Ý nghĩa của việc chuyển đổi chính sách mã hóa của Nga là gì? (Kèm theo lộ trình thay đổi chính sách)

Nguồn: Chainalysis; Người biên soạn: Deng Tong, Golden Finance

Để đối phó với áp lực tài chính ngày càng tăng do các lệnh trừng phạt của phương Tây mang lại, Nga đã ban hành một đạo luật quan trọng để hợp pháp hóa việc khai thác tiền điện tử và cho phép thanh toán quốc tế bằng tiền điện tử . Dự luật đã được Tổng thống Vladimir Putin ký thành luật vào ngày 8 tháng 8 và các thử nghiệm thanh toán bằng tiền điện tử sẽ bắt đầu trong tháng này, theo Bloomberg.

Đây là một sự khác biệt đáng kể so với quan điểm trước đây của chính phủ, khi Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) thúc đẩy lệnh cấm hoàn toàn đối với tiền điện tử vào năm 2022. Luật mới sẽ có hiệu lực đối với thanh toán xuyên biên giới vào tháng 9 và khai thác tiền điện tử vào tháng 11, điều này sẽ cho phép các doanh nghiệp Nga sử dụng tiền điện tử. được giao dịch quốc tế và các thực thể được ủy quyền được phép khai thác tài sản kỹ thuật số.

Putin kêu gọi Nga 'không bỏ lỡ cơ hội' quản lý tiền điện tử , nhấn mạnh Tiền điện tử đóng vai trò ngày càng tăng trong thanh toán toàn cầu và có khả năng giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Các quan chức chủ chốt, bao gồm tác giả dự luật Anton Gorelkin và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nga Elvira Nabiullina, thừa nhận rõ ràng rằng sự thay đổi luật này nhằm giảm thiểu tác động của các biện pháp trừng phạt và tạo điều kiện thuận lợi cho thanh toán quốc tế.

Nga đang thay đổi thái độ đối với tiền điện tử

Nga vẫn cấm sử dụng bất chấp luật pháp gần đây về tiền điện tử cho thanh toán trong nước. Tuy nhiên, điều này đã không hạn chế việc sử dụng rộng rãi tiền điện tử trong nước. Trên thực tế, Nga luôn đứng đầu trong Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu hàng năm của chúng tôi, phù hợp với quan sát rộng hơn của chúng tôi rằng các lệnh cấm toàn diện đối với tiền điện tử thường không hiệu quả vì chúng không hạn chế đáng kể việc sử dụng mà thay vào đó đẩy nó sang các kênh không chính thức hoặc ít được quản lý hơn.

Trong khi đó, các dịch vụ ngân hàng liên quan đến tiền điện tử cũng đang gia tăng ở Nga trước các đạo luật gần đây. Theo Kommersant, Rosbank, thuộc sở hữu của tỷ phú người Nga Vladimir Potanin, đã mở đường cho thanh toán tiền điện tử xuyên biên giới cho các doanh nghiệp vào tháng 6 năm ngoái, sau đó là một số ngân hàng khác cũng đã tung ra các dịch vụ tương tự.

Tránh các lệnh trừng phạt thông qua thanh toán xuyên biên giới

Ngân hàng Trung ương Nga đang đi đầu trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính thanh toán xuyên biên giới của Nga, tạo ra một cơ sở hạ tầng thử nghiệm cho phép các giao dịch thanh toán xuyên biên giới của Nga được chấp thuận. các doanh nghiệp và tổ chức sử dụng tiền kỹ thuật số cho thương mại quốc tế. Theo một tuyên bố chính thức, các đơn vị khai thác được phê duyệt cũng sẽ được phép sử dụng tiền điện tử để giải quyết các giao dịch.

Những nỗ lực lập pháp về tiền điện tử gần đây là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn ở Nga nhằm phát triển các cơ chế thanh toán thay thế, Giảm bớt áp lực từ Các biện pháp trừng phạt của phương Tây đồng thời giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ là mục tiêu lâu dài của Nga, đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị gia tăng.

