WLFI và TRUMP khác nhau như thế nào? Hoa Kỳ sẽ xây dựng chính sách quản lý như thế nào?

Tác giả: Jack Inabinet, Bankless; Người dịch: Deng Tong, Golden Finance

Donald Trump rất có thể là ngôi sao lớn nhất từng ra mắt một mã thông báo tiền điện tử. Ngoài bộ sưu tập thẻ giao dịch NFT, Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ cũng đã phát hành hai loại token khác nhau để những người đam mê tiền điện tử noi theo.

Mặc dù các cơ quan quản lý chỉ công bố thông tin hạn chế về cách họ dự định quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng việc xem xét kỹ hơn các sự kiện và hoàn cảnh đặc biệt của hai mã thông báo của Trump có thể mang lại những hiểu biết quan trọng về cách chính quyền của ông có thể áp dụng chính sách đối với tài sản kỹ thuật số.

Hôm nay, chúng ta sẽ phân tích những khác biệt rõ rệt giữa WLFI và TRUMP để hiểu cách chính quyền Trump có thể quản lý các mã thông báo tiền điện tử.

Giải thích chi tiết về WLFI

World Liberty Financial là một dự án DeFi liên quan đến gia đình Trump. Trong khi các ứng dụng thực tế vẫn chưa được triển khai, các kế hoạch phát triển hiện tại cho thấy World Liberty Financial sẽ là một nhánh của Aave V3, thị trường cho vay tiền điện tử phổ biến trên Ethereum.

Mặc dù không có giao thức trực tiếp, World Liberty Financial đã quyết định triển khai token riêng của mình, WLFI, có thể được mua trên chuỗi khối Ethereum với tổng nguồn cung là 25 tỷ.

Mặc dù không được nêu rõ là chứng khoán tài sản kỹ thuật số, do sự không chắc chắn về mặt quy định vốn có trong việc bán mã thông báo, chỉ những người được miễn đăng ký bắt buộc theo Quy định D và S của SEC (tức là nhà đầu tư được công nhận của Hoa Kỳ và nhà đầu tư quốc tế không được công nhận) mới có thể đầu tư vào WLFI.

Ngoài ra, để đảm bảo token không rơi vào tay các nhà đầu tư không đáp ứng tiêu chí bán của WLFI, token sẽ phải tuân theo các hạn chế chuyển nhượng, nghĩa là không thể gửi giữa các ví hoặc bán trên thị trường mở.

Tương tự như các cổ đông, các cổ đông WLFI có quyền đệ trình và phê duyệt các đề xuất quản trị định hình tương lai của World Liberty Financial và tương tự như một quỹ đầu tư, nhóm World Liberty Financial có thể tiến hành các hoạt động quản lý tài chính theo quyết định của mình.

TRUMP CHI TIẾT

Được triển khai đến Solana vào đêm trước buổi dạ hội tiền điện tử nhậm chức của Tổng thống Trump, mã thông báo TRUMP được đặt tên khéo léo là một memecoin mang hình ảnh và họ của Donald.

Như trang web chính thức của mã thông báo TRUMP đã nêu rõ, memecoin này không phải là "cơ hội đầu tư, hợp đồng đầu tư hoặc chứng khoán dưới bất kỳ hình thức nào".

Người dùng truy cập trang web mã thông báo TRUMP được hướng dẫn mua mã thông báo bằng cách sử dụng Moonshot, nền tảng này yêu cầu người dùng cung cấp thông tin nhận dạng cá nhân cho mục đích quản lý, nhưng bất kỳ ai cũng có thể mua tài sản kỹ thuật số mà không cần xin phép mà không cần KYC thông qua các sàn giao dịch Solana phi tập trung phổ biến như Jupiter.

Mặc dù Tổng thống Trump đã công khai đề cập đến memecoin liên quan của mình, nhưng mã thông báo TRUMP không có lộ trình hoặc tiện ích nào và các nhà phát triển của nó cũng không đưa ra bất kỳ lời hứa nào về việc cung cấp chức năng như vậy trong tương lai.

Tác động sâu rộng

Hai token của Trump có yêu cầu rất khác nhau đối với người mua. Mặc dù bất kỳ ai cũng có thể mua meme Trump, nhưng chỉ những nhà đầu tư quốc tế được công nhận của Hoa Kỳ và chưa được chấp thuận mới có thể tham gia WLFI.

Mặc dù các cơ quan quản lý tài chính Hoa Kỳ vẫn chưa ban hành các quy định về những gì cấu thành nên chứng khoán tài sản kỹ thuật số, nhưng có thể chắc chắn rằng Tổng thống Hoa Kỳ và Chủ tịch SEC trên thực tế Donald Trump sẽ không cố ý vi phạm các quy định về chứng khoán hiện hành.

Với khuôn khổ này, các sự kiện và hoàn cảnh độc đáo xung quanh đợt chào bán này dường như cho thấy rằng bất kỳ mã thông báo nào có tiện ích, bao gồm quyền quản lý hoặc quyền dòng tiền, đều có thể phải tuân theo quyền tài phán của SEC như một chứng khoán tài sản kỹ thuật số.

Ngược lại, tài sản kỹ thuật số sưu tầm (như memecoin) có thể được định nghĩa rõ ràng là sản phẩm phi tài chính và do đó được miễn các yêu cầu về quy định và đăng ký.

Chúng ta chắc chắn không có tất cả các câu trả lời, nhưng chính quyền Trump đã chứng minh sự mong muốn biến Hoa Kỳ thành thủ đô tiền điện tử của thế giới và chính quyền của ông đã ưu tiên phản hồi về cách áp dụng luật hiện hành cho tài sản kỹ thuật số, vì vậy rất có thể phần lớn ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ phải tuân theo quy định về chứng khoán trong tương lai gần.

Mặc dù sự phát triển này có thể phá vỡ sự cân bằng hiện tại của thị trường và khiến một số token mất đi sự ưa chuộng của các nhà đầu tư, nhưng bản thân quy định không phải là điều xấu đối với một ngành công nghiệp đang tìm kiếm sự áp dụng rộng rãi; nó sẽ mở ra một kỷ nguyên chưa từng có về khả năng tiếp cận và đổi mới cho công nghệ blockchain!

Để làm việc với các công ty lớn hơn, chẳng hạn như các tổ chức tài chính kiểm soát tiền và chịu gánh nặng tuân thủ lớn, ngành công nghiệp tiền điện tử trước tiên phải đạt được sự tuân thủ.