Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Tiền điện tử đã chạm mức thấp 10 điểm, một mức "sợ hãi tột độ" chỉ xuất hiện khi thị trường chịu áp lực rất lớn, chẳng hạn như cú sụp đổ tháng 3 năm 2020 do đại dịch, cú sụp đổ của FTX năm 2022 và đợt điều chỉnh tháng 2 năm 2025. Dữ liệu từ nhiều nền tảng, bao gồm CoinMarketCap và CoinGlass, đã xác nhận tình trạng này. Chỉ số này, bao gồm sáu chỉ số bao gồm biến động và động lượng thị trường, được thiết kế như một phong vũ biểu cho đầu tư ngược dòng, chứ không phải là lời khuyên giao dịch. Dữ liệu lịch sử cho thấy chỉ số dưới 10 điểm thường trùng với mức thấp theo chu kỳ, nhưng không phải là tín hiệu trực tiếp của đáy. Vào tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã giảm 50% xuống còn 4.000 đô la trong hai ngày và chỉ số này đã giảm xuống còn 8 điểm. Cuối cùng, nó đã chạm đáy do lãi suất bằng 0 và nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang, sau đó tăng lên 60.000 đô la. Sau cú sụp đổ của FTX năm 2022, chỉ số đã giảm xuống còn 12 điểm, và Bitcoin giao dịch đi ngang quanh mức 15.500 đô la trong vài tuần cho đến khi bắt đầu tăng trở lại sau khi ETF được chấp thuận vào năm 2024. Vào tháng 2 năm 2025, chỉ số cũng chạm mức 10 điểm, khi Bitcoin giảm xuống dưới 86.000 đô la. Điều đáng chú ý là đợt thanh lý 19 tỷ đô la vào tháng 10 (gấp 19 lần so với hai lần sụp đổ trước đó) đã không gây ra sự hoảng loạn cực độ, trong khi lần này, mức giảm xuống dưới 90.000 đô la, xóa sạch mức tăng của năm và 1,1 tỷ đô la thanh lý, đã đẩy chỉ số xuống 10 điểm. Chỉ số chạm đáy thường tương ứng với một "cụm biến động" hơn là một sự suy giảm riêng lẻ. Độ sâu thị trường Bitcoin hiện tại đã giảm từ 766 triệu đô la vào đầu tháng 10 xuống còn 535 triệu đô la, khiến giá dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc lệnh lớn. Điều này, cùng với dòng vốn rút ròng tích lũy 2,3 tỷ đô la từ quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ trong ba tuần và 1,1 tỷ đô la tiền rút vốn chỉ trong một tuần của tháng 11, đã càng làm gia tăng thêm sự hoảng loạn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần làm rõ là việc chạm đáy của tâm lý và việc chạm đáy của giá cả không diễn ra đồng thời; một đáy bền vững đòi hỏi cả "sự sụp đổ cảm xúc" và "sự ổn định thanh khoản". Xu hướng thị trường ngắn hạn phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, và thị trường dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 12, với khả năng tiếp tục nới lỏng đến năm 2026. Lãi suất thấp sẽ hỗ trợ Bitcoin, nhưng thị trường lo ngại rằng tốc độ suy thoái kinh tế sẽ vượt quá sức mạnh phản chu kỳ của chính sách. Mặt khác, dòng vốn ETF là một tín hiệu thời gian thực. Nếu chúng ngừng giảm và phục hồi vào khoảng thời gian diễn ra cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), kết hợp với trạng thái hoảng loạn cực độ, nó có thể hình thành một đáy trung hạn. Nếu dòng vốn rút ra và sự thu hẹp thanh khoản tiếp tục, sự hoảng loạn hiện tại có thể chỉ là điểm giữa của quá trình giảm đòn bẩy. Nghiên cứu cho thấy tâm lý hoảng loạn cực độ dễ kích hoạt hiệu ứng bầy đàn, điều này có thể cải thiện dự đoán biến động, nhưng khả năng dự đoán lợi nhuận trong tương lai của nó lại không ổn định. Tuy nhiên, kinh nghiệm từ năm 2020 và 2022 cho thấy những chỉ số này thường trùng với thời điểm chốt lời để các nhà đầu tư dài hạn "mua và nắm giữ", nhưng quá trình chuyển đổi từ đáy tâm lý sang đảo ngược xu hướng thường đòi hỏi vài tháng biến động. Đối với thị trường, chỉ số 10 phút không phải là "lời tiên tri" về những đợt tăng giảm ngắn hạn, mà là tín hiệu để các nhà đầu tư dài hạn chú ý đến thị trường.
Miyuki
Weiliang
Alex
Brian