Tác giả: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph; Dịch bởi Wuzhu, Golden Finance
Việc niêm yết các mã thông báo mới giống như thị trường chứng khoán được tăng cường sức mạnh. Không có rào cản nào trong tài chính truyền thống, giá cả có thể biến động mạnh và có thể kiếm được lợi nhuận khổng lồ, và thường thì tình trạng phá sản có thể xảy ra chỉ trong vài ngày hoặc thậm chí vài giờ. Binance thường là điểm đến niêm yết được ưa chuộng đối với nhiều loại token này, mang đến cho các nhà giao dịch những khoản cược rủi ro cao và cơ hội theo đuổi điểm nóng tiếp theo của thị trường.
Tuy nhiên, nếu xem xét kỹ hơn danh sách này, ta có thể thấy khả năng này về mặt thống kê là không khả quan. Một số nhà phân tích tin rằng khả năng này gần như bằng không, vì hầu hết các đợt niêm yết mới trên Binance đều tuân theo chu kỳ tăng giá và giảm giá có thể dự đoán được mà không có sự phục hồi rõ rệt sau đó.
Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Liệu đây chỉ là bản chất của thị trường ngày nay hay các sàn giao dịch tập trung đang tích cực thúc đẩy tình trạng đầu cơ không bền vững?
Nhiều token mới được niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung đều tuân theo một mô hình tương tự. Giá tăng vọt chỉ trong vòng vài giờ sau khi niêm yết, sau đó nhanh chóng giảm mạnh và ổn định ở mức thấp hơn.
Sau đây là bảng phân tích chi tiết tất cả các token mới được niêm yết trên Binance kể từ đầu năm:
LAYER (DeFi) — được niêm yết vào ngày 11 tháng 2, giảm 50% so với mức cao nhất khi niêm yết.
TST (Memecoin) – niêm yết vào ngày 9 tháng 2, giảm 80%.
BERA (L1 Blockchain) – niêm yết vào ngày 5 tháng 2, giảm 38%.
ANIME (Culture Coin) – được niêm yết vào ngày 22 tháng 1, giảm 74%.
TRUMP (Memecoin) – niêm yết vào ngày 19 tháng 1, giảm 82%.
SOLV (DeFi) – niêm yết vào ngày 17 tháng 1, giảm 78%.
COOKIE (MarketingFi) – niêm yết vào ngày 10 tháng 1, giảm 74%.
AIXBT (AI) – niêm yết vào ngày 10 tháng 1, giảm 67%.
CGPT (AI) – niêm yết vào ngày 10 tháng 1, giảm 68%.
BIO (Công nghệ sinh học) – lên sàn vào ngày 3 tháng 1, giảm 88%.
Biểu đồ giá 1 ngày của BIO, SOLV, TRUMP. Nguồn: Marie Poteriaieva, CoinGecko
Cho đến nay, chỉ có Berachain (BERA) có vẻ có cơ hội phục hồi nhờ nền tảng vững chắc và cộng đồng năng động. Số phận của KAITO, token InfoFi được niêm yết vào ngày 19 tháng 2, cũng vẫn còn chưa chắc chắn. Nhưng mô hình này đang lặp lại ở mọi lĩnh vực, từ DeFi đến AI, memecoin đến công nghệ sinh học.
Một số nhà phân tích tin rằng tất cả các token mới đều sẽ bị thổi phồng và bán tháo. Tuy nhiên, danh sách niêm yết gần đây trên các sàn giao dịch khác lại cho thấy điều ngược lại. Ví dụ, các IP được niêm yết trên Gate.io (sàn quản lý IP phi tập trung) vào ngày 13 tháng 2 đã tăng gần 5 lần kể từ đó. Một ví dụ khác là HYPE, được niêm yết trên KuCoin vào ngày 7 tháng 12 và hoạt động tốt.
Trong một số trường hợp, mô hình pump-and- dump quen thuộc cũng xuất hiện khi Binance niêm yết các mã thông báo đã được giao dịch trên các sàn giao dịch khác. Ví dụ, CGPT đã giao dịch từ tháng 4 năm 2023, nhưng giá của nó đã tăng gấp đôi trong thời gian ngắn sau khi được niêm yết trên Binance vào tháng 1 — trước khi giảm xuống dưới mức trước khi niêm yết.
Một ví dụ khác là CAT, tăng 54% vào ngày niêm yết trên Binance vào ngày 17 tháng 12, sau đó giảm mạnh 86%. Mã thông báo VELO, được giao dịch từ năm 2022, đã tăng 147% sau khi được niêm yết trên Binance vào ngày 13 tháng 12, sau đó giảm 83%.
Điều thú vị là việc VELO được niêm yết trên Kraken vào ngày 18 tháng 2 không có tác động đáng kể đến giá.
Biểu đồ giá 1 ngày của VELO, CGPT, CAT. Nguồn: Marie Poteriaieva, Coingecko
Một số yếu tố (đơn lẻ hoặc kết hợp) có thể giải thích tại sao các token mới niêm yết lại bị bán tháo khi chúng bắt đầu giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung.
Lý do rõ ràng nhất là chúng cung cấp cơ hội thoát vốn lý tưởng cho người trong cuộc và nhà đầu tư mạo hiểm. Vì không có hạn chế nào nên những người ủng hộ dự án có thể bán token của họ ngay lập tức và rút tiền trước khi nhu cầu thực tế của thị trường hình thành. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy dự án không mang lại lợi ích lâu dài hoặc không có tiện ích thực sự nào.
