Trump ban hành chính sách đầu tư cứng rắn nhất đối với Trung Quốc trong lịch sử

Vào ngày 21 tháng 2, Nhà Trắng đã ban hành bản ghi nhớ của tổng thống có tiêu đề "Chính sách đầu tư 'Nước Mỹ trên hết'". Theo Bản tin của Nhà Trắng, bản ghi nhớ này là sự tiếp nối nhiều hành động mà Trump đã thực hiện trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình để bảo vệ sự đổi mới của Hoa Kỳ, bao gồm: tiến hành cuộc điều tra theo Mục 301 về việc Trung Quốc cưỡng bức chuyển giao công nghệ, cấp phép không công bằng và các chính sách sở hữu trí tuệ; công bố Sáng kiến ​​Trung Quốc của Bộ Tư pháp nhằm xác định và truy tố hành vi trộm cắp bí mật thương mại, tin tặc và gián điệp kinh tế; ưu tiên nghiên cứu và phát triển trí tuệ nhân tạo của Hoa Kỳ; và hành động để ngăn chặn các tác nhân độc hại nước ngoài truy cập vào mạng thông tin của Hoa Kỳ.

Bản ghi nhớ đầu tiên bày tỏ sự hoan nghênh đối với đầu tư nước ngoài, sau đó chỉ ra rằng: "Trung Quốc đang hướng dẫn và thúc đẩy đầu tư vào Hoa Kỳ một cách có hệ thống thông qua nhiều biện pháp công khai hoặc bí mật để có được công nghệ tiên tiến, quyền sở hữu trí tuệ và ảnh hưởng trong các ngành công nghiệp chiến lược." Bản ghi nhớ sử dụng cụm từ "An ninh kinh tế là an ninh quốc gia" thường được nói bởi Bộ trưởng Kho bạc hiện tại, cấu thành phác thảo chung của toàn bộ chính sách, và tiếp tục xây dựng Các nhà đầu tư đang để mắt đến các tài nguyên quan trọng như công nghệ cao, nguồn cung cấp thực phẩm, đất nông nghiệp, cảng, v.v., là "huyết mạch" của Hoa Kỳ. Các công ty Trung Quốc cũng nhận được rất nhiều tiền từ thị trường Hoa Kỳ bằng cách niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, các công ty quỹ vận động hành lang và thu hút đầu tư, công ty gián tiếp hỗ trợ sự phát triển quân sự của Trung Quốc. Trên cơ sở đó, văn kiện đề xuất 12 biện pháp chính sách cụ thể, về cơ bản có thể tóm tắt trong ba câu: 1. Các đồng minh và đối tác có thể đến đầu tư và thúc đẩy sự phát triển của Hoa Kỳ, và Hoa Kỳ hoan nghênh điều này; 2. Tiền từ các quốc gia đối thủ nước ngoài như Trung Quốc không được hoan nghênh và không thể động đến các công nghệ và tài sản quan trọng của Hoa Kỳ; 3. Bảo vệ tiền của các nhà đầu tư Hoa Kỳ và không thể để tiền đó hỗ trợ sự phát triển quân sự của Trung Quốc.

1. Chúng tôi hoan nghênh đầu tư từ các đồng minh và các quốc gia đối tác

(1) Chính sách đầu tư của Hoa Kỳ nhằm mục đích phát triển các công nghệ cao như AI trong nước. Chúng tôi hoan nghênh các đồng minh và đối tác đầu tư, nhưng đầu tư phải vì lợi ích của Hoa Kỳ và mang lại lợi ích cho người dân Hoa Kỳ.

(2) Các khoản đầu tư của đồng minh sẽ có “lộ trình nhanh” giúp họ dễ dàng thâm nhập vào ngành công nghệ cao của Hoa Kỳ hơn, nhưng điều kiện tiên quyết là họ không thể hợp tác với các quốc gia đối thủ.

(Chính quyền Trump muốn sử dụng Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) như một công cụ chính sách đối ngoại trực tiếp hơn và liên kết rõ ràng việc xem xét của CFIUS với quan hệ song phương với nhiều quốc gia khác nhau. Đầu tư từ các quốc gia có quan hệ tốt với Hoa Kỳ sẽ ít bị giám sát hơn, trong khi đầu tư từ các quốc gia có quan hệ kém với Hoa Kỳ sẽ phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn. Điều này cũng sẽ đẩy nhanh chiến lược của Hoa Kỳ trong việc xây dựng một liên minh đa phương để xem xét đầu tư chống lại Trung Quốc)

(3) Không còn sử dụng những "thỏa thuận giảm thiểu" cồng kềnh và tốn thời gian đó để giải quyết các khoản đầu tư từ các quốc gia đối địch. Trong tương lai, các thỏa thuận như vậy sẽ chỉ bao gồm các yêu cầu cụ thể mà các công ty có thể hoàn thành trong một khoảng thời gian nhất định, thay vì các quy định dài hạn và tốn kém. Đồng thời, Chính phủ sẽ tập trung nhiều hơn vào việc hỗ trợ đầu tư giữa các đồng minh và đối tác.

