Cựu chiến binh Phố Wall: Họ cũng bắt đầu chơi trò bắt chước

Bitcoin giảm trở lại, altcoin ETF tăng vọt

Thị trường tăng giá vẫn đang lan rộng Mặc dù Bitcoin có lãi và lỗ khác nhau, nhưng Ethereum đã đảo ngược xu hướng giảm và vượt quá 3.700 USD, Defi, Layer2 và các lĩnh vực khác nhìn chung đều tăng và thị trường altcoin cuối cùng đã bắt đầu trẻ hóa. Nhưng tình hình đã rất khác cách đây vài ngày, khi Bitcoin đạt gần 100.000 USD, nhưng các altcoin liên tục kêu gào và thị trường đang trong tình trạng chết chóc.

Altcoin đang ảm đạm, nhưng Phố Wall đang để mắt đến chúng. Trong những điều kiện pháp lý thuận lợi chưa từng có, Phố Wall đã đặt mục tiêu vào các quỹ ETF altcoin, điều này cũng đã khơi dậy ngọn lửa mùa đông cho thị trường altcoin không hoạt động lâu dài.

Chỉ một tuần trước, Bitcoin tiếp tục vượt mức 99.000 USD và gây chú ý trên các phương tiện truyền thông lớn, nhưng cộng đồng thường xuyên hoạt động hiếm khi im lặng. Trong vòng thị trường tăng giá do các tổ chức dẫn đầu này, hầu hết những người tham gia thị trường đều không nhận được tình trạng tràn thanh khoản. Thay vào đó, các altcoin của họ liên tục bị Bitcoin hút đi, cho thấy xu hướng tăng trưởng tiêu cực so với những tuyên truyền mạnh mẽ về thị trường tăng giá, việc tham gia vào trái tim của người đó là rất lớn. khổ sở.

Một ví dụ điển hình là Ethereum. So với các altcoin khác, ETH đã được công nhận là tiền tệ chính thống, nhưng xét theo xu hướng giá thì mức tăng tương đối còn rất xa. . Không tốt bằng Bitcoin. Tỷ giá hối đoái giữa ETH và BTC đã tiếp tục giảm trong năm nay, giảm từ 0,053 xuống 0,032 và gần đây mới bắt đầu phục hồi. Điều này đúng ngay cả đối với Ethereum và thậm chí còn hơn thế đối với các loại tiền tệ khác.

Những người kỳ cựu ở Phố Wall cũng đang bắt đầu chơi với altcoin

Nhưng mới đây, thị trường altcoin không hoạt động dường như đã hoạt động trở lại. SoL, XRP, LTC và Link là những thị trường đầu tiên trực tuyến vào cuối tuần trước, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên DEX của Solana đã vượt quá 6 tỷ USD và XRP đã tăng vọt lên 1,63 USD. Sáng nay, Ethereum đã tăng mạnh để vượt 3.600 USD, lĩnh vực altcoin có mức tăng chung và lĩnh vực Defi tăng 8,47% trong 24 giờ.

Khi nói đến nguyên nhân dẫn đến sự trỗi dậy của các altcoin, bên cạnh những cảm xúc tích cực do thị trường tăng giá mang lại thì không thể thiếu sự đóng góp của Phố Wall, và ETF là cách trình bày trực quan nhất.

Kể từ thời kỳ đầu của thị trường tăng trưởng này, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã bắt đầu một cơn sốt. Sự gia nhập của những gã khổng lồ Phố Wall như BlackRock và Fidelity đã thúc đẩy việc phổ biến Bitcoin và nhanh chóng hạ thấp ngưỡng tham gia vào thị trường tiền điện tử. Vào thời điểm đó, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum lần lượt được phê duyệt và thị trường có những ý kiến ​​​​khác nhau về mã thông báo tiếp theo sẽ kích thích Phố Wall. Do cân nhắc về vốn hóa thị trường và tài trợ, Solana đã từng là loại tiền tệ phổ biến nhất.

Vào ngày 27 tháng 6, gã khổng lồ quản lý tài sản VanEck đã đi đầu trong việc gửi Mẫu S-1 liên quan đến "VanEck Solana Trust" lên SEC. 21Shares cũng làm như vậy vào ngày hôm sau, nộp đơn đăng ký S-1. Vào ngày 8 tháng 7, Cboe, Chicago Board Options Exchange, đã chính thức gửi tài liệu 19b-4 cho VanEck và 21Shares’ Solana ETF, đẩy làn sóng đầu cơ SOL ETF này lên đến đỉnh điểm.

