Tác giả: Stacy Muur Biên dịch: Shan Ou Ba, Golden Finance

Mặc dù Bitcoin và Ethereum là những công nghệ tiên phong trong thanh toán kỹ thuật số, nhưng tốc độ chậm, chi phí cao và biến động giá lớn đã khiến chúng khó được áp dụng rộng rãi.

Chúng ta hiếm khi thấy mọi người mua cà phê hoặc trả tiền thuê nhà bằng BTC hoặc ETH, lý do rất đơn giản: phí giao dịch cao, thời gian thanh toán chậm và giá cả biến động khiến việc sử dụng chúng cho các khoản thanh toán hàng ngày trở nên khó khăn.

Mặc dù các đồng tiền ổn định (như USDC và PYUSD) đã cải thiện hiệu quả thanh toán, nhưng chúng vẫn chưa giải phóng hoàn toàn giá trị thời gian của tiền tệ hoặc chưa đạt được sự tích hợp liền mạch với tài chính truyền thống.

Đây chính là lúc PayFi phát huy tác dụng. Nó kết nối DeFi, tài sản thực tế (RWA) và tín dụng trên chuỗi để thực hiện thanh toán tức thời, hiệu quả và có thể mở rộng quy mô.

PayFi: Mô hình tài chính thanh toán mới

PayFi (Tài chính thanh toán) là mô hình tài chính sáng tạo tích hợp hệ thống thanh toán truyền thống với các dịch vụ tài chính phi tập trung thông qua công nghệ blockchain để cải thiện hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận của các giao dịch tài chính.

Giá trị cốt lõi của PayFi

Khái niệm cốt lõi của PayFi là Giá trị thời gian của tiền (TVM), có nghĩa là tiền ngày nay có giá trị hơn cùng một số tiền trong tương lai do khả năng tăng giá tiềm tàng của nó.

Nói cách khác, bạn muốn có 100 đô la ngay hôm nay hay 100 đô la sau một năm?

Hầu hết mọi người sẽ chọn vay ngay hôm nay vì số tiền đó có thể được đầu tư, thế chấp hoặc tạo ra thu nhập, trong khi số tiền 100 đô la nhận được trong tương lai có thể mất giá do lạm phát và chi phí cơ hội.

PayFi giải phóng giá trị thời gian của tiền như thế nào?

Tài chính truyền thống khiến vốn bị kẹt trong một hệ thống chuyển động chậm. Việc thanh toán chậm trễ, tài sản không thanh khoản và cơ cấu tín dụng cứng nhắc cản trở việc luân chuyển vốn hiệu quả, tạo ra tình trạng tắc nghẽn cho cả cá nhân và doanh nghiệp. PayFi thay đổi điều này bằng cách cho phép giao dịch theo thời gian thực, cho vay tự động và truy cập tức thời vào dòng tiền trong tương lai, giúp thanh khoản luôn lưu thông.

Cho dù đó là chuyển đổi mô hình "mua ngay, trả sau" thành mô hình tạo doanh thu, giúp doanh nghiệp tiếp cận nguồn tiền từ các hóa đơn chưa thanh toán hay cung cấp cho người sáng tạo quyền truy cập tức thời vào thu nhập, PayFi đều đang làm cho hệ thống tài chính linh hoạt và hiệu quả hơn. Bằng cách kết nối DeFi, tài sản có trọng số rủi ro và tín dụng trên chuỗi, nó đảm bảo rằng tiền không bị nhàn rỗi mà được đưa vào hoạt động tích cực.

Mua ngay trả sau (BNPN): Vượt ra ngoài mô hình tiêu dùng dựa trên nợ

BNPN định nghĩa lại cách mọi người tiêu dùng, thay thế mô hình nợ bằng mô hình chi tiêu dựa trên thu nhập. Thay vì vay tiền và trả góp, người dùng sẽ thế chấp tài sản của mình và sử dụng số tiền thu được để chi trả cho các chi phí. Vốn gốc vẫn còn nguyên vẹn nên người dùng có thể chi tiêu mà không cần vay mượn.

