Những token Ethereum Alpha nào đáng chú ý?

Gần đây, giá ETH đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, với đà tăng mạnh mẽ và dòng vốn của các tổ chức đang tăng tốc. Trong bối cảnh này, một số token dựa trên Ethereum đã chứng kiến những tin tức tích cực. Trong bài viết này, chúng tôi đã chọn 12 token Alpha, phân tích những diễn biến mới nhất và lý do tăng giá của chúng. 1/12 $BMNR: Dưới sự dẫn dắt của Tom Lee, BitMine Immersion (NYSE: BMNR), một công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, đã tích lũy được 1,2 triệu ETH, trị giá 5,03 tỷ đô la, trở thành đơn vị nắm giữ ETH lớn nhất thế giới. Hơn nữa, công ty có kế hoạch tiếp tục mua ETH, đặt mục tiêu nắm giữ 5% nguồn cung ETH toàn cầu và staking để kiếm lợi nhuận. Do đó, BMNR chắc chắn là một phương tiện mạnh mẽ để đầu tư vào Ethereum. Chiến lược tích trữ tiền điện tử mạnh mẽ của BMNR cũng đã thu hút được sự ủng hộ của các cổ đông Phố Wall. ARK Invest của Cathie Wood đã chi khoảng 182 triệu đô la để mua khoảng 4,77 triệu cổ phiếu phổ thông của Bitmine, trong đó 177 triệu đô la sẽ được sử dụng để mua Ethereum (ETH). Nhà đầu tư nổi tiếng Bill Miller cũng đã đầu tư vào BMNR, so sánh nó với ETH MicroStrategy. Quỹ Founders Fund của Peter Thiel cũng công bố nắm giữ 9,1% cổ phần. Hưởng lợi từ việc giá ETH tăng và câu chuyện "tích trữ coin", giá cổ phiếu BMNR đã tiếp tục tăng mạnh gần đây, gần gấp đôi kể từ tháng 8.

2/12 $ENA

Tâm lý tăng giá gần đây đang được thúc đẩy bởi bộ phận mới thành lập của Ethena, StablecoinX, dự kiến mua lại 260 triệu đô la ENA trong vòng sáu tuần, chiếm 8% nguồn cung lưu hành và đang tích cực đẩy giá lên hàng ngày. Quan trọng hơn, việc chuyển đổi phí đã được phê duyệt, và một phần doanh thu tương lai của giao thức sẽ được phân phối trực tiếp cho người nắm giữ sENA. Mô phỏng kịch bản của Tokenomist ước tính thận trọng lợi nhuận hàng năm của sENA là 4%, với kịch bản lạc quan có khả năng vượt quá 10%.

