Hội nghị bàn tròn WebX 2025: Quy định và ứng dụng Stablecoin tại Hoa Kỳ và Nhật Bản

Hội nghị WebX 2025 do Golden Finance biên soạn đã được tổ chức tại Tokyo, Nhật Bản vào ngày 25 tháng 8. Heath Tarbert, cựu Chủ tịch CFTC Hoa Kỳ, Giám đốc Pháp lý kiêm Trưởng phòng Quan hệ Doanh nghiệp tại Circle, và Katayama Satsuki, Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Tự do kiêm Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Thượng viện, đã tham gia một cuộc thảo luận bàn tròn tập trung vào quy định và ứng dụng của stablecoin. Trong cuộc thảo luận bàn tròn, Katayama bày tỏ sự thận trọng liên quan đến tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) và bà tin rằng stablecoin là điểm khởi đầu quan trọng cho việc áp dụng rộng rãi ngành công nghiệp tiền điện tử. Bà lưu ý rằng những lo ngại quốc tế xoay quanh rủi ro về quyền riêng tư và giám sát của CBDC, trong khi tiếng nói trong nước đặt câu hỏi về bản chất phi tập trung của chúng. Hạ viện thậm chí đã đề xuất lệnh cấm việc khám phá như vậy. Hiện tại, CBDC tại Nhật Bản vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và chưa bước vào giai đoạn thương mại. Tuy nhiên, Nhật Bản ưu tiên phát triển stablecoin. Giới trẻ Nhật Bản hiện là những người nắm giữ chính các tài sản tiền điện tử. Bà lưu ý rằng Nhật Bản đang thúc đẩy việc phân loại lại tiền điện tử, dự kiến ​​chuyển chúng từ "thu nhập hỗn hợp" sang Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, giảm mức thuế suất tối đa từ 55% xuống còn 20% (tương tự như Hoa Kỳ). Kế hoạch này hiện đang cần các cuộc tham vấn đa phương, với mục tiêu hoàn thiện kế hoạch vào cuối năm nay. Nếu việc điều chỉnh thuế suất tiền điện tử được thực hiện, việc sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày có thể sẽ trở nên phổ biến hơn, trong khi CBDC không phải là ưu tiên trong ngắn hạn. Bà cũng tiết lộ rằng Nhật Bản đã hợp tác với các tổ chức như Ngân hàng Trung ương Châu Âu về nghiên cứu CBDC, nhưng tiến độ còn chậm. Định hướng tương lai sẽ được xác định dựa trên nhu cầu thị trường và mức độ trưởng thành về công nghệ. Heath Tarbert lưu ý rằng môi trường pháp lý của Hoa Kỳ đối với tiền điện tử đã có sự thay đổi đáng kể, từ nghiêm ngặt trước đây sang hỗ trợ. Việc thông qua Đạo luật Genius là một bước ngoặt quan trọng, lần đầu tiên coi stablecoin ngang bằng với tiền mặt, mang lại sự rõ ràng về mặt pháp lý được mong đợi từ lâu cho ngành và đặt nền tảng cho việc stablecoin được hỗ trợ 1:1 bằng các tài sản thanh khoản chất lượng cao. Tuy nhiên, Hoa Kỳ vẫn còn nhiều việc phải làm về mặt quản lý tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như làm rõ việc phân loại các tài sản kỹ thuật số khác và cải thiện luật về cấu trúc thị trường như dịch vụ lưu ký và quy định về sàn giao dịch. Hơn nữa, chi tiết thực hiện Đạo luật Genius vẫn chưa được hoàn thiện. Về stablecoin, Heath cho biết chúng có phạm vi ứng dụng rộng rãi. Bên cạnh việc cho phép đầu vào và đầu ra hiệu quả cho tài sản tiền điện tử, chúng còn có thể đóng vai trò là một công cụ tiết kiệm đô la đáng tin cậy cho công dân ở các quốc gia ngoài G20, giúp giảm chi phí chuyển tiền xuyên biên giới, vốn có thể lên tới 6%-7%. Chúng cũng có thể hợp lý hóa quy trình giao dịch xuyên biên giới cho các doanh nghiệp, cho phép thanh toán tức thì và tránh phí ngoại hối. Mạng lưới