Thời gian tốt đẹp không kéo dài lâu vì thái độ cứng rắn của SEC đã nhanh chóng hạ nhiệt quỹ ETF altcoin này. Vào tháng 8, tin tức thị trường cho biết CBOE đã xóa đơn đăng ký 19b-4 cho hai quỹ ETF Solana tiềm năng khỏi trang "Thay đổi quy tắc đang chờ xử lý" trên trang web của mình và các nhà phân tích thẳng thừng tuyên bố rằng "không có hy vọng được thông qua".

Nhưng hiện nay, thị trường vẫn còn đó, nhưng tình hình đã rất khác. Vào ngày 22 tháng 11, các tài liệu trao đổi của Cboe BZX cho thấy sàn giao dịch này đã lên kế hoạch niêm yết và giao dịch bốn quỹ ETF liên quan đến Solana trên nền tảng của mình. Các quỹ ETF, được tài trợ lần lượt bởi Bitwise, VanEck, 21Shares và Canary Funds, được phân loại là “cổ phiếu quỹ ủy thác dựa trên hàng hóa” và được nộp theo Quy tắc 14.11(e)(4). Nếu được SEC chính thức chấp nhận, thời hạn phê duyệt cuối cùng dự kiến ​​là đầu tháng 8 năm 2025.

Không chỉ Solana, còn có nhiều quỹ ETF khác đang được triển khai. Trong tháng vừa qua, công ty đầu tư tiền điện tử Canary Capital đã gửi đơn đăng ký ETF giao ngay cho XRP, Litecoin và HBAR tới SEC Hoa Kỳ. Theo Chủ tịch ETF Store Nate Geraci, ít nhất một tổ chức phát hành hiện đang cố gắng đăng ký quỹ ETF ADA (Cardano) hoặc AVAX (Avalanche).

Những người kỳ cựu ở Phố Wall cũng đang bắt đầu chơi với altcoin

Altcoin Sự xuất hiện của ETF đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên diện rộng và dòng vốn từ xa đổ vào khiến thị trường sôi sục. Miền Tây hoang dã của ETF tiền điện tử có thực sự sắp đến không?

Từ quan điểm khách quan, nhìn lại quá trình phê duyệt Bitcoin và Ethereum, có hai yêu cầu ngầm để tiền điện tử được phê duyệt làm ETF giao ngay. Nó không được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc công nhận rõ ràng. Thứ hai, nó phải có các chỉ số hàng đầu để chứng minh sự ổn định của thị trường và không bị thao túng; Một tính năng điển hình là token có thể được giao dịch trên Chicago Mercantile Exchange (CME) ở Hoa Kỳ, đây là lần đầu tiên thị trường tương lai được ra mắt. Từ góc độ này, ngoại trừ Bitcoin và Ethereum, dường như không có ai trên thị trường mã hóa hiện tại đáp ứng được các tiêu chuẩn. Việc phê duyệt các loại tiền tệ có mức độ tập trung cao hơn thậm chí còn khó khăn hơn, đặc biệt là SOL. Nó không chỉ có tính tập trung cao mà còn được liệt kê rõ ràng là chứng khoán trong cáo buộc của SEC Hoa Kỳ chống lại Binance.

Tuy nhiên, bất chấp điều này, thị trường vẫn tích cực về việc phê duyệt các quỹ ETF SOL và XRP. James Seyffart, nhà phân tích có thẩm quyền của Bloomberg ETF trong lĩnh vực ETF, tin rằng thời gian ra quyết định và phê duyệt đối với các quỹ ETF SOL, XRP, LTC và HBAR có thể được kéo dài đến cuối năm 2025 và SEC có thể phê duyệt các quỹ ETF liên quan đến Solana trong vòng hai năm. Chủ tịch ETF Store Nate Geraci lạc quan hơn khi nói rằng Solana ETF rất có thể sẽ được phê duyệt trước cuối năm sau.

Đương nhiên có thông tin ủng hộ sự lạc quan và yếu tố cốt lõi hướng tới Tổng thống sắp tới Trump. Những lời hứa của Trump về mã hóa đang được thực hiện tích cực và những thay đổi trong môi trường pháp lý bên trong và bên ngoài đã giúp ngành công nghiệp tiền điện tử tự tin hơn.

