Tình trạng thực sự của nền kinh tế hiện tại của chúng ta

Tác giả: arndxt; Nguồn: X, @arndxt_xo; Biên soạn bởi: Shaw & Jinse Finance

Hôm nay tôi sẽ phân tích sâu về tình trạng thực sự của nền kinh tế hiện tại. Nếu bạn đã theo dõi các bài viết kinh tế vĩ mô trước đây, bạn sẽ có một số manh mối.

Hiện tại, chỉ có trí tuệ nhân tạo vẫn đang thúc đẩy tăng trưởng GDP; các khía cạnh khác như thị trường lao động, hộ gia đình, khả năng chi trả và sở hữu tài sản đang suy giảm.

Mọi người đang chờ đợi một "chu kỳ đảo ngược". Nhưng hoàn toàn không có chu kỳ nào cả.

Thực tế là:

• Thị trường không còn giao dịch dựa trên các yếu tố cơ bản nữa.

• Chi tiêu vốn cho AI thực sự là một yếu tố then chốt trong việc ngăn chặn suy thoái kỹ thuật.

• Chi tiêu vốn cho AI thực sự là một yếu tố then chốt trong việc ngăn chặn suy thoái kỹ thuật.

Một làn sóng thanh khoản dự kiến ​​sẽ diễn ra vào năm 2026, nhưng sự đồng thuận của thị trường thậm chí còn chưa bắt đầu định giá nó. Bất bình đẳng là một trở ngại kinh tế vĩ mô đối với việc hoạch định chính sách. Nút thắt cổ chai đối với trí tuệ nhân tạo không phải là sức mạnh tính toán của GPU, mà là năng lượng. Tiền điện tử đang trở thành loại tài sản duy nhất có tiềm năng tăng giá thực sự đối với thế hệ trẻ, mang lại cho chúng ý nghĩa chính trị. Đừng đánh giá sai rủi ro của sự chuyển đổi này và phân bổ sai các khoản đầu tư của bạn, do đó bỏ lỡ các cơ hội.



1. Biến động thị trường không bị chi phối bởi các yếu tố cơ bản

Trong tháng qua, giá tài sản trên thị trường biến động mà không có dữ liệu kinh tế mới được công bố, nhưng lại biến động đáng kể do sự thay đổi thái độ của Cục Dự trữ Liên bang.

Khả năng cắt giảm lãi suất đã giảm từ 80% xuống 30%, rồi lại quay trở lại 80%, chỉ do những bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Điều này phù hợp với điều kiện thị trường, nơi dòng vốn hệ thống vượt xa các đánh giá kinh tế vĩ mô. Dưới đây là một số bằng chứng vi cấu trúc: Các quỹ nhắm mục tiêu biến động tự động giảm đòn bẩy khi biến động tăng đột biến và tái đòn bẩy khi biến động giảm. Các quỹ này không quan tâm đến "nền kinh tế" vì họ điều chỉnh mức độ rủi ro dựa trên chỉ một biến số: biến động thị trường. Khi biến động tăng, họ giảm mức độ rủi ro → bán. Khi biến động giảm, họ tăng mức độ rủi ro → mua. Điều này dẫn đến việc bán tự động khi thị trường yếu và mua tự động khi thị trường mạnh, do đó khuếch đại biến động hai chiều. CTA chuyển đổi các vị thế mua và bán ở các mức xu hướng được thiết lập sẵn, tạo ra dòng vốn bắt buộc. CTA (Cố vấn Giao dịch Hàng hóa) tuân theo các quy tắc xu hướng nghiêm ngặt: • Nếu giá vượt qua một mức nhất định → mua. • Nếu giá giảm xuống dưới một mức nhất định → bán. Không có "logic" nào đằng sau điều này. Nó chỉ mang tính cơ học. Do đó, khi đủ số CTA đặt lệnh cắt lỗ ở cùng một mức giá cùng một lúc, việc mua hoặc bán trên quy mô lớn, được phối hợp sẽ diễn ra, ngay cả khi không có thay đổi nào về các yếu tố cơ bản. Dòng tiền này có thể ảnh hưởng đến toàn bộ chỉ số trong vài ngày.