thanh toán Circle sử dụng USDC để kết nối các tổ chức tài chính toàn cầu, tạo tiền lệ cho việc trao đổi hiệu quả giữa các loại tiền tệ khác nhau. Hoa Kỳ duy trì lập trường thận trọng đối với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Heath lưu ý rằng nhiều người dân Hoa Kỳ lo ngại về quyền riêng tư và rủi ro giám sát của CBDC. Đạo luật Genius về cơ bản cấm Cục Dự trữ Liên bang ra mắt CBDC trong tương lai gần, và đồng đô la trên blockchain có nhiều khả năng tồn tại dưới dạng stablecoin trong tương lai. Golden Finance đã tóm tắt những điểm chính được thảo luận dưới đây để độc giả thưởng thức. Người dẫn chương trình: Chúng ta sẽ thảo luận về tình trạng hiện tại của quy định về tiền điện tử và việc áp dụng stablecoin tại Hoa Kỳ và Nhật Bản. Hãy bắt đầu với góc nhìn vĩ mô, xem xét những phát triển mới nhất trong quy định về tiền điện tử. Nếu buổi thảo luận nhóm này được tổ chức cách đây một năm, nó sẽ là một cuộc trò chuyện hoàn toàn khác. Rất nhiều thứ đã thay đổi. Vậy, Heath Tarbert, hãy bắt đầu bằng cách phác thảo quan điểm của ông về tình trạng hiện tại của quy định về tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Tình hình hiện tại là gì? Tiến độ đang diễn ra như thế nào? Những điểm sáng là gì? Điều gì cần cải thiện? Ông sẽ tóm tắt tình hình hiện tại như thế nào? Heath Tarbert: Như ông đã nói, đó là một sự thay đổi lớn. Tôi nghĩ rằng nhiều người Mỹ cảm thấy rằng chỉ một hoặc hai năm trước, với kết quả của cuộc bầu cử tổng thống và sự thay đổi quan điểm trong các cơ quan lập pháp ở cả hai đảng, thực sự đã có một cuộc chiến đang diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử. Giờ đây, chúng ta có một chính phủ rất ủng hộ tiền điện tử đang nỗ lực mang lại sự rõ ràng về mặt quy định mà ngành công nghiệp này đã khao khát và cần có trong nhiều năm. Nhật Bản đã làm điều này trong nhiều năm và đã thiết lập được hệ thống phù hợp. Vì vậy, Hoa Kỳ đã chậm trễ trong việc thông qua Đạo luật Genius. Chúng ta sẽ nói chi tiết hơn về vấn đề này sau, nhưng đây là một bước ngoặt, lần đầu tiên thực sự coi stablecoin ngang hàng với tiền mặt và đưa ra quy định chặt chẽ. Vẫn còn rất nhiều việc phải làm, và chúng tôi chưa có quy định toàn diện về cấu trúc thị trường, nhưng chúng tôi đang đi đúng hướng. Người điều phối: Cảm ơn bà. Bà Katayama, bà có thể mô tả tình hình quản lý tiền điện tử hiện tại ở Nhật Bản như thế nào? Katayama Satsuki: Trước khi nghiên cứu tình hình ở Nhật Bản, tôi đã đến Washington, D.C., để tham dự lễ nhậm chức của Tổng thống Trump vào tháng 1 năm nay. Tại đó, tôi đã giới thiệu Chủ tịch SEC Adkins. Họ tin chắc rằng hướng phát triển tiền điện tử ở Hoa Kỳ sẽ không thay đổi, không chỉ trong đầu tư mà còn trong thanh toán. Họ đang nhanh chóng chuẩn bị Đạo luật Genius. Tại Nhật Bản, có đồng stablecoin Yên Nhật JPYC. Doanh nghiệp này mới chỉ được đăng ký vào tuần trước, nhưng chúng tôi đã có luật liên quan, hay đúng hơn là các quy định về sản phẩm và hoạt động. Nhưng chúng ta cần cân nhắc nhiều hơn. Điều này rất quan trọng. Nếu tôi hiểu đúng, việc thay đổi phân loại có thể làm giảm thuế suất. Chính xác thì có bao nhiêu tài khoản đang tạo ra tài sản ở Nhật Bản? Bạn có biết không? Chúng tôi đã có 12 tài khoản video. Con số này nhiều hơn cả các tài khoản phát lại và hầu hết trong số họ là thế hệ trẻ đang sử