(Điều này có nghĩa là đầu tư của Trung Quốc vào Hoa Kỳ sẽ không còn có thể đi theo con đường ký kết “thỏa thuận an ninh quốc gia” và thực hiện các biện pháp giảm thiểu, tương đương với “giả định từ chối” đầu tư vào Trung Quốc).

(4) "Các khoản đầu tư thụ động" (bao gồm cổ phiếu không kiểm soát và cổ phiếu không có quyền biểu quyết, ghế trong hội đồng quản trị hoặc các quyền quản trị công ty khác và không cho phép nhà đầu tư có được bất kỳ ảnh hưởng quản lý nào, quyền ra quyết định quan trọng hoặc quyền tiếp cận không công khai đối với công nghệ, thông tin kỹ thuật, sản phẩm hoặc dịch vụ) được chào đón.

(5) Đẩy nhanh quá trình đánh giá tác động môi trường đối với bất kỳ khoản đầu tư nào tại Hoa Kỳ vượt quá 1 tỷ đô la. 2. Rà soát chặt chẽ các khoản đầu tư của các đối thủ nước ngoài (Trung Quốc (bao gồm Hồng Kông và Macao), Cuba, Iran, Bắc Triều Tiên, Nga và chính quyền Maduro ở Venezuela) để ngăn chặn họ chạm vào các công nghệ và tài sản quan trọng của Hoa Kỳ. (1) Rà soát chặt chẽ các khoản đầu tư nước ngoài vào các lĩnh vực nhạy cảm như công nghệ cốt lõi, cơ sở hạ tầng quan trọng và dữ liệu cá nhân để đảm bảo rằng mạng sống của Hoa Kỳ không bị các đối thủ nước ngoài kiểm soát.

(2) Chúng tôi sẽ sử dụng mọi công cụ pháp lý cần thiết, bao gồm cả Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS), để hạn chế các cá nhân hoặc tổ chức có quan hệ với Trung Quốc đầu tư vào công nghệ, cơ sở hạ tầng quan trọng, chăm sóc sức khỏe, nông nghiệp, năng lượng, nguyên liệu thô hoặc các ngành công nghiệp chiến lược khác của Hoa Kỳ.

Chính phủ Hoa Kỳ sẽ bảo vệ đất nông nghiệp và bất động sản của Hoa Kỳ gần các cơ sở nhạy cảm và sẽ tìm cách (bao gồm cả việc tham vấn với Quốc hội) tăng cường giám sát của CFIUS đối với "các khoản đầu tư mới" để hạn chế khả năng tiếp cận của các đối thủ nước ngoài đối với nhân tài và doanh nghiệp Hoa Kỳ trong các công nghệ nhạy cảm, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo, và mở rộng phạm vi các công nghệ "mới nổi và nền tảng" mà CFIUS có thể kiểm soát.

(Trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình, Trump đã tăng cường đáng kể việc xem xét an ninh quốc gia của Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) đối với các khoản đầu tư của các công ty Trung Quốc tại Hoa Kỳ. Vào tháng 8 năm 2018, Đạo luật Hiện đại hóa Đánh giá Rủi ro Đầu tư Nước ngoài (FIRRMA) chính thức có hiệu lực, mở rộng phạm vi đánh giá của CFIUS từ các giao dịch M&A truyền thốngsang an ninh quốc gia. leaf="">đầu tư vốn cổ phần thiểu số không kiểm soátvà các giao dịch bất động sản liên quan đếncông nghệ nhạy cảm, cơ sở hạ tầng quan trọnghoặcgần các địa điểm nhạy cảm. Hoa Kỳ đã áp dụngthái độ nghiêm ngặt và thận trọng hơnđối với đầu tư của Trung Quốc. Một số lượng lớn các công ty Trung Quốc đã buộc phải rút hoặc hủy giao dịch trước khi nộp để xem xét và số lượng các trường hợp không được chấp thuận đã tăng đáng kể, khiến các công ty Trung Quốc khó đầu tư vào Hoa Kỳ hơn. Có vẻ như trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, ranh giới giữa an ninh quốc gia và an ninh kinh tế sẽ càng mờ nhạt hơn, và CFIUS sẽ tiếp tục là công cụ phục vụ cho các chương trình nghị sự địa chính trị. Chính phủ Hoa Kỳ đã hứa sẽ chào đón các công ty Trung Quốc đầu tư vào Hoa Kỳ, nhưng điều đó có thể không còn đúng nữa). (3) Bảo vệ tiền của các nhà đầu tư Hoa Kỳ và cho phép số tiền này thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế Hoa Kỳ: Tăng cường giám sát tài chính để đảm bảo rằng các công ty nước ngoài, đặc biệt là các công ty Trung Quốc, tuân thủ các tiêu chuẩn kiểm toán tài chính nghiêm ngặt của Đạo luật Trách nhiệm giải trình của các công ty nước ngoài khi niêm yết tại Hoa Kỳ; Xem xét việc các công ty đối thủ nước ngoài sử dụng các thực thể có lãi suất thay đổi và các cấu trúc công ty con để niêm yết trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, do đó hạn chế quyền sở hữu và sự bảo vệ của các nhà đầu tư Hoa Kỳ và điều tra các cáo buộc gian lận của các công ty này; Quản lý các khoản đầu tư lương hưu và khôi phục các tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt nhất theo các yêu cầu của Đạo luật An ninh Thu nhập Hưu trí của Người lao động năm 1974 để đảm bảo rằng các quỹ hưu trí của người Mỹ không chảy vào các công ty ở các quốc gia đối thủ nước ngoài.

(Vào tháng 12 năm 2020, khi nhiệm kỳ của Trump kết thúc, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua và Trump đã ký Đạo luật Trách nhiệm giải trình của các công ty nước ngoài (HFCAA). Luật này quy định rằng nếu một công ty nước ngoài được niêm yết tại Hoa Kỳ không cho phép Hội đồng giám sát kế toán công ty đại chúng Hoa Kỳ (PCAOB) kiểm tra các báo cáo kiểm toán của mình trong ba năm liên tiếp, thì công ty đó sẽ bị . Buộc hủy niêm yết. Bây giờ rõ ràng là họ đang có kế hoạch thao túng vấn đề này một lần nữa và tiến hành giám sát chặt chẽ các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ. Tôi tự hỏi liệu thỏa thuận hợp tác giám sát kiểm toán mà Trung Quốc và Hoa Kỳ đạt được sau nhiều khó khăn trong đàm phán dưới thời chính quyền Biden có bị lật ngược một lần nữa không. )

3. Không cho phép đầu tư của Hoa Kỳ hỗ trợ ngành công nghiệp quân sự của Trung Quốc

(1) Ngăn chặn tiền của Hoa Kỳ chảy vào ngành công nghiệp quân sự của Trung Quốc. Các biện pháp có thể bao gồm đóng băng tài sản hoặc các lệnh trừng phạt kinh tế khác theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA), chẳng hạn như nhiều sắc lệnh hành pháp của tổng thống được ban hành trong vài năm qua (Sắc lệnh hành pháp 13959, "Nhắm mục tiêu vào Mối đe dọa của các khoản Đầu tư Chứng khoán tài trợ cho các Công ty Quân sự của Đảng Cộng sản Trung Quốc", thành lập CMIC; Sắc lệnh hành pháp 13974, "Sửa đổi Sắc lệnh hành pháp 13959"; Sắc lệnh hành pháp 14032, "Nhắm mục tiêu vào Mối đe dọa của các khoản Đầu tư Chứng khoán tài trợ cho một số Công ty Trung Quốc" và Sắc lệnh hành pháp 14105, "Nhắm mục tiêu vào Mối đe dọa của một số Công nghệ và Sản phẩm An ninh của Hoa Kỳ tại một số Quốc gia", thiết lập các đợt đánh giá đầu tư bất lợi) nhắm mục tiêu cụ thể vào các khoản đầu tư giúp tài trợ cho ngành công nghiệp quân sự của Trung Quốc. Hiện tại, Chính quyền đang xem xét Sắc lệnh 14105 theo Bản ghi nhớ của Tổng thống ngày 20 tháng 1 năm 2025 (Các ưu tiên của Hoa Kỳ trong Chính sách thương mại) để xác định xem chính quyền có các biện pháp kiểm soát đầy đủ để giải quyết các mối đe dọa an ninh quốc gia hay không.

