Chương trình vô dụng này đã bị Cục Dự trữ Liên bang bãi bỏ, nhưng nhiều nơi vẫn sử dụng nó như một kho báu

01 Cục Dự trữ Liên bang: Không còn chỉ tập trung vào mã hóa

Vào ngày 15 tháng 8, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố việc bãi bỏ "Chương trình Giám sát Hoạt động Mới nổi" (NASP) được thành lập vào năm 2023.

NASP ban đầu được thiết kế để giám sát các hoạt động kinh doanh liên quan đến mã hóa ngân hàng, chẳng hạn như:

• lưu ký của Bitcoin,

• tham gia thanh toán bằng stablecoin,

• hợp tác với các sàn giao dịch.

Nếu các ngân hàng muốn thực hiện những điều này, họ phải báo cáo trước và chờ Cục Dự trữ Liên bang chấp thuận.

Trường hợp 1: "Sự đầu hàng thanh thản" của BIS

KYC/AML truyền thống về cơ bản không hiệu quả trên chuỗi;

Những "chiêu trò mới" duy nhất mà họ có thể nghĩ ra là: chấm điểm ví, cho phép người dùng tự kiểm tra và thiết lập các điểm kiểm tra để gửi và rút tiền pháp định.

Tuy nhiên, trên thực tế, các phương pháp này có hiệu quả hạn chế:

• Ví được tạo ra vô hạn, và danh tính và địa chỉ có thể dễ dàng tách rời;

• Các giao dịch xuyên biên giới được hoàn tất chỉ trong vài giây, khiến chúng không thể bị chặn bằng các phương pháp báo cáo truyền thống;

• Tội phạm thực sự từ lâu đã lách luật này bằng cách sử dụng các bộ trộn và cầu nối chuỗi chéo.

Báo cáo này có vẻ như là một cách tiếp cận mới, nhưng trên thực tế, nó giống như một sự thừa nhận rằng các phương pháp truyền thống không thể kiểm soát thế giới phi tập trung. Nghiên cứu tình huống 2: Sự hỗn loạn toàn cầu của Quy tắc Du lịch Năm 2019, Lực lượng Đặc nhiệm Tài chính (FATF) đã áp dụng bắt buộc các quy tắc chuyển khoản ngân hàng năm 1996 đối với tiền điện tử: Các giao dịch trên 1.000 đô la phải bao gồm thông tin nhận dạng. Nghe có vẻ hợp lý, nhưng kết quả lại rất hỗn loạn: Tiêu chuẩn khác nhau tùy theo quốc gia: Hoa Kỳ có ngưỡng 3.000 đô la, EU yêu cầu thậm chí một xu, và Nhật Bản có ngưỡng bằng không. Việc triển khai còn kém: Báo cáo năm 2025 của chính FATF thừa nhận rằng 75% các quốc gia vẫn "tuân thủ một phần" hoặc "hoàn toàn không tuân thủ".

• Chi phí cao: Báo cáo Chainalysis 2025 chỉ ra rằng Quy tắc Du lịch không giúp ích gì nhiều trong việc ngăn chặn các khoản tiền bất hợp pháp, nhưng lại trở thành gánh nặng lớn nhất đối với ngân sách tuân thủ của các sàn giao dịch.

Trên thực tế, những kẻ xấu vẫn tiếp tục đi đường vòng.

Và cái gọi là "các công ty tuân thủ" vẫn phải gánh chịu hàng triệu đô la chi phí tuân thủ và các thủ tục pháp lý mỗi năm~

03 So sánh hai con đường

Hoa Kỳ: Nhận ra hiệu quả hạn chế của "giám sát đặc biệt" truyền thống → Bãi bỏ NASP → Kết hợp tiền điện tử vào hệ thống quản lý hiện hành, sau đó kết hợp với luật pháp như Đạo luật GENIUS để mở đường cho stablecoin và các dịch vụ ngân hàng.

Toàn cầu (dẫn đầu bởi FATF/BIS): Tiếp tục sử dụng các phương pháp cũ cho blockchain → Quy tắc Du lịch tốn kém và không hiệu quả → Các báo cáo được biên soạn liên tiếp nhau, nhưng tội phạm vẫn nhởn nhơ ngoài vòng pháp luật.

Tóm lại:

Hoa Kỳ đã chọn hội nhập, coi tiền điện tử là một phần mới của hệ thống tài chính ngành công nghiệp;

Hầu hết các quốc gia trên thế giới vẫn đang cố gắng bắt kịp, sử dụng các công cụ của thế kỷ 20 để áp đặt công nghệ của thế kỷ 21.

04 Kết luận

Việc Cục Dự trữ Liên bang bãi bỏ NASP không phải là sự miễn trừ quy định, mà là sự thừa nhận rằng tiền điện tử không còn có thể được coi là một "dị thường đặc biệt" và phải được tích hợp vào logic của hệ thống tài chính chính thống.

Ngược lại, cuộc đấu tranh toàn cầu với các hệ thống quản lý truyền thống đối với các ứng dụng tiền điện tử đã dẫn đến chi phí cao, kết quả kém và sự đổi mới bị kìm hãm.

Hộp Pandora của sự phi tập trung đã được mở ra; đừng giả vờ quản lý những gì bạn không thể. Những thách thức thực sự nằm ở:

• liệu các cơ quan quản lý có thể chấp nhận mô hình mới hay không, và

• liệu các nhà cung cấp công nghệ có thể cung cấp các công cụ tuân thủ thông minh hơn hay không.

Trong vài năm tới, bối cảnh pháp lý của thế giới tiền điện tử có thể là sự tương phản rõ rệt giữa "sự hội nhập của Mỹ" và "hiệu suất toàn cầu".