Ai sẽ xin lỗi blockchain?

Sau khi Quốc hội Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS, Tổng thống Trump đã ký ban hành thành luật vào chiều ngày 18 tháng 7 năm 2025, giờ địa phương.

Hoa Kỳ thông qua nhiều luật mỗi năm, nhưng luật về đồng tiền ổn định này chắc chắn sẽ được coi là một trong những cột mốc quan trọng nhất trong lịch sử tiền tệ hiện đại, sánh ngang với Hội nghị Bretton Woods và Cú sốc Nixon.

Cho đến nay, thảo luận về đồng tiền ổn định đô la Mỹ trong cộng đồng Trung Quốc chủ yếu tập trung vào các cơ hội đổi mới và lợi nhuận mà nó mang lại, và ít chú ý đến những thách thức mà nó mang lại. Thậm chí còn ít người sẵn sàng chỉ ra rõ ràng rằng Trung Quốc đã tụt hậu nghiêm trọng trong lĩnh vực này và đang ở trong tình thế rất thụ động.

Thực tế, không chỉ Trung Quốc. Mọi nền kinh tế phi đô la hiện đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.

Do sự thâm nhập kỹ thuật của blockchain, sự thống trị gần như 100% của đồng tiền ổn định đô la Mỹ, cùng với sự thay đổi đột ngột của Hoa Kỳ trong luật pháp về đồng tiền ổn định và các đòn tấn công phủ đầu, đối với hầu hết các quốc gia bên ngoài Hoa Kỳ, một cuộc chiến bảo vệ chủ quyền tiền tệ là điều không thể tránh khỏi. Một số quốc gia ở Mỹ Latinh và Châu Phi, dù chủ động hay thụ động, đã mở cửa, và đồng tiền ổn định đô la Mỹ đã bắt đầu thâm nhập và len lỏi vào các hoạt động kinh tế hàng ngày của người dân. Tại Brazil và Argentina, thanh toán bằng đồng tiền ổn định đô la Mỹ đã trở nên phổ biến và cực kỳ phổ biến. Tại Nigeria, có báo cáo cho thấy có tới một phần ba các hoạt động kinh tế được thanh toán bằng USDT. Ở giai đoạn này, các quốc gia này không có khả năng quản lý phần hoạt động kinh tế này, chứ đừng nói đến việc đánh thuế. Điều này có nghĩa là phần hoạt động kinh tế này đã bị tách khỏi sự kiểm soát của chính họ ở cấp độ quản lý và tài chính và đã được tích hợp vào nền kinh tế đô la Mỹ nói chung.

Hầu hết các quốc gia không thể ngồi yên và chứng kiến sự lan rộng của làn sóng thực dân hóa kinh tế kỹ thuật số này, nhưng họ nên làm gì? Đóng cửa và làm điều gì đó khác, hay chỉ đơn giản là phòng ngừa và cấm stablecoin? Nhiều quốc gia đã làm như vậy trong vài năm qua. Hóa ra cách tiếp cận này không chỉ khó thực hiện mà còn tiềm ẩn một vấn đề nghiêm trọng hơn, đó là tụt hậu trong cuộc cạnh tranh lâu dài về tài chính, Internet, AI và các lĩnh vực công nghệ khác. Theo một nghĩa nào đó, những thách thức mà nhiều quốc gia đang phải đối mặt hiện nay là hậu quả trực tiếp của những thái độ tiêu cực trong quá khứ.

