Mười năm Ethereum: Hành trình xây dựng ước mơ

Từ khi ra mắt mainnet vào ngày 30 tháng 7 năm 2015 đến ngày 30 tháng 7 năm 2025, Ethereum đã kỷ niệm 10 năm thành lập. So với thập kỷ của Bitcoin, mười năm của Ethereum có lẽ còn mang đến nhiều cung bậc cảm xúc lẫn lộn hơn cho cộng đồng tiền điện tử. Nếu Bitcoin là mỏ neo của thế giới tiền điện tử, thì Ethereum chắc chắn là người dẫn đầu của ngành. Chính vì vậy, với tư cách là nền tảng chính cho các ứng dụng tiền điện tử, tác động của những thay đổi của Ethereum vượt xa những biến động giá trên giấy tờ; thay vào đó, chúng phản ánh sự thăng trầm của ngành. Nói cách khác, so với "giữ vững" của Bitcoin, nguyên tắc cốt lõi của Ethereum là "xây dựng". Giấc mơ về một máy tính toàn cầu đã ra khơi, và giờ đây, nó đã trở thành một con quái vật khó có thể phá hủy. Nhìn lại thập kỷ qua, có lẽ không chỉ Ethereum phát triển, mà tất cả mọi người trong cộng đồng tiền điện tử đã trải qua những thăng trầm của nó. Hành trình bắt đầu: Genesis, Hard Fork và ICO Quay trở lại năm 2011. Vitalik Buterin chỉ là một thiếu niên 17 tuổi người Canada gốc Nga bình thường. Giống như nhiều thiếu niên khác, anh vui vẻ nhận được công việc viết bài cho một trang web có tên là Bitcoin Weekly, kiếm được 5 bitcoin cho mỗi bài viết. Từ một nhà văn đến người sáng lập Tạp chí Bitcoin, Vitalik dường như nhớ việc trở thành một nhà phát triển. Hai năm sau, khi thị trường đang chao đảo vì sự tăng vọt của Bitcoin, chàng thiếu niên này, khi đang đi du lịch ở San Francisco, đã nảy ra một ý nghĩ đột ngột: Điều gì sẽ xảy ra nếu anh có thể phát triển một mạng lưới blockchain có thể lập trình được? Ban đầu, Vitalik không có ý định phát triển một nền tảng mới. Thay vào đó, anh đã viết nhiều lá thư cho các nhà phát triển cốt lõi của Bitcoin để ủng hộ nó. Tuy nhiên, những email này đã bị bỏ ngoài tai. Ý tưởng có vẻ điên rồ này nhanh chóng chiếm lấy tâm trí anh. Thực hiện là nấc thang thúc đẩy sự tiến bộ của con người. Mặc dù chỉ có một ý tưởng tuyệt vời, Vitalik đã nhanh chóng hoàn thành bản thảo đầu tiên của sách trắng Ethereum và chia sẻ khái niệm này với bạn bè qua email. Mặc dù kế hoạch này có thể vấp phải sự chỉ trích từ những người đam mê Bitcoin, nhưng nó bất ngờ nhận được sự công nhận từ các đồng nghiệp, và chẳng bao lâu sau, những người cùng chí hướng bắt đầu tụ họp. Ban đầu, Vitalik chọn năm người đồng sáng lập: Anthony Di Iorio, Charles Hoskinson, Mihai Alisie và Amir Chetrit. Sau đó, vào đầu năm 2014, ba nhà phát triển—Joseph Lubin, Gavin Wood và Jeffrey Wilcke—đã gia nhập đội ngũ, được thị trường chính thức gọi là "Tám vị vua". Ngọn lửa công nghệ bắt đầu bùng cháy từ thời điểm này. Năm 2014 là một năm đầy biến động đối với cộng đồng tiền điện tử. Sự cố Mentougou đã làm lung lay niềm tin vào Bitcoin và phủ bóng đen lên giá trị của tiền điện tử. Cũng trong năm đó, Vitalik, một người đầy lý tưởng, đã phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về giá trị đầu tiên trong đời. Tám người đồng sáng lập đã tranh luận không ngừng về tương lai của Ethereum. Một phe ủng hộ cách tiếp cận theo phong cách Thung lũng Silicon, đầu tư vào vốn đầu tư mạo hiểm và chuyển đổi thành doanh nghiệp. Phe còn lại, kiên định với lý tưởng phi tập trung của mình, tin rằng các tổ chức phi lợi nhuận có thể thực sự hiện thực hóa niềm tin của họ. Kết quả thì ai cũng