Sự thật tàn khốc của “thời đại giải thưởng lớn”

Tác giả bài viết：thiccyNgười biên soạn bài viết：Kỳ lân khối

Bài viết này khám phásự thay đổi trong khẩu vị rủi ro từ trạng thái điên cuồng sang sự tôn thờ những giải thưởng lớn, cùng tác động xã hội rộng lớn hơn của nó

. Bài viết có một số phép tính đơn giản, nhưng rất đáng đọc.

Hãy tưởng tượng bạn đang chơi trò tung đồng xu. Bạn sẽ tung bao nhiêu lần?

Thoạt nhìn, trò chơi này trông giống như một cỗ máy in tiền. Lợi nhuận kỳ vọng từ mỗi lần tung đồng xu là 20% giá trị tài sản ròng của bạn, vì vậy về lý thuyết, bạn có thể tung đồng xu vô hạn và cuối cùng tích lũy được toàn bộ của cải trên thế giới.

Tuy nhiên, nếu chúng ta mô phỏng 25.000 người, mỗi người tung một đồng xu 1.000 lần, kết quả của hầu hết mọi người đều gần bằng 0 đô la.

Lý do hầu hết các kết quả đều hướng về 0 là do tính chất nhân của việc tung đồng xu liên tục. Mặc dù giá trị kỳ vọng của trò chơi (tức là trung bình cộng) là mức tăng 20% lợi nhuận cho mỗi lần tung đồng xu, nhưng trung bình nhân lại là số âm, nghĩa là về lâu dài, việc tung đồng xu thực sự có lãi kép âm.

Chuyện gì đang xảy ra? Dưới đây là lời giải thích trực quan:

Trung bình cộng đo lường giá trị tài sản trung bình được tạo ra trên tất cả các kết quả có thể xảy ra. Trong trò tung đồng xu của chúng ta, giá trị tài sản nghiêng nhiều về kịch bản trúng giải độc đắc hiếm. Trung bình nhân đo lường giá trị tài sản bạn có thể mong đợi từ các kết quả ở giữa.

Mô phỏng ở trên cho thấy sự khác biệt. Hầu hết mọi đường đi đều tiệm cận trở về 0. Trong trò chơi này, bạn cần tung 570 lần mặt ngửa và 430 lần mặt sấp để hòa vốn. Sau 1.000 lần tung đồng xu, toàn bộ giá trị kỳ vọng đều tập trung vào kết quả trúng độc đắc chỉ 0,0001%, một trường hợp hiếm hoi khi một số lượng lớn mặt ngửa được tung ra.

Sự khác biệt giữa trung bình cộng và trung bình nhân tạo nên cái mà tôi gọi là "nghịch lý trúng độc đắc". Các nhà vật lý gọi đó là "vấn đề ergodicity", các nhà giao dịch gọi là "lực cản biến động". Khi giá trị kỳ vọng bị ẩn giấu trong giải độc đắc hiếm hoi, bạn không thể luôn tin tưởng vào nó. Rủi ro của việc theo đuổi giải độc đắc quá mức sẽ biến giá trị kỳ vọng dương thẳng về 0. Trong một thế giới lợi nhuận kép, liều lượng tạo nên sự khác biệt.

Văn hóa tiền điện tử đầu những năm 2000 là một ví dụ sinh động về nghịch lý trúng độc đắc. SBF (Sam Bankman-Freed) đã từng mở đầu cuộc thảo luận về sở thích giàu có trong một dòng tweet.

• Sở thích giàu có theo logarit: mỗi đô la có giá trị thấp hơn đô la trước đó, và khi tài sản tăng lên, khẩu vị rủi ro của bạn giảm xuống.

• Sở thích giàu có theo tuyến tính: Mỗi đô la đều có giá trị như nhau, bất kể bạn đã kiếm được bao nhiêu, và khẩu vị rủi ro của bạn vẫn giữ nguyên.

SBF tự hào tuyên bố rằng anh ấy có sở thích giàu có theo tuyến tính. Ông lập luận rằng vì mục tiêu của ông là cho đi toàn bộ tài sản của mình, nên việc tăng gấp đôi từ 10 tỷ đô la lên 20 tỷ đô la cũng quan trọng như việc tăng từ 0 lên 10 tỷ đô la, do đó, việc đặt cược lớn, rủi ro cao về mặt logic là xứng đáng từ góc độ văn minh.