Về mặt quy định của ngành, SEC, với tư cách là cơ quan quản lý chính về tiền điện tử, sắp trải qua một sự thay đổi lớn. Chủ tịch hiện tại của SEC, Gary Gensler, đã tự nguyện từ chức và tuyên bố từ chức vào ngày 20/1/2025, ngày Trump chính thức nhậm chức, cuối cùng đã nhấn nút tạm dừng sự giám sát chặt chẽ của SEC trong những năm gần đây. Theo thống kê, trong nhiệm kỳ của mình, Gensler đã thực hiện các hành động cưỡng chế chống lại nhiều tổ chức như Coinbase, Kraken, Robinhood, OpenSea, Uniswap, MetaMask, v.v., hoàn thành hàng nghìn trường hợp thực thi, thu hồi khoảng 21 tỷ USD tiền phạt và trở thành một giếng nước. - đối thủ nổi tiếng của mã hóa trong ngành.

Mặc dù chủ tịch tiếp theo của SEC vẫn chưa được chọn nhưng những người quen thuộc với vấn đề này cho rằng cựu ủy viên SEC Paul Atkins có thể kế nhiệm Gary Gensler. Khi cuộc chiến về chứng khoán tiền điện tử ngày càng gay gắt, cũng có tin đồn rằng chính quyền Trump muốn mở rộng quyền lực của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) và tăng cường cơ quan quản lý trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Nếu động thái này thành hiện thực, các đặc tính bảo mật của tài sản tiền điện tử có thể bị giảm sút.

Từ góc độ môi trường bên ngoài rộng lớn hơn, chính quyền Trump có thể được gọi là nơi tụ tập của những người chơi tiền điện tử. Trong số tất cả các bộ trưởng nội các trong chính quyền mới của Trump, ngoài những cái tên quen thuộc với thị trường như Musk và Howard Lutnick, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessant, Cố vấn An ninh Quốc gia Michael Walz, Giám đốc Tình báo Quốc gia, 5 thành viên, trong đó có Tulsi Gabbard, Bộ trưởng Thương mại. Howard Lutnick, và Bộ trưởng Y tế và Dịch vụ Nhân sinh Robert F. Kennedy, đều là những người ủng hộ tiền điện tử. Trong số đó, Walz, Lutnick và Gabbard thực sự nắm giữ tiền điện tử. Lutnick là một fan cuồng nhiệt của Bitcoin và không chỉ nắm giữ hàng trăm triệu đô la Bitcoin mà công ty của ông, Cantor Fitzgerald, cũng đã cung cấp dịch vụ lưu ký cho Tether trong nhiều năm.

Rõ ràng là thành phần của chính phủ này hoàn toàn khác so với chính phủ trước đó. Vì cấu trúc thượng tầng chủ yếu mang tính hỗ trợ nên việc quản lý tiền điện tử là điều không thể tránh khỏi. Sẽ có một chút thư giãn. Nếu một khung pháp lý toàn diện cho tài sản tiền điện tử được xây dựng trong nhiệm kỳ của chính phủ này, thì hướng điều chỉnh ngành tiếp theo sẽ rõ ràng hơn.

Ngoài việc giám sát, các công ty của Trump đã sớm nhắm tới các cơ hội kinh doanh và gần đây đã thực hiện các hành động thường xuyên hơn, tập trung vào đầu tư và tài trợ. Các cách để mở rộng ngành công nghiệp mã hóa. Theo các nguồn tin thị trường, Trump Media Technology đang đàm phán với Intercontinental Exchange (ICE) để thảo luận về đề xuất mua lại sàn giao dịch tiền điện tử Bakkt. Mới đây, Tập đoàn Công nghệ Truyền thông Trump đã nộp đơn đăng ký dịch vụ thanh toán bằng tiền điện tử có tên Truth Fi, dự định thâm nhập vào lĩnh vực thanh toán bằng tiền điện tử. Động thái của công ty một lần nữa phản ánh thái độ tích cực của tổng thống đối với tiền điện tử.

Dựa trên các yếu tố trên, thị trường đã nhen nhóm lại hy vọng về các quỹ ETF altcoin. Sau cùng, với việc Chủ tịch SEC từ chức, cuộc tranh luận về chứng khoán xung quanh altcoin đã kéo theo. dự kiến ​​sẽ kết thúc.

Mặt khác, ngay cả khi khó dự đoán hướng đi của altcoin ETF, Phố Wall vẫn không sẵn sàng từ bỏ thị trường khổng lồ hơn 3 nghìn tỷ đô la này . Các tổ chức truyền thống đang xây dựng các sản phẩm đầu tư và công cụ phái sinh mới xung quanh tài sản tiền điện tử để giúp các nhà đầu tư dễ dàng đưa tài sản tiền điện tử vào danh mục tài sản của họ hơn.