biết: Vitalik đã chọn con đường phi lợi nhuận, điều này cũng dẫn đến sự tan rã của những người đồng sáng lập. Đến cuối năm, chỉ còn lại Vitalik Buterin, Gavin Wood, Mihai Alisie và Jeffrey Wilcke. Mười sáu năm sau, tất cả những người đồng sáng lập đều đã rời đi, do vấn đề cá nhân hoặc bất đồng về ý thức hệ. Mặc dù vậy, nhiều người vẫn sẵn sàng trả tiền cho giấc mơ này. Trong đợt ICO đầu tiên vào tháng 7 năm 2014, Ethereum đã giành chiến thắng vang dội, huy động được hơn 30.000 bitcoin chỉ trong 42 ngày. Vào thời điểm đó, vốn hóa thị trường vào khoảng 18 triệu đô la. Tổng cộng 72 triệu ETH đã được phát hành, với giá trung bình là 0,3 đô la. Một năm sau, vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, với chiều cao khối đạt đến mức đặt trước là 1.028.201, mạng chính Ethereum đã ra mắt, mở ra kỷ nguyên máy tính của thế giới. Mặc dù có những mục tiêu đầy tham vọng, Ethereum vào thời điểm đó chỉ là một nền tảng trình diễn, có khả năng chạy các ứng dụng rất hạn chế. Đôi khi, các giao dịch mất cả giờ để tải lên blockchain, và khả năng lập trình cũng như bảo mật của hợp đồng gần như là một trò đùa, phụ thuộc rất nhiều vào việc kiểm soát thủ công. Chính vì lý do này, vào năm 2016, chưa đầy một tháng sau khi ra mắt The DAO, được coi là thí nghiệm gây quỹ cộng đồng lớn nhất trong lịch sử nhân loại, một hacker đã khai thác lỗ hổng tấn công re-entrancy trong hợp đồng thông minh của The DAO và đánh cắp thành công 3,6 triệu ETH, làm cạn kiệt một phần ba trong số 150 triệu đô la đã huy động được. Sự cố này một lần nữa làm lung lay niềm tin rằng mã là luật. Cộng đồng đã tranh luận không ngừng về việc có nên hủy bỏ dự án hay không, và cuối cùng Vitalik đã quyết định hard fork, dẫn đến sự ra đời của Ethereum Classic. Năm 2017 là một năm tăng trưởng bùng nổ của Ethereum. Các ICO đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ trong năm đó, với sự xuất hiện của các dự án như EOS, Tezos và Filecoin. Huyền thoại rằng chỉ một whitepaper có thể huy động hàng tỷ đô la đã trở thành hiện thực. Trong thời đại bán giấc mơ này, Ethereum cũng chứng kiến sự tăng trưởng đột biến. Theo dữ liệu, hơn 50.000 hợp đồng token ERC-20 đã được triển khai trên mạng lưới Ethereum trong năm đó, huy động được hơn 4 tỷ đô la. Giá Ethereum tăng vọt từ 8 đô la vào đầu năm lên 700 đô la vào cuối năm, thúc đẩy một hệ sinh thái ứng dụng mạnh mẽ và giúp nó được công nhận rộng rãi như một tài sản cơ sở hạ tầng quan trọng. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử hỗn loạn nhanh chóng bị các cơ quan quản lý giám sát. Sự cố ICO ngày 4 tháng 9 đã phá vỡ giấc mơ ICO. Đến cuối năm 2018, giá ETH đã giảm hơn 90% so với mức đỉnh điểm. Từng được ca ngợi, chúng đã phải chịu sự bất bình rộng rãi. Tắc nghẽn mạng lưới và phí giao dịch cao đã trở thành những vấn đề gây khó khăn cho Ethereum. Tuy nhiên, những lợi ích kinh tế bị phá vỡ đã trở thành nguồn dinh dưỡng cho các nhà công nghệ. Trong thị trường gấu 2018-2019, các nhà phát triển với giấc mơ bắt đầu tập trung vào nghiên cứu công nghệ. Phân nhánh Byzantium, phân nhánh Constantinople và phân nhánh Istanbul tiếp tục được cập nhật, và Rollup cũng xuất hiện. Những nỗ lực này, ở một mức độ nào đó, đã giải quyết được nút thắt cổ chai của Ethereum về tính khả dụng của dữ liệu và đặt nền móng cho sự bùng nổ sau đó của các ứng dụng Ethereum.