Ngoài những tin tức tích cực trong giao thức, vào đầu tháng 6, Coinbase đã công bố hỗ trợ ENA và ra mắt các cặp giao dịch USD, khiến nó trở thành một trong số ít các dự án stablecoin tổng hợp niêm yết ENA. Trong khi đó, hệ sinh thái Ethena tiếp tục phát triển, hợp tác với các giao thức lợi suất như Pendle để nhúng USDe vào nhiều chiến lược DeFi hơn, tăng lợi suất cố định. Về lâu dài, Ethena đang mở rộng Chuỗi hội tụ của mình và ra mắt stablecoin tuân thủ USDtb, dần dần xây dựng một hệ thống doanh thu đa dạng và tăng cường khả năng phục hồi trước những biến động theo chu kỳ. 3/12 $PENDLE Pendle gần đây đã hoạt động cực kỳ tốt, với TVL vượt quá 9 tỷ đô la vào ngày 13 tháng 8, mức cao kỷ lục. Giá token của nó đã nhanh chóng đạt gần 6 đô la, với mức tăng hàng tháng hơn 30%, vượt trội đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn. Các yếu tố tích cực như sau: 1. Việc ra mắt Boros, công cụ chuyển đổi tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn BTC/ETH và các yếu tố khác thành tài sản có thể giao dịch, đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn người dùng và trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi cho Pendle V3. Theo thống kê, Boros đã thu hút hơn 1,85 triệu đô la tiền gửi BTC và ETH trong hai ngày đầu tiên, thúc đẩy TVL của Pendle tăng mạnh. 2. Sự tích hợp sâu sắc của Pendle với các giao thức như Ethena và Aave, việc triển khai các chiến lược như PT-USDe, chiếm gần 60% TVL của Pendle. 3. Kể từ năm 2025, khoảng 41 tỷ đô la tiền quỹ của các tổ chức đã đổ vào DeFi. Chương trình tuân thủ Citadels của Pendle đã tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền của các tổ chức này và đẩy nhanh sự gia tăng của TVL. 4/12 $UNI Là DEX hàng đầu, Uniswap có hai chất xúc tác chính hướng tới năm 2025: ra mắt chính thức phiên bản V4 và ra mắt mạng lưới lớp thứ hai chuyên dụng của mình, "Unichain". 1. Việc ra mắt V4 cho phép các nhà phát triển tạo ra các nhóm và chiến lược tùy chỉnh bằng cách sử dụng Hooks, nâng cao tuổi thọ của giao thức. Hiện tại, hơn 2.500 nhóm Hooks đã được triển khai. Các dự án tận dụng Hooks, chẳng hạn như Bunni và EulerSwap, đã đạt được khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 100 triệu đô la. Những đổi mới này đã mang lại sức sống mới cho Uniswap. 2. Uniswap có kế hoạch xây dựng một hệ sinh thái chuyên dụng thông qua Unichain, hiện chiếm hơn 70% các giao dịch hoạt động hàng ngày. Điều này mở rộng cơ sở người dùng, đa dạng hóa sự phụ thuộc vào một chuỗi duy nhất và cải thiện khả năng phục hồi rủi ro. 5/12 $FLUID Vào đầu tháng 8, khối lượng giao dịch của Fluid đã vượt qua Uniswap trong thời gian ngắn, đạt 1,5 tỷ đô la chỉ trong một ngày, cao hơn một chút so với 1,3 tỷ đô la của Uniswap trong cùng kỳ. Lớp thanh khoản sáng tạo của Fluid chuyển đổi tài sản thế chấp của nhóm cho vay thành thanh khoản giao dịch, cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Mô hình này cho phép Fluid đạt được khối lượng giao dịch ấn tượng mặc dù TVL tương đối thấp. Các yếu tố tích cực như sau: 1. Giải phóng Thanh khoản Đáng kể: Fluid khéo léo sử dụng tài sản thế chấp/nợ của nhóm cho vay trực tiếp làm thanh khoản cho các cặp giao dịch, hiệu quả "một mũi tên trúng hai đích". Trong khi người dùng gửi ETH hoặc stablecoin vào Fluid và hưởng lãi, những tài sản này được sử dụng để cung cấp chiều sâu giao dịch và tạo thêm thu nhập phí. Quan trọng hơn, lớp thanh khoản của Fluid tự động điều chỉnh tỷ lệ giao dịch của từng tài sản dựa trên mức sử dụng cho vay và tự động tăng yêu cầu tài sản thế chấp khi quỹ đạt đến giới hạn cho vay để giảm thiểu rủi ro rút tiền ồ ạt và lệnh gọi ký quỹ. Thiết kế này làm giảm đáng kể tình trạng phân mảnh quỹ và cải thiện hiệu quả luân chuyển của mỗi đơn vị thanh khoản. 2. Tăng trưởng Nhanh chóng: Fluid đã tăng trưởng nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào năm 2023, trở thành sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng trưởng nhanh nhất trên Ethereum, đạt khối lượng giao dịch tích lũy 10 tỷ đô la chỉ sau 100 ngày. Việc ra mắt sắp tới của một sàn giao dịch "lite" hiệu quả hơn dự kiến sẽ tăng khối lượng giao dịch hàng ngày thêm 400-600 triệu đô la. Việc lặp lại sản phẩm nhanh chóng và sự tăng trưởng liên tục về giá trị của token FLUID tạo ra dư địa tăng trưởng đáng kể. 3. Tiềm năng được thị trường chấp nhận và định giá ngày càng tăng: Với khối lượng giao dịch tăng, giá $FLUID đã tăng vọt 14% chỉ trong một ngày vào đầu tháng 8. Ngay cả sau đợt tăng vọt này, vốn hóa thị trường lưu hành của nó vẫn ở mức khoảng 290 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với Uniswap, khiến nó trở thành một token bị định giá thấp với tiềm năng tăng trưởng cao.