Ngân hàng Trung ương Nga: Phạm vi quyền hạn pháp lý mới

Luật mới củng cố quyền kiểm soát của Ngân hàng Trung ương Nga đối với tiền điện tử, cho phép ngân hàng này giám sát chặt chẽ và Giám sát các giao dịch này. Trong khi ngân hàng trung ương Nga vẫn đang thử nghiệm đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), với đồng rúp kỹ thuật số dự kiến ​​sẽ ra mắt vào năm 2025, luật pháp cho phép sử dụng tiền điện tử hiện có dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương.

Nga đã và đang khám phá nhiều cách khác nhau để vượt qua hệ thống tài chính do Hoa Kỳ thống trị, bao gồm các sáng kiến ​​dựa trên blockchain với cộng đồng BRICS và khả năng hợp tác với Iran để ra mắt một loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng vàng. Hệ thống thông tin tài chính của Ngân hàng Trung ương Nga (SPFS) – hệ thống thay thế của Nga cho hệ thống thông tin tài chính của SWIFT – là một thành phần quan trọng khác của chiến lược, mặc dù việc sử dụng nó vẫn còn hạn chế.

Các sàn giao dịch có thể xử lý các giao dịch quốc tế

Theo báo cáo của Bloomberg, các nhà chức trách đang tìm cách hợp pháp hóa các sàn giao dịch tiền điện tử. Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov cho biết: “Chúng tôi vẫn chưa tìm ra giải pháp.” Tuy nhiên, Nga đang tiến tới việc ra mắt hai sàn giao dịch tiền điện tử mới ở St. Petersburg và Moscow, theo kế hoạch của hãng tin Kommersant của Nga. Theo hãng thông tấn nhà nước Interfax, sàn giao dịch ở St. Petersburg sẽ được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng của Sàn giao dịch tiền tệ St. Petersburg (SPCE), mặc dù SPCE phủ nhận sự liên quan. Bất chấp sự không nhất quán về quy định, Nga đã có một hệ sinh thái tiền điện tử phát triển mạnh.

Một số sàn giao dịch không KYC lớn nhất của Nga, chẳng hạn như Tetchange, 100btc, Bitzlato, Suex và Garantex, nằm trong hoặc gần Tòa nhà Liên bang, một khu phức hợp tòa nhà chọc trời hai tầng nằm ở Trung tâm Kinh doanh Quốc tế của Moscow (còn gọi là Thành phố Mátxcơva). Trong khi một số dịch vụ này, chẳng hạn như Suex OTC, đã giảm hoạt động sau khi được Bộ Tài chính Hoa Kỳ chỉ định, thì những dịch vụ khác, chẳng hạn như Garantex, vẫn duy trì mức độ hoạt động ổn định.

Garantex là công ty cốt lõi trong thị trường tiền điện tử của Nga và có khả năng sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng mặc dù được Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) và Văn phòng Thực thi Biện pháp Tài chính (OFSI) chỉ định lần lượt ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh. Sàn giao dịch tập trung (CEX) đã xử lý một số lượng lớn giao dịch từ các tác nhân được chỉ định ở Nga và Iran, chứng tỏ tính hiệu quả của nó trong việc trốn tránh các lệnh trừng phạt. Theo luật mới, chính phủ Nga có thể khai thác các dịch vụ như Garantex, chính thức hoặc không chính thức, nhờ tính thanh khoản sâu rộng của nó trên các blockchain lớn. Mặc dù Garantex đã xử lý gần 100 tỷ USD giao dịch kể từ năm 2018, nhưng hoạt động quy mô lớn như vậy không nhất thiết đồng nghĩa với việc trốn tránh các lệnh trừng phạt quy mô lớn do nhà nước bảo trợ và cần được đánh giá một cách thận trọng. Điều quan trọng cần lưu ý là không phải tất cả người dùng Garantex đều là công dân Nga hoặc cư trú tại Nga và họ cũng không hành động thay mặt chính phủ Nga. Ngoài ra, một lượng đáng kể các hành vi trốn tránh lệnh trừng phạt xảy ra bên ngoài các kênh chính thức của chính phủ và thông qua các phương pháp ngoài chuỗi truyền thống, chẳng hạn như các phương tiện đầu tư tư nhân và các công ty vỏ bọc ở nước ngoài.