Climax sau Climax: DeFi, NFT và một cuộc khủng hoảng mới

Với một chút miễn cưỡng, Ethereum cuối cùng đã đạt đến đỉnh cao.

Năm 2020, Compound đã châm ngòi cho mùa hè DeFi và làn sóng khai thác thanh khoản đã càn quét toàn bộ thị trường tiền điện tử. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), cho vay, tài sản tổng hợp và giao thức bảo hiểm mọc lên như nấm sau mưa. TVL của Ethereum tăng vọt gấp tám lần, từ 2 tỷ đô la vào đầu năm lên 16 tỷ đô la vào cuối năm. Không thể phủ nhận rằng tài chính, thậm chí còn hơn cả điện toán toàn cầu, dường như đã mang đến cho thị trường một tia hy vọng. Tuy nhiên, điều này cũng tạo ra nhiều vấn đề. Ethereum, đối mặt với tình trạng tắc nghẽn ngày càng gia tăng, không thể chờ đợi một giải pháp hoàn hảo, vì vậy Lớp 2 đã trở thành con đường khả thi nhất. Việc nâng cấp hệ thống cũng thúc đẩy sự thành công của Lớp 2. Vào tháng 12 năm 2020, Beacon Chain chính thức ra mắt, đánh dấu một bước ngoặt lớn cho Ethereum và đạt được kết quả ngay lập tức. Trong vòng một tháng kể từ khi ra mắt, 520.000 ETH đã được đặt cược thành công. Điều này, đến lượt nó, đặt nền móng cho cuộc chiến giành chủ quyền sau đó.

Năm sau, 2021 chứng kiến một đợt tăng vọt khác trong các ứng dụng Ethereum. Cơn sốt NFT tăng vọt và những hình ảnh nhỏ đã mang lại sự bùng nổ tiền điện tử cho thế giới. Mặc dù nhiều người có thể chưa biết ERC-721 là gì và nghệ thuật kỹ thuật số có thể chưa có cơ hội thực sự bộc lộ, nhưng sự cường điệu đã tăng lên. Các nền tảng giao dịch NFT như OpenSea, Rarible và Foundation đã xuất hiện, với khối lượng giao dịch NFT hàng tháng đạt đỉnh 12,6 tỷ đô la. Phí gas một lần nữa trở thành trọng tâm. Vào tháng 8 năm 2021, bản nâng cấp EIP-1559 đã triển khai cơ chế đốt phí cơ bản. Giảm phát đã cổ vũ những người nắm giữ và giá ETH cũng tăng vọt, lên mức cao nhất là 4.900 đô la. Năm 2022 là một năm đen tối đối với thế giới tiền điện tử. Sự sụp đổ của Terra và FTX đã khiến thị trường bất ngờ. Bitcoin và Ethereum giống như đang đi tàu lượn siêu tốc, và toàn bộ thế giới tiền điện tử lặng lẽ bước vào một đêm tốt lành. Nhưng công nghệ không liên quan gì đến giá cả, và lộ trình của Ethereum vẫn không bị ảnh hưởng bởi giá cả. Vào ngày 15 tháng 9 năm 2022, Ethereum chính thức hoàn thành việc sáp nhập mạng chính và chuỗi beacon, đánh dấu sự chuyển đổi thực sự của công ty từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần. Các thợ đào đã rút lui hàng loạt và các staking tiếp quản vị trí trung tâm quyền lực. Tuy nhiên, từ thời điểm này trở đi, Lớp 2 đã mang đến những thách thức mới cho Ethereum. Lớp 2 dựa vào tính bảo mật của Ethereum để thực hiện các giao dịch, nhưng nó không tạo ra doanh thu tương ứng. Nó đánh đổi sự sụt giảm