Trước PayFi:

Các dịch vụ mua trước, trả sau (BNPL) truyền thống thoạt đầu có vẻ tiện lợi, nhưng chúng lại phụ thuộc vào tín dụng và nợ. Người dùng thường phải đối mặt với các khoản phí ẩn, lãi suất và phí trả chậm, khiến chi phí tiêu dùng tăng theo thời gian. Ngoài ra, một lần thanh toán trễ cũng có thể ảnh hưởng đến điểm tín dụng của bạn.

Với PayFi:

BNPN cho phép người dùng thế chấp tài sản và sử dụng thu nhập tạo ra để chi trả cho nhu cầu tiêu dùng. Người dùng có thể tận hưởng lợi ích tiêu dùng mà không phải chịu gánh nặng tài chính khi trả nợ. Không tính lãi suất, không phí trả chậm, không ảnh hưởng đến điểm tín dụng—một cách chi tiêu thông minh hơn, bền vững hơn.

Tài trợ các khoản phải thu (ARF): Giải quyết vấn đề dòng tiền của doanh nghiệp

Đối với doanh nghiệp, việc chờ đợi khách hàng thanh toán có thể trở thành trở ngại lớn trong hoạt động. ARF cho phép doanh nghiệp chuyển đổi các hóa đơn chưa thanh toán thành vốn theo thời gian thực, đảm bảo dòng tiền ổn định mà không cần dựa vào các khoản vay hoặc hạn mức tín dụng đắt đỏ.

Trước PayFi:

Các doanh nghiệp thường phải đợi nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng mới nhận được thanh toán từ khách hàng. Sự chậm trễ như vậy làm tăng thêm khó khăn trong quản lý hoạt động và khiến việc trả lương cũng như đầu tư vào tăng trưởng trở nên khó khăn hơn. Nhiều doanh nghiệp phải dựa vào các khoản vay hoặc hạn mức tín dụng để lấp đầy khoảng trống tài chính, dẫn đến phát sinh thêm chi phí lãi suất.

Với PayFi:

Tài trợ khoản phải thu (ARF) cho phép các doanh nghiệp mã hóa hóa đơn và có quyền truy cập ngay vào thanh khoản. Thay vì chờ đợi thanh toán, doanh nghiệp có thể trực tiếp chuyển đổi các khoản phải thu chưa thanh toán thành tiền, đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra suôn sẻ và giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài chính truyền thống.

Tổng quan về PayFi

Hãy tưởng tượng PayFi như một chiếc bánh tài chính nhiều lớp, trong đó mỗi lớp đóng vai trò quan trọng trong việc giúp thanh toán phi tập trung nhanh hơn, hiệu quả hơn và có khả năng mở rộng hơn.

1. Lớp ứng dụng (trải nghiệm giao diện người dùng)

Hãy nghĩ về nó như ứng dụng bạn sử dụng hàng ngày, cho dù đó là nền tảng thanh toán, dịch vụ cho vay hay ví DeFi. Các công ty này đang xây dựng trải nghiệm người dùng thực tế dựa trên công nghệ PayFi.

Đây là nơi người dùng, doanh nghiệp và ứng dụng tài chính kết nối với PayFi. Từ hoạt động cho vay DeFi đến thanh toán xuyên biên giới, lớp này giúp PayFi trở nên hữu ích.

Sau đây là danh sách các dự án nhúng thanh toán blockchain vào tài chính hàng ngày và cho phép ứng dụng vào thế giới thực.

• Stripe giúp các doanh nghiệp dễ dàng chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử hơn trong khi vẫn tuân thủ tài chính truyền thống.

• Rain và ReapGlobal tập trung vào việc đơn giản hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới và giải quyết tình trạng thiếu hiệu quả thực tế trong các giao dịch toàn cầu.

