Khám phá bẫy khuyến mại "Tuân thủ tiêu chuẩn Hoa Kỳ" của các nền tảng tiền điện tử

Gần đây, một nền tảng "cổ phiếu Mỹ trên chuỗi" có tên Mystonks đã gây ra tranh cãi rộng rãi khi đóng băng tiền của người dùng. Được biết, nền tảng này đã giữ lại một lượng lớn tài sản, với lý do "nguồn tiền của người dùng bất hợp pháp". Xét về mặt tuân thủ tài chính, cách xử lý này rất bất thường. Khi một tổ chức tài chính được quản lý phát hiện các khoản tiền đáng ngờ, thông lệ thông thường là từ chối chấp nhận, trả lại theo đường dẫn ban đầu và gửi báo cáo cho cơ quan quản lý. Việc nền tảng trực tiếp "giữ lại" tài sản đặt ra nghi ngờ đáng kể về tuyên bố "tuân thủ" của họ. Nền tảng Mystonks liên tục quảng cáo giấy phép MSB Hoa Kỳ và việc phát hành STO tuân thủ là những điểm bán hàng chính. Vậy, sự thật đằng sau những cái gọi là chứng chỉ "tuân thủ" này là gì? Tôi đã tiến hành một số cuộc điều tra. 1. Sự thật về "STO tuân thủ": Nộp hồ sơ không đồng nghĩa với việc được cấp phép, và Phát hành Riêng lẻ không đồng nghĩa với việc công khai Trong quá trình nghiên cứu, tôi phát hiện ra rằng những tuyên bố của Mystonks không phải là vô căn cứ. Thông tin hồ sơ của Mystonks Holding LLC thực sự có thể được tìm thấy trong cơ sở dữ liệu công khai của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Những điểm chính của Mẫu D này như sau: ● Loại hồ sơ: Miễn trừ Phát hành Riêng lẻ theo Quy định D 506(c). ● Đối tượng: Chỉ dành cho Nhà đầu tư Được công nhận. ● Quy mô Chào bán: 575.000 đô la, với mức đầu tư tối thiểu là 50.000 đô la. Tài liệu này chính là trọng tâm của vấn đề và là khía cạnh gây hiểu lầm nhất trong các tài liệu quảng cáo của nền tảng. Thứ nhất, Mẫu D là hồ sơ thông báo, không phải giấy phép kinh doanh. Nó chỉ đơn thuần thông báo cho công ty về đợt phát hành riêng lẻ. SEC chỉ lưu giữ hồ sơ và không cấu thành bất kỳ đánh giá hay xác nhận nào về trình độ của công ty hoặc tính xác thực của dự án. Thứ hai, và quan trọng nhất, hồ sơ này giới hạn nghiêm ngặt đối tượng mục tiêu. Quy định D là một miễn trừ được thiết kế cho các đợt phát hành riêng lẻ, nhắm đến một số ít nhà đầu tư giàu có hoặc tổ chức đủ điều kiện (tức là "nhà đầu tư được công nhận"). Là một nền tảng giao dịch mở cửa cho công chúng, đại đa số người dùng Mystonks rõ ràng không đáp ứng được tiêu chuẩn này. Do đó, hành động của Mystonks có thể được hiểu là sử dụng một tài liệu nộp hồ sơ chỉ được thiết kế để huy động vốn từ một nhóm nhỏ cá nhân giàu có để tham gia giao dịch chứng khoán công khai, một hoạt động kinh doanh đòi hỏi giấy phép nghiêm ngặt. Thực tiễn này về cơ bản lợi dụng sự thiếu hiểu biết của các nhà đầu tư thông thường về các quy định chứng khoán của Hoa Kỳ và gây ra sự nhầm lẫn. Để cung cấp hợp pháp các dịch vụ giao dịch mã thông báo chứng khoán cho công chúng, một nền tảng yêu cầu giấy phép cấp cao như ATS (Hệ thống Giao dịch Thay thế) hoặc Nhà môi giới-Đại lý (Broker-Dealer)—một sự khác biệt đáng kể so với việc nộp đơn theo Mẫu D đơn giản. Thứ hai, Giấy phép MSB bị Lạm dụng: Hồ sơ Chống Rửa tiền Không liên quan đến Bảo mật Quỹ. Sau khi thảo luận về STO tương đối phức tạp, chúng ta hãy xem xét một công cụ quảng cáo phổ biến hơn: giấy phép MSB của Hoa Kỳ. Liên quan đến giấy phép MSB, các nhà đầu tư cần hiểu một sự thật cốt lõi: giá trị và tầm quan trọng của nó đã bị nhiều dự án trên thị trường phóng đại quá mức. Cơ quan quản lý đối với MSB (Doanh nghiệp Dịch vụ Tiền tệ) là FinCEN, một cơ quan thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Trách nhiệm cốt lõi của cơ quan này là Chống Rửa tiền (AML). Điều này có nghĩa là FinCEN chỉ quan tâm đến việc các nền tảng có báo cáo các giao dịch đáng ngờ tuân thủ các quy định chống tội phạm tài chính hay không, nhưng không có trách nhiệm đảm bảo an toàn tiền của người dùng hoặc xem xét các mô hình kinh doanh hoặc năng lực kỹ thuật của nền tảng. Quan trọng hơn, quy trình đăng ký MSB cực kỳ đơn giản. Việc đăng ký có thể dễ dàng được hoàn thành ở nước ngoài thông qua một bên trung gian, ngay cả khi không cần văn phòng thực tế tại Hoa Kỳ. Điều này khiến nó trở thành một công cụ phổ biến cho nhiều dự án để nâng cao hình ảnh tuân thủ của họ một cách nhanh chóng và tiết kiệm chi phí. Khi một nền tảng chủ yếu phục vụ người dùng ngoài Hoa Kỳ liên tục nhấn mạnh giấy phép MSB của mình, các nhà đầu tư cần hiểu rằng đây chỉ là một chiêu trò tiếp thị hơn là bằng chứng về sức mạnh tài chính của nền tảng đó. Kết luận: Hiểu về các chiến thuật "Tuân thủ" của một loại nền tảng nhất định từ trường hợp Mystonks

