Ultiland: Kỳ lân mới của RWA viết lại câu chuyện về nghệ thuật, sở hữu trí tuệ và chuỗi tài sản

Tác giả: ChandlerZ, Foresight News

Trong hai năm qua, RWA (Tài sản Thế giới Thực) đã trở thành chủ đề tăng trưởng ổn định nhất trên thị trường tài sản tiền điện tử. Quy mô của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu doanh nghiệp và các sản phẩm lợi suất ngắn hạn trên chuỗi khối tiếp tục mở rộng, và cấu trúc dòng vốn giữa DeFi và tài chính truyền thống đã trở nên dễ dự đoán hơn.

Một báo cáo gần đây từ Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng khi DeFi ngày càng phổ biến trong thanh toán và đầu tư, vốn hóa thị trường của RWA được mã hóa (không phải stablecoin) sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2028, vượt xa con số 35 tỷ đô la hiện tại. Trong đó, các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và cổ phiếu niêm yết mỗi loại có thể chiếm khoảng 750 tỷ đô la, phần còn lại bao gồm các quỹ, vốn tư nhân, hàng hóa, nợ doanh nghiệp và bất động sản.

Tuy nhiên, khi cơ sở hạ tầng của giai đoạn đầu dần được cải thiện, ngành công nghiệp phải đối mặt với một câu hỏi chung: không gian để mở rộng hơn nữa sẽ đến từ đâu?