Một sàn giao dịch khác có thể sử dụng tiền điện tử để trốn tránh các lệnh trừng phạt là Exved, hợp tác chặt chẽ với Ngân hàng InDeFi, được đồng sáng lập bởi người sáng lập Garantex, Sergey Mendeleev và cựu sĩ quan KGB kiêm ông trùm truyền thông Alexander Lebedev. Exved đã thúc đẩy xuất nhập khẩu ngay cả trước khi luật mới được ban hành.

Ngoài ra, theo đến InDeFi Theo các sách trắng và báo cáo tin tức, InDeFi, nơi cung cấp nhiều loại sản phẩm DeFi như canh tác lợi nhuận và các khoản vay nhanh, đã tham gia vào nỗ lực ra mắt một loại stablecoin được hỗ trợ bằng đồng rúp trên mạng Ethereum.

Trong bối cảnh các quan điểm lập pháp thay đổi, hoạt động kinh doanh tiền điện tử của Nga đã đạt được nhiều thành công khác nhau. Một mặt, Garantex đại diện cho một câu chuyện thành công, trong khi các sàn giao dịch toàn cầu khác đã rút khỏi thị trường Nga với lý do các vấn đề về tuân thủ, thậm chí một số sàn giao dịch địa phương thậm chí còn đóng cửa hoàn toàn. Năm ngoái, Binance đã bán các hoạt động tại Nga của mình cho CommEX, công ty đã tạm dừng dịch vụ vào đầu năm nay, phản ánh những thách thức lớn hơn trong việc kinh doanh ở Nga sau cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine vào tháng 2 năm 2022.

Mặc dù khó có thể định lượng tác động thực sự của một số lệnh trừng phạt, nhưng việc các quan chức Nga chỉ ra tác động của các lệnh trừng phạt đối với khả năng xử lý thương mại xuyên biên giới của Moscow cho thấy rằng tác động đó đủ để truyền cảm hứng cho một cảm giác cấp bách phải hợp pháp hóa và đầu tư vào các kênh thanh toán thay thế đã từng bị lên án.

Các loại tiền điện tử có thể được sử dụng để thanh toán

Theo Kommersant, Nga đang có kế hoạch tung ra đồng nhân dân tệ và các loại tiền ổn định BRICS, cũng như các loại tiền điện tử mới đang được phát triển ở St. Petersburg và Moscow. Sàn giao dịch tiền tệ ủng hộ. Ngoài ra, các stablecoin tập trung như USDT và USDC cũng có thể được xem xét nhờ tính thanh khoản và mức độ phổ biến rộng rãi trên toàn cầu, nhưng khả năng kiểm soát tập trung và khả năng đáp ứng quy định của chúng có nguy cơ bị gián đoạn. Đồng rúp kỹ thuật số cũng có thể đóng một vai trò nào đó sau khi được tung ra thị trường, nhưng sức hấp dẫn của nó đối với các quốc gia khác vẫn chưa chắc chắn do các lệnh trừng phạt kinh tế đang làm tê liệt Nga. Cuối cùng, các thực thể được phép khai thác có thể khai thác Bitcoin, loại tiền có tính thanh khoản cao và phổ biến trên toàn thế giới.

