạng. Hiện tại, Coinbase đã hoàn thành hợp tác nội dung trị giá 25 triệu đô la bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh NFT. Bản thân điều này đã thể hiện khái niệm "mọi thứ trên blockchain". Thay vì dựa vào hợp đồng giấy, luật sư và trung gian truyền thống, Coinbase sử dụng blockchain để ghi lại các quyền và hợp đồng thông minh để thực thi các quy tắc. Từ góc độ này, việc Coinbase mua lại UpOnly NFT không chỉ là một động thái tiếp thị, mà còn là một minh chứng cho thấy chúng tôi tin tưởng vào onchain và sẽ kinh doanh theo cách onchain. Các quyền mà Coinbase nhận được rất cụ thể: tám tập. Đây không phải là quyền kiểm soát vĩnh viễn, cũng không phải là một vụ mua lại hoàn toàn, mà chỉ là tám tập này. Hãy tưởng tượng một mùa mới của UpOnly, với Cobie và Ledger phỏng vấn tất cả mọi người, đặt ra những câu hỏi sâu sắc và chỉ trích những bất thường trong ngành. Cobie nói rằng anh sẽ đổi tên chương trình thành "Uncle Show" và chi 25 triệu đô la cho phẫu thuật thẩm mỹ. Đây là phong cách thường thấy của anh, dùng sự tự hạ thấp bản thân để xoa dịu sự ngượng ngùng. Nhưng đằng sau trò đùa này là một người đàn ông đã từng phơi bày mặt tối của một gã khổng lồ, và với gã khổng lồ bị phơi bày đó, họ đã định nghĩa lại khả năng hợp tác với một NFT trị giá 25 triệu đô la. Câu hỏi đặt ra là, liệu việc định nghĩa lại này có tạo ra một hệ sinh thái lành mạnh hơn hay một thế độc quyền mới? Khi sàn giao dịch lớn nhất sở hữu nền tảng nội dung có ảnh hưởng nhất, ngay cả khi các hợp đồng đảm bảo sự độc lập, thì sự bất cân xứng quyền lực vẫn còn. Tuy nhiên, từ một góc độ khác, đây là một chiến lược tiên tiến hơn để tạo dựng ảnh hưởng: không chỉ đơn giản là để truyền thông lên tiếng thay bạn, mà còn để sự hiện diện của truyền thông chứng thực bạn. Nhưng chiến lược này cũng tiềm ẩn rủi ro. Điều gì sẽ xảy ra nếu Cobie thực sự chỉ trích Coinbase trong chương trình? Điều gì sẽ xảy ra nếu anh ta tiết lộ những vấn đề mới? Liệu Coinbase có chấp nhận điều đó không? Coinbase đã chấp nhận rủi ro này ngay khi mua NFT. Đó là một canh bạc lớn. Liệu mô hình này có thành công không? Chúng ta vẫn chưa biết. Khi nào mùa mới của UpOnly sẽ ra mắt? Cobie sẽ nói gì trong chương trình? Coinbase sẽ phản ứng thế nào trước những lời chỉ trích tiềm tàng? Những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải đáp. Ba năm trước, Cobie đã sáp nhập quyền kiểm soát UpOnly vào một NFT. Ba năm sau, NFT đó được bán với giá 25 triệu đô la. Coinbase đang đặt cược rằng trong thị trường tăng giá mới, tính xác thực và uy tín sẽ có giá trị hơn quyền kiểm soát; Cobie đang đặt cược rằng sự độc lập và vốn có thể cùng tồn tại.

Câu chuyện mới chỉ bắt đầu.