Bắt đầu từ năm 2026, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số sẽ là một loại tiền gửi kỹ thuật số, chứ không phải là tiền mặt kỹ thuật số.

Tác giả: Zhang Feng

Trong những năm gần đây, công tác nghiên cứu và thí điểm đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số tiếp tục phát triển, dần chuyển từ lý thuyết sang ứng dụng thực tiễn. Vào cuối năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã ban hành "Kế hoạch hành động về việc tăng cường hơn nữa hệ thống quản lý và dịch vụ cũng như xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính liên quan đến Nhân dân tệ kỹ thuật số" (sau đây gọi là "Kế hoạch hành động"), trong đó nêu rõ rằng: Từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, Nhân dân tệ kỹ thuật số sẽ chính thức bước vào kỷ nguyên "tiền gửi kỹ thuật số" thay vì kỷ nguyên "tiền mặt kỹ thuật số". Tuyên bố này không chỉ là sự thay đổi về tên gọi mà còn phản ánh sự chuyển đổi sâu sắc của Nhân dân tệ kỹ thuật số về bản chất tiền tệ, cơ chế hoạt động và các thuộc tính pháp lý. alt="17vPd0WkGJFiNdA4jRYAU4tvYP3H62Otkfg9wMRh.jpeg">

I. Thuộc tính pháp lý: Từ nghĩa vụ của ngân hàng trung ương đến nghĩa vụ của ngân hàng thương mại

Tiền kỹ thuật sốVề cơ bản là một hình thức tiền mặt kỹ thuật số, nó đại diện cho nghĩa vụ trực tiếp của ngân hàng trung ương đối với công chúng. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế định nghĩa nó là "tiền kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành theo mô hình giá trị/blockchain", và Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng nhấn mạnh rằng đó là "nghĩa vụ của ngân hàng trung ương được cung cấp dưới dạng kỹ thuật số cho công dân và doanh nghiệp để thanh toán bán lẻ." Điều này có nghĩa là, giống như tiền mặt vật lý, tiền kỹ thuật số không liên quan đến quá trình tạo tín dụng của các ngân hàng thương mại và phần lớn độc lập với các trung gian tài chính trong lưu thông. Trong phiên bản 2.0, nhân dân tệ kỹ thuật số đã được định vị lại là "tiền gửi kỹ thuật số", sở hữu các thuộc tính của một khoản nợ của ngân hàng thương mại. Theo "Kế hoạch hành động", số dư trong ví nhân dân tệ kỹ thuật số của người dùng được mở tại một ngân hàng thương mại được coi là khoản nợ dạng tiền gửi của ngân hàng thương mại, được đưa vào cơ sở tính toán tỷ lệ dự trữ bắt buộc và được bảo vệ bởi hệ thống bảo hiểm tiền gửi. Định vị này giúp nhân dân tệ kỹ thuật số phù hợp với tiền gửi ngân hàng truyền thống trong chuỗi tạo tiền, biến nó thành một phần của hệ thống tiền tệ hai cấp "ngân hàng trung ương - ngân hàng thương mại", chứ không chỉ đơn thuần là khoản nợ trực tiếp của ngân hàng trung ương. Sự thay đổi này có ý nghĩa tài chính sâu sắc: nó thực sự tích hợp nhân dân tệ kỹ thuật số vào hệ thống tiền tín dụng hiện đại, duy trì tính duy nhất của tiền tệ đồng thời tránh được "sự loại bỏ trung gian tài chính" và sự suy giảm hệ số nhân tiền tệ do việc thay thế tiền gửi quy mô lớn bằng tiền kỹ thuật số gây ra. II. Đặc điểm tài khoản: Từ "Ví" đến kiến ​​trúc kết hợp "Tài khoản + Ví" Mặc dù sở hữu các hình thức linh hoạt như ví phần mềm, ví phần cứng và thanh toán trực tuyến, ngoại tuyến, logic cơ bản của tiền kỹ thuật số vẫn tập trung vào "chuỗi tiền điện tử", nhấn mạnh tính cá nhân hóa và loại bỏ trung gian trong quyền sở hữu và kiểm soát. Tiền kỹ thuật số theo mô hình blockchain nghiêng về mô hình "lưu trữ và chuyển giao giá trị", vẫn tương đối độc lập với hệ thống tài khoản ngân hàng. Nhân dân tệ kỹ thuật số áp dụng "kiến trúc lai" trong thiết kế, cụ thể là "hệ thống tài khoản + chuỗi tiền tệ + hợp đồng thông minh". Nó không đi