Hoa Kỳ đã bước vào kỷ nguyên dự trữ Bitcoin. Nhà Trắng có thể đưa ra thêm tín hiệu chính sách không?

Người viết: Yangz, Techub News

Vào ngày 7 tháng 3, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thành lập một quỹ dự trữ chiến lược cho Bitcoin và một quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ, thực hiện lời hứa của ông tại Hội nghị Bitcoin Nashville trước khi nhậm chức.

Trong số đó, nguồn quỹ ban đầu cho dự trữ chiến lược Bitcoin đến từ số Bitcoin bị chính phủ Hoa Kỳ tịch thu thông qua các vụ kiện hình sự và dân sự trong nhiều năm (David Sacks, người đứng đầu bộ phận trí tuệ nhân tạo và mã hóa của Nhà Trắng, cho biết nếu không có cuộc kiểm toán toàn diện, chính phủ Hoa Kỳ hiện sở hữu khoảng 200.000 Bitcoin và sắc lệnh hành pháp yêu cầu phải hạch toán toàn diện các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của chính phủ liên bang; dữ liệu của Arkham cho thấy chính phủ Hoa Kỳ hiện sở hữu khoảng 198.109 Bitcoin, trị giá khoảng 17,38 tỷ đô la Mỹ) và ủy quyền cho Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick tìm hiểu các chiến lược trung lập về ngân sách để có được nhiều Bitcoin hơn mà không làm tăng gánh nặng cho người nộp thuế; dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ bao gồm các tài sản kỹ thuật số khác ngoài Bitcoin bị tịch thu trong các vụ kiện hình sự hoặc dân sự, do Bộ Tài chính quản lý.

Sắc lệnh hành pháp nêu rõ, "Trong vòng 30 ngày kể từ ngày ban hành lệnh này, mỗi cơ quan sẽ xem xét thẩm quyền chuyển bất kỳ bitcoin nào của chính phủ vào Dự trữ chiến lược Bitcoin và gửi báo cáo cho Bộ trưởng Tài chính. Bitcoin của chính phủ được gửi vào Dự trữ chiến lược Bitcoin sẽ không được bán và sẽ được coi là tài sản dự trữ của Hoa Kỳ và được sử dụng để đạt được các mục tiêu của chính phủ theo luật hiện hành." (Điều tương tự cũng áp dụng cho phần dự trữ tài sản kỹ thuật số)

Cuộc chiến giữa tin tốt và tin xấu

Ngay khi tin tức được đưa ra, thị trường đã biến động. Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất là 91.000 USDT xuống còn 84.000 USDT vào khoảng 8 giờ sáng nay, với mức biến động trong 1 giờ là gần 7,6%, sau đó phục hồi lên khoảng 88.000 USDT. Ngoài ra, thị trường còn bị cuốn vào cuộc tranh luận giữa “tin tốt và tin xấu”. Một mặt, có quan điểm cho rằng chính sách dự trữ chiến lược thấp hơn kỳ vọng, khiến các nhà giao dịch "bán tin tức"; mặt khác, cũng có quan điểm cho rằng về lâu dài, đây đơn giản là một điểm tích cực to lớn.

Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan cho biết dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ sẽ làm giảm đáng kể khả năng chính phủ Hoa Kỳ "cấm" Bitcoin trong tương lai và làm tăng đáng kể khả năng các quốc gia khác làm theo để thiết lập dự trữ Bitcoin hoặc đẩy nhanh quá trình dự trữ của họ. Ngoài ra, nó sẽ khiến nhiều tổ chức khác nhau, bao gồm các nền tảng quản lý tài sản quốc gia và các cơ quan bán chính phủ như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), khó định vị Bitcoin là một tài sản nguy hiểm hoặc không phù hợp để nắm giữ. David Bailey, CEO của Bitcoin Magazine, cho biết khi quyết định này được ghi vào sách lịch sử, "nó sẽ chứng minh là quyết định chính sách tiền tệ quan trọng nhất kể từ hệ thống Bretton Woods". Ngoài ra, đồng sáng lập Solana Anatoly Yakovenko đã so sánh sắc lệnh hành pháp này với một con dao mổ. Ông cho biết, "Chính phủ không cứu trợ tiền điện tử. Nó chỉ đơn giản là loại bỏ thêm sự không chắc chắn về quy định đã tồn tại trong bốn năm qua. Chúng ta cần một dự luật về tiền ổn định, các hướng dẫn cho phép các ngân hàng gửi và truy cập tiền điện tử, cũng như các quy tắc rõ ràng về phát hành token và DeFi do Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) xây dựng".

