Cuộc đột kích của gấu là gì? Cá voi sử dụng chúng để kiếm lợi nhuận trong giao dịch tiền điện tử như thế nào

Tác giả: Dilip Kumar Patairya, CoinTelegraph; Người dịch: Baishui, Golden Finance

• Một cuộc tấn công của phe gấu là việc cá voi cố tình kéo giá tiền điện tử xuống thông qua hoạt động bán khống, hoảng loạn và bất ổn (FUD) và bán tháo trên diện rộng, do đó gây ra sự hoảng loạn và kiếm lợi từ đó.

• Những cuộc tấn công này gây ra sự biến động của thị trường, kích hoạt tình trạng thanh lý và làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, họ cũng có thể phát hiện một số dự án yếu kém hoặc gian lận.

• Các dấu hiệu của một cuộc tấn công vào thị trường giá xuống bao gồm giá giảm đột ngột, khối lượng giao dịch tăng đột biến, thiếu tin tức đưa tin và giá phục hồi nhanh chóng, tất cả đều cho thấy sự thao túng giá chứ không phải xu hướng thị trường tự nhiên.

• Các nhà giao dịch có thể bảo vệ mình khỏi các cuộc tấn công của thị trường gấu bằng cách đặt lệnh dừng lỗ, đa dạng hóa danh mục đầu tư, theo dõi hoạt động của cá voi và giao dịch trên các nền tảng có uy tín và được quản lý.

Trong thế giới giao dịch tiền điện tử đầy biến động, không phải mọi biến động của thị trường đều diễn ra tự nhiên; một số được thiết kế để kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Một cuộc đột kích của phe gấu là một chiến lược như vậy, thường được thúc đẩy bởi những người chơi thị trường quyền lực được gọi là "cá voi".

Những nhà giao dịch này sử dụng chiến lược bán khống, bao gồm việc vay một tài sản ở mức giá hiện tại và bán nó với mục tiêu mua lại ở mức giá thấp hơn sau khi giá giảm.

Vậy chiến lược này hoạt động như thế nào?

Bài viết này sẽ đi sâu vào khái niệm về các cuộc tấn công của gấu và cách chúng diễn ra. Bài viết cũng đề cập đến cách các cuộc tấn công của phe gấu ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử, các dấu hiệu của nó và cách các nhà đầu tư bán lẻ có thể bảo vệ quyền lợi của mình.

Cuộc đột kích của gấu là gì?

Một cuộc đột kích giảm giá là một chiến lược có chủ đích nhằm kéo giá tài sản xuống, thường thông qua việc bán mạnh và gieo rắc nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD). Chiến lược này có nguồn gốc từ những ngày đầu của thị trường chứng khoán truyền thống, khi các nhà giao dịch có ảnh hưởng sẽ thông đồng với nhau để thao túng giá nhằm kiếm lợi nhuận.

Việc thực hiện một cuộc tấn công thị trường giá xuống liên quan đến việc bán một lượng lớn tài sản mục tiêu, làm tràn ngập thị trường bằng tiền. Nguồn cung tăng mạnh sẽ gây áp lực giảm giá. Đồng thời, thủ phạm lan truyền tin đồn hoặc tâm lý tiêu cực, thường thông qua phương tiện truyền thông, để gây ra nỗi sợ hãi và bất ổn. Khi sự hoảng loạn lan rộng, các nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng bán tháo cổ phiếu của mình, khiến giá giảm nhanh hơn nữa.

Một cuộc tấn công của thị trường giá xuống khác với sự suy giảm tự nhiên của thị trường. Mặc dù cả hai đều khiến giá giảm, các cuộc tấn công của phe gấu được lên kế hoạch cẩn thận và có mục đích rõ ràng, nhằm mang lại lợi ích cho những người nắm giữ vị thế bán khống. Sự suy giảm tự nhiên của thị trường là do xu hướng kinh tế rộng hơn, sự điều chỉnh của thị trường hoặc những thay đổi hợp lý trong tâm lý nhà đầu tư.

Các cuộc tấn công của phe gấu thường được coi là một hình thức thao túng thị trường. Các cơ quan quản lý có trách nhiệm giám sát hoạt động giao dịch, điều tra các mô hình đáng ngờ và trừng phạt các hành vi gian lận như giao dịch thổi giá hoặc rửa tiền. Để tăng tính minh bạch, các cơ quan quản lý yêu cầu các sàn giao dịch thực hiện các biện pháp tuân thủ, bao gồm các giao thức KYC (biết khách hàng của bạn) và AML (chống rửa tiền). Bằng cách áp dụng tiền phạt, lệnh cấm hoặc thực hiện hành động pháp lý, cơ quan quản lý sẽ nỗ lực duy trì thị trường công bằng và bảo vệ các nhà đầu tư.

