Vào ngày 7 tháng 3, David Sacks, giám đốc tiền điện tử của Nhà Trắng, tiết lộ rằng Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp nhằm thiết lập một quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược và một quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số. Cột mốc được thị trường mong đợi từ lâu này cuối cùng đã trở thành hiện thực. Tuy nhiên, ngay sau khi tin tức được công bố, Bitcoin đột nhiên sụp đổ, giảm hơn 6% trong phiên giao dịch, cho thấy xu hướng điển hình "tin tốt chết yểu".
Lý do thị trường chọn "bỏ phiếu bằng chân" là vì nguồn dự trữ Bitcoin chính không phải là kế hoạch tài chính đặc biệt (phát hành trái phiếu) hay khoản phân bổ tài chính mà thị trường kỳ vọng, mà là Bitcoin bị tịch thu thông qua các khoản tiền phạt hình sự và dân sự, cũng như các Bitcoin khác thu được dựa trên ngân sách trung lập. Kết quả này đã làm tan vỡ kỳ vọng rằng chính phủ sẽ trực tiếp can thiệp để mua cổ phiếu, vốn là quyết định được nhiều người mong đợi nhất. Do đó, sự suy giảm này về cơ bản là sự điều chỉnh kỳ vọng quá cao của thị trường.
Trong sắc lệnh hành pháp về dự trữ chiến lược Bitcoin do Trump ký, điểm nổi bật nhất là sắc lệnh yêu cầu Bộ Thương mại và Bộ Tài chính phải tìm thêm nhiều cách để có được Bitcoin dựa trên ngân sách trung lập. Ngân sách trung lập có nghĩa là hoạt động này không liên quan đến chi tiêu mới hoặc tài trợ thâm hụt. Do đó, việc thay thế tài sản - tức là thay đổi cơ cấu tài sản trong dự trữ và quỹ của chính phủ - thường được coi là cách có nhiều không gian xoay xở nhất. Ví dụ, thay thế tài sản trong quỹ dự trữ kỹ thuật số bằng Bitcoin; thay thế một phần dự trữ vàng bằng Bitcoin; hoặc thay thế một phần dự trữ ngoại hối trong quỹ bình ổn ngoại hối bằng Bitcoin. Tuy nhiên, theo khuôn khổ pháp lý liên bang, chỉ có phương pháp đầu tiên là khả thi vì việc quản lý tài sản bị tịch thu thuộc thẩm quyền của Bộ Tài chính, trong khi các hoạt động khác liên quan đến việc sửa đổi luật hiện hành hoặc ban hành luật mới, đòi hỏi phải được Quốc hội chấp thuận. Điều đáng chú ý là tài sản trong dự trữ kỹ thuật số của liên bang chỉ có 500 triệu đô la Mỹ và quy mô trao đổi rất hạn chế.
Trên thực tế, việc Trump ra mắt quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin đã phát huy hết hiệu quả tối đa của quyền lực tổng thống. Như David Sacks đã nói, ở giai đoạn này, trọng tâm của họ không phải là làm thế nào để tích lũy Bitcoin, mà là làm thế nào để ngăn chặn việc bán 200.000 Bitcoin để tránh thiệt hại cho đất nước (việc bán Bitcoin trong quá khứ đã khiến đất nước mất hàng tỷ đô la). Nói cách khác, Trump sẽ đầu tiên thiết lập một nguyên mẫu dự trữ Bitcoin chiến lược, sau đó cải thiện sự hỗ trợ pháp lý tương ứng (thúc đẩy việc thực hiện các dự luật tương ứng) và phấn đấu đạt được nhiều nguồn gia tăng hơn. Nhiều người cảm thấy kế hoạch của Trump không đạt được kỳ vọng vì họ đã đánh giá quá cao quyền lực của tổng thống Hoa Kỳ ngay từ đầu. Mặc dù vẫn chưa biết liệu dự luật hỗ trợ cho quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin có được thông qua thành công hay không, nhưng quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin của Trump vẫn sẽ mang lại hai lợi ích lâu dài cho thị trường: Thứ nhất, trong nhiệm kỳ của Trump, thị trường không cần phải lo lắng về tác động của việc chính phủ Hoa Kỳ bán Bitcoin đối với thị trường; thứ hai, việc thành lập quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin của thế giới sẽ có hiệu ứng trình diễn rất lớn. Tóm lại, ngoại trừ một số ít quốc gia như Hoa Kỳ và El Salvador, các quốc gia khác vẫn còn dự trữ Bitcoin trống. Khi các quốc gia này noi gương Hoa Kỳ, quy mô gia tăng tiềm năng sẽ rất đáng kể. Đồng thời, dựa trên tỷ lệ vàng so với giá trị thị trường Bitcoin là 10:1, tỷ lệ phân bổ lý thuyết của các quỹ đầu tư quốc gia và lương hưu toàn cầu so với Bitcoin có thể đạt 0,1%-0,2% (1%-2% vàng), hoặc 67 tỷ đô la Mỹ so với 134 tỷ đô la Mỹ.
