Logic phát triển từ Bitcoin, NFT đến RWA

Thúc đẩy blockchain tiếp tục được đưa vào thế giới thực và tập trung giải quyết các vấn đề thực tế trong thế giới thực là hướng đi tất yếu của nghiên cứu, phát triển và ứng dụng công nghệ blockchain. RWA đề cập đến việc nắm giữ cổ phần và mã hóa nhiều loại tài sản thực hữu hình hoặc vô hình có giá trị nội tại trong thế giới thực. Điều này đáng được khám phá tích cực, nhưng cũng có những thách thức lớn và cần phải được thúc đẩy tích cực và bền bỉ.

Giao dịch Bitcoin

Bitcoin chính thức ra mắt vào đầu năm 2009 và đã trở thành một

Dựa trên Bitcoin, blockchain Ethereum và Ether đã được ra mắt vào năm 2013. Chúng không chỉ cải thiện cách thức hoạt động mà còn bổ sung các chức năng hợp đồng thông minh và cải thiện hiệu quả. Họ cũng hỗ trợ người dùng huy động Bitcoin, Ether và các tài sản tiền điện tử khác dựa trên chuỗi thông qua ICO (phát hành tiền xu ban đầu) trên các hệ thống nguồn mở của họ (như ERC-20) và phát hành "tài sản tiền điện tử phái sinh" mới (về cơ bản là tài sản chứng khoán tiền điện tử). Sự phát triển của các tài sản tiền điện tử phái sinh đã thúc đẩy giá của các tài sản tiền điện tử có nguồn gốc từ chuỗi như Bitcoin và Ethereum, khiến tài sản tiền điện tử thu hút ngày càng nhiều sự chú ý và đầu tư.

Bitcoin, Ethereum và các tài sản được mã hóa khác, hệ thống blockchain mà chúng chạy trên đó, có thể được coi là phi tập trung, có tính ẩn danh cao, mở và minh bạch. Trong cùng một hệ thống blockchain, việc chuyển tiền nhanh chóng từ điểm này sang điểm khác có thể được thực hiện "nhanh chóng, an toàn và tiết kiệm chi phí như gửi tin nhắn văn bản". Tuy nhiên, các hệ thống blockchain tài sản được mã hóa khác nhau hoàn toàn độc lập với nhau. Khó có thể thực hiện các giao dịch và chuyển tiền điểm-đến-điểm kịp thời trên khắp các chuỗi. Hiệu suất chuyển đổi rất thấp và chi phí rất cao. Sẽ rất khó để hoàn thành nếu không đổi sang tiền tệ hợp pháp.

Tuy nhiên,Bitcoin, Ethereum và các blockchain khác không có các chức năng như trao đổi với các tài sản được mã hóa khác hoặc các loại tiền tệ hợp pháp và tính toán lãi suất cho vay. Do đó, việc trao đổi với các tài sản mã hóa khác hoặc các loại tiền tệ hợp pháp phải được kết nối với một nền tảng giao dịch tài sản mã hóa chuyên dụng (sàn giao dịch), điều này đã tạo ramột ngành công nghiệp trao đổi tài sản mã hóa chuyên dụng.

Đồng thời, vì hệ thống thanh toán và bù trừ bằng tiền pháp định truyền thống vẫn chưa thể thích ứng với nhu cầu giao dịch trực tuyến toàn cầu 7x24 giờ đối với tài sản tiền điện tử, điều này đã làm nảy sinh các loại tiền ổn định bằng tiền pháp định được neo vào một loại tiền pháp định nhất định, chẳng hạn như USDT và USDC, v.v. (một số người từng hình dung không neo vào tiền pháp định mà tạo ra các loại tiền ổn định thuật toán thuần túy, nhưng không có sự hỗ trợ giá trị thực, rất dễ hình thành gian lận và thực tế đã chứng minh rằng điều này hoàn toàn không khả thi), như một phương tiện kết nối các giao dịch tiền pháp định và tài sản tiền điện tử (tiền ổn định thực chất là mã thông báo của loại tiền tệ được neo của chúng và phải chịu sự giám sát của các hoạt động mã thông báo ở nhiều quốc gia khác nhau. Bản thân chúng cũng có giá thị trường cho các giao dịch bằng tiền pháp định và giá thị trường của chúng chỉ cơ bản ổn định chứ không phải cố định tuyệt đối).