dụng nó ngay bây giờ. Họ sẵn sàng trả tiền cho nó. Nhưng hiện tại, nó được phân loại là thu nhập hỗn hợp, với mức thuế thu nhập 55%. Vì vậy, không ai có thể bán nó. Nếu nó được phân loại là tài sản công cụ tài chính, doanh số và lãi vốn sẽ vẫn giữ nguyên, nhưng mọi thứ khác sẽ giảm xuống còn khoảng 20%, gần bằng với Hoa Kỳ. Đó là chìa khóa. Người dẫn chương trình: Vâng, điều đó thực sự quan trọng đối với những ai chưa chú ý. Katayama Satsuki: Về cơ bản, tình hình hiện tại ở Nhật Bản là mức thuế suất có thể lên tới 55%. Việc chuyển tiền điện tử từ Đạo luật Dịch vụ Thanh toán sang Đạo luật Công cụ Tài chính và Trao đổi có thể giảm thuế suất xuống 20%, phù hợp hơn với mức thuế suất cổ phiếu. Chúng tôi dự kiến ​​sự thay đổi này sẽ diễn ra trong vòng một hoặc hai năm tới. Chúng tôi phải nắm quyền kiểm soát Ủy ban Dịch vụ Tài chính vào cuối năm nay. Tôi đã chủ trì Ủy ban và Ủy ban đã đề xuất hướng đi này. Nội các rất kiên quyết với quyết định này, nhưng chúng tôi đã mất đi thế đa số trong chính trường Nhật Bản. Chúng tôi phải đàm phán với các đảng phái chính trị khác, điều này sẽ mất một thời gian và khiến mọi thứ trở nên phức tạp hơn một chút. Tuy nhiên, một số đảng phái khác đồng tình với ý tưởng của chúng tôi. Vì vậy, thông thường, chúng tôi sẽ phải hoàn thiện kế hoạch cuối cùng vào tháng 12. Người dẫn chương trình: Cảm ơn. Điều đó thực sự quan trọng. Chúng ta vừa thảo luận về một thách thức rất lớn mà Nhật Bản đang phải đối mặt, đó là mức thuế suất cao. Tôi không muốn đi sâu vào những điều thú vị đang diễn ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ hiện nay. Nhưng rõ ràng là có một số thách thức, ít nhất là tôi có nhiều góc nhìn về vấn đề đó, nhưng tôi muốn nghe ý kiến ​​của anh, Heath. Anh thấy còn những thách thức pháp lý nào khác ở Hoa Kỳ? Có vấn đề nào khiến anh lo lắng không, hoặc có điều gì cần phải làm không? Heath Tarbert: Vâng. Trước hết, tôi xin nhấn mạnh tin tốt: Lần đầu tiên trong lịch sử gần đây, Hoa Kỳ thực sự đón nhận tài sản kỹ thuật số và tiền điện tử, không chỉ như một loại tài sản bổ sung, một loại tài sản mới, mà còn là tương lai của chính hệ thống tài chính, phải không? Hoa Kỳ đã nhận ra rằng đây không chỉ là một sự thật, mà nó còn thay đổi căn bản hệ thống tài chính, giống như Internet đã thay đổi căn bản phương thức truyền thông, phải không? Bởi vì đó là điều cuối cùng chúng ta sẽ thấy. Vậy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Luật về Stablecoin rất quan trọng bởi vì, theo quan điểm của chúng tôi, nó cung cấp lớp tiền tệ cơ bản cho hệ thống tài chính trên Internet mới. Nhưng chúng ta vẫn chưa rõ ràng về cách thức quản lý các tài sản kỹ thuật số khác. Chứng khoán là gì? Hàng hóa là gì? Dịch vụ lưu ký thì sao? Sàn giao dịch thì sao? Những tài sản này nên được niêm yết như thế nào? Chúng nên được xử lý như thế nào? Tất cả những quy tắc này vẫn chưa được viết ra và chúng vẫn chưa được ban hành thành luật. Vì vậy, hiện tại tại Hoa Kỳ, chúng tôi đang tập trung vào luật về cấu trúc thị trường, mà chúng tôi hy vọng sẽ được thông qua vào cuối năm nay. Trong khi đó, ngay cả Đạo luật Genius cũng đã được thông qua, nhưng vẫn chưa được thực thi. Vì vậy, theo Đạo luật Genius, các cơ quan quản lý vẫn cần phải xây dựng rất nhiều quy tắc. Đó là tình hình hiện tại của chúng tôi. Nhưng như chúng