6/12 $LDO

Là giao thức staking thanh khoản lớn nhất của Ethereum, Lido đang sẵn sàng cho một làn sóng tăng trưởng mới vào năm 2025. Hiện tại, TVL của Lido đang tiến gần đến 41 tỷ, chiếm 26% tổng TVL của DeFi.

Thông qua phân tích, chúng ta có thể thấy Lido đang đào sâu hào nước của mình. Ngày càng có nhiều ứng dụng chấp nhận stETH làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán, làm tăng tính thanh khoản và nhu cầu của nó. Ví dụ, các giao thức cho vay như Aave đã hỗ trợ stETH làm tài sản thế chấp và các stablecoin như Curve cũng cung cấp các cặp giao dịch stETH. StETH đang nhanh chóng tích hợp vào mọi ngóc ngách của DeFi.

Giữa sự gia tăng liên tục của staking Ethereum, Lido, với tư cách là công ty dẫn đầu ngành, vẫn duy trì triển vọng vững chắc. Tính đến ngày 12 tháng 7, TVL của Aave đã tăng lên khoảng 38,9 tỷ đô la, gần gấp đôi so với đầu năm. Nó chiếm gần một phần tư toàn bộ TVL của DeFi và duy trì vị thế là thị trường cho vay hàng đầu. Năm nay, câu chuyện về stablecoin đã bùng nổ. Nguồn cung stablecoin GHO của Aave đã tăng từ khoảng 146 triệu đô la lên khoảng 314 triệu đô la, tăng hơn 100%. Với việc mở rộng sang các mạng lưới như Arbitrum và Base, ảnh hưởng của Aave trong không gian stablecoin dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Hơn nữa, Aave đã đưa ra các thông báo hợp tác thường xuyên gần đây. Một mặt, công ty đã khởi động dự án Horizon để mở rộng kênh RWA, mặt khác, hợp tác với Plasma để ra mắt quỹ khuyến khích tổ chức nhằm thu hút nhiều công ty tài chính hơn chuyển đổi hoạt động sang blockchain. Chuỗi sáng kiến này đã củng cố vị thế của Aave như một cổng cho vay DeFi cấp độ tổ chức.

8/12 $CRV

Stablecoin phi tập trung của Curve, crvUSD, đã kỷ niệm hai năm thành lập với hiệu suất ấn tượng.

Là stablecoin được thế chấp quá mức của Curve, crvUSD đã được tích hợp rộng rãi vào các giao thức DeFi lớn sau hai năm phát triển và thậm chí có thể được sử dụng cho các khoản thanh toán hàng ngày. Nhờ cơ chế thanh lý tự động LLAMMA độc đáo, crvUSD đã chứng minh khả năng phục hồi tuyệt vời trong những biến động của thị trường, duy trì tỷ giá cố định 1:1 đồng thời tối đa hóa giá trị tài sản thế chấp. Trong nửa đầu năm nay, lãi suất DeFi tăng đã đẩy lợi suất hàng năm của đồng crvUSD (scrvUSD) tiết kiệm lên gần 8% và xu hướng này vẫn đang tiếp tục tăng.