Các thị trường trên chuỗi về cơ bản là các bể thanh khoản toàn cầu, và tài sản văn hóa vốn dĩ sở hữu khả năng lan tỏa xuyên khu vực. Theo logic này, việc hiện thực hóa tài sản văn hóa trên chuỗi trở nên khả thi. Nó không phụ thuộc vào một hệ thống chủ quyền duy nhất, cũng không bị giới hạn bởi cấu trúc thông tin của thị trường nghệ thuật truyền thống. Người dùng không còn chỉ đơn thuần là người xem hoặc nhà sưu tập, mà còn là người tham gia vào mạng lưới giá trị. Ranh giới giữa văn hóa và tài chính đang bắt đầu mờ đi. Sự xuất hiện của nền tảng tài sản sáng tạo Web3 Ultiland dựa trên sự thay đổi này. Ultiland không được định vị là một nền tảng NFT nghệ thuật truyền thống, mà là một "công cụ tài sản văn hóa". Nó bắt đầu với các tài sản văn hóa như nghệ thuật, sở hữu trí tuệ và nội dung văn hóa sáng tạo, thiết lập mô hình trên chuỗi cho việc phát hành, xác nhận quyền sở hữu, lưu thông và tài chính hóa, chuyển đổi chúng thành các đơn vị tài sản với cấu trúc giao dịch bền vững. Câu chuyện mới của RWA: Truy cập trên chuỗi vào các tài sản văn hóa và sáng tạo. Giai đoạn đầu tiên của RWA chủ yếu xoay quanh các tài sản tài chính như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp. Những sản phẩm này cung cấp dòng tiền rõ ràng và mô hình định giá trưởng thành, khiến chúng phù hợp với các quỹ tổ chức và nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao. Tuy nhiên, nguồn gốc tài sản của chúng phụ thuộc vào các tổ chức tài chính ngoại tuyến, việc phát hành phải tuân theo các hạn chế về quy định, sự đồng nhất hóa sản phẩm tăng lên và lợi suất bị ảnh hưởng đáng kể bởi chu kỳ lãi suất kinh tế vĩ mô. Đối với người dùng trên chuỗi thông thường, động lực tham gia chủ yếu tập trung vào việc nắm bắt chênh lệch lãi suất, tạo ra sự mất kết nối với văn hóa tham gia vốn có của tiền điện tử. Trong khi đó, trên toàn cầu, các tài sản văn hóa, nghệ thuật và sở hữu trí tuệ từ lâu đã được đặc trưng bởi giá trị cao và tính thanh khoản thấp. Thị trường sở hữu trí tuệ văn hóa và nghệ thuật ước tính khoảng 6,2 nghìn tỷ đô la, nhưng hiệu quả lưu thông của khối tài sản khổng lồ này lại rất thấp, với tài sản tập trung trong tay một số ít nhà sưu tập, tổ chức và nền tảng. Người sáng tạo thường khó chia sẻ sự tăng giá trị dài hạn trên thị trường thứ cấp, trong khi người dùng thông thường lại khó tham gia vào quá trình hình thành giá trị ban đầu. Đây là sự mất cân bằng điển hình giữa giá trị và quyền tham gia, trong đó giá trị tài sản tập trung trong khi quyền tham gia lại khan hiếm. Sự mở rộng của nền kinh tế chú ý và nền kinh tế người sáng tạo càng làm cho sự mất cân bằng này trở nên rõ rệt hơn. Ngày càng nhiều, giá trị không đến từ dòng tiền ổn định, mà từ mật độ cộng đồng, phạm vi tiếp cận và bản sắc văn hóa. Lợi nhuận thương mại của nội dung, sở hữu trí tuệ và các dự án nghệ thuật phần lớn phụ thuộc vào sự sẵn lòng đầu tư thời gian và cảm xúc của người dùng. Sự khác biệt giữa các tài sản này và tài sản có thể tái tạo (RWA) truyền thống là ở chỗ RWA truyền thống dựa trên đường cong lợi suất, trong khi RWA văn hóa dựa trên cấu trúc người dùng và hành vi tham gia. Trong một thị trường tiền điện tử toàn cầu năng động và chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi cộng đồng, sự phù hợp giữa tài sản văn hóa và dữ liệu trên chuỗi thực sự cao hơn so với một số tài sản tài chính truyền thống. Do đó, RWA văn hóa có tiềm năng trở thành một hướng phát triển mới. Các tài sản cơ bản vẫn bắt nguồn từ thế giới thực – tác phẩm nghệ thuật, bản quyền sở hữu trí tuệ, các buổi biểu diễn ngoại tuyến, hoặc các nội dung văn hóa khác – nhưng phương pháp xác định giá trị không còn chỉ tập trung vào dòng tiền chiết khấu, mà còn kết hợp thêm sức mạnh câu chuyện, sự tham gia của người dùng và bản sắc văn hóa lâu dài. Tuy nhiên, thách thức nằm ở việc định giá. Thị trường nghệ thuật và sở hữu trí tuệ truyền thống dựa vào hồ sơ giao dịch lịch sử, các tổ chức có thẩm quyền và đánh giá của chuyên gia. Hệ thống này thân thiện với các nhà đầu tư chuyên nghiệp nhưng lại cực kỳ thiếu minh bạch đối với người tham gia thông thường. Bản thân giá trị văn hóa mang tính chủ quan cao và khó đánh giá bằng một mô hình định giá duy nhất. Cách tiếp cận của Ultiland là ủy thác một phần quy trình định giá cho thị trường, cho phép sự tham gia trên chuỗi, độ sâu giao dịch và cấu trúc nắm giữ góp phần vào việc xác định giá cả. Sử