Su Zhu của Three Arrows Capital đồng tình với sở thích làm giàu tuyến tính này và đề xuất thêm sở thích làm giàu theo cấp số nhân.

• Sở thích giàu có theo cấp số nhân: Mỗi đô la của cải mới có giá trị hơn đô la trước đó, vì vậy khi của cải tăng lên, bạn sẽ tăng khẩu vị rủi ro và sẵn sàng trả thêm tiền cho giải độc đắc.

Dưới đây là ba sở thích giàu có tương ứng với trò tung đồng xu được đề cập ở trên.

Xét về nghịch lý trúng số độc đắc, rõ ràng SBF và Three Arrows, theo một nghĩa nào đó, đang tung đồng xu vô tận. Chính tâm lý này đã giúp họ xây dựng cơ đồ ngay từ đầu. Tương tự, không có gì ngạc nhiên và hiển nhiên khi nhìn lại rằng cả SBF và Three Arrows đều mất 10 tỷ đô la tài sản. Có lẽ ở một vũ trụ song song xa xôi nào đó, họ là những tỷ phú, điều này có thể biện minh cho những rủi ro mà họ đã chấp nhận.

Những cú lao dốc này không chỉ là một câu chuyện cảnh báo về toán học quản lý rủi ro, mà còn phản ánh sự chuyển dịch văn hóa vĩ mô sâu sắc hơn hướng tới việc ưa chuộng sự giàu có tuyến tính hoặc thậm chí là theo cấp số nhân.

Các nhà sáng lập được kỳ vọng sẽ áp dụng tư duy giàu có tuyến tính, chấp nhận rủi ro lớn và tối đa hóa giá trị kỳ vọng bởi vì họ là những mắt xích trong cỗ máy đầu tư mạo hiểm dựa trên phân phối lũy thừa để thành công. Những câu chuyện về Elon Musk, Jeff Bezos và Mark Zuckerberg tự mình đặt cược tất cả và cuối cùng sở hữu khối tài sản cá nhân lớn nhất thế giới càng củng cố những huyền thoại chi phối toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm, trong khi thiên kiến sống sót lại khéo léo bỏ qua hàng triệu nhà sáng lập đã mất tất cả. Chỉ một số ít người ưu tú có thể vượt qua ngưỡng lũy thừa ngày càng dốc mới có thể được cứu.

Việc theo đuổi rủi ro cực cao này đã thấm nhuần vào văn hóa hàng ngày. Tăng trưởng tiền lương đã tụt hậu nghiêm trọng so với sự tích lũy vốn, khiến người dân bình thường ngày càng coi những giải độc đắc có giá trị kỳ vọng âm là cơ hội tốt nhất để họ thực sự thăng tiến. Cờ bạc trực tuyến, quyền chọn đáo hạn zero-day, cổ phiếu meme bán lẻ, cá cược thể thao và tiền điện tử meme đều thể hiện hiện tượng ưa chuộng sự giàu có theo cấp số nhân. Công nghệ giúp việc đầu cơ trở nên dễ dàng, trong khi mạng xã hội lan truyền mọi câu chuyện mới về sự giàu có chỉ sau một đêm, lôi kéo nhiều người hơn như thiêu thân lao vào một canh bạc thua lỗ khổng lồ.

Chúng ta đang trở thành một nền văn hóa tôn thờ giải độc đắc, và giá trị của sự tồn tại ngày càng giảm xuống bằng không.

AI làm trầm trọng thêm xu hướng này, làm mất giá lao động hơn nữa và làm trầm trọng thêm tình trạng "kẻ thắng được tất cả". Những người lạc quan về công nghệ mơ về một thế giới sung túc hậu GAAI, nơi con người dành thời gian cho nghệ thuật và giải trí, nhưng điều này trông giống như hàng tỷ người đang theo đuổi vốn âm và "giải độc đắc" địa vị với các khoản trợ cấp UBI. Hoặc có lẽ, logo e/acc "lên và lên" nên được thiết kế lại để phản ánh vô số con đường dẫn đến con số không trên đường đi, đó chính là đường nét thực sự của "thời đại trúng số độc đắc".

