Bitwise có trụ sở tại Hoa Kỳ nộp hồ sơ lên ​​SEC để nhắm mục tiêu vào thị trường Stablecoin và Token hóa đang phát triển với cấu trúc ETF hai lớp

Bitwise nhắm mục tiêu vào sự bùng nổ của Stablecoin và Token hóa với kế hoạch ETF mới

Bitwise Asset Management đang chuẩn bị một quỹ giao dịch trao đổi mới nhắm vào các nhà đầu tư muốn tiếp cận hai lĩnh vực phát triển nhanh nhất của tiền điện tử - stablecoin và tài sản thực tế được mã hóa - khi cả hai thị trường này đều mở rộng với tốc độ kỷ lục vào năm 2025.

Chỉ số Dual-Sleeve kết hợp cổ phiếu và tiền điện tử

Theo mộtnộp hồ sơ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 16 tháng 9, “Quỹ ETF Stablecoin & Tokenization” được đề xuất sẽ tuân theo một chỉ số riêng được chia đều giữa cổ phiếu công ty và tài sản tiền điện tử.

Một nửa quỹ sẽ tập trung vào các doanh nghiệp niêm yết có liên quan chặt chẽ đến việc phát hành stablecoin, cơ sở hạ tầng blockchain, xử lý thanh toán, sàn giao dịch và nhà bán lẻ.

Nửa còn lại sẽ theo dõi các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử được quản lý (ETP) liên kết với công nghệ hỗ trợ stablecoin và mã hóa, bao gồm cả blockchain oracle.

Bitwise có kế hoạch giới hạn tỷ lệ nắm giữ tiền điện tử lớn nhất ở mức 22,5% để hạn chế rủi ro.

Chỉ số sẽ được cân bằng lại mỗi quý để phản ánh những thay đổi của thị trường.

Giới hạn phơi nhiễm theo bậc cho các công ty niêm yết

Phần vốn chủ sở hữu đưa ra hệ thống ba cấp để ngăn ngừa tình trạng tập trung quá mức.

Nguồn: sec.gov

Các công ty có mức độ tham gia vào stablecoin hoặc token hóa mạnh nhất có thể nắm giữ tới 15% quỹ, các công ty có mức độ tham gia vừa phải được giới hạn ở mức 8% và các công ty có mức độ tham gia nhỏ được giới hạn ở mức 3%.

Bitwise dự kiến ​​sẽ lựa chọn khoảng 20 công ty từ các công ty hàng đầu, với tùy chọn thêm tối đa 10 công ty tham gia nhỏ hơn nếu cần.

Nhu cầu tăng cao sau khi Hoa Kỳ thay đổi chính sách

Sự quan tâm đến stablecoin đã tăng vọt kể từ khi Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7, mang lại cho lĩnh vực này một khuôn khổ quản lý rõ ràng.

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy nguồn cung stablecoin đã tăng vọt từ khoảng 205 tỷ đô la vào tháng 1 lên gần 268 tỷ đô la vào đầu tháng 8 và đạt 290,44 tỷ đô la vào tuần này.

Nguồn: DefiLlama

Các tài sản thực tế được mã hóa như trái phiếu và công cụ tín dụng cũng đi theo quỹ đạo tương tự, tăng lên khoảng 76 tỷ đô la vào năm 2025.

Vào tháng 7, Chủ tịch SEC Paul Atkins đã mô tả việc mã hóa là một "sự đổi mới" mà cơ quan này có ý định hỗ trợ, củng cố môi trường chính sách thuận lợi.

Con đường phê duyệt nhanh hơn theo Đạo luật công ty đầu tư

Bitwise đã nộp ETF theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, một cấu trúc mà các nhà phân tích tin rằng có thể rút ngắn quá trình xem xét của SEC.

Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF lưu ý rằng lộ trình này thường dẫn đến quyết định trong vòng vài tháng, làm dấy lên khả năng ra mắt vào khoảng Lễ Tạ ơn nếu các cơ quan quản lý bật đèn xanh vào tháng 10 hoặc tháng 11.

Cạnh tranh nổi lên trong các quỹ liên kết tiền điện tử

Trong khi Bitwise quản lý hơn 15 tỷ đô la trên hơn 20 quỹ tiền điện tử được niêm yết tại Hoa Kỳ, công ty này phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng.

Các sản phẩm như Crypto Income ETF (BLOX) của Nicholas Wealth cũng kết hợp cổ phiếu với tiền điện tử, mặc dù phương pháp tiếp cận hai chiều của Bitwise có thể tạo nên sự khác biệt.

Nếu được chấp thuận, ETF Stablecoin & Tokenization sẽ trở thành quỹ đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ cung cấp cho các nhà đầu tư một phương tiện duy nhất cho cả doanh nghiệp stablecoin và cơ sở hạ tầng tài sản được mã hóa - một đợt chào bán được định thời điểm để nắm bắt một trong những câu chuyện tăng trưởng tiền điện tử mạnh nhất trong năm.