Ngoài ra, một số nhà đầu tư đã phân tích tầm quan trọng của dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ từ các góc độ khác. Xét về mối quan hệ giữa Bitcoin và đồng đô la Mỹ, Blue Fox Notes tin rằng việc xây dựng kho dự trữ tiền điện tử quốc gia là một chiến lược "phòng thủ và tấn công" đối với Hoa Kỳ. Blue Fox Notes cho biết, "Có lẽ, việc xây dựng một kho dự trữ tiền điện tử chiến lược là một cách để bảo vệ hệ thống tiền tệ quốc tế của đồng đô la Mỹ. Khi Bitcoin phát triển đủ lớn, hệ thống tiền tệ của con người dự kiến ​​sẽ bị đảo lộn. Do đó, đối với Hoa Kỳ, nếu không thể ngăn chặn, thì hành động càng sớm thì càng dễ giành được thế chủ động. Ngoài ra, nếu đồng đô la Mỹ suy giảm trong tương lai và được thay thế bằng hệ thống đấu thầu hợp pháp của các quốc gia khác, thì khi đồng đô la Mỹ mất đi vị thế bá chủ, các hệ thống tiền điện tử như Bitcoin có thể được sử dụng làm giải pháp thay thế cho hệ thống đấu thầu hợp pháp của các quốc gia khác." Đối tác đầu tư của Primitive Ventures @YettaSing cũng đã chia sẻ lại và cho biết, "Nếu Bitcoin được đưa vào kho dự trữ quốc gia, điều đó chỉ có nghĩa là có những vết nứt trong chính hệ thống tiền tệ có chủ quyền và các quốc gia cần tìm kiếm các mỏ neo tín dụng mới. Đây là sự công nhận to lớn về các thuộc tính tiền tệ của Bitcoin."

Không giống như sự lạc quan nêu trên, nhiều nhà đầu tư tin rằng sắc lệnh hành pháp này không đáp ứng được kỳ vọng và được coi là "tin xấu". @hexiecs cho biết sắc lệnh hành pháp này không phải là tin tức mới. "Dự trữ chiến lược Bitcoin đã được hâm nóng từ rất lâu. Một phần kỳ vọng cho đợt tăng trước đó là Hoa Kỳ sẽ sử dụng dự trữ chiến lược để mua thêm Bitcoin. Bây giờ khi kỳ vọng không được đáp ứng, thì đó không phải là một điều tiêu cực rõ ràng sao?" Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư cũng bày tỏ lo ngại rằng chính phủ Hoa Kỳ có thể công khai "tịch thu" tài sản tiền điện tử trong tương lai. @realwuzhe cho biết, "Hoa Kỳ hiện đã xây dựng được dự trữ Bitcoin của mình, nhưng không sẵn sàng sử dụng tiền của người nộp thuế để mua tiền xu. Tiền xu mới sẽ đến từ đâu? Chúng phải tiếp tục được lấy thông qua cơ quan thực thi pháp luật. Tiếp theo, Hoa Kỳ có động lực lớn để thực hiện các hành động thực thi pháp luật chống lại các sàn giao dịch ở nước ngoài và những người nắm giữ tiền xu lớn."