(Liên quan đến Sắc lệnh hành pháp 13959 và 14032, tôi có giải thích rất rõ ràng trong bài viết "Tencent, CATL, v.v. nằm trong danh sách đen - tóm tắt lịch sử danh sách trừng phạt "liên quan đến quân đội" của Hoa Kỳ". Liên quan đến Sắc lệnh hành pháp 14105, vui lòng tham khảo "Hoa Kỳ đã ban hành các quy tắc cuối cùng về đánh giá đầu tư tại Trung Quốc: cấm vốn của Hoa Kỳ hỗ trợ thiết kế và phát triển một số hệ thống trí tuệ nhân tạo của các công ty Trung Quốc"

text="">Vào ngày 12 tháng 11 năm 2020, Trump đã ban hành Sắc lệnh hành pháp số 13959, "Chống lại mối đe dọa đầu tư vào chứng khoán của "Doanh nghiệp công nghiệp quân sự Trung Quốc", cấm các thực thể của Hoa Kỳ mua hoặc bán chứng khoán giao dịch công khai của các công ty CCMC. Vào ngày 3 tháng 6 năm 2021, Biden đã ban hành Sắc lệnh hành pháp số 14032, "Chống lại mối đe dọa do các khoản đầu tư chứng khoán cung cấp tài trợ cho các công ty Trung Quốc cụ thể", sửa đổi Sắc lệnh hành pháp số 13959 và thay đổi danh sách ban đầu của "Doanh nghiệp quân sự Trung Quốc" (CCMC) bị cấm đầu tư chứng khoán thành "Danh sách các công ty phức hợp công nghiệp quân sự Trung Quốc không phải SDN, NS-CMIC"Các cá nhân và thực thể của Hoa Kỳ bị cấm đầu tư vào chứng khoán của các công ty trong danh sách NS-CMIC, bao gồm mua, bán hoặc nắm giữ cổ phiếu hoặc trái phiếu của các công ty này.

(2) Dựa trên các biện pháp của Chính quyền Trump vào năm 2020 và 2021, hãy cân nhắc áp đặt các hạn chế mới hoặc hạn chế chặt chẽ hơn đối với đầu tư ra nước ngoài của Hoa Kỳ vào chất bán dẫn, trí tuệ nhân tạo, công nghệ lượng tử, công nghệ sinh học, siêu thanh, hàng không vũ trụ, sản xuất tiên tiến, năng lượng định hướng và các lĩnh vực khác liên quan đến chiến lược hội nhập quân sự-dân sự quốc gia của Trung Quốc

. Các khu vực được kiểm soát sẽ được xem xét và cập nhật thường xuyên, bao gồm cả Văn phòng Chính sách Khoa học và Công nghệ. Trong quá trình xem xét, chính phủ sẽ cân nhắc áp dụng các hạn chế đối với các loại hình đầu tư, bao gồm vốn cổ phần tư nhân, vốn đầu tư mạo hiểm, đầu tư mới, mở rộng doanh nghiệp và đầu tư vào chứng khoán niêm yết, với các nguồn tài trợ bao gồm quỹ hưu trí, quỹ tài trợ của trường đại học và các nhà đầu tư hợp danh khác. Đã đến lúc các trường đại học Hoa Kỳ phải ngừng hỗ trợ các đối thủ nước ngoài thông qua các quyết định đầu tư, cũng như họ phải ngừng mở rộng nguồn lực cho những người ủng hộ khủng bố.

(Từ bài viết này, việc xem xét đầu tư ngược mà chính quyền Biden đã thiết lập các quy định liên bang sẽ được mở rộng toàn diện: thứ nhất, phạm vi công nghệ được bảo vệ sẽ được mở rộng: sẽ không còn giới hạn ở chất bán dẫn tiên tiến, máy tính lượng tử và một số hệ thống trí tuệ nhân tạo nhất định, mà còn bao gồm công nghệ sinh học, siêu thanh, hàng không vũ trụ, sản xuất tiên tiến, năng lượng định hướng và "các lĩnh vực khác liên quan đến chiến lược hội nhập quân sự-dân sự quốc gia của Trung Quốc". Thứ hai, các loại hình đầu tư được bảo vệ sẽ được mở rộng. Các khoản đầu tư vào chứng khoán niêm yết và đầu tư của người Mỹ dưới dạng quan hệ đối tác hạn chế được miễn trừ khỏi các quy định liên bang về việc xem xét đầu tư ngược trong thời kỳ Biden, nhưng chính quyền Trump đã nói rõ rằng họ sẽ được bao gồm. Lập trường cứng rắn như vậy về việc xem xét đầu tư ngược khiến mọi người cảm thấy rằng chính quyền hiện tại sẽ tập trung nhiều hơn vào lệnh cấm thay vì thông báo trong các phương pháp xem xét của mình và luật xem xét đầu tư ngược đang được Quốc hội thúc đẩy cũng có thể đạt được động lực do đó.)