dụng ARToken và mô hình RWA giống Meme sáng tạo, nó tạo ra một nền tảng thử nghiệm có thể giao dịch cho các tài sản văn hóa. Nó giới thiệu một lớp tham gia cởi mở hơn, cho phép đánh giá lại giá trị văn hóa với quy mô mẫu lớn hơn. Sự thay đổi về ngưỡng tham gia cũng quan trọng không kém. Nghệ thuật và sở hữu trí tuệ có giá trị cao từ lâu chỉ dành cho một nhóm nhỏ người, với ngưỡng thường lên đến hàng triệu. Sau khi tài sản được phân chia trên chuỗi, chúng có thể được chào bán cho một lượng người dùng lớn hơn theo từng phân khúc nhỏ hơn. Điều này thay đổi cấu trúc vốn, chứ không phải bản thân tác phẩm nghệ thuật. Đối với thị trường hiện tại, điều này có nghĩa là các đơn vị giá trị trước đây bị đóng nay lần đầu tiên được đưa vào một nhóm thanh khoản toàn cầu; đối với thị trường gia tăng, cấu trúc này cung cấp một phương thức tham gia gần gũi hơn với thị trường vốn và phù hợp hơn với thói quen phân bổ số lượng nhỏ, thường xuyên và đa dạng của người dùng tiền điện tử. Theo logic này, tác phẩm của Ultiland không chỉ đơn thuần là thay đổi cách thức bán nghệ thuật, mà còn là một nỗ lực xây dựng một cơ sở hạ tầng hoàn chỉnh trên chuỗi cho các tài sản văn hóa. Điều này bao gồm mọi thứ từ xác nhận quyền sở hữu và phát hành đến phân chia, giao dịch, và cuối cùng là sử dụng mô hình kinh tế hai token để tạo điều kiện chuyển giao giá trị dài hạn. Từ góc nhìn về sự phát triển của RWA (Tài sản có thể thay đổi), đây là một nhánh xuất hiện sau những thay đổi trong cấu trúc kinh tế thế giới thực. RWA tài chính truyền thống liên quan đến tiền và lãi suất, trong khi RWA văn hóa liên quan đến sự chú ý và công nhận. Mặc dù khác nhau về thuộc tính tài sản, nhưng chúng có cơ hội được đặt trong cùng một cơ chế thị trường trên chuỗi. Cơ chế cốt lõi của Ultiland: Phát hành trên chuỗi và vòng lặp giá trị của tài sản văn hóa. Việc chuyển đổi tài sản văn hóa trên chuỗi đòi hỏi một lộ trình rõ ràng. Cách tiếp cận của Ultiland bắt đầu từ logic thương mại của nghệ thuật và sở hữu trí tuệ, hỗ trợ phát hành trên chuỗi và quản lý vòng đời của nhiều loại tài sản thực tế, bao gồm tác phẩm nghệ thuật, đồ sưu tầm, âm nhạc, sở hữu trí tuệ, tài sản vật chất và vốn chủ sở hữu phi tiêu chuẩn. Người dùng có thể tận hưởng các dịch vụ toàn diện: tạo token, định giá tài sản, đấu giá phi tập trung và các công cụ tạo lập hỗ trợ bởi AI. Giá trị của loại tài sản này bao gồm ba khía cạnh: giá trị văn hóa, giá trị tài chính và giá trị ứng dụng. Ultiland cố gắng thiết lập một biểu hiện thống nhất cho ba giá trị này trên chuỗi và hình thành một cấu trúc vòng lặp giá trị bền vững. Lớp nền tảng của Ultiland là ARToken. Đây là một đơn vị trên chuỗi đại diện cho tài sản văn hóa hoặc nghệ thuật, vừa là biểu hiện quyền sở hữu vừa là hình thức lưu thông tài sản trên thị trường. ARToken hỗ trợ phát hành trên chuỗi các loại tài sản khác nhau như tác phẩm nghệ thuật, đồ cổ, tác phẩm thiết kế và bản quyền sở hữu trí tuệ, đồng thời hoàn tất các quy trình xác nhận quyền, định giá, phát hành và giao dịch thông qua RWA Launchpad của mình. Trường hợp đầu tiên mà Ultiland đưa ra thị trường là EMQL, một dự án RWA nghệ thuật tương ứng với một chiếc "bình Doucai (tráng men) hai tai, thân dẹt với họa tiết hoa văn đan xen" từ thời Càn Long của triều đại nhà Thanh. Chiếc bình gốm hoàng gia độc đáo này ban đầu thuộc về một cộng đồng sưu tập đặc biệt. Truyền thuyết kể rằng đó là một món quà thể hiện tình cảm mà Hoàng đế Càn Long dành tặng cho người thiếp yêu quý của mình, có giá trị cực kỳ cao. Hiện tại, nó đang được giữ trong tài khoản ký quỹ ở Hồng Kông. Ultiland đã chia nó thành 1 triệu ARToken trên chuỗi, với giá đăng ký là 0,15 USDT mỗi token, giúp tài sản này, trước đây chỉ có thể tiếp cận được trên chuỗi, trở nên dễ dàng hơn. Ngày 3 tháng 12, Ultiland ra mắt RWA ARToken thứ hai của mình, HP59, một token lấy cảm hứng từ "Here and There - Spirit Series - No. 59", được tạo ra bởi Wu Songbo, nhà thiết kế các biểu tượng thể thao năng động cho Thế vận hội Mùa đông 2022 và là một nghệ sĩ truyền thông kỹ thuật số. Nó tượng trưng cho sự hòa quyện giữa thiên nhiên và tinh thần, được thể hiện bằng hình ảnh một con gà lôi đang bay lượn trên những tảng đá ở Hồ Thái Hồ, bao quanh là những lùm tre và những hàng thông xa xa. Token này đại diện cho sự hài hòa, sức sống và sự tĩnh lặng vĩnh cửu. HP59 đã đạt mức giá cao gấp 7,78 lần giá ban đầu sau khi ra mắt.