Thách thức mở rộng của việc trốn tránh các lệnh trừng phạt trên chuỗi

Nga tích hợp tiền điện tử vào tài chính của mình Các sáng kiến ​​trong hệ thống có thể cải thiện khả năng vượt qua hệ thống tài chính do Hoa Kỳ thống trị và tham gia vào giao dịch không bằng đô la. Tuy nhiên, việc lách các biện pháp trừng phạt trực tiếp trên quy mô lớn vẫn rất khó xảy ra, do tổng dự trữ ngoại hối của Nga chỉ dưới 500 tỷ USD, trong đó khoảng 300 tỷ USD bằng đô la, euro và bảng Anh vẫn bị đóng băng. Như chúng tôi đã khám phá trước đây, thị trường tiền điện tử hiện tại đơn giản là không có tính thanh khoản để đáp ứng các giao dịch quy mô lớn như vậy.

Mặc dù việc trốn tránh các lệnh trừng phạt quy mô lớn ở cấp quốc gia khó có thể xảy ra, nhưng việc trốn tránh các lệnh trừng phạt quy mô nhỏ trên chuỗi vẫn có thể có tác động đáng kể đến an ninh quốc gia, việc tuân thủ và hoạt động điều tra. Các tác nhân liên kết với chính phủ có thể tìm cách khai thác những phát triển mới bao gồm những người gây quỹ hỗ trợ các chiến binh thân Nga ở Ukraine, những người hỗ trợ hỗ trợ các nhà tài phiệt và những người có liên quan đến chính trị khác trong chuyến bay vốn hoặc những người trao đổi tức thời bằng tiếng Nga mà không có yêu cầu KYC để bị xử phạt. dịch vụ. Những hoạt động quy mô nhỏ này có thể có tác động đáng kể, làm nổi bật những rủi ro về tuân thủ và bảo mật rộng hơn liên quan đến các giao dịch đó.

Dưới đây chúng ta có thể thấy giao diện của bộ trao đổi tức thời của Nga.

Người dùng không cần để làm bất cứ điều gì KYC cho phép bạn chuyển tiền từ tài khoản tại các ngân hàng Nga bị trừng phạt như Sberbank và trao đổi tiền điện tử. Điều này có nghĩa là người dùng có thể tránh được lệnh cấm tiền pháp định áp đặt lên các ngân hàng Nga bị trừng phạt một cách hiệu quả.

Thái độ thay đổi của Nga đối với tiền điện tử là một phản ứng có tính toán trước các lệnh trừng phạt của phương Tây, nhằm hướng tới một hệ thống tài chính thay thế ít phụ thuộc hơn vào đồng đô la Mỹ. Sự thành công của sáng kiến ​​này sẽ phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của việc Nga vượt qua các rào cản pháp lý, quản lý các thực thể bị trừng phạt cũng như xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết và quan hệ đối tác nước ngoài để hỗ trợ các giao dịch này.

Tác động của Dự luật khai thác tiền điện tử

Ngoài việc hỗ trợ nền kinh tế trong thời chiến, Nga cũng đang cố gắng vượt qua Hoa Kỳ để trở thành quốc gia dẫn đầu thế giới về khai thác tiền điện tử.

Dự luật khai thác tiền điện tử được thông qua gần đây giới thiệu một khuôn khổ có cấu trúc để khai thác tiền điện tử, tạo ra một sổ đăng ký cho phép các pháp nhân và doanh nhân Nga tham gia vào các hoạt động khai thác. Khuôn khổ này nhằm mục đích điều chỉnh các hoạt động khai thác quy mô lớn, trong khi các hoạt động khai thác quy mô nhỏ chịu những hạn chế về tiêu thụ năng lượng sẽ không được xem xét. Ngôn ngữ đã bị xóa khỏi dự thảo luật khai thác trước đó, cho thấy các nhà chức trách có thể đang cố gắng tránh các hành động có thể ảnh hưởng xấu đến hệ sinh thái tiền điện tử mạnh mẽ của Nga. Đặc biệt, hãng tin RBC của Nga liên kết với Điện Kremlin đã báo cáo rằng lệnh cấm tổ chức trao đổi tiền điện tử được đề xuất đã bị xóa khỏi phiên bản cuối cùng của dự luật, ngăn chặn khả năng đóng cửa các sàn giao dịch ở miền trung Nga và cung cấp cho các thợ mỏ cơ hội kiếm tiền từ các hoạt động hợp pháp của họ. .