• Arf đang cung cấp cầu nối cho tín dụng tức thời thông qua tài chính thương mại do stablecoin thúc đẩy.

Những người chơi nổi tiếng khác bao gồm Bitso, Sanctum, Sphere, Kulipa, Fonbnk1, v.v.

2. Lớp tài trợ (Các đơn vị hỗ trợ tài chính)

Đây chính là nơi tạo nên điều kỳ diệu thực sự của PayFi — các nhà cung cấp thanh khoản, thị trường tín dụng và các công cụ tài chính đều có mặt ở đây. Các giao thức này giúp người dùng mở khóa tiền, vay và cho vay tiền theo thời gian thực.

Nếu PayFi là một chiếc ô tô, thì lớp này chính là động cơ — đẩy tiền đến nơi cần đến chỉ trong vài giây thay vì vài ngày.

Một số tổ chức tiên phong trong lĩnh vực này bao gồm:

• Huma tiên phong trong việc cho vay dựa trên dòng tiền trong tương lai, cho phép các doanh nghiệp và cá nhân vay dựa trên lợi nhuận dự kiến.

• Credora giúp đánh giá rủi ro minh bạch và dễ thực hiện hơn, mang lại cho người cho vay, người đi vay và những người tham gia hệ sinh thái sự tự tin cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt.

3. Lớp tuân thủ (giám sát)

Tiền điện tử vẫn yêu cầu bảo mật và tuân thủ, và lớp này đảm bảo rằng tiền được lưu thông an toàn và hợp pháp. Các công ty ở đây tập trung vào phát hiện gian lận, KYC, AML và quản lý rủi ro theo quy định.

Việc áp dụng PayFi sẽ chậm lại do sự không chắc chắn về mặt quy định. Các nền tảng này giúp kết nối DeFi với các quy định trong thế giới thực.

• Chainalysis giúp theo dõi các giao dịch blockchain, ngăn ngừa gian lận và đảm bảo PayFi hoạt động trong môi trường hợp pháp.

• TrmLabs tập trung vào việc giám sát rủi ro theo thời gian thực để giúp các tổ chức và cơ quan quản lý đảm bảo tính bảo mật của các giao dịch tài chính.

• Polyflow là giao thức PayFi kết nối tài sản thực tế với DeFi thông qua cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử theo mô-đun, tuân thủ quy định.

• Elliptic - một công ty phân tích blockchain cung cấp thông tin tình báo rủi ro, giải pháp tuân thủ và phát hiện gian lận cho các doanh nghiệp tiền điện tử và cơ quan quản lý

4. Lớp lưu ký (Két an toàn kỹ thuật số)

Lớp này cung cấp khả năng lưu trữ an toàn cho tài sản, đảm bảo rằng các tổ chức và cá nhân không bị mất tiền do tin tặc hoặc quản lý kém. Hãy coi nó như một loại tiền điện tử tương đương với két ngân hàng.

Các tổ chức lớn cần có một cách an toàn để lưu trữ tiền trước khi tham gia thị trường PayFi.

• FireblocksHQ là một trong những thương hiệu lớn nhất trong lĩnh vực bảo mật tài sản kỹ thuật số, cung cấp các giải pháp lưu ký cấp doanh nghiệp.

• Copper & Cobo tập trung vào bảo mật điện toán đa phương (MPC), giúp các tổ chức quản lý tài sản một cách an toàn.

5. Lớp tiền tệ (Bản thân tiền tệ)

Lớp này hỗ trợ các giao dịch thực tế, sử dụng stablecoin và tài sản kỹ thuật số để chuyển giá trị hiệu quả qua biên giới.

PayFi sẽ không tồn tại nếu không có tiền kỹ thuật số - tiền ổn định đảm bảo giao dịch nhanh chóng, rẻ và không biên giới.

USDC và PYUSD (Circle và PayPal) là các đồng tiền ổn định được quản lý giúp các giao dịch PayFi trở nên đáng tin cậy hơn đối với các doanh nghiệp và tổ chức tài chính.