Sui Chung, người điều hành nhà cung cấp chỉ số tiền điện tử CF Benchmarks, cho biết các nhà đầu tư chính thống sẽ thiết lập xu hướng tiếp xúc chung trực tiếp thông qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cũng như thông qua các nhà điều chỉnh Sản phẩm bổ sung tiếp xúc với các loại tài sản. Trong số các sản phẩm phổ biến nhất là những sản phẩm liên quan đến hàng hóa tương lai gắn liền với tiền điện tử và lợi suất, cũng như những sản phẩm cung cấp khả năng bảo vệ khi giảm giá thông qua các quyền chọn. Hiện tại, công ty đang có kế hoạch tung ra các tùy chọn chỉ số Bitcoin của Nasdaq.

John Davi, giám đốc đầu tư của Astoria Portfolio Advisors, cũng đề cập rằng ông hiện đang xem xét bổ sung rủi ro Bitcoin vào danh mục đầu tư theo mô hình ETF mà ông điều hành.

Nhìn chung, mặc dù sự bùng nổ của altcoin ETF vẫn khó đạt được trong bối cảnh pháp lý hiện tại, nhưng về lâu dài, với việc nới lỏng các quy định và đầu tư Với sự phát triển ngày càng tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư, việc các tổ chức tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về tài sản tiền điện tử để có được lưu lượng truy cập và cạnh tranh trên thị trường sẽ trở thành hiện thực khách quan. Về mặt sản phẩm, các tổ chức sẽ không còn bị giới hạn ở Bitcoin và Ethereum nữa, việc sản xuất và tiêu chuẩn hóa tài sản tiền điện tử sẽ được tăng cường hơn nữa và các công cụ phái sinh có thể tạo ra một đợt bùng nổ, nhằm xóa bỏ những trở ngại cho các nhà đầu tư tham gia thị trường. Có thể thấy trước rằng các nhà đầu tư sẽ có nhiều cách hơn để đầu tư vào các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử.

Ngoài các sản phẩm mới chưa ra mắt, các quỹ ETF hiện tại cũng sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này. Lấy Ethereum giao ngay ETF làm ví dụ, dòng vốn vào Ethereum giao ngay ETF đã yếu hơn Bitcoin trong dài hạn. Dữ liệu cho thấy tính đến ngày 27 tháng 11, dòng vốn ròng của các quỹ ETF giao ngay Ethereum là khoảng 240 triệu USD, trong khi dòng vốn ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cao tới 30,384 tỷ USD. Có sự khác biệt rất lớn giữa hai quỹ này.

Về lý do, Ethereum vốn đã ở thế bất lợi so với Bitcoin do sự khác biệt về độ vững chắc và định vị giá trị cũng như chức năng đặt cược cốt lõi của nó đã bị hạn chế. Sự từ chối và hạn chế của SEC một lần nữa làm giảm đi sự nhiệt tình của nhà đầu tư. Từ góc độ chi phí, nếu các nhà đầu tư trực tiếp nắm giữ ETH, họ có thể nhận được gần 3,5% thu nhập từ đặt cược. Tuy nhiên, nếu họ nắm giữ các quỹ ETF của tổ chức, họ không những không thể có được thu nhập phi rủi ro này mà còn có. phải trả thêm 0,15% đến 2,5% cho tổ chức phát hành Phí quản lý khác nhau.

Tuy nhiên, với những thay đổi về quy định, các quỹ ETF giao ngay Ethereum có thể không tồn tại nếu không đặt cược, thái độ của SEC trước đây đã kiên quyết phản đối. Đặt cược, đã thay đổi Châu Âu Đã có tiền lệ. Gần đây, nhà phát hành ETP Châu Âu 21Shares AG đã thông báo rằng họ sẽ bổ sung chức năng đặt cược vào sản phẩm ETP lõi Ethereum của mình.

Tất nhiên, mặc dù ETF tốt nhưng dòng vốn thực tế vẫn chưa được xác minh. Ngay cả Ethereum cũng có sức hấp dẫn hạn chế đối với vốn truyền thống. Tổng tài sản của Solana Trust của Grayscale chỉ có 70 triệu USD và sức mua đầu tư của các altcoin có vẻ không lạc quan như tưởng tượng. Bị ảnh hưởng bởi điều này, Robert Mitchnik, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của BlackRock, từng đề cập rằng công ty không mấy quan tâm đến các sản phẩm tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum.

Tuy nhiên, cho dù quá trình phê duyệt tiếp theo diễn ra như thế nào thì sự cường điệu xung quanh các quỹ ETF Shanzhai cũng đã bắt đầu. Đối với thị trường Shanzhai lâu dài, cú hích này đã bắt đầu. quá nhiều kịp thời.