Các cơ quan quản lý đang cố gắng hạn chế sự thao túng thị trường tiền điện tử bằng cách thực thi các quy tắc và giám sát chặt chẽ. Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) tập trung vào các tài sản tiền điện tử đủ điều kiện được coi là chứng khoán, trong khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý hàng hóa và các sản phẩm phái sinh của chúng. Theo Đạo luật Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA), việc thực thi luật này tại EU là trách nhiệm của các cơ quan quản lý tài chính của các quốc gia thành viên.

Ai là người thực hiện các cuộc tấn công bắt gấu?

Trong thế giới tiền điện tử, “cá voi” là nhà đầu tư lớn có khả năng thực hiện các đợt bán khống. Do nắm giữ lượng tiền điện tử lớn, cá voi có thể tác động đến xu hướng thị trường và biến động giá theo cách mà các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ lẻ không thể làm được.

Cá voi hoạt động ở quy mô lớn hơn các nhà giao dịch khác nhờ khả năng tiếp cận nhiều vốn hơn và các công cụ tiên tiến hơn.

Bạn có thể đang tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn hoặc chỉ đơn giản là theo dõi xu hướng, nhưng cá voi thường sử dụng chiến lược mua hoặc bán để tạo ra biến động giá có lợi cho vị thế dài hạn của họ. Các động thái của họ được tính toán cẩn thận và có thể ảnh hưởng đến thị trường mà bạn thậm chí không hề hay biết.

Nếu bạn là một nhà giao dịch tiền điện tử có kinh nghiệm, bạn có thể đã nhận thấy sự chuyển tiền điện tử quy mô lớn giữa các ví. Việc chuyển giao tiền điện tử với số lượng lớn như vậy đã gây ra sự hoảng loạn hoặc sợ hãi trong cộng đồng tiền điện tử. Ví dụ, khi một “cá voi” chuyển một lượng lớn Bitcoin vào một sàn giao dịch, điều này có thể báo hiệu một đợt bán tháo tiềm tàng, khiến giá giảm. Ngược lại, việc chuyển tiền điện tử từ sàn giao dịch sang ví tự lưu ký có thể đồng nghĩa với việc nắm giữ lâu dài, dẫn đến tăng giá.

Tính thanh khoản tương đối thấp của thị trường tiền điện tử khiến "cá voi" có ảnh hưởng đến các giao dịch tiền điện tử. So với thị trường tài chính truyền thống, với ít người mua và người bán hơn, chỉ cần một giao dịch lớn cũng có thể đủ để làm giá cả thay đổi đáng kể. Điều này có nghĩa là cá voi có thể thao túng biến động thị trường một cách cố ý hoặc vô tình, điều này thường khiến các nhà giao dịch bán lẻ khó theo kịp.

Ví dụ thực tế về việc cá voi kiếm lời từ việc giá giảm

Trong lĩnh vực tiền điện tử, các cuộc tấn công bán khống thường khó xác nhận do tính ẩn danh. Tuy nhiên, những ví dụ sau đây về việc cá voi kiếm lời từ việc giá tiền điện tử giảm sẽ giúp bạn hiểu cách thức hoạt động của những tình huống như vậy:

Sự sụp đổ của Terra Luna (tháng 5 năm 2022)

Một báo cáo từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) tiết lộ rằng cá voi đã kiếm được lợi nhuận từ việc các nhà đầu tư bán lẻ phải trả giá trong vụ sụp đổ thị trường tiền điện tử năm 2022 do sự sụp đổ của Terra gây ra. Các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ chủ yếu mua tiền điện tử ở mức giá thấp hơn, trong khi cá voi chủ yếu bán cổ phiếu của mình để kiếm lời từ sự suy thoái của thị trường.

Vào tháng 5 năm 2022, blockchain Terra đã bị đình chỉ trong thời gian ngắn do sự sụp đổ của đồng tiền ổn định thuật toán TerraUSD (UST) và loại tiền điện tử liên quan LUNA, khiến giá trị thị trường của nó bốc hơi gần 45 tỷ đô la chỉ trong một tuần. Công ty đứng sau Terra đã nộp đơn xin phá sản vào ngày 21 tháng 1 năm 2024.

FTX sụp đổ (tháng 11 năm 2022)

Vào tháng 11 năm 2022, mối quan hệ tài chính chặt chẽ giữa FTX và Alameda Research đã gây ra một phản ứng dây chuyền: một cuộc rút tiền ồ ạt khỏi ngân hàng, một thỏa thuận mua lại bất thành, FTX phá sản và các cáo buộc hình sự đối với người sáng lập Sam Bankman-Fried.