• Các đợt mua lại cổ phiếu vẫn là nguồn cầu ròng lớn nhất.

  Việc các công ty mua lại cổ phiếu của chính họ là những người mua ròng lớn nhất trên thị trường chứng khoán, vượt qua lượng mua của các nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu cơ và quỹ hưu trí. Trong các đợt mua lại cổ phiếu, các công ty đều đặn bơm hàng tỷ đô la vào thị trường mỗi tuần.

  Điều này sẽ tạo ra: 1. Một xu hướng tăng vốn có trong mùa mua lại; 2. Một sự suy yếu đáng kể khi đợt mua lại kết thúc; 3. Một hoạt động mua đầu cơ có cấu trúc không liên quan đến dữ liệu kinh tế vĩ mô. Đây là lý do tại sao thị trường chứng khoán có thể tăng ngay cả khi tâm lý thị trường cực kỳ kém.

Đường cong VIX đảo ngược phản ánh sự mất cân bằng phòng ngừa rủi ro ngắn hạn, chứ không phải "hoảng loạn". Thông thường, biến động dài hạn (VIX 3 tháng) cao hơn biến động ngắn hạn (VIX 1 tháng). Khi điều này đảo ngược, tức là khi giá quyền chọn gần tháng tăng, nó được coi là một đợt "hoảng loạn". Tuy nhiên, sự đảo ngược đường cong VIX hiện tại thường do: nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn; các nhà giao dịch quyền chọn điều chỉnh mức độ rủi ro của họ; dòng tiền đổ vào quyền chọn hàng tuần; và các chiến lược phòng ngừa rủi ro có hệ thống vào cuối tháng. Điều này có nghĩa là: VIX tăng đột biến ≠ hoảng loạn. VIX tăng đột biến = dòng tiền của quỹ phòng ngừa rủi ro. Sự khác biệt này rất quan trọng vì nó cho thấy biến động hiện được chi phối bởi giao dịch, chứ không phải tâm lý thị trường. Điều này khiến môi trường thị trường hiện tại nhạy cảm hơn với tâm lý thị trường và dòng tiền. Dữ liệu kinh tế đã trở thành một chỉ báo trễ của giá tài sản, trong khi thông tin liên lạc của Cục Dự trữ Liên bang đã trở thành một tác nhân chính gây ra biến động thị trường. Thanh khoản, vị thế và giọng điệu chính sách hiện có ảnh hưởng lớn hơn đến việc xác định giá so với các yếu tố cơ bản. 2. Trí tuệ nhân tạo đang ngăn chặn suy thoái toàn diện. Trí tuệ nhân tạo đã bắt đầu hoạt động như một công cụ ổn định kinh tế vĩ mô. Nó đã thay thế hiệu quả việc tuyển dụng theo chu kỳ, hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và duy trì tăng trưởng GDP bất chấp nền tảng lao động yếu kém. Điều này có nghĩa là nền kinh tế Hoa Kỳ phụ thuộc nhiều hơn vào chi tiêu vốn cho AI so với những gì các nhà hoạch định chính sách công khai thừa nhận. Trí tuệ nhân tạo đang kìm hãm nhu cầu từ một phần ba thị trường lao động có kỹ năng thấp nhất và dễ bị thay thế nhất. Đây thường là lĩnh vực mà suy thoái kinh tế theo chu kỳ đầu tiên biểu hiện. Năng suất tăng đã che giấu sự suy thoái chung của thị trường lao động. Sản lượng vẫn ổn định do máy móc đã tiếp nhận công việc trước đây do lao động trình độ thấp thực hiện. Lợi nhuận doanh nghiệp tăng do ít nhân viên hơn, trong khi các hộ gia đình phải gánh chịu gánh nặng kinh tế xã hội do đó. Điều này dẫn đến sự chuyển dịch thu nhập từ lao động sang vốn - một động lực suy thoái điển hình được che giấu bởi năng suất tăng. Việc hình thành vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã duy trì khả năng phục hồi GDP một cách giả tạo. Nếu không có chi tiêu vốn cho AI, tổng số liệu GDP sẽ yếu hơn đáng kể. Các cơ quan quản lý và nhà hoạch định chính sách chắc chắn sẽ hỗ trợ chi tiêu vốn cho AI thông qua các chính sách công nghiệp, mở rộng tín dụng hoặc các ưu đãi chiến lược, nếu không suy thoái sẽ xảy ra.