Một cơ chế khác của Ultiland nhấn mạnh việc khám phá giá trị dựa trên thị trường.

Tóm tắt

Theo một báo cáo được Art Basel và UBS cùng công bố, thị trường nghệ thuật toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 75 tỷ đô la vào năm 2025. Những đổi mới như NFT và RWA cho phép các nghệ sĩ, nhà sưu tập và các bên liên quan xem nghệ thuật vừa là sản phẩm văn hóa vừa là công cụ tài chính. Vị thế của Ultiland trên con đường này phụ thuộc vào khả năng liên tục tổ chức nguồn cung các tài sản văn hóa chất lượng cao, duy trì cơ chế thu hồi giá trị rõ ràng cho người sáng tạo và nhà đầu tư, và duy trì sự ổn định của mô hình token của mình trong bối cảnh nhiều biến động thị trường. Nếu việc phát hành tài sản có thể mở rộng từ các tác phẩm nghệ thuật đơn lẻ sang sở hữu trí tuệ, giải trí và nền kinh tế sáng tạo, nền tảng sẽ dần chuyển đổi từ nhà cung cấp dự án thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng ở lớp tài sản. Ngược lại, nếu phía tài sản vẫn bị giới hạn ở một số ít mục tiêu, hoặc nếu việc lưu thông token phụ thuộc quá nhiều vào doanh thu thực tế, thì câu chuyện về cơ sở hạ tầng sẽ suy yếu. Trong tương lai, việc đưa tài sản văn hóa lên chuỗi sẽ không thay thế các tài sản rủi ro tài chính (RWA), mà sẽ cùng tồn tại với chúng, tạo thành hai nhóm tài sản với đặc điểm rủi ro-lợi nhuận khác nhau. Nhóm thứ nhất biến động hơn nhưng có mối tương quan cao với sự tham gia của người dùng; nhóm thứ hai mang lại lợi nhuận ổn định hơn nhưng thân thiện hơn với các tổ chức. Ultiland hiện đang xây dựng một nền tảng về phía tài sản văn hóa có thể hỗ trợ các thử nghiệm quy mô lớn. Nếu một lĩnh vực RWA văn hóa tương đối trưởng thành xuất hiện trên thị trường trong vài năm tới, thì các dự án ngày nay có thể sẽ được coi là những nguyên mẫu ban đầu của cơ sở hạ tầng.