Việc sao chép và dán đơn giản cũng khó có thể hiệu quả. Gần đây, một số lượng lớn các tổ chức tài chính và công ty ở nhiều quốc gia đã công bố kế hoạch đầy tham vọng phát hành stablecoin. Nhưng với tất cả sự tôn trọng, ý tưởng rằng việc xin giấy phép phát hành stablecoin, tổ chức một cuộc họp báo hoành tráng, rồi cưỡi tên lửa của nền kinh tế stablecoin để bay lên trời, hay thậm chí giành được một vị trí cho đồng tiền quốc gia trong nền kinh tế chuỗi khối, là quá ngây thơ. Phát hành stablecoin thì đơn giản, nhưng câu hỏi đặt ra là làm thế nào để phân phối nó, làm tràn ngập hệ sinh thái của chính bạn và thuyết phục hàng chục triệu, thậm chí hàng trăm triệu người dùng từ bỏ stablecoin đô la Mỹ của họ và sử dụng nó? Làm thế nào để thu hút hàng nghìn nhà đổi mới phát triển ví, lưu ký, thanh toán, trao đổi, cho vay và các ứng dụng khác xung quanh stablecoin của bạn? Làm thế nào để thương mại điện tử, trò chơi, phát sóng trực tiếp, mạng xã hội và các ứng dụng Internet phổ biến khác áp dụng stablecoin của bạn? Nếu cạnh tranh với đô la Mỹ trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã cực kỳ khó khăn, thì cạnh tranh với đô la Mỹ trong lĩnh vực stablecoin còn khó khăn hơn ít nhất mười lần. Để đạt được dù chỉ một chút tiến bộ, bạn phải trả một cái giá khổng lồ không thể tưởng tượng nổi và nỗ lực lâu dài, đồng thời duy trì sự phán đoán cực kỳ tỉnh táo.

Phải làm gì?

Trước khi thảo luận về các biện pháp đối phó, tôi e rằng trước tiên chúng ta nên đặt câu hỏi: Tại sao mọi thứ lại đi đến bước này?

Blockchain không phải là một công nghệ mới đột nhiên xuất hiện, và đồng tiền ổn định đô la Mỹ không đạt được 260 tỷ đô la và 99% thị phần chỉ sau một đêm. Cuộc cách mạng đồng tiền ổn định không phải là một cuộc tấn công bất ngờ, càng không phải là một cuộc tấn công lén lút, mà là một bước tiến lớn được công bố trước. Trong thập kỷ qua, vô số chuyên gia trong lĩnh vực blockchain đã nhiều lần nhắc nhở rằng công nghệ blockchain và tiền kỹ thuật số có lợi thế về việc giảm thiểu số chiều so với hệ thống tài chính truyền thống. Đây là một công nghệ chiến lược đòi hỏi phải lập kế hoạch trước, bố trí sớm và nắm bắt cơ hội. Nếu chúng ta không chủ động ứng phó, chúng ta sẽ rơi vào tình thế rất thụ động trong tương lai. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp ở rất nhiều quốc gia đã làm ngơ trước điều này và khăng khăng kéo dài tình hình đến mức thụ động hiện tại. Ngược lại, tại sao tất cả các bên lại quá nhạy cảm và háo hức bắt kịp sự tiến bộ của công nghệ AI, vốn cũng mang tính đột phá và rủi ro không kém? Tại sao dư luận chính thống lại có thể nhiệt tình và lạc quan đến vậy? Nếu blockchain và stablecoin có thể được đối xử tích cực bằng một nửa so với AI, thì tình hình trong lĩnh vực stablecoin hiện nay sẽ không bao giờ là đồng đô la Mỹ thống trị thế giới và các loại tiền tệ khác có thể bị bỏ qua. Nếu có hai hoặc ba stablecoin không phải đô la Mỹ có thể cạnh tranh với đô la Mỹ hiện nay, thì cuộc cạnh tranh xung quanh stablecoin trong vài năm tới chắc chắn sẽ có nhiều biến số và sự thú vị hơn.

Thật đáng tiếc! Thật đáng tiếc!

Chuyện gì đã xảy ra?

Chẳng phải nó đã thu hút sự chú ý kịp thời sao? Không. Kể từ năm 2014, nghiên cứu và thảo luận về blockchain và tài sản kỹ thuật số ở Trung Quốc đã trải qua nhiều thăng trầm. Cho dù đó là sự khám phá hướng tới tương lai của giới học thuật, các thử nghiệm kỹ thuật của ngành công nghiệp, hay thậm chí là nghiên cứu theo từng giai đoạn của các cơ quan quản lý, những tiếng nói và nỗ lực liên quan chưa bao giờ dừng lại. Nhiều nhóm chuyên gia, viện nghiên cứu và phòng thí nghiệm đại học đã đưa ra các báo cáo phân tích chuyên sâu, và ngành tài chính cũng đã tổ chức nhiều cuộc họp kín và các bài tập thử nghiệm ở một mức độ nhất định. Có thể nói rằng ít nhất về mặt kiến thức, chúng ta không phải là chưa sẵn sàng, và thậm chí chiều sâu và tầm nhìn xa của một số quan điểm cũng đang dẫn đầu thế giới.