đáng kể doanh thu từ mainchain để lấy giá trị, thậm chí còn tác động tiêu cực đến các cơ chế nền tảng. Ví dụ, Rollups, công nghệ chính được sử dụng trong các giao dịch hàng ngày, đã làm hồi sinh lạm phát mà ETH được thiết kế để giảm thiểu. Trong bối cảnh này, sự trỗi dậy của Layer 2 chắc chắn là một sự xâm phạm đến chủ quyền của Ethereum, vấp phải sự chỉ trích từ nhiều người ủng hộ Ethereum. Để minh họa điều này bằng dữ liệu đơn giản, chỉ riêng chuỗi cơ sở đã cướp đi hơn 40 tỷ đô la vốn hóa thị trường từ Ethereum. Trong bối cảnh này, liệu giao dịch trên Ethereum có còn cần thiết không? Đây là một câu hỏi mà Ethereum cần phải xem xét trong giai đoạn mới của nó. Bất chấp những nghi ngờ về sự hy sinh, sự thay đổi trong cơ chế giao dịch này phản ánh sự thay đổi trong giá trị của Ethereum. Từ một điểm duy nhất đến nhiều cực, từ sự thống trị đơn độc đến sự cùng tồn tại hài hòa, triết lý công nghệ của Ethereum tiếp tục phát triển. Kể từ năm 2023, hiệu suất giá của ETH đã giảm. Cũng từ năm này, những "kẻ giết chết Ethereum" từng được ca ngợi đã bắt đầu rời bỏ Ethereum, tìm kiếm vị thế khác biệt và từ đó định hình lại bối cảnh "cuộc chiến 100 chuỗi". Solana, sau khi gần như tuyệt chủng, đã phục hồi, tận dụng "MEME" làm chất xúc tác, trở lại vị thế hàng đầu. BNB, được hỗ trợ bởi hệ sinh thái Binance, đã tận hưởng một môi trường thuận lợi, trong khi Aptos và Sui tập trung vào thị trường tổ chức. Trái ngược hoàn toàn, tương lai của Ethereum lại là chủ đề của một loạt tranh luận, với những đồn đoán lan tràn về cuộc khủng hoảng giữa chu kỳ của nó. Khi thị trường chuyển từ tăng trưởng gia tăng sang tăng trưởng ổn định của cổ phiếu hiện có, không còn bóng dáng của tăng trưởng nhanh chóng, thì cơ chế quản trị, một cơ chế từng không mấy quan trọng trên thị trường, cuối cùng đã bắt đầu thu hút sự chú ý của công chúng. Quỹ Ethereum đã trở thành tâm điểm của một làn sóng chỉ trích, lên đến đỉnh điểm vào năm 2024. Có lẽ ngay cả bản thân Quỹ cũng không thể lường trước được rằng một đợt bán token đơn giản lại gây ra sự phản đối dữ dội như vậy. Vào ngày 23 tháng 8 năm 2024, Quỹ Ethereum đã chuyển 35.000 ETH cho Kraken. Thị trường nhanh chóng cáo buộc Quỹ về những tác động tiêu cực từ việc bán token thường xuyên, và ngân sách mơ hồ của Quỹ càng làm dấy lên nghi ngờ. Quỹ bị cáo buộc sáu tội danh, và cựu Giám đốc Điều hành Aya Miyaguchi bị cáo buộc trực tiếp là một người đứng đầu bù nhìn. Vào thời điểm đỉnh điểm của cuộc tranh cãi, cô thậm chí còn nhận được những lời đe dọa giết người. Điều này khiến Vitalik vô cùng tức giận, anh không chỉ ủng hộ Aya trên mạng xã hội mà còn đăng tải những tuyên bố vô lý đến mức lố bịch, chẳng hạn như "Tôi đã cân nhắc việc rời bỏ Ethereum".

