Tại sao Stripe và Circle lại cạnh tranh để triển khai liên kết nguyên sinh lớp 1?

Chỉ trong vài ngày, hai gã khổng lồ công nghệ tài chính đã công bố kế hoạch xây dựng blockchain Lớp 1 của riêng họ, bỏ qua nhiều phương pháp hiện có. Stripe đã ra mắt Tempo, một blockchain Lớp 1 được tối ưu hóa cho thanh toán, tương thích với EVM. Circle cũng làm theo với Arc, mạng lưới tương thích với EVM của riêng mình tập trung vào các đồng tiền ổn định. Với những tên tuổi lớn như Ethereum, Solana và Avalanche đã cung cấp khả năng mở rộng mạnh mẽ và các công cụ dành cho nhà phát triển trưởng thành, tại sao các công ty này lại phải bắt đầu từ con số 0? Xét theo các vụ mua lại, thay đổi về quy định và phản ứng của ngành, có bốn động lực chiến lược: kiểm soát, nắm bắt giá trị, tuân thủ và cơ hội đồng tiền ổn định trị giá nghìn tỷ đô la. Thành thật mà nói, tôi nghĩ họ có thể đã tận dụng các công cụ hiện có—bản thân tôi đã sử dụng khá nhiều. Những giải pháp này có vẻ hiển nhiên với tôi, vì vậy dù chúng ta thích hay ghét động thái này, thì việc hiểu lý do tại sao họ lại làm như vậy là điều đáng giá. Liệu đó chỉ đơn thuần là vì tiền, hay còn có những cân nhắc kỹ thuật và hậu cần sâu xa hơn đằng sau nó? Thông báo chính thức: Tempo và Arc bước vào không gian Lớp 1 Để hiểu những động thái này, sẽ rất hữu ích nếu xem xét những gì Stripe và Circle đã âm thầm xây dựng—và lý do tại sao lại là bây giờ. Tempo của Stripe Vào ngày 11 tháng 8, Stripe đã hợp tác với Paradigm, một trong những công ty đầu tư có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, để tạo ra Tempo, một nền tảng thanh toán Lớp 1 hiệu suất cao được tối ưu hóa cho cơ sở hạ tầng stablecoin. Điều này diễn ra sau khi Stripe mua lại Bridge với giá 1,1 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2024 để phát triển công nghệ stablecoin và Privy vào tháng 6 năm 2025 để phát triển cơ sở hạ tầng ví, bao gồm cả việc trừu tượng hóa tài khoản và giao dịch không mất phí. Đối với tôi, lộ trình rất rõ ràng: Stripe đang xây dựng một hệ sinh thái thanh toán được tích hợp đầy đủ, từ ví đến lớp thanh toán. Arc của Circle Chỉ một ngày sau đó, Circle đã công bố ra mắt Arc, cùng với doanh thu quý 2 đạt 658 triệu đô la và hơn 65 tỷ đô la USDC đang lưu hành. Arc tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM), sử dụng USDC làm mã thông báo phí gốc và có công cụ FX stablecoin tích hợp, thanh toán dưới một giây, các tính năng bảo mật tùy chọn và tích hợp trực tiếp với nền tảng Circle. Với mạng thử nghiệm công khai dự kiến ra mắt vào mùa thu năm nay, Arc sẽ trở thành trụ cột cho thanh toán stablecoin, FX và thị trường vốn. Cả hai lần ra mắt sản phẩm đều tuân theo Đạo luật GENIUS tháng 7 năm 2025, đạo luật này đã làm rõ các quy định về stablecoin tại Hoa Kỳ và châm ngòi cho cuộc chạy đua vũ trang fintech để xây dựng các hệ thống thanh toán blockchain cấp doanh nghiệp tuân thủ. Lý do ra mắt: Bốn động lực chung Về lý thuyết, việc xây dựng mạng L2 hoặc mở rộng chuỗi hiện có sẽ rẻ hơn, nhanh hơn và ít rủi ro hơn. Như đã đề cập ở trên, nhu cầu của Tempo và Arc có thể được đáp ứng. Tuy nhiên, Stripe và Circle có bốn động lực mà các cổng thanh toán hiện có có thể không đáp ứng đầy đủ. 1. Được xây dựng có mục đích cho stablecoin Các mạng Lớp 1 hiện có là mục đích chung. Tempo và Arc được thiết kế đặc biệt cho việc thanh toán và thanh toán stablecoin. Stripe có thể nhúng các công cụ phát hành của Bridge và công nghệ ví miễn phí của Privy trực tiếp vào Tempo để cho phép các giao dịch tức thì, chi phí thấp ở quy mô lớn. Circle sử dụng USDC để tính phí và tích hợp một công cụ ngoại hối gốc, cho phép thanh toán chéo tiền tệ theo thời gian thực mà không cần dựa vào các oracle bên ngoài. Như Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, đã nói, điều này nhằm mục đích "thúc đẩy sự quan tâm đến việc xây dựng trên stablecoin" - các chuỗi đa năng không thể đảm bảo tốc độ, thời gian hoạt động và quyền riêng tư ở cấp độ doanh nghiệp mà không bị ảnh hưởng. 2. Tích hợp theo chiều dọc và Nắm bắt Giá trị Sử dụng chuỗi của bên thứ ba đồng nghĩa với việc phải trả phí, chịu đựng tình trạng tắc nghẽn và chịu sự chi phối của các quyết định quản trị nằm ngoài tầm kiểm soát của bạn. Bằng cách sở hữu lớp cơ sở, Stripe có thể tinh chỉnh cơ chế đồng thuận, thời gian chặn và phí dựa trên khối lượng giao dịch của người bán, có khả năng giới thiệu nền kinh tế token hoặc các đặc quyền độc quyền của người bán. Đồng thời, Circle có thể đảm bảo Arc hoàn toàn tương thích với nền tảng của mình đồng thời thu được nhiều giá trị hơn từ sự thống trị của USDC.