Điều này bổ sung một liên kết hoạt động mới cho các tài sản được mã hóa vàcác sàn giao dịch tài sản được mã hóa và các đồng tiền ổn định hợp pháp (bao gồm cả đơn vị phát hành, nền tảng hoạt động, đơn vị lưu ký tài sản dự trữ và cơ quan kiểm toán, v.v.) đều được vận hành và quản lý tập trung. "Tính phi tập trung và bảo mật" của các tài sản được mã hóa như Bitcoin hoạt động trên cơ sở này thực sự gây ra những rủi ro lớn.

Ngoài ra, các tài sản tiền điện tử dựa trên chuỗi như Bitcoin không phải là tài sản vật chất trong thế giới thực (không giống như vàng), mà chỉ là tài sản kỹ thuật số đặc biệt. Một khi mất đi lòng tin, chúng sẽ bị xóa sổ và trở nên vô giá trị. Tổng số tiền và số tiền được thêm vào mỗi đơn vị thời gian được hệ thống thiết lập hoàn toàn và không thể điều chỉnh theo sự thay đổi về giá trị của tài sản có thể giao dịch được. Nó không phù hợp với yêu cầu cơ bản là tổng lượng tiền tệ phải thay đổi theo sự thay đổi của tổng giá trị tài sản có thể giao dịch được, để duy trì sự ổn định cơ bản của giá trị tiền tệ. Thậm chí còn không thể lật đổ hoặc thay thế đồng tiền có chủ quyền để trở thành đồng tiền thế giới (bản thân nó vẫn cần sử dụng đồng tiền hợp pháp để đánh dấu giá của nó). Giá trị của nó chủ yếu phụ thuộc vào quy mô không gian ứng dụng thực tế (cần nỗ lực mở rộng các kịch bản ứng dụng) và những thay đổi trong niềm tin của con người cũng như cung và cầu. Số lượng Bitcoin có thể giao dịch rất nhỏ và giá của nó rất dễ biến động lớn. Nó ngày càng được kiểm soát bởi một số ít người. Giá cả tăng đã trở thành nguồn thu nhập cơ bản của các nhà đầu tư và cái gọi là công bằng và chính nghĩa không thể nào đạt được.

Một trong những ý nghĩa rất quan trọng của sự phát triển Bitcoin và stablecoin là chúng cung cấp nguồn cảm hứng và nỗ lực mới cho hình thức biểu đạt hoặc hoạt động của tiền tệ: Tiền tệ được định sẵn để đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang số hóa và trí tuệ. Thứ cần được mã hóa không còn là bản thân loại tiền tệ nữa mà là ví tiền tệ (số tài khoản). Thông qua một chuỗi số đặc biệt, danh tính chủ hộ gia đình, khóa công khai và khóa riêng tư, hợp đồng thông minh, số dư tài khoản và các yếu tố khác được bao gồm, đồng thời sử dụng công nghệ mã hóa để đảm bảo tính bảo mật. Trên cơ sở này, việc thanh toán và quyết toán tiền tệ có thể được thực hiện trên Internet công cộng thông thường mà không cần phải chạy trên các mạng cục bộ và đường truyền chuyên dụng cụ thể, do đó giúp giảm đáng kể chi phí vận hành và nâng cao hiệu quả hoạt động. Điều này cung cấp tài liệu tham khảo quan trọng cho việc số hóa tiền tệ hợp pháp.

Đối với những

Vào năm 2017, một dự án hình đại diện pixel có tên CryptoPunks đã xuất hiện trên hệ thống chuỗi khối Ethereum. Mỗi hình đại diện pixel là duy nhất và không thể sao chép, do đó tạo thành một sản phẩm có thể giao dịch mới, được đặt tên là "NFT" (Non-Fungible Token, dịch theo nghĩa đen là "Non-Fungible Token", về cơ bản là một tài sản kỹ thuật số được mã hóa độc đáo và không thể chia cắt. Một số ngườidịch "Token" thành "Token", điều này không phù hợp vì "tiền xu" phải đồng nhất và có thể chia cắt).