Thì hiện tại: Những thay đổi và tính nhất quán của Ethereum

Nhưng cũng chính trong năm đó, câu chuyện về thể chế đã tiếp quản câu chuyện về kỹ thuật và ứng dụng của Ethereum, trở thành động lực tăng trưởng mới cho ETH. Vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chấp thuận đơn xin ETF giao ngay Ethereum từ tám đơn vị phát hành, chính thức bác bỏ lập luận về chứng khoán. Bản sắc của Ethereum đã hoàn toàn rõ ràng và nó chính thức được Phố Wall đón nhận. Điều này đã làm nảy sinh các lý thuyết về sự chuyển dịch quyền sở hữu, cho thấy sự chuyển dịch của ETH từ các nhà đầu tư bán lẻ sang các nhà đầu tư tổ chức. Theo dữ liệu hiện có, các nhà phát hành ETF giao ngay Ethereum nắm giữ vị thế ròng hơn 5,88 triệu ETH, trị giá 22,39 tỷ đô la và chiếm khoảng 4,87% vốn hóa thị trường của Ethereum. BlackRock nắm giữ vị thế lớn nhất, nắm giữ hơn 2,46 triệu ETH, gần một nửa tổng số. Nói cách khác, các nhà đầu tư của BlackRock đã trở thành những nhà tạo lập thị trường tổ chức lớn nhất trong Ethereum. Vào năm 2025, Ethereum đã ngủ yên từ lâu đã được đánh thức bởi vốn. Nhìn lại từ tương lai đến hiện tại, năm 2025 có thể là năm đầu tiên Ethereum được thể chế hóa. ETH đã chính thức gia nhập câu chuyện dự trữ tiền điện tử, với các tổ chức như SharpLink Gaming, BitMine, Bit Digital, BTCS và GameSquare đều thiết lập kho lưu trữ Ethereum. Theo dữ liệu từ Strategic ETH Reserve, 66 tổ chức hiện nắm giữ hơn 100 ETH, cùng nhau nắm giữ hơn 2,47 triệu ETH, trị giá 9,78 tỷ đô la, tương đương với 43,70% tổng quy mô của ETH ETF. Khi thời gian cuối cùng cũng chuyển từ quá khứ sang hiện tại, quá trình phát triển của Ethereum đang dần trở nên rõ ràng hơn. Về mặt kỹ thuật, TPS thường bị chỉ trích của Ethereum đã tăng từ 15/giây lên 194/giây, tăng hiệu quả hơn mười lần. Về giá, ETH đã tăng vọt 7.600 lần, từ 0,50 đô la lên 3.800 đô la. Các ứng dụng của Ethereum không còn giới hạn ở các DM bỏ phiếu đơn giản mà đã mở rộng để bao gồm nhiều lĩnh vực, bao gồm DeFi, NFT, trò chơi và bảo hiểm. Với hơn 1,1 triệu người xác thực và 3,6 triệu ETH bị khóa trong staking, tổng giá trị (TVL) đã tăng vọt từ 520.000 đô la lên 81,4 tỷ đô la, với thị phần là 59,9%, khiến nó trở thành người dẫn đầu không thể tranh cãi trên thị trường. Ngay cả nền tảng cũng đang trải qua những thay đổi đáng kể. Vào tháng 3 năm 2025, Aya Miyaguchi trở thành chủ tịch của quỹ, nhưng bà sẽ không còn nắm giữ các trách nhiệm quản lý hàng ngày nữa. Hai nhà phát triển cốt lõi, Hsiao-Wei Wang và Tomasz Stańczak, đã thay thế bà, đánh dấu sự khởi đầu của một sự thay đổi về quản trị. Ngay cả giữa những thay đổi, vẫn luôn có những điều bất biến. Từ 17 đến 31 tuổi, Vitalik Buterin vẫn là linh hồn của Ethereum. Mặc dù quyền lực đã nhường lại cho Phố Wall, mặc dù công ty phải đối mặt với sự lựa chọn liên tục giữa những lý tưởng cao cả và thực tế sinh tồn, mặc dù nó dựa vào cái gọi là thao túng giá của các tổ chức để tăng trưởng giá, và mặc dù câu chuyện hay nhất là tích hợp RWA và PayFi vào hệ thống tài chính truyền thống, Ethereum vẫn giữ nguyên cốt lõi không thay đổi và vẫn đại diện cho tương lai phi tập trung nhất. Với hơn 250.000 nhà phát triển và nhà nghiên cứu, Ethereum vẫn là một trong những cộng đồng phát triển blockchain phi tập trung nhất. Khi mọi người thảo luận về công nghệ và lý tưởng, Ethereum thường được nhắc đến. Vẫn còn nhiều câu hỏi chưa được giải đáp. Quản trị Ethereum đang hướng đến đâu? Nó sẽ ứng phó như thế nào trước tác động của Lớp 2? Những ứng dụng mới nào sẽ xuất hiện? Việc trừu tượng hóa tài khoản có khả thi không? Ethereum sẽ trở nên cởi mở hơn hay khép kín hơn? Ethereum sắp bước vào thập kỷ tiếp theo, và hành trình hiện thực hóa giấc mơ này còn lâu mới kết thúc.