tôi đã nói, tình hình đã thay đổi đáng kể và chúng tôi đang đi đúng hướng. Người dẫn chương trình: Vâng, bạn nói đúng. Vì vậy, tính minh bạch của quy định từ lâu đã là một điểm khó khăn ở Hoa Kỳ. Tôi nghĩ rằng Nhật Bản thực sự đang dẫn đầu trong lĩnh vực này bởi vì bạn có thể không đồng ý với tất cả các quy định của họ, nhưng chúng rất rõ ràng và đã như vậy trong một thời gian dài. Vậy điều gì đang cản trở Đạo luật CLARITY? Bởi vì có một dự luật được cho là sẽ giải quyết những vấn đề này, nhưng vẫn chưa được thông qua. Heath Tarbert: Tin tốt là dự luật đã được Hạ viện thông qua và hiện đang được Thượng viện xem xét. Vì vậy, chúng tôi hy vọng rằng Thượng viện sẽ có một số ý kiến ​​đóng góp về Đạo luật CLARITY. Họ có thể thông qua phiên bản của riêng mình càng sớm càng tốt. Nhưng hiện tại, dường như có sự đồng thuận rộng rãi rằng chúng ta cần sự minh bạch về quy định. Hoa Kỳ đã có nhiều nhà lãnh đạo vĩ đại, giống như những người ngồi cạnh tôi nhiều năm trước, những người đã nhìn thấy tiềm năng của công nghệ này và bắt tay vào phát triển. Nhưng tại Hoa Kỳ, chúng tôi đã có một môi trường mà mọi người sẵn sàng kiện tụng hơn là thực sự đưa ra những quy tắc hợp lý. Giờ đây, cuối cùng chúng ta cũng thấy điều đó xảy ra, nhưng chúng ta vẫn đang chờ Thượng viện hành động. Người dẫn chương trình: Vậy là Nhật Bản thực sự đã quản lý stablecoin từ rất lâu trước Hoa Kỳ. Nhật Bản có lẽ là nền kinh tế lớn đầu tiên trên thế giới quản lý stablecoin. Tôi luôn nói rằng các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ nên học hỏi từ kinh nghiệm của Nhật Bản sớm hơn nhiều. Bà Katayama, tôi muốn nghe ý kiến ​​của bà. Bà nghĩ rằng phần lớn các chính trị gia Nhật Bản hiện nay nghĩ gì về tiền điện tử? Ấn tượng của tôi là một số người rất ủng hộ tiền điện tử, nhưng những người khác trong chính trường Nhật Bản lại không có quan điểm mạnh mẽ như vậy. Có đúng vậy không? Thực ra là có sự phản đối. Katayama Satsuki: Bà hoàn toàn đúng. Bản thân tôi không đến từ thế giới công nghệ. Tôi làm việc trong lĩnh vực luật pháp, quy định và hành chính, vì vậy tôi không thể hiểu mã. Chúng tôi biết những thứ này tồn tại. Tôi phải ủng hộ họ, và chúng tôi đã thảo luận về hầu hết các vấn đề đó. Vấn đề khác là họ đang nói về những điều chúng tôi không hiểu. Nhưng để thông qua luật, chúng ta phải thông qua nó ở khắp mọi nơi. Dư luận rất quan trọng. Bây giờ là lúc để làm điều đó. Để đạt được điều này, stablecoin rất tốt và ổn định. Chúng là một cách để cải thiện thanh toán, quản lý và hiệu quả. Người dẫn chương trình: Tất nhiên rồi. Chúng ta hãy chuyển sang stablecoin. Đó là một sự chuyển đổi hoàn hảo. Vậy, Heath, chúng ta hãy tiếp tục, vì hiện tại chúng ta không ở Hoa Kỳ. Ông có thể tóm tắt ngắn gọn về những gì Đạo luật Genius thực sự đã làm và những gì nó đã đạt được không? Và tôi thực sự quan tâm đến những gì còn phải làm và những thách thức là gì. Hãy cho tôi một phác thảo sơ bộ; tôi nghĩ không ai có thể giải thích rõ hơn ông. Heath Tarbert: Chắc chắn rồi. Đầu tiên, ông hỏi Nhật Bản có thể học hỏi gì từ Hoa Kỳ, nhưng tôi cũng muốn nói rằng Hoa Kỳ cũng đang học hỏi từ Nhật Bản. Rõ ràng, mặc dù không phải nhà lập pháp Nhật Bản nào cũng hiểu hoặc đánh giá cao tiền điện tử, nhưng họ không hề bỏ qua công nghệ này. Họ đã khuyến khích hành động và tiến bộ. Tôi nghĩ điều