3. Tuân thủ, Bảo mật và Linh hoạt về Quy định

Với sự ra đời của Đạo luật GENIUS, các đồng tiền ổn định phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ cao hơn. Tempo và Arc có thể nhúng KYC, kiểm soát quyền riêng tư và quy trình thanh toán có thể kiểm toán ngay từ đầu - điều này dễ dàng hơn nhiều so với việc trang bị thêm các tính năng này vào một chuỗi công khai phi tập trung.

Quyền sở hữu tư nhân của Stripe có nghĩa là nó có thể lặp lại mà không có sự phản đối của cổ đông; Circle có thể điều chỉnh quản trị của Arc phù hợp với tình trạng được quản lý của mình.
Tuy nhiên, Avalanche vừa giải quyết những nhu cầu này bằng cách ra mắt eERC, một tiêu chuẩn mã thông báo tập trung vào quyền riêng tư và đáp ứng các yêu cầu tuân thủ của tổ chức. 4. Đổi mới vượt ra ngoài những hạn chế hiện có Cả hai công ty đều sẵn sàng phát triển các tính năng không được tối ưu hóa cho các mạng L1 mục đích chung: Tempo: Thanh toán tức thì cho người bán, phát trực tuyến các khoản thanh toán nhỏ và số dư lợi nhuận được tích hợp với tiền tệ fiat. Arc: Quyền riêng tư tự động cho thị trường vốn, công cụ FX gốc và thanh toán có thể lập trình. Các tính năng này sẽ tạo ra hiệu ứng nền tảng—Tempo có thể trở thành lựa chọn mặc định cho các nhà bán hàng Stripe; Arc có thể trở thành lựa chọn ưu tiên cho các ứng dụng chạy bằng USDC. Điều này đại diện cho một "cơ hội tỷ đô" theo định giá L1.

Tóm tắt

Nếu Tempo và Arc thành công, sự thay đổi này sẽ rất đáng kể. Thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn có thể chuyển hướng khối lượng giao dịch khỏi các mạng lưới thẻ thanh toán, thanh toán vi mô và giao dịch ngoại hối theo thời gian thực có thể trở nên phổ biến, và các giao thức Lớp 1 gốc stablecoin có thể củng cố thị phần—ngay cả khi sự phân mảnh mạng Lớp 1 nói chung vẫn tiếp diễn.

Xét về sức khỏe của ngành, tôi không hoàn toàn lạc quan về động thái này, nhưng tôi cũng hiểu rằng ngành sẽ chỉ trở nên hiệu quả hơn theo thời gian. Về lý tưởng, hiệu quả này nên được thúc đẩy bởi những đối thủ hiện tại và mới nổi mà chúng tôi đã hỗ trợ trong nhiều năm—nhưng chúng tôi không phải lúc nào cũng có thể quyết định ai sẽ chiến thắng.

Cộng đồng tiền điện tử tỏ ra hoài nghi là đúng, và tôi cũng có cùng sự hoài nghi đó—nhưng tôi cũng hiểu rằng quy mô của cơ hội là rất lớn đối với những tổ chức mới tham gia, vì vậy họ sẽ nắm bắt cơ hội bất cứ lúc nào—đó là phong cách của họ.

Đối với Stripe và Circle, đây không phải là những động thái bổ sung—chúng là một chiến lược được tính toán kỹ lưỡng để kiểm soát tương lai của thanh toán kỹ thuật số.