Lý do vẫn chưa rõ ràng sao? Không. Khi Facebook công bố kế hoạch về stablecoin Libra vào năm 2019, cuộc thảo luận về blockchain và stablecoin trong ngành đã rất sâu rộng. Giờ đây, nếu ai đó quay lại và xem xét loạt báo cáo do một số tổ chức nghiên cứu hàng đầu tại thời điểm đó biên soạn, chẳng hạn như Viện Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số, thì có thể nói rằng tất cả các vấn đề có thể nhìn thấy và nghĩ đến ngày nay đều đã được nhìn thấy và nghĩ đến vào thời điểm đó. Ngay cả việc thảo luận về nhiều vấn đề vào thời điểm đó cũng toàn diện và sâu sắc hơn nhiều so với những chuyên gia về stablecoin được đào tạo trong ba tháng trong các video ngắn ngày nay.

Liệu cách diễn đạt này có thiếu chuyên nghiệp không? Không hẳn. Nhiều chuyên gia trong ngành tài chính đã lên tiếng từ rất sớm. Ví dụ, ông Xiao Feng, một tiến sĩ tài chính, đã thảo luận về tính ưu việt về mặt kỹ thuật của blockchain bằng ngôn ngữ rất chuyên nghiệp kể từ năm 2016, đặc biệt là các đặc điểm kỹ thuật của thanh toán sổ cái phân tán blockchain, bù trừ và quyết toán cùng một lúc. Ông chỉ rõ rằng chỉ riêng điểm này thôi cũng sẽ mang lại lợi thế gấp trăm lần về hiệu quả và chi phí, và cuối cùng sẽ dẫn đến việc nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính. Xu hướng chung là không thể ngăn cản. Logic này rất rõ ràng, lập luận này rất chuyên nghiệp và đã được phổ biến rộng rãi.

Liệu có phải vì sự hỗn loạn trong giới tiền tệ mà mọi người đánh giá sai lầm? Điều này có thể đúng với công chúng nói chung, nhưng đối với những người chuyên nghiệp thực thụ, lý do như vậy là không đúng. Ngay từ năm 2016, trong cuộc thảo luận về blockchain trong nước, tiền kỹ thuật số đầu cơ đã được phân biệt rõ ràng với công nghệ blockchain. Sau năm 2019, khi cuộc thảo luận về "blockchain công nghiệp" dần trở nên sâu sắc hơn, ngành công nghiệp này đã từ lâu nghiên cứu các ranh giới ứng dụng và nguyên tắc quản lý của việc sử dụng blockchain để lưu trữ bằng chứng, xác nhận quyền sở hữu và chuyển giao giá trị. Nếu những nghiên cứu này được thực hiện nghiêm túc, sẽ không có vấn đề gì khi phải vứt bỏ cả đứa bé lẫn nước tắm.

Vậy lý do là gì?

Tôi đã nghe một tuyên bố vài ngày trước rằng tại một cuộc họp kín cấp cao, một quan chức tài chính thừa nhận rằng ông đã hiểu đầy đủ về tiềm năng đột phá của stablecoin và công nghệ blockchain từ vài năm trước, nhưng vì chính quyền Biden đã bác bỏ blockchain, nên công nghệ này bị đánh giá là không có tương lai vào thời điểm đó. Thật bất ngờ, sau khi Trump nhậm chức, ông đã thay đổi thái độ rất nhanh chóng và thúc đẩy luật về stablecoin, điều này đã khiến mọi người bất ngờ và dẫn đến tình trạng rất thụ động hiện nay. Ông kết luận rằng dường như chúng ta nên có thái độ chủ động hơn đối với đổi mới công nghệ trong tương lai.