đó thực sự quan trọng. Vì vậy, khi Đạo luật Genius được thảo luận ở Mỹ, chúng tôi luôn nhắc đến Nhật Bản, nói rằng USDC là một stablecoin được neo theo đô la Mỹ, nhưng nó có quy định rõ ràng hơn ở Nhật Bản so với ở Mỹ. Vậy, tin tốt cho câu hỏi của bạn là Đạo luật Genius đã được thông qua vào tháng trước. Vậy Đạo luật Genius có tác dụng gì? Về cơ bản, nó thiết lập một hệ thống "dự trữ" hợp pháp cho việc phát hành stablecoin, một yêu cầu dự trữ một đổi một. Do đó, mọi stablecoin được phát hành theo Đạo luật Genius phải được hỗ trợ một đổi một bởi các tài sản thanh khoản chất lượng cao. Nó không thể là thuật toán, các loại tài sản khác, hoặc bất cứ thứ gì tương tự; mỗi đô la phải được hỗ trợ bởi một đô la tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc. Đạo luật cũng yêu cầu tính minh bạch và báo cáo dự trữ. Là người nắm giữ stablecoin, bạn có thể xem xét các tài liệu khác nhau trên trang web để xác minh rằng thực sự có dự trữ một đổi một. Hơn nữa, nó yêu cầu kiểm toán và thử nghiệm của bên thứ ba để xác minh rằng các tài sản này thực sự được hỗ trợ. Cuối cùng, nó đòi hỏi một số hình thức giám sát thận trọng. Circle đã tự mình triển khai tất cả các yếu tố này ở một mức độ nào đó trước khi Đạo luật Genius được ban hành, nhưng chúng tôi đã tích cực tham gia vào quá trình phát triển của nó. Vì vậy, nó phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế. Có một khía cạnh rất quan trọng khác của Đạo luật Genius, liên quan đến sự công nhận quốc tế mà đồng nghiệp của tôi vừa đề cập. Nếu một chế độ quản lý stablecoin bên ngoài Hoa Kỳ có các quy tắc và quy định rất giống nhau, và chính phủ Hoa Kỳ công nhận chúng, thì stablecoin đó có thể vào Hoa Kỳ. Vì vậy, đây là một cách để hệ thống của Nhật Bản được công nhận tại Hoa Kỳ, cũng như hy vọng một ngày nào đó Nhật Bản sẽ công nhận Đạo luật Genius. Người dẫn chương trình: Vâng, đó là một bản tóm tắt tuyệt vời. Tôi có một số câu hỏi tiếp theo, nhưng tôi muốn nhanh chóng quay lại chủ đề về Nhật Bản, vì tôi muốn nghe suy nghĩ của bà, bà Katayama, về tình trạng quản lý stablecoin hiện tại ở Nhật Bản. Tôi hiểu rằng Nhật Bản đã nhận được rất nhiều lời khen ngợi về việc quản lý stablecoin sớm, nhưng cũng phải đối mặt với một số thách thức. Như chính bà đã nói, cuối cùng họ cũng có một stablecoin bằng đồng yên, nhưng phải mất khá nhiều thời gian. Tôi hiểu rằng có một số thách thức trong việc khiến các công ty phát hành stablecoin. Tôi chỉ muốn biết quan điểm của bạn về việc liệu có khó khăn trong việc khuyến khích nhiều công ty phát hành stablecoin hơn hay bạn nhìn nhận tình hình phát hành stablecoin hiện tại ở Nhật Bản như thế nào. Katayama Satsuki: Như bạn đã đề cập, một số khó khăn đã phát sinh, vì vậy chúng ta cần xem xét các lệnh bảo đảm, vốn đã được tăng cường. Lấy chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ năm ngoái làm ví dụ. Họ có ý định mở rộng các hợp đồng mua lại để bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, với kỳ hạn tối đa là 55 ngày. Đây là những quy tắc chính ở Hoa Kỳ (tôi tin vậy). Khi chúng tôi thiết lập các quy định vào năm 2017, giới hạn thanh toán PayPal là 110.000 đô la, đây là một số tiền nhỏ mà họ nên có. Nhưng tình hình hiện tại có thể đã khác. Ở Châu Âu, con số này được cho là 10.000 euro. Tuy nhiên, để mở rộng việc sử dụng stablecoin