Tuy nhiên, khi FTX sụp đổ, các nhà đầu tư bán lẻ lại đổ xô mua vào. Tuy nhiên, theo cùng báo cáo từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) thảo luận về vụ sụp đổ của Terra Luna, cá voi đã bán tháo tiền điện tử hàng loạt trước khi giá sụp đổ.

Hình 1.B cho thấy sự chuyển giao tài sản, khi các nhà đầu tư lớn thanh lý cổ phần của họ, khiến các nhà đầu tư nhỏ rơi vào thế bất lợi. Ngoài ra, Hình 1.C cũng cho thấy rằng sau cú sốc thị trường, những người nắm giữ Bitcoin lớn (cá voi) đã giảm lượng nắm giữ của họ, trong khi những người nắm giữ nhỏ (được gọi là "tôm" trong báo cáo) đã tăng lượng nắm giữ của họ. Xu hướng giá cho thấy cá voi đã bán số Bitcoin mình nắm giữ cho tôm trước khi giá giảm mạnh, qua đó kiếm được lợi nhuận từ tôm.

Bitconnect (BCC) sụp đổ (tháng 1 năm 2018)

Bitconnect, một loại tiền điện tử hứa hẹn lợi nhuận cao bất thường thông qua cái gọi là bot giao dịch, đã trải qua một vụ sụp đổ thảm khốc vào đầu năm 2018. Mặc dù nền tảng này từng được định giá hơn 2,6 tỷ đô la, nhưng nó bị nghi ngờ rộng rãi là một kế hoạch Ponzi.

Giá token đã giảm hơn 90% chỉ trong vài giờ. Mặc dù đây không phải là cuộc tấn công điển hình của thị trường giá xuống, nhưng việc người trong cuộc đột ngột rút lui và hoạt động bán ra của cá voi, cùng với thông tin tiêu cực đã tạo ra phản ứng dây chuyền ảnh hưởng nặng nề đến các nhà đầu tư bán lẻ.

Cách cá voi thực hiện các cuộc tấn công bán khống tiền điện tử, các bước chính

Trong không gian tiền điện tử, cá voi có thể thực hiện các cuộc tấn công bán khống bằng cách sử dụng lượng nắm giữ lớn của mình để gây ra sự sụp đổ giá và kiếm lợi từ sự hoảng loạn sau đó. Các chiến lược này thường được chia thành các bước sau:

• Bước 1: Tích lũy vị thế:Đầu tiên, cá voi sẽ thiết lập một số vị thế có thể hưởng lợi từ việc giá giảm, chẳng hạn như bán khống tiền điện tử hoặc chuẩn bị mua một lượng lớn sau khi giá giảm.

• Bước 2: Khởi động cuộc đột kích:Tiếp theo, cá voi sẽ kích hoạt đợt bán tháo bằng cách bán một lượng lớn tài sản tiền điện tử mục tiêu. Nguồn cung tăng đột ngột có thể khiến giá giảm mạnh và làm lung lay niềm tin của thị trường.

• Bước 3: Lan truyền nỗi sợ hãi, sự bất định và không chắc chắn (FUD):Để tối đa hóa tác động của mình, cá voi có thể sử dụng các chiến dịch truyền thông xã hội được phối hợp hoặc tin tức giả để lan truyền nỗi sợ hãi, sự bất định và không chắc chắn. Những tin đồn như hành động quản lý bất lợi hoặc phá sản có thể lan truyền nhanh chóng, khiến các nhà đầu tư bán lẻ hoảng loạn bán tháo.

• Bước 4: Kích hoạt bán tháo:Lệnh bán lớn rõ ràng và tâm lý tiêu cực thúc đẩy các nhà đầu tư khác bán cổ phiếu nắm giữ của họ, do đó làm tăng áp lực giảm giá tài sản.

• Bước 5: Kiếm lời khi giá giảm:Khi giá giảm mạnh, cá voi sẽ vào cuộc và mua lại tài sản với giá thấp hơn hoặc đóng vị thế của họ để kiếm lời.

Những mánh khóe của cá voi: Chúng thao túng thị trường như thế nào?