Thật trùng hợp, gần đây tôi thường xuyên trao đổi với các chuyên gia tài chính truyền thống về các chủ đề liên quan đến stablecoin, và trình diễn các giải pháp liên quan đến thanh toán thông minh và hóa đơn kỹ thuật số bằng stablecoin mà chúng tôi đã phát triển. Sau khi đọc bài viết, một chuyên gia tài chính trên Phố Wall đã nói với tôi rằng nếu những ứng dụng này được triển khai trên diện rộng, chắc chắn chúng sẽ có tác động mang tính phá hoại đến các hoạt động kinh doanh liên quan của các ngân hàng truyền thống và kết nối lại mối quan hệ giữa khách hàng, quỹ và doanh nghiệp. Tuy nhiên, Phố Wall không phải là không biết điều này. Ngay cả nhiều ngân hàng lớn cũng đã sử dụng blockchain nội bộ trong nhiều năm và rất rõ ràng về những lợi thế cũng như tính phá hoại của nó. Nhưng họ cảm thấy chính vì blockchain có tính phá hoại cực độ nên các cơ quan quản lý sẽ tạm thời ngăn chặn sự phát triển của blockchain dựa trên xuất phát điểm là duy trì sự ổn định, "để duy trì sự ổn định của ngành tài chính". Dưới thời chính quyền Biden, các nhà chức trách đã duy trì sự hiểu biết ngầm như vậy với Phố Wall. Nếu không có Trump, một người phi thường thích lật ngược tình thế, lên nắm quyền, và nếu không có những thay đổi bất ngờ trong mối quan hệ giữa Cục Dự trữ Liên bang, Phố Wall và Nhà Trắng, thì thật khó có thể tưởng tượng rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ thả con hổ stablecoin ra khỏi lồng vào thời điểm này.

Tình hình ở các quốc gia khác cũng tương tự. Tại Úc, chúng tôi đã tham gia chương trình thí điểm CBDC của Ngân hàng Dự trữ Úc vào đầu năm 2023 và giành giải nhất. Ngân hàng Dự trữ Úc đánh giá cao những lợi thế kỹ thuật mà CBDC và stablecoin thể hiện trong chương trình thí điểm này, nhưng sau khi đánh giá, họ quyết định tiếp tục giữ chúng ở mức trung bình và hoãn kế hoạch triển khai CBDC và stablecoin vô thời hạn. Trong cuộc trao đổi riêng với các quan chức ngân hàng trung ương, họ nói với tôi rằng CBDC và stablecoin đã bị các ngân hàng thương mại Úc cùng nhau phản đối, và toàn bộ dự án thí điểm ngay từ đầu đã được định sẵn chỉ là một màn trình diễn đổi mới, và sẽ không có tác động đột phá nào. Tại Singapore, sau nhiều năm duy trì thái độ khoan dung và ủng hộ đối với ngành công nghiệp blockchain và tài sản kỹ thuật số, chính phủ cũng đã có một số thay đổi sau cuộc tổng tuyển cử năm nay. Theo phân tích, chính phủ mới đang lo ngại về tác động tiêu cực mà stablecoin và tài sản kỹ thuật số có thể gây ra đối với ngành tài chính.

Tóm lại, chúng ta từ lâu đã biết về những lợi thế kỹ thuật của blockchain và stablecoin, và thậm chí còn đồng ý rằng đây là xu hướng chung. Tuy nhiên, do lo ngại về những rủi ro mà chúng mang lại và tác động đến cấu trúc lãi suất và khuôn khổ thể chế hiện tại, chúng ta đã chủ động trì hoãn và chậm lại sau khi cân nhắc kỹ lưỡng. Hay nói một cách đơn giản, mọi người đều tỉnh táo và giả vờ ngủ để kéo dài giấc mơ.