và cho phép mọi doanh nghiệp được hưởng lợi từ chúng, 10.000 đô la là một số tiền hợp lý trong lĩnh vực B2B quốc tế. Điều quan trọng là làm thế nào để đảm bảo niềm tin của mọi người vào stablecoin. Trong lĩnh vực này, cần có một kế hoạch. Chúng ta phải xem xét lại tất cả các hoạt động của dự án và giải quyết những vấn đề này. Hiểu rõ khách hàng (KYC) và các vấn đề khác phải được chuẩn bị đầy đủ để vượt qua những giai đoạn bất lợi nhất. Người dẫn chương trình: Tất nhiên, đó là một thách thức lớn. Tôi chỉ tò mò, có những lĩnh vực nào khác mà ông cảm thấy người Nhật và hệ thống quản lý của họ hơi nghiêm ngặt không? Katayama Satsuki: Ông nghĩ vậy, đó là cảm giác, tôi phải thừa nhận, bởi vì cho đến nay chúng ta vẫn chưa có loại tiếng nói trong ngành có thể thực sự thúc đẩy B2B như một người bảo vệ. Nhưng chúng ta không phải lo lắng về điều đó. Nó chắc chắn sẽ trở thành một người bảo vệ. Và ngay bây giờ, ngay cả với SWIFT, nó cũng tốn thời gian và tiền bạc. Thật bất tiện. Vì vậy, có lẽ ở đây, trong số những tiếng nói này, chúng ta cần thay đổi điều đó và không chỉ đứng ở mức trần và làm như Hoa Kỳ. Heath Tarbert: Vâng. Cảm ơn những bình luận thẳng thắn và quan trọng của ông. Rõ ràng, chúng tôi rất coi trọng hệ thống của Nhật Bản và dường như đang tuân thủ đầy đủ. Nhưng như bạn đã chỉ ra, giới hạn giao dịch là 1 tỷ yên, nghĩa là trên thực tế, bạn chỉ có thể gửi từ 70.000 đến 10.000 đô la trong một giao dịch. Người dẫn chương trình: Nhưng để làm rõ, bạn luôn có thể gửi tiền, phải không? Hình như là không. Heath Tarbert: Vâng, nhưng nếu bạn là một doanh nghiệp và có người mua, giả sử bạn là một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản và bạn muốn được thanh toán bằng một đồng tiền ổn định cho hàng hóa hoặc mua phụ tùng hoặc thứ gì đó tương tự, bạn muốn có thể thực hiện việc đó một cách liền mạch với giới hạn giao dịch ở mức đó. Và như bạn đã nói, theo nhiều cách, điều này phần nào cản trở sự phát triển của cơ sở người dùng doanh nghiệp B2B. Và sau đó, bạn rơi vào tình huống phải chơi khăm và nói rằng, "Được rồi, tôi vẫn nợ bạn 87 triệu yên. Tôi sẽ thực hiện 87 hoặc 88 giao dịch như vậy." Và tôi nghĩ điều đó có lẽ khiến Nhật Bản ở thế yếu hơn một chút khi cạnh tranh với những nơi như EU, nơi có các quy định khá nghiêm ngặt và không có những [chính sách] thú vị này. Người dẫn chương trình: Khi nào thì việc sửa đổi sẽ diễn ra? Bạn nghĩ gì? Liệu có khả năng xảy ra không? Katayama Satsuki: Chúng ta vẫn có thể làm điều gì đó mà không cần thay đổi luật. Điều đó có nghĩa là nó không cần phải thông qua Quốc hội, nhưng phải có một số phương tiện. Người dẫn chương trình: Sẽ rất nhanh, nhưng rất thú vị. Chúng ta hãy thử minh họa điều này bằng những đoạn trích ngắn, vì đây là một câu hỏi lớn về stablecoin. Heath, bắt đầu với bạn, bạn nghĩ những trường hợp sử dụng điển hình của stablecoin là gì, không chỉ riêng Circle? Nhìn chung, một số trường hợp sử dụng điển hình của stablecoin là gì? Heath Tarbert: Rõ ràng, trường hợp sử dụng đầu tiên mà mọi người ở đây nghĩ đến có lẽ là mua và bán tài sản kỹ thuật số. Trên các sàn giao dịch, bạn có thể sử dụng stablecoin để mua và bán tài sản kỹ thuật số nhanh chóng và linh hoạt hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng là các nhà hoạch định chính sách phải nhận ra rằng stablecoin