Một yếu tố góp phần khác là nguồn cung ban đầu hạn chế và tính thanh khoản thấp. Khi một token ra mắt với nguồn cung lưu hành hạn chế, những người mua sớm sẽ nhanh chóng đẩy giá lên cao. Trong trường hợp này, khi có nhiều token hơn (thông qua việc mở khóa nhóm, chương trình trao quyền hoặc bơm thanh khoản), tình trạng khan hiếm nhân tạo sẽ biến mất và giá sẽ được điều chỉnh.
Cuối cùng, sự cường điệu và suy đoán thái quá có thể đóng một vai trò quan trọng. Các sàn giao dịch như Binance có lượng người dùng khổng lồ và khả năng nhận diện thương hiệu của họ có thể tạo ra cái gọi là "hiệu ứng sòng bạc", nơi các nhà giao dịch đổ xô đến với họ với kỳ vọng đạt được lợi nhuận nhanh chóng, bùng nổ thay vì giá trị bền vững.
Ít nhất là trên lý thuyết, các sàn giao dịch cũng có thể thổi phồng nhu cầu một cách giả tạo, thúc đẩy các nhà giao dịch đổ xô đi mua với bất kỳ giá nào. Không có bằng chứng cụ thể nào về sự thao túng đó, nhưng Binance trước đây đã phải đối mặt với cáo buộc về giao dịch rửa tiền và các chiến lược tạo lập thị trường nhằm làm tăng nhu cầu và khối lượng giao dịch.
Tuy nhiên, bản thân Binance nhấn mạnh rằng họ có "khuôn khổ giám sát thị trường mạnh mẽ có thể xác định và thực hiện hành động chống lại tình trạng lạm dụng thị trường".
Mặc dù phân tích trên về các đợt niêm yết gần đây chưa đầy đủ, nhưng nó cho thấy rằng cơ chế niêm yết của một số sàn giao dịch hướng nhiều hơn đến hoạt động đầu cơ ngắn hạn hơn là tăng trưởng bền vững của dự án. Bằng cách ưu tiên khối lượng, các sàn giao dịch được hưởng lợi từ chu kỳ cường điệu, nhưng cách tiếp cận này có thể làm xói mòn lòng tin của người dùng và thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý.
Các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung không phải là những đơn vị duy nhất thúc đẩy sự cường điệu xung quanh việc ra mắt token mới. Ngay cả Tổng thống Argentina Javier Milei gần đây cũng được phát hiện làm điều tương tự. Ngoài ra, một số CEX cũng cố gắng giảm thiểu một số rủi ro bằng cách dán nhãn các token mới niêm yết là khoản đầu tư “hạt giống” và yêu cầu người dùng thừa nhận bản chất rủi ro cao của chúng.
Sự kiện giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024, được đánh dấu bằng sự xuất hiện của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và nguồn cung có thể giao dịch đang suy giảm, thể hiện sự khác biệt so với các sự kiện trong quá khứ. Những yếu tố mới lạ này, cùng với sự không chắc chắn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra những động lực hấp dẫn có thể định hình lại quỹ đạo của Bitcoin.
JoyChính quyền Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đang cùng nhau điều tra các giao dịch chuyển tiền điện tử trị giá hơn 20 tỷ USD được chuyển qua sàn giao dịch Garantex của Nga, đặt ra câu hỏi về quy mô và bản chất của các hoạt động tài chính này.
KikyoEIP-3074 cần tích hợp cẩn thận để tránh những rủi ro tiềm ẩn đối với tài khoản Ethereum. Điều quan trọng là ví phải hiển thị rõ ràng những gì người dùng đang ký, giống như xử lý khóa riêng của một người.
AlexSau sự chấp thuận chính thức của Hồng Kông đối với BTC và ETH ETF, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và Singapore cũng đang xem xét thái độ của người dân của họ đối với sự phát triển này.
Miyuki在香港原则性批准BTC和ETH的ETF后, 日本, 韩国, 台湾和新加坡也在考虑自己国民对此的态度
MiyukiLượng tìm kiếm trên Google về giảm một nửa Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, tuy nhiên các nhà đầu tư quan tâm nhất lại không đến từ Mỹ hay Trung Quốc.
Weiliang$HUAHUA, memecoin trên Chuỗi Chihuahua, nổi bật với khả năng quản trị dựa vào cộng đồng và cách tiếp cận thân thiện với môi trường, mang lại phần thưởng lên tới 21% thông qua đặt cược. Tận dụng Cosmos SDK, nó nhằm mục đích cách mạng hóa tài chính với sự tích hợp DeFi, sẵn sàng tiếp thêm sinh lực cho hệ sinh thái Cosmos bằng sự đổi mới sôi động của nó.
AnaisMã thông báo OMNI của Omni Network đã chứng kiến mức giảm mạnh 55% sau đợt phát sóng, trong khi một vụ lừa đảo liên quan đến mã thông báo OMNI giả đã diễn ra.
AlexBinance tái phân bổ 1 tỷ USD cho USDC, tăng cường tính minh bạch và bảo mật, đồng thời tác động đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
MiyukiSự chấp thuận theo quy định gần đây của Binance tại Dubai tượng trưng cho một bước tiến quan trọng trong cam kết tuân thủ của họ, trong bối cảnh sự giám sát chặt chẽ về quy định đã thách thức sàn giao dịch tiền điện tử kể từ cuộc khủng hoảng FTX.
Weiliang