Trường hợp Mystonks không phải là trường hợp cá biệt; Điều này minh họa rõ ràng các chiến thuật "tuân thủ" thường được một số nền tảng hoạt động trong vùng xám áp dụng. Trên toàn thị trường, nhiều sàn giao dịch và nền tảng tài chính đang tái sử dụng các chiến lược tương tự, và các nhà đầu tư cần lưu ý điều này.

Các chiến thuật điển hình được các nền tảng này sử dụng có thể được tóm tắt như sau:

1. Bước 1: Sử dụng giấy phép MSB làm "bàn đạp" tiếp thị. Tận dụng nền tảng "chính thức tại Hoa Kỳ" và chi phí mua lại cực thấp, họ nhanh chóng tạo dựng một hình ảnh cơ bản, có vẻ đáng tin cậy.

2. Bước 2: Sử dụng phương pháp "thay thế tinh tế" để diễn giải hồ sơ chứng khoán. Họ đóng gói một tài liệu nộp hồ sơ hạn chế, bị hạn chế nghiêm ngặt (chẳng hạn như hồ sơ phát hành riêng lẻ) thành một giấy phép hoạt động toàn diện, cho phép họ cung cấp dịch vụ cho công chúng, khai thác sự bất cân xứng thông tin để gây hiểu lầm nghiêm trọng. 3. Bước 3: Tận dụng sự khác biệt về khu vực và pháp lý để "tiếp thị chính xác". Biết rằng doanh nghiệp của mình không thể được thành lập tại Hoa Kỳ, họ tập trung vào những người dùng ở nước ngoài không quen thuộc với các quy định của Hoa Kỳ, tạo ra tình huống "hoa nở trong tường, hương thơm lan tỏa ra nước ngoài". Là nhà đầu tư, chúng ta nên rút ra bài học từ những chiến thuật này. Khi xác định liệu một nền tảng có thực sự tuân thủ hay không, hãy nhớ hai nguyên tắc cơ bản: ● Tuân thủ thực sự rất tốn kém và hữu hình. Nó bao gồm phí xin giấy phép cao, tiền đặt cọc, tiền thuê văn phòng thực tế và chi phí cho đội ngũ pháp lý tại địa phương. "Tuân thủ" vô hình, dễ dàng đạt được về bản chất là rẻ.

● Tuân thủ thực sự là minh bạch và cụ thể. Nó tiết lộ rõ ràng loại giấy phép, số lượng, phạm vi quy định và các hạn chế. Những tuyên bố mơ hồ, chung chung về "tuân thủ" thường không chịu được sự giám sát chặt chẽ.

Khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy biến "tuân thủ" từ một thuật ngữ tiếp thị thành một thực tế pháp lý đòi hỏi sự giám sát chặt chẽ. Chỉ bằng cách duy trì nguyên tắc cốt lõi này, chúng ta mới có thể tối đa hóa sự an toàn cho tài sản của mình.

●

●

●

●

1. 

2. 

3. 

●

●