có thể cung cấp một kho lưu trữ giá trị cho những người muốn nắm giữ đô la Mỹ, đặc biệt là ở các quốc gia có ngân hàng trung ương không đáng tin cậy, nhưng chúng ta đang nói đến các quốc gia ngoài G20. Nhiều người muốn lưu trữ một phần tiền tiết kiệm của mình bằng stablecoin đô la Mỹ vì stablecoin đô la Mỹ do Mỹ phát hành đáng tin cậy và minh bạch, mang lại một tài sản có giá trị. Hiện tại, chi phí chuyển tiền xuyên biên giới khoảng 6% đến 7%, tùy thuộc vào khu vực. Tuy nhiên, việc sử dụng stablecoin có thể được thực hiện một cách an toàn, đáng tin cậy và liền mạch, giống như gửi email. Hơn nữa, có rất nhiều trường hợp sử dụng thương mại. Ví dụ: nếu một công ty Nhật Bản muốn bán sản phẩm sang Châu Phi, họ có thể không được thanh toán cho hàng hóa - họ có thể giao hàng nhưng không nhận được tiền, hoặc họ có thể phải đợi năm ngày để giao dịch hoàn tất. Tuy nhiên, sử dụng stablecoin có thể gần như ngay lập tức và tránh được tất cả các loại phí chuyển đổi ngoại tệ. Về cơ bản, theo tôi, bất kỳ giao dịch tiền tệ nào, đặc biệt là giao dịch xuyên biên giới, đều có thể được cải thiện bằng cách sử dụng stablecoin, giúp nó hiệu quả hơn, rẻ hơn và nhanh hơn. Người dẫn chương trình: Cảm ơn! Bà Katayama, stablecoin có thể được sử dụng ở đâu tại Nhật Bản? Theo bà, stablecoin có thể được sử dụng ở đâu? Katayama Satsuki: Đó là một điểm hay. Có lẽ tôi sẽ nói chuyện với họ về điều đó. Tôi đã thành lập một nhóm nghiên cứu sau khi trở về Nhật Bản. Đầu tiên, nhóm này nằm trong số những người đồng ý thảo luận, sau đó nhóm được tham gia bình thường, và sau đó Hiệp hội Ngân hàng Nhật Bản cũng tham gia. Chúng tôi có một mẫu tài chính, v.v., dựa trên nền tảng của bạn. Vì vậy, tôi nghĩ trong sự kiện lịch sử này, chúng ta nên bao gồm tất cả mọi người. Heath Tarbert: Chúng ta đã thảo luận về các trường hợp sử dụng hiện tại, nhưng có bao nhiêu người trong số các bạn ở đây là nhà phát triển hoặc làm việc với các nhà phát triển? Vâng, cuối cùng cũng có người giơ tay. Đừng ngại. Điều thực sự khiến tôi phấn khích là các trường hợp sử dụng mới nổi của các công ty nền tảng internet như bạn. Vì vậy, chúng tôi khuyến khích các nhà phát triển như bạn. Các bạn sẽ nghĩ ra những cách thông minh để nhúng stablecoin vào sản phẩm và công ty của mình, dựa trên một số cơ sở hạ tầng mà các công ty như Circle đang xây dựng. Điều đó rất thú vị đối với tôi theo nhiều cách. Chúng ta đang nghĩ về sự giao thoa của AI, phải không? Có thể có một kịch bản trong tương lai khi chúng ta có các phương thức thanh toán động, các tác nhân AI tương tác với nhau. Nếu chúng giao dịch, phương thức thanh toán lý tưởng giữa chúng sẽ là gì? Rất có thể là stablecoin. Vậy điều này có nghĩa là chúng ta thậm chí còn chưa biết hết tất cả các ứng dụng của stablecoin, và đó chính xác là quan điểm của tôi, bởi vì nhiều người trong số các bạn sẽ phát minh ra chúng. Người điều phối: Nhưng nếu tôi chỉ muốn hỏi cụ thể, vì USDC thực sự tiên phong ở Nhật Bản, bạn thấy những trường hợp sử dụng cụ thể nào cho stablecoin ở Nhật Bản? Bởi vì một số người còn hoài nghi và nói rằng họ không biết các trường hợp sử dụng thực sự của stablecoin là gì. Vì vậy, tôi rất muốn biết quan điểm của bạn. Heath Tarbert: Nhật Bản. Vì vậy, tôi nghĩ rằng bất kỳ vòng tròn thanh toán xuyên biên giới cụ thể nào cũng có một ứng dụng