Cá voi tiền điện tử sử dụng các chiến lược tinh vi để thực hiện các đợt bán khống và thao túng thị trường vì lợi ích của riêng họ. Các chiến lược này mang lại cho cá voi lợi thế so với các nhà giao dịch bán lẻ, cho phép họ thao túng giá cả và lợi nhuận, trong khi các nhà giao dịch bán lẻ phải tự mình đối phó với tình trạng hỗn loạn của thị trường:

• Robot giao dịch và thuật toán:Robot tiên tiến cho phép cá voi thực hiện các lệnh bán lớn trong vài mili giây, khiến giá giảm mạnh. Trước khi thị trường kịp phản ứng, cá voi đã xoay chuyển tình thế theo hướng có lợi cho mình.

• Giao dịch đòn bẩy và ký quỹ: Cá voi (phần lớn) dựa vào giao dịch đòn bẩy và ký quỹ để kiếm lợi nhuận. Việc vay vốn cho phép họ tăng quy mô vị thế và tạo thêm áp lực lên lệnh bán của mình. Điều này sẽ gây ra phản ứng mạnh mẽ hơn trên thị trường so với cổ phiếu mà họ sở hữu.

• Tính thanh khoản thấp trên một số sàn giao dịch: Cá voi có thể đặt lệnh bán lớn trên các thị trường ít thanh khoản hơn với ít người tham gia và khối lượng giao dịch thấp hơn, khiến giá giảm mạnh. Họ thậm chí có thể thao túng sổ lệnh bằng cách đặt và hủy các lệnh giả lớn (được gọi là “giả mạo”) để lừa đảo các nhà giao dịch khác.

• Hợp tác với những con cá voi khác: Cá voi có thể hợp tác với những người nắm giữ lớn khác hoặc các nhóm giao dịch để phối hợp các cuộc tấn công, khiến các cuộc tấn công ngắn hạn trở nên hiệu quả hơn và khó theo dõi hơn.

Tác động của các cuộc tấn công của thị trường gấu lên thị trường tiền điện tử

Các cuộc tấn công của thị trường gấu có thể gây gián đoạn nghiêm trọng cho thị trường tiền điện tử. Sau đây là tác động của nó đối với những người chơi khác nhau và hệ sinh thái rộng lớn hơn:

• Tác động đến các nhà đầu tư bán lẻ:Các nhà đầu tư bán lẻ có xu hướng phản ứng thái quá trong các đợt tấn công của thị trường giá xuống. Giá giảm đột ngột và sự hoảng loạn lan rộng thường dẫn đến tình trạng bán tháo, gây ra tổn thất nặng nề cho các nhà đầu tư thoát ra khi giá xuống thấp. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đều bán theo cảm tính mà không nhận ra rằng họ đang làm theo ý cá voi.

• Tác động rộng hơn đến thị trường:Các cuộc tấn công vào thị trường giá xuống có thể làm tăng tính biến động của thị trường, khiến các nhà đầu tư mới và hiện tại phải chịu nhiều rủi ro hơn. Những sự kiện này có thể làm lung lay niềm tin chung vào lĩnh vực tiền điện tử, dẫn đến giảm hoạt động giao dịch và sự do dự của nhà đầu tư. Trong những trường hợp nghiêm trọng, chúng thậm chí có thể gây ra tình trạng thanh lý trên nhiều nền tảng.

• Tác động tích cực tiềm tàng:Các cuộc tấn công của thị trường giá xuống đôi khi có thể có tác dụng thanh lọc thị trường tiền điện tử. Việc điều chỉnh thị trường do các cuộc đột kích như vậy gây ra sẽ đưa các tài sản được định giá quá cao khỏi mức cao không bền vững. Trong một số trường hợp, các cuộc đột kích này có thể vạch trần các dự án yếu kém hoặc gian lận, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại các lựa chọn của mình.

Dấu hiệu của một cuộc tấn công của thị trường gấu tiền điện tử

Một cuộc tấn công của thị trường gấu là một hành vi thị trường gây hiểu lầm giống với sự suy giảm thực sự của thị trường và thường lừa các nhà giao dịch bán ra sớm. Giá giảm nhanh có thể giống như sự khởi đầu của xu hướng giảm, khiến các nhà giao dịch bán lẻ đưa ra quyết định bốc đồng.

Thông thường, những đợt giảm giá này chỉ kéo dài trong thời gian ngắn, giá sẽ nhanh chóng phục hồi khi cá voi chốt lời. Nhận biết các dấu hiệu của đợt tấn công thị trường giá xuống của tiền điện tử là chìa khóa để tránh thua lỗ.