(3) Xem xét liệu Hiệp ước thuế thu nhập Hoa Kỳ-Trung Quốc năm 1984 có nên bị đình chỉ hay chấm dứt hay không. Thỏa thuận thuế, cùng với việc Trung Quốc gia nhập WTO và cam kết của Hoa Kỳ trong việc trao cho Trung Quốc quy chế quốc gia được ưa chuộng nhất vô điều kiện, đã dẫn đến quá trình phi công nghiệp hóa của Hoa Kỳ và hiện đại hóa công nghệ quân sự của Trung Quốc. Chính phủ sẽ tìm cách đảo ngược cả hai xu hướng. Các nhà đầu tư Mỹ nên đầu tư vào tương lai của nước Mỹ, không phải tương lai của Trung Quốc.

Bộ trưởng Tài chính, sau khi tham vấn với các Bộ trưởng Ngoại giao, Quốc phòng, Thương mại, Đại diện Thương mại Hoa Kỳ và các bộ và cơ quan hành pháp thích hợp khác (và phối hợp với các thành viên của CFIUS), sẽ thực hiện các hành động cần thiết, bao gồm cả việc ban hành quy định và quy chế, để hỗ trợ toàn bộ phạm vi thẩm quyền của Tổng thống theo IEEPA, mục 721 của Đạo luật Sản xuất Quốc phòng năm 1950, đã sửa đổi, và luật khác để thực hiện các mục đích của tài liệu chính sách này.

Liên quan đến chính sách đẩy nhanh quá trình đánh giá tác động môi trường đối với các khoản đầu tư trên 1 tỷ đô la, Quản trị viên Bảo vệ Môi trường nên tham khảo ý kiến ​​của người đứng đầu các cơ quan có thẩm quyền khác để thực hiện chính sách này.

Liên quan đến việc tăng cường giám sát tài chính đối với các công ty Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ, Bộ trưởng Tài chính nên liên hệ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ban Giám sát Kế toán Công ty Đại chúng một cách kịp thời. Liên quan đến cuộc điều tra nghiêm ngặt về hành vi trốn tránh quy định và "niêm yết bỏ qua" của các công ty nước ngoài, Tổng chưởng lý nên phối hợp với Giám đốc Cục Điều tra Liên bang để cung cấp tư vấn bằng văn bản về tình trạng kiểm toán, giám sát doanh nghiệp và rủi ro do nghi ngờ gian lận hình sự hoặc dân sự của tất cả các đối tác nước ngoài hiện đang niêm yết trên các sàn giao dịch trong nước. Về việc ngăn chặn các quỹ hưu trí đầu tư vào các đối thủ nước ngoài, Bộ trưởng Lao động nên ban hành các tiêu chuẩn nghĩa vụ ủy thác được cập nhật theo Đạo luật An ninh Thu nhập Hưu trí của Người lao động năm 1974 quản lý các khoản đầu tư vào chứng khoán thị trường công khai của các công ty đối thủ nước ngoài.

Gần đây, có vẻ như có nhiều tín hiệu "nới lỏng" giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, chẳng hạn như thỏa thuận tiềm năng đáng tin cậy giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ mà tờ New York Times đưa ra, và những tuyên bố tích cực và chủ động trước đó của Trump về DeepSeek và đầu tư của các công ty Trung Quốc vào Hoa Kỳ. Thành thật mà nói, tôi hơi ngạc nhiên khi thấy chính sách đầu tư "Nước Mỹ trên hết" khá cứng rắn với Trung Quốc. Cảm giác như Trump đã trở lại nhiệm kỳ đầu tiên của mình. Nhìn vào một số vị trí nhân sự quan trọng hiện tại tại Bộ Thương mại Hoa Kỳ, hầu như không có ngoại lệ, họ đều có quan điểm cứng rắn về Trung Quốc và không có dấu hiệu nào cho thấy họ sẽ "nới lỏng" cả. Chúng ta không nên quá lạc quan về Trump và chính phủ Hoa Kỳ. Chúng ta vẫn nên "lắng nghe những gì ông ấy nói và xem những gì ông ấy làm".