Ở dạng cực đoan nhất, chủ nghĩa tư bản hoạt động như một tổ ong tập thể. Toán học của nghịch lý trúng số độc đắc cho thấy việc các nền văn minh coi con người là lao động có thể hoán đổi, hy sinh hàng triệu con ong thợ để tối đa hóa giá trị kỳ vọng tuyến tính của toàn bộ tổ ong là hợp lý. Điều này có thể hiệu quả nhất cho tăng trưởng tổng hợp, nhưng nó phân tán nghiêm trọng mục đích và ý nghĩa.

Tuyên ngôn lạc quan về công nghệ của Marc Andreessen đã cảnh báo rằng "con người không phải để bị giam cầm; họ được sinh ra để hữu ích, năng suất và tự hào."

Tuy nhiên, tốc độ phát triển công nghệ nhanh chóng và những thay đổi ngày càng triệt để trong các động cơ chấp nhận rủi ro đang đẩy chúng ta đến chính xác kết cục mà ông đã cảnh báo. Trong "thời đại trúng số độc đắc", động lực tăng trưởng kinh tế lại đến từ việc đánh đổi lợi ích của đồng bào chúng ta. Tiện ích, năng suất và lòng tự hào ngày càng được dành riêng cho một số ít người có đặc quyền, những người chiến thắng trong cuộc cạnh tranh. Chúng ta đã nâng cao mức trung bình bằng cách đánh đổi mức trung vị, dẫn đến khoảng cách ngày càng lớn về tính di động, địa vị và phẩm giá, tạo ra một nền văn hóa âm trong toàn bộ nền kinh tế. Những tác động bên ngoài do đó thể hiện rõ qua bất ổn xã hội, bắt đầu bằng việc bầu ra những kẻ mị dân và kết thúc bằng các cuộc cách mạng bạo lực, có thể gây ra tổn thất to lớn cho sự phát triển kép của nền văn minh.

Là một người kiếm sống bằng nghề giao dịch tiền điện tử, tôi đã tận mắt chứng kiến sự suy đồi và tuyệt vọng đi kèm với sự thay đổi văn hóa. Giống như trò chơi mô phỏng giải độc đắc, chiến thắng của tôi được xây dựng trên sự thất bại của hàng ngàn nhà giao dịch khác. Đó là một tượng đài cho tiềm năng con người bị lãng phí.

Khi những người trong ngành hỏi tôi lời khuyên giao dịch, tôi hầu như luôn nhận được cùng một kiểu mẫu. Tất cả họ đều đang chấp nhận quá nhiều rủi ro và thua lỗ quá nhiều. Đằng sau điều này thường là tâm lý khan hiếm, cảm giác “bị bỏ lại phía sau” dai dẳng và thôi thúc kiếm lời nhanh chóng.

Câu trả lời của tôi luôn giống nhau: Thay vì tăng rủi ro, hãy tích lũy thêm lợi thế. Đừng tự hủy hoại bản thân bằng cách theo đuổi giải độc đắc. Sự giàu có theo logarit mới là điều quan trọng. Tối đa hóa 50% kết quả. Tự tạo vận may cho mình.

Tránh những khoản lỗ lớn. Cuối cùng bạn sẽ đạt được điều đó.

Nhưng hầu hết mọi người sẽ không bao giờ đạt được lợi thế nhất quán. "Thắng nhiều lần hơn" không phải là một lời khuyên có thể mở rộng quy mô. Trong cuộc đua chuột của chủ nghĩa phong kiến công nghệ, ý nghĩa và mục đích luôn thuộc về người chiến thắng. Điều này đưa chúng ta trở lại câu hỏi về ý nghĩa. Có lẽ điều chúng ta cần là một sự hồi sinh tôn giáo mới, dung hòa những giáo lý tâm linh cổ xưa với thực tế của công nghệ hiện đại.

Kitô giáo lan truyền vì nó hứa hẹn rằng bất kỳ ai cũng có thể được cứu rỗi. Phật giáo lan truyền vì bất kỳ ai cũng có thể được giác ngộ.

Một hệ thống tương tự trong thời đại hiện đại phải làm điều tương tự, mang lại phẩm giá, mục đích và con đường tiến về phía trước cho tất cả mọi người để họ không tự hủy hoại mình trong quá trình theo đuổi giải thưởng lớn.