Dưới đây là một số dấu hiệu của một cuộc tấn công của thị trường giá xuống tiền điện tử:

• Giá đột ngột giảm và dường như đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ

• Khối lượng giao dịch tăng đột biến trong thời gian thị trường giảm

• Phục hồi nhanh chóng sau khi giảm

• Tâm lý tiêu cực gây ra sự hoảng loạn trong giới giao dịch

• Không có tin tức lớn nào giải thích cho sự sụt giảm

Cách tự bảo vệ mình khỏi một cuộc tấn công của thị trường giá xuống tiền điện tử

Để bảo vệ khoản đầu tư của bạn khỏi một cuộc tấn công của thị trường giá xuống tiền điện tử, bạn có thể áp dụng các chiến lược sau:

• Thực hiện phân tích kỹ thuật toàn diện:Thường xuyên phân tích biểu đồ giá và các chỉ báo để nhận biết xu hướng thị trường thực sự và hành vi thao túng.

• Thực hiện lệnh dừng lỗ:Đặt điểm bán được cài đặt trước để tự động đóng vị thế của bạn khi giá giảm xuống một mức nhất định, do đó hạn chế khả năng thua lỗ trong trường hợp thị trường đột ngột giảm.

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn: Phân bổ khoản đầu tư của bạn vào nhiều loại tài sản khác nhau để giảm rủi ro. Danh mục đầu tư đa dạng ít bị ảnh hưởng bởi thị trường giá xuống đối với bất kỳ tài sản đơn lẻ nào.

• Luôn cập nhật thông tin về diễn biến thị trường:Theo dõi tin tức và diễn biến thị trường để dự đoán và ứng phó tốt hơn với hành vi thao túng tiềm ẩn.

• Chọn các sàn giao dịch có uy tín: Chọn các nền tảng giao dịch có biện pháp thao túng thị trường mạnh mẽ để đảm bảo môi trường giao dịch công bằng hơn.

Cuộc tranh luận về đạo đức: Thao túng thị trường tiền điện tử so với động lực thị trường tự do

Các nguyên tắc của động lực thị trường tự do trái ngược hoàn toàn với các chiến lược thao túng thị trường như các đợt tấn công của phe bán.

Những người ủng hộ thị trường tự do chủ trương hạn chế tối đa sự can thiệp của cơ quan quản lý, cho rằng điều này tạo điều kiện thuận lợi cho sự đổi mới và tự điều chỉnh. Thị trường tự do là một hệ thống kinh tế trong đó cung và cầu quyết định giá cả hàng hóa và dịch vụ. Tuy nhiên, bản chất phi tập trung và thường không được quản lý của thị trường tiền điện tử khiến chúng dễ bị thao túng.

Các cuộc tấn công vào thị trường giá xuống đòi hỏi phải có sự phối hợp của bọn tội phạm để kéo giá tài sản xuống, đánh lừa các nhà đầu tư và làm suy yếu tính toàn vẹn của thị trường. Những chiến lược như vậy có thể dẫn đến thua lỗ cho các nhà đầu tư bán lẻ và làm xói mòn niềm tin vào hệ thống tài chính.

Những người chỉ trích cho rằng nếu không có quy định đầy đủ, những chiến thuật thao túng này có thể lan rộng, dẫn đến lợi thế không công bằng và tác hại tiềm tàng về kinh tế.

Trong khi động lực thị trường tự do được đánh giá cao vì thúc đẩy hiệu quả và đổi mới, thì trong lĩnh vực tiền điện tử, việc thao túng thị trường không kiểm soát có thể gây ra hậu quả thảm khốc. Những sự kiện như cuộc tấn công của thị trường gấu nêu bật nhu cầu quản lý cân bằng để đảm bảo sự công bằng và bảo vệ nhà đầu tư.

Quy định về tiền điện tử nhắm vào các chiến lược thao túng thị trường trên toàn thế giới

Việc thao túng thị trường tiền điện tử, bao gồm các chiến thuật như bán khống, đã gây ra nhiều phản ứng quản lý khác nhau trên toàn thế giới. Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) phân loại tiền kỹ thuật số là hàng hóa và tích cực chống gian lận, bao gồm cả thao túng thị trường như giả mạo và giao dịch rửa tiền. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cũng đã có hành động chống lại những cá nhân thao túng thị trường tài sản kỹ thuật số.

EU đã thực hiện Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) để thiết lập một khuôn khổ toàn diện nhằm giải quyết tình trạng thao túng thị trường và đảm bảo quyền lợi của người tiêu dùng đối với các loại tiền ổn định.

Bất chấp những nỗ lực này, bản chất phi tập trung và không biên giới của tiền điện tử vẫn đặt ra thách thức cho các cơ quan quản lý. Trong bối cảnh tài chính số đang phát triển, hợp tác toàn cầu và khuôn khổ pháp lý thích ứng là điều cần thiết để chống lại hiệu quả tình trạng thao túng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.