Bất chấp những lo ngại về bảo mật, sau khi trải qua các sự cố như tấn công chiếm quyền điều khiển DNS, đội ngũ Curve đã nhanh chóng chuyển sang một tên miền mới và ủng hộ việc sử dụng các phương pháp chống kiểm duyệt như ENS và IPFS cho các dịch vụ front-end. Ngoài ra, nhà sáng lập Curve, Michael Egorov, đang phát triển một giao thức lợi suất mới, "Yield Basis", được thiết kế để cung cấp lợi suất bền vững cho BTC và ETH trên chuỗi. Hệ sinh thái Curve có thể mở rộng sang RWA. 9/12 $SKY USDS, đồng tiền ổn định do MakerDAO (Sky) phát hành, hiện đứng thứ tư về vốn hóa thị trường. Đồng tiền này sử dụng mô hình thế chấp quá mức, yêu cầu phải khóa một tài sản tiền điện tử có giá trị cao hơn trước khi đúc. Đạo luật GENIUS gần đây đã cấm các đồng tiền ổn định trả cổ tức trực tiếp. USDS tạo ra thu nhập từ các tài sản thế chấp tham gia vào hoạt động staking trên chuỗi và khai thác thanh khoản, thay vì chi trả cổ tức trực tiếp, điều này phần nào lách được các hạn chế của luật pháp. sUSDS hiện tự hào với mức lợi nhuận hàng năm gần 5%, mang lại lợi thế đáng kể trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ là 2,7%. Các tổ chức chính thống như Coinbase đã ra mắt giao dịch SKY và USDS vào tháng 7, đánh dấu một bước tiến quan trọng của Maker hướng tới tài chính truyền thống. Kể từ tháng 4, TVL của Spark đã tăng hơn 200%, hiện đạt khoảng 8,2 tỷ đô la, xếp thứ tám trong số các giao thức DeFi. Dòng vốn gia tăng khổng lồ này đã trực tiếp thúc đẩy niềm tin của thị trường vào Spark, thúc đẩy giá $SPK phục hồi nhanh chóng và đạt mức cao mới. Việc ra mắt ban đầu của Spark đã tạo ra tiếng vang đáng kể. Chiến lược airdrop lớn và niêm yết đồng thời trên các sàn giao dịch lớn đã thu hút được sự quan tâm đáng kể của người dùng và giao dịch sớm. Sự gia tăng khối lượng giao dịch dẫn đến biến động giá, và việc mở giao dịch đồng thời trên các nền tảng hàng đầu như Binance và Coinbase đã bơm thanh khoản đáng kể vào $SPK. Quan trọng hơn, Spark, được hỗ trợ bởi nguồn dự trữ hàng tỷ đô la của MakerDAO và hệ sinh thái tài sản tổng hợp ổn định trong nhiều năm, là một dự án DeFi hiếm hoi "sinh ra đã ngậm thìa vàng". Do đó, các sản phẩm của Spark có biên độ an toàn cao ngay từ đầu, mang lại sự tin tưởng cho các nhà đầu tư tổ chức và lớn. Nhìn về tương lai, Spark tự hào sở hữu danh mục sản phẩm toàn diện, cho phép cung cấp các kịch bản tạo thu nhập đa dạng. Dòng sản phẩm hiện tại của Spark bao gồm SparkLend, SparkSavings và SLL, bao gồm gần như mọi yếu tố của chu kỳ thu nhập DeFi. 11/12 $LINK, một nhà cung cấp oracle hàng đầu, Chainlink gần đây đã ra mắt cơ chế Dự trữ Chainlink mới, tự động chuyển đổi phí dịch vụ do doanh nghiệp và DApp thanh toán thành LINK và gửi vào một nhóm dự trữ trên chuỗi. Điều này đã tích lũy được hơn 1 triệu đô la LINK, mang lại nguồn doanh thu ổn định trong tương lai và giảm áp lực thị trường lên LINK. Các quan chức đã tuyên bố rằng khoản dự trữ này sẽ không được rút ra trong vài năm để hỗ trợ sự tăng trưởng dài hạn của mạng lưới, điều này có thể được coi là một "cơn sốt" LINK giảm phát. Hơn nữa, tính đến tháng 8, mạng Chainlink và các oracle của nó đã đảm bảo hơn 93 tỷ đô la giá trị DeFi, một mức cao kỷ lục. Con số này bao gồm hơn 83% tài sản trên chuỗi của Ethereum và gần 100% tài sản trên các chuỗi mới như Base. Chainlink gần đây cũng đã hợp tác với ICE, công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, để tích hợp liền mạch dữ liệu ngoại hối và kim loại quý của mình vào chuỗi. Nhìn về phía trước, khi các dịch vụ oracle được tích hợp sâu hơn vào các câu chuyện DeFi và RWA, LINK đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá lớn hơn. Tháng trước, PENGU đã có sự trở lại, tận dụng câu chuyện NFT và memecoin của mình, tăng vọt hơn 400% chỉ trong 30 ngày. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư tổ chức, với công ty nổi tiếng Canary Capital đã nộp đơn xin ETF NFT và token tài sản kép đầu tiên trên thế giới — Canary Spot PENGU ETF. Danh mục đầu tư được đề xuất sẽ bao gồm 80-95% token PENGU và 5-15% NFT Pudgy Penguins. Sau khi có thông tin SEC chính thức chấp nhận đơn xin ETF, thị trường trở nên lạc quan về "Penguin ETF" và giá token PENGU ngay lập tức tăng vọt.