chệch khỏi hệ thống tài khoản ngân hàng hiện có, mà là nâng cấp nó về mặt kỹ thuật số. Cụ thể: Dựa trên tài khoản, ví nhân dân tệ kỹ thuật số về cơ bản là một loại tài khoản ngân hàng mới, đặc trưng bởi xác thực tên thật mạnh mẽ, khả năng nhận dạng và giám sát quy định, và được tích hợp vào hệ thống kinh doanh ngân hàng hiện có. Nó tương thích với cả phần cứng và phần mềm cũng như thanh toán ngoại tuyến, có nghĩa là nó giữ được tính linh hoạt của tiền kỹ thuật số, hỗ trợ nhiều định dạng ví và thanh toán ngoại tuyến kép, và thích ứng với các nhu cầu kịch bản khác nhau. Nó kết hợp các phương pháp tập trung và phân tán. Trong hầu hết các kịch bản bán lẻ và bán buôn, một hệ thống tập trung đảm bảo hiệu quả và tuân thủ; trong các kịch bản yêu cầu sự hợp tác và tin cậy giữa nhiều bên (như thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng), công nghệ blockchain được sử dụng để đạt được sự đồng bộ hóa thông tin và quyền, trách nhiệm bình đẳng. Do đó, rõ ràng là nhân dân tệ kỹ thuật số không chỉ đơn thuần là một mô phỏng kỹ thuật số của tiền mặt, mà là một sự tái cấu trúc kỹ thuật số toàn diện của hệ thống tài khoản tiền tệ. III. Khả năng lập trình: Từ công cụ thanh toán đến cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình Chức năng cốt lõi của tiền kỹ thuật số là đạt được việc chuyển giao giá trị ngang hàng. Mặc dù một số thiết kế hỗ trợ các chức năng lập trình cơ bản, nhưng khả năng lập trình của nó bị hạn chế, tập trung nhiều hơn vào chính giao dịch hơn là tự động hóa các điều kiện và quy trình giao dịch. Nhân dân tệ kỹ thuật số có khả năng hợp đồng thông minh tích hợp, cho phép số hóa các hợp đồng và tự động thực hiện chúng. Điều này nâng cấp nó từ một "công cụ thanh toán" thụ động thành một "tiền tệ có thể lập trình" chủ động, cho phép nhúng logic kinh doanh và các quy tắc tuân thủ vào các giao dịch. Ví dụ, nó cho phép quản lý quỹ chính xác, cho phép sử dụng quỹ có mục tiêu và thanh toán theo điều kiện trong các kịch bản như tiêu dùng trả trước, tài chính chuỗi cung ứng và trợ cấp của chính phủ, ngăn chặn hiệu quả việc chiếm đoạt và gian lận. Phục vụ "Năm điều khoản chính" của Tài chính, trong các lĩnh vực như tài chính xanh, tài chính toàn diện và tài chính lương hưu, lập trình cho phép thực hiện các kịch bản phức tạp như thanh toán tín dụng carbon tự động, phân phối chính xác các khoản vay toàn diện và thanh toán lương hưu theo từng giai đoạn. Thanh toán xuyên biên giới và tuân thủ, trong "Cầu nối tiền kỹ thuật số đa phương của Ngân hàng Trung ương", hợp đồng thông minh cho phép thực hiện tự động và thanh toán theo thời gian thực các giao dịch tuân thủ trên khắp các khu vực pháp lý. Khả năng lập trình này làm cho nhân dân tệ kỹ thuật số trở thành một cơ sở hạ tầng tài chính "thân thiện với quy định và linh hoạt", vượt xa phạm vi chức năng của tiền mặt truyền thống. IV. Mô hình quản lý: Từ lưu thông ẩn danh đến giám sát toàn diện vòng đời Do tính chất ẩn danh gần giống tiền mặt và đặc điểm lưu thông ngang hàng, tiền kỹ thuật số đặt ra những thách thức đáng kể đối với các nỗ lực chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và chống trốn thuế. Mặc dù ngân hàng trung ương là bên phát hành, nhưng họ gặp khó khăn trong việc giám sát hiệu quả các giao dịch cụ thể trong quá trình lưu thông. Nhân dân tệ kỹ thuật số đã thiết lập một hệ thống quản lý toàn diện bao gồm toàn bộ vòng đời phát hành, lưu thông và rút tiền, đặc trưng bởi: sự tách biệt giữa quản lý và vận hành. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thành lập Ủy ban Quản lý Nhân dân tệ số chịu trách nhiệm xây dựng quy tắc và giám sát chức năng; Viện Nghiên cứu Tiền tệ số đã thành lập Trung tâm Quản lý Vận hành và Trung tâm Vận hành Quốc tế chịu trách nhiệm xây dựng hệ thống và vận hành an toàn. Điều này đảm bảo cả thẩm quyền quản lý và hiệu quả hoạt động. Các bên chịu trách nhiệm được xác định rõ ràng. Các ngân hàng thương mại, với tư cách là các tổ chức vận hành, chịu trách nhiệm về bảo mật ví khách hàng, dịch vụ thanh toán, tuân thủ quy định và các nỗ lực chống tham nhũng, mở rộng sự giám sát quản lý từ ngân hàng trung ương đến tuyến đầu của các tổ chức tài chính. Công nghệ tăng cường khả năng quản lý. Bằng cách sử dụng hệ thống dữ liệu sổ cái toàn cầu thống nhất, các nút quản lý blockchain và nhận diện rủi ro dựa trên trí tuệ nhân tạo, dữ liệu giao dịch được cập nhật theo thời gian thực, đáng tin cậy và có thể truy vết, nâng cao độ chính xác và khả năng dự báo của việc quản lý. Quản lý phân lớp và phân loại được thực hiện. Nhân dân tệ số thực hiện quản lý dự trữ cho các tổ chức ngân hàng và hệ thống ký quỹ 100% cho các tổ chức thanh toán phi ngân hàng để đảm bảo bao phủ rủi ro đầy đủ. Điều này chứng tỏ rằng nhân dân tệ số được thiết kế với khả năng quản lý tích hợp, đạt được mục tiêu nâng cao hiệu quả thanh toán mà không làm giảm bớt các biện pháp phòng ngừa và kiểm soát rủi ro tài chính. V. Các Kịch bản Ứng dụng: Từ Thanh toán Bán lẻ đến Phạm vi Bao phủ Toàn diện các Hệ sinh thái Đa dạng Các kịch bản ứng dụng của tiền kỹ thuật số chủ yếu giới hạn ở thanh toán bán lẻ thay thế tiền mặt vật lý. Mặc dù có tiềm năng sử dụng xuyên biên giới, nhưng khả năng của nó bị hạn chế trong các kịch bản phức tạp như tài chính bán buôn, dịch vụ công cộng và quản trị xã hội. Kể từ khi được thí điểm, Nhân dân tệ kỹ thuật số đã hình thành một hệ sinh thái toàn diện bao gồm G-end (chính phủ), B-end (doanh nghiệp), C-end (cá nhân) và F-end (tài chính): bán lẻ và tiêu dùng hàng ngày, và thâm nhập đầy đủ vào các kịch bản trực tuyến và ngoại tuyến như ăn uống, văn hóa và du lịch, vận tải và mua sắm. Dịch vụ công cộng và quản trị xã hội: Thanh toán an sinh xã hội, đóng bảo hiểm y tế, giải ngân trợ cấp và thu thuế đều được thực hiện hiệu quả và trực tiếp. Tài chính doanh nghiệp và chuỗi cung ứng: Ứng dụng sâu rộng trong các kịch bản như quản lý kho bạc doanh nghiệp, tài trợ chuỗi cung ứng, thanh toán thương mại và giao dịch năng lượng xanh. Tài chính xuyên biên giới: Thanh toán thương mại xuyên biên giới và các dịch vụ tạo điều kiện đầu tư được cung cấp thông qua "Cầu nối Tiền tệ Kỹ thuật số Ngân hàng Trung ương Đa phương", với Nhân dân tệ chiếm hơn 95% giao dịch trong cầu nối này. Hơn nữa, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số cũng đã hình thành các mô hình có thể nhân rộng và mở rộng để hỗ trợ phục hồi nông thôn, chăm sóc người cao tuổi thông minh và tín dụng carbon. Điều này cho thấy đồng nhân dân tệ kỹ thuật số không chỉ đơn thuần được định vị là một sự thay thế cho M0 (tiền mặt đang lưu thông), mà còn hướng tới trở thành một giải pháp tiền tệ kỹ thuật số toàn diện phục vụ các nhu cầu đa dạng của nền kinh tế thực. VI. Giải quyết các thách thức: Từ thích ứng thụ động đến thiết kế chủ động Trong quá trình phát triển, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đã chủ động xác định và ứng phó với bốn thách thức chung mà các loại tiền tệ kỹ thuật số toàn cầu đang phải đối mặt: Giải quyết các thách thức từ đổi mới công cụ thanh toán đến điều tiết tiền tệ. Bằng cách tích hợp đồng nhân dân tệ kỹ thuật số vào hệ thống ngân hàng và quản lý dự trữ, việc lưu thông của nó được đảm bảo vẫn nằm trong khuôn khổ kiểm soát tài chính