Theo luật mới, thợ mỏ phải báo cáo hoạt động của mình cho cơ quan giám sát tài chính địa phương Rosfinmonitoring và cung cấp địa chỉ ví cho các dịch vụ bảo mật, hợp pháp hóa hoạt động của họ một cách hiệu quả dưới sự giám sát của nhà nước. Động thái quản lý này cũng đặt ra những câu hỏi quan trọng về việc phân loại khai thác tiền điện tử bên ngoài Nga, đặc biệt là trước các lệnh trừng phạt ngành rộng rãi do Hoa Kỳ và Châu Âu áp đặt đối với ngành năng lượng của Nga. Trong khi các lệnh trừng phạt quốc tế đối với tài nguyên năng lượng của Nga vẫn tiếp tục, việc Nga ủy quyền và giám sát việc khai thác tiền điện tử thể hiện sự liên kết chiến lược của nước này với lợi ích quốc gia.

Bước tiếp theo: Ý nghĩa đối với các cơ quan chức năng, VASP và TradFi

Mặc dù những thay đổi về mặt lập pháp này có thể nâng cao khả năng của Nga trong việc tham gia thương mại quốc tế thông qua tiền điện tử, nhưng chúng cũng có thể làm tăng áp lực của Hoa Kỳ và EU. chính quyền đang cảnh giác - đặc biệt là về rủi ro đối tác và liên kết với một số đối tác thương mại quan trọng hơn của Nga, như Trung Quốc và Iran. Khi các dự luật này tăng cường khả năng kết nối cho thương mại toàn cầu, các nhà chức trách phương Tây có thể sẽ tiếp tục tập trung vào việc giám sát và giảm thiểu rủi ro liên quan đến các hoạt động tài chính trong và ngoài chuỗi của các thực thể bị trừng phạt.

Nói rộng hơn, nhiều quốc gia phải chịu các lệnh trừng phạt tê liệt, từ Venezuela, Nga đến Iran, trong lịch sử đã cố gắng lách các lệnh trừng phạt bằng cách sử dụng các cơ chế thanh toán thay thế, bao gồm cả tiền điện tử—một cách tiếp cận đầy thách thức. Tính minh bạch của công nghệ blockchain cho phép các nhà điều tra giám sát và phá vỡ các dòng tài chính trong thời gian thực. Các địa chỉ ví được liên kết với CEX, dịch vụ khai thác và các thực thể trên chuỗi khác có thể được xác định, quy kết và có khả năng bị xử phạt. Ngoài ra, những hạn chế về thanh khoản trong thị trường tiền điện tử có nghĩa là những nỗ lực di chuyển một lượng lớn tài sản trên chuỗi có thể thu hút sự chú ý của những người quan sát blockchain hoặc thậm chí gây bất ổn cho toàn bộ thị trường.

Đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) và các tổ chức tài chính truyền thống, những diễn biến này nêu bật tầm quan trọng của việc tăng cường thẩm định đối với các đối tác là các tổ chức khai thác của Nga. Nhìn chung, những thay đổi này khiến CEX gặp khó khăn hơn khi giao dịch với các thực thể Nga, phù hợp với xu hướng giảm rủi ro và giảm rủi ro ngân hàng rộng hơn của Nga kể từ khi xâm chiếm toàn diện Ukraine.

Bộ công cụ điều tra, giám sát và dữ liệu trên chuỗi của Chainalysis cho phép các nhà điều tra và chuyên gia tuân thủ chủ động giám sát các mạng này và thực hiện các hành động gây rối, khiến các thực thể được chỉ định lạm dụng tiền điện tử để trốn tránh các biện pháp trừng phạt ngày càng khó khăn hơn.

Dòng thời gian thay đổi lập trường của Nga đối với tài sản kỹ thuật số