So với AI, điều này càng rõ ràng hơn. Nghiêm túc mà nói, bản chất tiêu cực của AI thậm chí còn lớn hơn cả stablecoin và blockchain. Rủi ro của nó toàn diện hơn, sâu sắc hơn, có khả năng tàn phá hơn và hậu quả khó lường hơn. Nếu việc ngăn chặn sự phát triển của blockchain là để kiểm soát rủi ro và duy trì sự ổn định, thì điều tương tự cũng đúng với AI. Nhưng trong cuộc cạnh tranh về AI, Thung lũng Silicon đã tự nhiên bắn phát súng đầu tiên, vì vậy không ai chờ đợi và theo dõi, không ai do dự, không ai suy nghĩ sâu sắc, mọi người đều ngay lập tức trang bị vũ khí và lao vào cuộc cạnh tranh, làm việc chăm chỉ. Trong lĩnh vực blockchain, mọi người đã hình thành một sự hiểu ngầm kỳ lạ từ lâu, rằng phát súng đầu tiên làm tan vỡ giấc mơ không được phép là của tôi.

Được rồi, giờ Trump đã bắn phát súng này mà không có bất kỳ lời giải thích nào, và ông ta biết rất rõ rằng trong giai đoạn mọi người đang theo dõi, trốn tránh trách nhiệm và giả vờ ngủ, đồng tiền ổn định đô la Mỹ đã âm thầm hoàn thành việc triển khai thống trị trong không gian chuỗi toàn cầu, bao gồm người dùng, kịch bản, thanh khoản và mạng lưới nhà phát triển. Có thể nói rằng bàn cờ đã được dựng lên, chỉ chờ nước đi. Điều Trump đã làm là chơi con át chủ bài đã sẵn sàng để sử dụng. Chỉ bằng một tờ tiền, một "mạng lưới đô la siêu chủ quyền" đã bị công khai đẩy lên vũ đài lịch sử, và một lời tuyên chiến trắng trợn đã được ném ra trước mặt mọi nền kinh tế phi đô la. Bên ngoài, ông tuyên bố rằng việc tái cấu trúc cơ cấu tiền tệ toàn cầu đã bước vào giai đoạn thực chất; bên trong, ông định nghĩa lại sự phối hợp giữa bộ máy nhà nước Hoa Kỳ với các thị trường công nghệ, tài chính và vốn. Đối với thế giới, từ nay trở đi, đây sẽ không còn là một chủ đề có thể trì hoãn, mơ hồ hay "chờ đợi và quan sát". Nó sẽ trở thành ưu tiên hàng đầu trên bàn làm việc của các ngân hàng trung ương, bộ tài chính và cơ quan quản lý của hầu hết các quốc gia trên thế giới, và là một thách thức thực tế không thể tránh khỏi hay trốn tránh.

Cách đối phó với thách thức này có lẽ là một câu hỏi sẽ mất nhiều năm để trả lời. Nhưng trước khi bắt đầu giải quyết vấn đề, trước hết chúng ta phải có can đảm đối mặt với thực tế và can đảm thừa nhận: chúng ta đã bỏ lỡ cơ hội, chúng ta đã đánh giá sai tình hình, chúng ta đã che mắt bằng nỗi ám ảnh về sự ổn định ngắn hạn và may rủi, và nhắm mắt làm ngơ trước logic kỹ thuật cứng rắn như thép.

Tại điểm khởi đầu của quá trình tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu mới này, có lẽ chúng ta nên gạt bỏ sự kiêu ngạo và định kiến và nói lời xin lỗi với blockchain. Điều này không phải để giải tỏa cảm xúc, mà là để thiết lập lại điểm khởi đầu của sự hiểu biết. Chúng ta phải nhìn nhận lại sự đổi mới trong quan hệ sản xuất được đại diện bởi công nghệ này, tái áp dụng các thử nghiệm thể chế được thế hệ nhà phát triển này thúc đẩy, và định hình lại vị thế của chúng ta trong mạng lưới giá trị kỹ thuật số toàn cầu. Có lẽ chỉ bằng cách này, chúng ta mới có cơ hội giành được vị thế trong cuộc cạnh tranh kinh tế kỹ thuật số liên quan đến mô hình toàn cầu trong tương lai.