Tether (USDT) vẫn là đồng tiền ổn định được sử dụng rộng rãi nhất, đảm bảo tính thanh khoản trên thị trường toàn cầu.

6. Lớp giao dịch (Cơ sở hạ tầng chuỗi khối L1/L2)

Lớp cơ bản giúp tất cả những điều này trở nên khả thi. Tại đây, các giao dịch được xử lý, xác minh và giải quyết với tốc độ cực nhanh.

Lớp này càng nhanh và càng rẻ thì PayFi sẽ hoạt động càng tốt. Đây là lý do tại sao các blockchain tốc độ cao như Solana và Stellar lại đi đầu.

Biểu đồ này không chỉ là bản phân tích chi tiết về công ty mà còn là bức tranh tổng quan về tương lai của tài chính phi tập trung. PayFi kết nối tài chính truyền thống và DeFi đồng thời thực hiện thanh toán tức thời, có thể mở rộng quy mô và dễ tiếp cận.

Solana và Stellar được thiết kế dành riêng cho các giao dịch tài chính, cung cấp khả năng xử lý tốc độ cao với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ so với các mạng truyền thống.

Triển vọng tương lai: Sự hội tụ của PayFi, DePIN và RWA

PayFi, DePIN và RWA đang hội tụ vì tài chính đang phát triển theo thời gian thực. Các hệ thống truyền thống chậm, DeFi bị kẹt trong bong bóng của chính nó và tích hợp thực tế luôn là mắt xích còn thiếu. Khoảng cách đó đang thu hẹp lại và mọi thứ đang thay đổi.

Lần đầu tiên, tiền không chỉ chảy mà còn hoạt động. PayFi biến thanh toán thành hệ thống tạo ra doanh thu. Tài sản có rủi ro sẽ giải phóng tính thanh khoản từ tài sản thực tế. DePIN đảm bảo cơ sở hạ tầng có thể tự hoạt động thông qua thanh toán tự động trên chuỗi. Ranh giới giữa tài chính, cơ sở hạ tầng và thương mại đang mờ dần. Kết quả là một nền kinh tế sẽ vận hành theo cơ chế thanh khoản có thể lập trình theo thời gian thực thay vì theo đường ray tài chính lỗi thời.

Sự thay đổi này không phải là về việc tăng tốc các giao dịch mà là về việc xác định lại cách thức tương tác giữa tiền, tài sản và cơ sở hạ tầng. PayFi không phải là một xu hướng DeFi khác mà là nền tảng của một hệ thống tích hợp tài chính vào mọi việc chúng ta làm.

Kết luận

PayFi là bản nâng cấp mang tính cấu trúc về cách thức dòng tiền chảy. Với sự tích hợp sâu sắc giữa tài sản thực (RWA) và blockchain, tài chính đang chuyển đổi từ các tổ chức truyền thống tĩnh sang các hệ thống năng động, có thể lập trình được. Thanh toán không còn là giao dịch đơn giản nữa mà là tạo ra doanh thu, tự động hóa và được nhúng vào cơ sở hạ tầng.

Ranh giới giữa tài chính, thương mại và cơ sở hạ tầng đang mờ dần và PayFi chính là trọng tâm của sự thay đổi này. Cho dù là thanh toán tức thời, thanh toán bằng máy hay mô hình chi tiêu dựa trên doanh thu, một hệ thống chạy theo thời gian thực, không có trở ngại và không phụ thuộc vào các phương thức tài chính truyền thống đang được xây dựng.

Xu hướng rất rõ ràng: Tài chính đang được mã hóa, tính thanh khoản đang được lập trình và khả năng tiếp cận tài chính đang trở nên không biên giới. PayFi không phải là một sáng kiến ​​tồn tại trong thời gian ngắn mà là cơ sở hạ tầng của hệ thống kinh tế thế hệ tiếp theo.