Cuộc tranh luận giữa tin tốt và tin xấu có thể phần lớn là do thực tế rằng "vị trí quyết định tâm trí." Bên cạnh cuộc tranh luận, có một số chi tiết đáng chú ý về kho dự trữ Bitcoin chiến lược của Hoa Kỳ. Alex Thorn, giám đốc nghiên cứu tại Galaxy Digital, chỉ ra rằng có sự khác biệt giữa "tịch thu" và "tịch thu". "Số dư bitcoin hiện tại mà chính phủ Hoa Kỳ có thể sử dụng làm dự trữ chiến lược là nhiều nhất là 88.000, chỉ bằng 43% số lượng chính phủ hiện đang nắm giữ. Điều này là do 112.000 sẽ được trả lại cho Bitfinex." Tất nhiên, vẫn chưa biết liệu chính phủ Hoa Kỳ cuối cùng có trả lại những bitcoin này hay không. Ngoài ra, Đạo luật Dự trữ Bitcoin Chiến lược do Trump ký không giống với Đạo luật Dự trữ Liên bang Chiến lược do Cythia Lummis thúc đẩy ở cấp liên bang. Alex Xu, đối tác nghiên cứu tại Mint Ventures, chỉ ra rằng chính phủ có thể trực tiếp kiểm soát loại tiền này, trong khi loại tiền sau cần phải có luật từ Quốc hội; bản thân loại tiền này không có ngân sách riêng để mua Bitcoin (nếu muốn tăng ngân sách, cần có sự chấp thuận từ Quốc hội), trong khi loại tiền sau sẽ cung cấp ngân sách riêng để mua Bitcoin (mục tiêu là mua 1 triệu đồng tiền trong 5 năm). Do đó, "những gì David Sacks nói, 'chính phủ sẽ không mua lại các tài sản khác làm tài sản dự trữ', không có nghĩa là dự trữ chiến lược Bitcoin trong ấn tượng của công chúng đột nhiên trở thành thứ chỉ dựa vào việc tịch thu, chứ không phải là chi tiền để mua Bitcoin riêng lẻ."

Kết luận

Theo tôi, ý nghĩa biểu tượng của việc Hoa Kỳ thành lập dự trữ chiến lược Bitcoin lớn hơn nhiều so với tác động thực tế của việc thực hiện chính sách ngắn hạn. Trong ngắn hạn, thị trường phản ứng tiêu cực với các chi tiết chính sách không như mong đợi là điều bình thường. Về lâu dài, bước đi này vẫn là tín hiệu quan trọng cho thấy sự thay đổi trong bối cảnh tài chính toàn cầu. Có lẽ đây không phải là yếu tố tích cực có thể đảo ngược ngay lập tức tình hình thị trường hiện tại, nhưng không còn nghi ngờ gì nữa, đây sẽ là quyết định đi vào lịch sử.

Cùng lúc đó, sự chú ý của thị trường đang đổ dồn vào Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử của Nhà Trắng sẽ được tổ chức vào sáng sớm ngày 8 tháng 3. Theo phóng viên Eleanor Terrett của Fox, những người được xác nhận tham dự bao gồm CEO của Ripple Brad Garlinghouse, CEO của Coinbase Brian Armstrong, những người sáng lập Gemini là anh em nhà Winklevoss, đồng sáng lập Chainlink Sergey Nazarov, đối tác quản lý Multicoin Kyle Samani, đồng sáng lập Paradigm Matt Huang, CEO của Bitcoin Magazine David Bailey, v.v., và Trump cũng sẽ có bài phát biểu.

Giữa việc thực hiện chính sách, phản ứng của thị trường và hội nghị thượng đỉnh sắp tới, chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ đang đứng trước một bước ngoặt mới. Liệu diễn đàn bàn tròn vào thứ Bảy này có thể mang lại nhiều tín hiệu hơn cho thị trường hay tạo ra tiến triển thực chất hơn trong việc triển khai dự trữ chiến lược Bitcoin hay không chắc chắn sẽ trở thành trọng tâm phát triển trong tương lai của thị trường và ngành công nghiệp.