mới có tên là Mạng lưới Thanh toán Vòng tròn, đây là một cách để kết nối các tổ chức tài chính và các công ty xử lý thanh toán khác trên toàn thế giới. Vì vậy, mọi người có thể chuyển tiền - ví dụ: nếu bạn thanh toán bằng yên Nhật, số tiền đó sẽ được chuyển đổi sang real Brazil ở phía bên kia. Chúng ta có thể làm điều này với USDC. Bằng cách kết nối các ngân hàng và tổ chức tài chính trên toàn thế giới trong một lớp stablecoin, chúng ta có thể thực hiện các giao dịch ngoại hối với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Đây chỉ là một trường hợp sử dụng thực tế trong thế giới thực. Người dẫn chương trình: Tôi muốn nói nhanh về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Chúng ta có thực sự cần chúng không? Tôi đang nói về stablecoin. Katayama Satsuki: Đó là điểm mấu chốt. Khi tôi đến thăm Washington, tôi đã rất ngạc nhiên. Tôi mong đợi 20 hoặc 25 người, nhưng thực tế là có rất nhiều. Nhiều người trong số họ đã hỏi tôi một câu hỏi quan trọng. Hầu hết mọi người đều nói với tôi rằng Hạ viện Hoa Kỳ cấm mọi hình thức tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, điều mà tôi nghĩ là một ý tưởng hay, vì vẫn chưa được quyết định. Có lẽ chúng tôi sẽ không giảm số lượng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng vai trò của chúng có thể hoàn toàn khác. Có lẽ, tôi thực sự không biết. Nhưng chúng tôi sẽ không công bố điều đó trong các hoạt động thương mại của mình. Các nhà đầu tư trẻ mà tôi đã đề cập là nhóm nhân khẩu học chính mở tài khoản tiền điện tử ở Nhật Bản, nhiều người trong số họ đến từ ngành y tế. Họ lấy thông tin từ các biểu tượng về chế độ ăn kiêng hoặc thời trang và gửi tiền vào tài khoản của họ, ngay cả khi số tiền nhỏ, nhưng họ thực sự có sự nhiệt tình này. Vì vậy, tôi nghĩ ngay từ đầu, sau khi chúng ta hạ thuế suất xuống 20%, họ sẽ có thể tiếp cận các dịch vụ và sau đó chuyển sang sử dụng stablecoin, thay vì trả lại tiền cho ngân hàng. Tôi nghĩ loại hình trao đổi hoặc thanh toán giữa các khoản đầu tư này sẽ trở thành dĩ vãng đối với người dùng thông thường hoặc đại chúng, ngay cả khi số tiền có thể nhỏ. Heath Tarbert: Mỗi quốc gia phải tự quyết định xem có nên sử dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hay không, và như bạn đã nói, có rất nhiều lựa chọn. Nhiều quốc gia phương Tây, bao gồm cả Hoa Kỳ, bất kể vị trí của họ trên thế giới, đã chọn cách tránh áp dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương do lo ngại về quyền riêng tư, quyền công dân, giám sát và các vấn đề khác. Đồng stablecoin của chúng tôi, USDC, được thiết kế để hoạt động kết hợp với các đồng stablecoin khác hoặc tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng tại Hoa Kỳ, họ đã đưa ra một quyết định rõ ràng. Đạo luật Genius về cơ bản cấm Cục Dự trữ Liên bang sử dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong tương lai gần và thậm chí là dài hạn. Đồng đô la trên blockchain trong tương lai có nhiều khả năng tồn tại dưới dạng stablecoin. Người dẫn chương trình: Tôi nghĩ đây là một cách hoàn hảo để kết thúc. Thời gian sắp hết rồi, nhưng cảm ơn anh rất nhiều. Tôi đã học được rất nhiều từ cuộc trò chuyện này. Katayama Satsuki: Thật tuyệt khi tất cả chúng ta cùng theo đuổi một mục tiêu chung trên thế giới này. Heath Tarbert: Chúng ta hãy kết thúc ở đây. Cảm ơn anh rất nhiều.