3. Bất bình đẳng đã trở thành một ràng buộc ở cấp độ vĩ mô

Phân tích của Mike Green (ngưỡng nghèo ≈ $130.000 đến $150.000) đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ, cho thấy mối quan tâm sâu sắc xung quanh vấn đề này.

Phân tích của Mike Green (ngưỡng nghèo ≈ $130.000 đến $150.000) đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ, cho thấy vấn đề này đã thu hút được nhiều sự chú ý như thế nào.

Phân tích của Mike Green (ngưỡng nghèo ≈ $130.000 đến $150.000) đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ, cho thấy vấn đề này đã nhận được nhiều sự chú ý như thế nào.

Phân tích của Mike Green (ngưỡng nghèo ≈ $130.000 đến $150.000) đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ, cho thấy vấn đề này đã nhận được nhiều sự chú ý như thế nào.

Phân tích của Mike Green (ngưỡng nghèo ≈ $130.000 đến $150.000) đã gây ra sự phản đối mạnh mẽ, cho thấy vấn đề này đã thu hút được nhiều sự chú ý như thế nào.

<



Thông tin chính:

• Chi phí chăm sóc trẻ em > Tiền thuê nhà/Thế chấp;

• Khả năng chi trả nhà ở không đủ khả năng chi trả do cơ cấu;

• Thế hệ bùng nổ trẻ em chiếm ưu thế trong việc sở hữu tài sản;

• Thế hệ trẻ chỉ có thu nhập, không có vốn;

• Nền kinh tế Trí tuệ Nhân tạo (Mở rộng)

  • Năng suất cao

  • Lợi nhuận cao

  • Cường độ lao động thấp

  • Bảo vệ chiến lược mạnh mẽ

  • Sức hấp dẫn vốn mạnh mẽ

  Nền kinh tế thực (Suy thoái)

  • Khả năng hấp thụ lao động yếu

  • Áp lực tiêu dùng

  • Giảm tính di động

  • left;">Tài sản Tập trung

  • Áp lực lạm phát cao

  Các công ty có giá trị nhất trong thập kỷ tới sẽ xây dựng các giải pháp để thu hẹp hoặc tận dụng sự chênh lệch về cấu trúc này.

  6. Triển vọng Tương lai của Tôi

  

  1. Trí tuệ nhân tạo sẽ được hỗ trợ, nếu không nó sẽ rơi vào suy thoái.

     1. Trí tuệ nhân tạo sẽ được hỗ trợ, nếu không nó sẽ rơi vào suy thoái.

Trí tuệ nhân tạo sẽ được hỗ trợ, nếu không nó sẽ rơi vào suy thoái.

Thanh khoản do Bộ Tài chính dẫn dắt sẽ thay thế nới lỏng định lượng Kênh chính sách chính. Tiền điện tử đang trở thành một loại tài sản chính trị gắn liền với công bằng giữa các thế hệ. Năng lượng, chứ không phải sức mạnh tính toán, sẽ trở thành nút thắt thực sự cho sự phát triển của trí tuệ nhân tạo. Trong 12 đến 18 tháng tới, thị trường sẽ tiếp tục bị chi phối bởi tâm lý và dòng vốn. Bất bình đẳng sẽ ngày càng ảnh hưởng đến các quyết định chính sách.