NFT không còn hoàn toàn là một tài sản tiền điện tử dựa trên chuỗi hay một tài sản tiền điện tử phái sinh nữa mà là một chứng chỉ cổ phiếu tiền điện tử (token) kỹ thuật số có thể giao dịch được về hình ảnh, tác phẩm nghệ thuật, trò chơi, thẻ và thậm chí là bất động sản ảo trong thế giới thực, có thể được mã hóa, bảo vệ, thu thập và hiển thị để tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch và lưu thông của chúng và đạt được sự bảo vệ tốt hơn cho quyền và lợi ích của chủ sở hữu. Do đó, tài sản kỹ thuật số không còn chỉ là tài sản được mã hóa (tiền điện tử) nữa mà bao gồm hai loại chính: tài sản được mã hóa đồng nhất và tài sản được mã hóa NFT không đồng nhất.

NFT hiện tại chủ yếu được phát hành, giao dịch và lưu hành dựa trên hệ thống chuỗi khối Ethereum. Do hiệu quả hoạt động thấp của mạng lưới Ethereum và phí xử lý cao, hầu hết các thị trường giao dịch NFT vẫn chưa thoát khỏi tình trạng tập trung hoàn toàn. Ngoài ra, vì các tệp lớn không thể được lưu trữ trên chuỗi nên hình ảnh, video và các tệp khác liên quan đến NFT vẫn được lưu trữ ngoài chuỗi và chỉ có giá trị băm của các tệp này được lưu trữ trên chuỗi. Điều này gây ra rủi ro lớn cho người nắm giữ NFT và việc bảo vệ NFT vẫn chưa đủ. Các nhà đầu tư thường chịu thua lỗ và việc giám sát đã được tăng cường. Điều này phản ánh rằng việc phát triển NFT cũng có những khiếm khuyết riêng và khó có thể có được không gian rộng lớn.

NhưngSự xuất hiện của NFT đã mở ra cơ hội cho mọi người khám phá cách chia sẻ và mã hóa tài sản thực trong thế giới thực để tăng khả năng giao dịch và tính thanh khoản của chúng.

Giao dịch RWA

RWA (Tài sản thế giới thực) đề cập đến cổ phần vốn chủ sở hữu và mã hóa các tài sản thực hữu hình hoặc vô hình khác nhau có giá trị nội tại trong thế giới thực (bao gồm bất động sản, hàng hóa, cổ phiếu, trái phiếu, tín dụng, năng lượng, tác phẩm nghệ thuật, sở hữu trí tuệ, v.v.) để chúng có thể được giao dịch và quản lý rộng rãi (toàn cầu) trên blockchain và hiệu quả giao dịch có thể được cải thiện thông qua các hợp đồng thông minh, do đó cải thiện tính thanh khoản và bảo mật của các tài sản này, tăng cường tính minh bạch và uy tín của thị trường, đồng thời mở rộng người tham gia giao dịch và cơ hội đầu tư và tài trợ xã hội.

Từ các tài sản tiền điện tử dựa trên chuỗi như Bitcoin, các tài sản tiền điện tử phái sinh được tung ra thông qua ICO và hỗ trợ các nền tảng giao dịch và stablecoin, cho đến NFT và RWA,xu hướng phát triển của nó là đưa blockchain vào thế giới thực, tập trung vào việc giải quyết các vấn đề thực tế trong thế giới thực, tạo ra nhiều kịch bản ứng dụng và giá trị thị trường hơn, đồng thời thúc đẩy

phát triển các mô hình tài chính phi tập trung mới DeFi (Tài chính phi tập trung) và các công nghệ và ngành dịch vụ liên quan (luật sư, kế toán, thuế, v.v.). Đây là hướng đi tất yếu của nghiên cứu, phát triển và ứng dụng công nghệ blockchain vào thực tiễn.

Tất nhiên,điều này cũng nảy sinh hai câu hỏi mới đòi hỏi phải suy nghĩ sâu sắc: Nếu RWA thực sự có thể phát triển đầy đủ, thì các tài sản tiền điện tử như Bitcoin có còn giá trị và không gian để tồn tại không? Các loại tiền tệ ổn định fiat đã được giới thiệu và vận hành trong hơn mười năm. Các quy tắc liên tục được cải thiện, quy mô liên tục được mở rộng và nhìn chung là ổn định. Vậy, tại sao tiền pháp định không thể mượn công nghệ của stablecoin và trực tiếp chuyển đổi thành tiền kỹ thuật số hợp pháp có thể thay thế stablecoin?

