SEC Hoa Kỳ chính thức chấp thuận giao dịch ETF Bitcoin và Ether bằng hiện vật, hứa hẹn chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn cho nhà đầu tư: Liệu ETF Altcoin có phải là lựa chọn tiếp theo?

Các quỹ tiền điện tử được thúc đẩy mạnh mẽ khi SEC chấp thuận giao dịch bằng hiện vật cho các ETF Bitcoin và Ethereum

Các quỹ ETF liên kết với tiền điện tử tại Hoa Kỳ vừa tiến thêm một bước lớn đến gần hơn với thị trường tài chính chính thống.

Trong một động thái mà nhiều đơn vị phát hành ETF đã chờ đợi gần hai năm, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã chấp thuận việc tạo ra và đổi lấy các sản phẩm giao dịch trao đổi Bitcoin và Ethereum giao ngay.

Quyết định này thay thế mô hình thanh toán bằng tiền mặt trước đây và dự kiến sẽ giảm chi phí và cải thiện hiệu quả giao dịch.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là bước đột phá, kết nối trực tiếp lĩnh vực tài sản kỹ thuật số với thị trường chứng khoán truyền thống.

Tại sao giao dịch bằng hiện vật lại quan trọng đối với ETF tiền điện tử

Trước đây, những người tham gia được ủy quyền—thường là các ngân hàng lớn và các công ty giao dịch—được yêu cầu xử lý việc tạo và đổi tiền bằng tiền mặt.

Điều đó có nghĩa là phải bán hoặc mua tiền điện tử thay mặt cho quỹ, tạo ra thêm nhiều chi phí và trở ngại.

Theo quy định mới, những người tham gia này hiện có thể giao hoặc nhận Bitcoin hoặc Ethereum trực tiếp khi quản lý cổ phiếu ETF.

Điều này cho phép giao dịch diễn ra suôn sẻ hơn và chênh lệch giá hẹp hơn, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động.

Các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu ETF trên các sàn giao dịch sẽ không nhận thấy sự khác biệt nào trên bề mặt.

Nhưng đằng sau hậu trường, cấu trúc hiện nay phản ánh cách thức hoạt động của các quỹ ETF dựa trên hàng hóa như vàng.

Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, mô tả động thái này là một cột mốc quan trọng, cho biết SEC "vừa chấp thuận việc tạo/đổi bằng hiện vật cho tất cả các ETF bitcoin và ether giao ngay".

Chủ tịch Atkins báo hiệu sự thay đổi trong lập trường tiền điện tử của SEC

Theo Chủ tịch SEC Paul Atkins trong một thông cáo báo chí,

“Hôm nay là một ngày mới tại SEC, và ưu tiên hàng đầu trong nhiệm kỳ chủ tịch của tôi là phát triển một khuôn khổ pháp lý phù hợp cho thị trường tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư sẽ được hưởng lợi từ những phê duyệt này, vì chúng sẽ giúp các sản phẩm này ít tốn kém hơn và hiệu quả hơn.”

Các phê duyệt này bao gồm nhiều loại ETF tiền điện tử, trong đó có các quỹ từ BlackRock, Ark21, Fidelity, Franklin Templeton và VanEck.

Cả ba sàn giao dịch lớn của Hoa Kỳ—Nasdaq, NYSE Arca và Cboe—đều được bật đèn xanh để triển khai các khả năng tương đương.

Jamie Selway, người đứng đầu Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC, gọi quyết định này là "một bước phát triển quan trọng" đối với các đơn vị phát hành và người tham gia thị trường.

Dòng tiền lớn dự kiến sẽ đổ vào khi ETF phát triển

Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã thu hút hơn 54,9 tỷ đô la vốn ròng tích lũy và nắm giữ gần 153 tỷ đô la tổng tài sản.

Các ETF Ethereum, mới ra mắt gần đây, cũng đang ngày càng phổ biến.

ETHA của BlackRock đang dẫn đầu với các ETF ETH giao ngay tại Hoa Kỳ hiện nắm giữ 21,5 tỷ đô la tài sản, được hỗ trợ bởi 9,4 tỷ đô la dòng tiền chảy vào.

Việc bổ sung chức năng hiện vật dự kiến sẽ thúc đẩy cả tăng trưởng tài sản và sự tham gia của nhà đầu tư.

Các nhà phân tích cho rằng sự thay đổi về cấu trúc này có thể giúp đẩy tổng tài sản trên các ETF Bitcoin và Ether của Hoa Kỳ lên mức nghìn tỷ đô la trong tương lai gần.

Sẽ có thêm sản phẩm tiền điện tử nào nữa?

SEC không dừng lại ở việc chấp thuận bằng hiện vật.

Nó cũng đã chấp thuận đơn đăng ký cho một số dịch vụ mới, bao gồm quỹ hỗn hợp Bitcoin-Ethereum, quyền chọn trên các ETF Bitcoin giao ngay được chọn và tăng giới hạn vị thế lên tới 250.000 hợp đồng trên các quyền chọn dựa trên Bitcoin.

Cơ quan này cũng yêu cầu công chúng đóng góp ý kiến về việc phê duyệt ủy quyền cho hai ETP tiền điện tử vốn hóa lớn sắp ra mắt, báo hiệu nhiều diễn biến khác có thể xảy ra.

James Seyffart của Bloomberg Intelligence lưu ý rằng các ETF tiền điện tử trong tương lai—đặc biệt là các ETF gắn liền với altcoin—hiện có nhiều khả năng sẽ ra mắt với các tính năng tương tự ngay từ ngày đầu tiên.

Sự tích hợp của tiền điện tử với Phố Wall có thể là điều không thể tránh khỏi

Bằng cách liên kết các ETF tiền điện tử với cấu trúc ETP truyền thống, SEC đã giúp vốn của tổ chức dễ dàng chảy vào tài sản kỹ thuật số hơn mà không tốn kém hoặc rủi ro không cần thiết.

Động thái này không chỉ nhằm mục đích nâng cao hiệu quả mà còn nhằm mục đích trao cho tiền điện tử một vị thế trên thị trường.

Và với những công ty tài chính lớn nhất hiện được trang bị tốt hơn để xử lý tài sản kỹ thuật số, giai đoạn tiếp theo của quá trình phát triển tiền điện tử có thể được xác định ít hơn bởi tính biến động mà nhiều hơn bởi tính ổn định, thanh khoản và tăng trưởng dài hạn.