Trong tháng qua, DOGE, bộ phận hiệu quả của chính phủ do Musk đứng đầu, đã đạt được những kết quả đáng chú ý, thúc đẩy 17 cơ quan chính phủ cắt giảm 62.000 nhân viên, tăng 41.000% so với cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, hơn 1.000 khoản chi tiêu vô lý của chính phủ đã bị hủy bỏ. Theo dữ liệu do DOGE công bố, họ đã tiết kiệm cho chính phủ 100 tỷ đô la thông qua việc cắt giảm ngân sách và sa thải. Tuy nhiên, số liệu thống kê của Bloomberg cho thấy giá trị hợp đồng liên quan đến các dự án tiết kiệm chi phí cụ thể được công bố trên trang web DOGE thực tế chỉ là 8,6 tỷ đô la Mỹ. Điều đáng chú ý là vào ngày 7 tháng 3, Trump đã lấy lại phần lớn quyền ra quyết định của Musk đối với DOGE vì hành động của ông quá cấp tiến, điều đó cũng có nghĩa là công việc giảm thâm hụt đã gặp phải sự phản kháng lớn.
So với việc sa thải, tác động của việc hạ lãi suất có ý nghĩa hơn nhiều. Theo Larry McDonald, người sáng lập Lehman Brothers, cứ giảm 1% lãi suất, chính phủ có thể tiết kiệm được 400 tỷ đô la tiền lãi. Đây cũng là lý do tại sao Trump và Bộ trưởng Tài chính Bessant kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, đề xuất này đã bị Powell bác bỏ mà không có ngoại lệ vì "thời điểm không thích hợp". Do đó, sự biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ kể từ cuối tháng 2 được coi là kết quả của cuộc chơi quyết liệt giữa hai bên. Miễn là Powell không thỏa hiệp về chính sách lãi suất, áp lực nhân tạo từ bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tác động đến thị trường. Miễn là Powell không thỏa hiệp về chính sách lãi suất, áp lực phi nông nghiệp nhân tạo từ Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tác động đến thị trường. Do đó, việc thị trường có thể đảo ngược xu hướng giảm trong tương lai hay không phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến hay chấm dứt chương trình cắt giảm bảng cân đối kế toán hay không.
Trước đó, xu hướng chạm đáy của thị trường sẽ tiếp tục trong một thời gian. Hãy kiên nhẫn!
Trong hoạt động của altcoin, loại cơ hội giao dịch mà các nhà đầu tư tập trung vào chủ yếu phụ thuộc vào sở thích rủi ro cá nhân và kỳ vọng lợi nhuận của họ. Đối với các nhà đầu tư bảo thủ, tôi tin rằng các đồng tiền nền tảng của các sàn giao dịch hàng đầu vẫn có biên độ an toàn nhất định. Xét cho cùng, định giá và tiềm năng tăng trưởng hiện tại vẫn rất tốt. ETH, vốn tụt hậu tương đối trong đợt tăng giá này, cũng có thể được xem xét. Xét cho cùng, việc dỡ bỏ lệnh cấm thế chấp ETH và ra mắt các ETF tiền điện tử lai vẫn có thể mang lại nhiều tăng trưởng gia tăng.
Weiliang
Brian
Miyuki
Alex