Vì tài sản cơ bản có thể được mở rộng và làm giàu đáng kể nên RWA sẽ có nhiều không gian để phát triển, bao gồm các giao dịch toàn cầu, điều này cũng sẽ cho phép công nghệ blockchain phát huy hết vai trò của nó. Tuy nhiên, tính xác thực, tính hợp pháp và tính chính xác của tài sản cơ sở của RWA đòi hỏi các yêu cầu quản lý cao hơn và khó khăn hơn. Nếu tính xác thực, tính hợp pháp, tính chính xác của tài sản cơ sở và việc giám sát hiệu quả các giao dịch không được đảm bảo từ nguồn gốc của chuỗi thì sẽ có những vấn đề và thách thức nghiêm trọng trong luồng giao dịch, và lợi ích của nhà đầu tư có thể khó được bảo vệ hiệu quả.

Các vấn đề hiện tại với NFT vẫn chưa được giải quyết hiệu quả trên RWA. So với chứng khoán truyền thống hoặc sàn giao dịch hàng hóa, hiệu quả thực tế và chi phí của RWA và DeFi trong xác thực tài sản, đăng ký, lưu ký, giao dịch và thanh toán bù trừ không rộng bằng chứng khoán truyền thống hoặc sàn giao dịch hàng hóa, đối tượng tham gia không đủ rộng và lợi thế không đủ rõ ràng. Vẫn còn nhiều vấn đề và thách thức. Khó có thể coi là thành công nếu việc phát hành thành công nhưng tổng lợi nhuận mong đợi cuối cùng lại không đạt được.

Do đó, hướng phát triển của RWA chắc chắn là không còn nghi ngờ gì nữa và xứng đáng được quan tâm và khai thác tích cực. Tuy nhiên, cần phải đảm bảo tính xác thực, hợp pháp, chính xác và đầy đủ của tài sản cơ sở từ nguồn gốc của chuỗi, đồng thời không ngừng nâng cao tính bảo mật và tiện lợi của toàn bộ quá trình giao dịch và lưu thông. Ở Trung Quốc, để phát triển RWA,cần phải đẩy nhanh các đột phá công nghệ có liên quan, đặc biệt là thiết lập và cải thiện các luật, quy định và giám sát tài chính có liên quan, đồng thời khuyến khích đổi mới tài chính (bao gồm việc tạo ra tài sản được mã hóa, hỗ trợ nền tảng giao dịch, stablecoin,NFT, RWA và các khía cạnh khác của nghiên cứu và phát triển),các stablecoin RMB hỗ trợ và thậm chí cả RMB kỹ thuật số (cần được chuyển đổi bằng cách học hỏi từ mô hình stablecoin) cũng phải theo kịp.

Ngoài ra,theo quan điểm quản lý tài sản dữ liệu và giao dịch hiện tại của đất nước tôi, thực tế vẫn còn nhiều vấn đề lớn. Ví dụ, theo quan điểm của người khởi xướng (pháp nhân hoặc cá nhân) của hành vi tạo ra dữ liệu, hiện có một vấn đề nghiêm trọng là thông tin nhận dạng và dữ liệu giao dịch được phân tán và sở hữu bởi những người xử lý doanh nghiệp với số lượng lớn, nhưng những người xử lý doanh nghiệp rất khó có thể có được tất cả dữ liệu giao dịch (hoàn chỉnh) của người khởi xướng hành vi và rất nhiều dữ liệu phải được mua từ bên ngoài và tính xác thực và chính xác của chúng không thể được đảm bảo. Có những lỗ hổng rõ ràng trong việc bảo vệ thông tin nhận dạng của người khởi xướng hành vi và xác nhận quyền dữ liệu giao dịch. Việc thu thập toàn diện dữ liệu giao dịch từ góc nhìn của người khởi xướng hành vi và toàn bộ quốc gia là hết sức cấp thiết để bảo vệ thông tin nhận dạng một cách hiệu quả. Chỉ trên cơ sở này, chúng ta mới có thể bảo vệ đầy đủ quyền và lợi ích của người khởi tạo hành vi đối với dữ liệu giao dịch của họ, thúc đẩy các giao dịch tài sản kỹ thuật số an toàn và hiệu quả, đồng thời khai thác đầy đủ giá trị nội tại của tài sản kỹ thuật số. Vấn đề này cũng cần được giải quyết nghiêm túc và hiệu quả trong việc thúc đẩy phát triển RWA.

Có thể thấy rằng