vĩ mô, tránh việc thay thế tiền tệ và biến động tài chính do các công cụ thanh toán tư nhân như stablecoin gây ra. Điều này làm giảm thiểu rủi ro mất trung gian tài chính. Bằng cách xác định rõ ràng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số là tiền gửi của ngân hàng thương mại, biến nó thành một phần của nợ phải trả của ngân hàng, chức năng tạo tín dụng của hệ thống ngân hàng được duy trì, ngăn chặn dòng tiền gửi ngân hàng chảy ra ngoài và sự thu hẹp của hệ số nhân tiền do việc sử dụng tiền mặt kỹ thuật số trên quy mô lớn. Điều này cũng làm rõ mối quan hệ trách nhiệm giữa ngân hàng trung ương và các ngân hàng thương mại. Thông qua "hệ thống vận hành hai cấp", ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm về các quy tắc và cơ sở hạ tầng, trong khi các ngân hàng thương mại chịu trách nhiệm về dịch vụ ví điện tử và các hoạt động tuân thủ, thiết lập một cơ chế hợp tác với quyền và trách nhiệm tương xứng và các động lực tương thích. Điều này tích hợp những ưu điểm của quản lý tập trung và công nghệ phân tán. Việc tuân thủ phương pháp dựa trên tài khoản đảm bảo sự tuân thủ và giám sát hiệu quả; việc ứng dụng thận trọng công nghệ blockchain trong các kịch bản hợp tác xuyên biên giới và đa phương đạt được sự kết hợp hữu cơ giữa "quản lý tập trung" và "niềm tin phân tán", tránh được những khoảng trống pháp lý và xung đột chủ quyền có thể phát sinh từ các phương pháp "phi tập trung" thuần túy. Những thiết kế thể chế chủ động và có hệ thống này cho phép đồng nhân dân tệ kỹ thuật số đối phó một cách đáng tin cậy với các thách thức nội bộ và bên ngoài, thể hiện sự trưởng thành và tính chất hướng tới tương lai của nó như một loại tiền kỹ thuật số hợp pháp quốc gia. VII. Nền tảng kỹ thuật số hướng tới một "đồng tiền mạnh mẽ" Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, từ triết lý thiết kế, thuộc tính pháp lý, kiến ​​trúc kỹ thuật đến hệ sinh thái ứng dụng, đã vượt xa phạm vi của "tiền mặt kỹ thuật số". Đây không chỉ đơn thuần là một hình thức thay thế điện tử cho tiền mặt, mà là một loại tiền kỹ thuật số hợp pháp được nâng cấp hoàn toàn, tích hợp các công nghệ kỹ thuật số như quản lý tài khoản, hợp đồng thông minh và blockchain trong khuôn khổ một hệ thống tiền tệ tín dụng hiện đại. Các đặc điểm cốt lõi của nó là: Về bản chất, nó là tiền gửi, thuộc về nghĩa vụ của hệ thống ngân hàng và được bảo hiểm tiền gửi bảo vệ; kiến ​​trúc của nó là một mô hình lai, tập trung vào tài khoản và tương thích với nhiều lộ trình công nghệ; và chức năng của nó có thể lập trình và mở rộng. Nhân dân tệ kỹ thuật số phục vụ các kịch bản tài chính phức tạp và kiểm soát kinh tế vĩ mô; quy định mang tính sâu rộng và hợp tác, đạt được sự cân bằng giữa an ninh, hiệu quả và đổi mới; hệ sinh thái toàn diện, tích hợp sâu sắc với nền kinh tế thực và quản trị xã hội. Như Phó Thống đốc Lưu Lôi đã tuyên bố, nhân dân tệ kỹ thuật số đang chuyển đổi từ "tiền mặt kiểu 1.0" sang "tiền gửi kiểu 2.0", một lựa chọn cần thiết để Trung Quốc "giữ vững các nguyên tắc trong khi đổi mới" trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số. Nó không chỉ đơn thuần là một sự lặp lại về mặt công nghệ của các hình thức tiền tệ, mà là sự định hình lại mang tính hệ thống của hệ thống tiền tệ, cơ sở hạ tầng tài chính và thậm chí cả năng lực cạnh tranh tài chính quốc gia. Phó Thống đốc Lưu Lôi nhấn mạnh rằng, đứng trước một khởi đầu mới, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số, dựa trên "kiến trúc hai tầng", luôn kiên định với việc duy trì tính toàn vẹn và đổi mới, lấy phục vụ nền kinh tế thực làm mục đích cơ bản, kiểm soát rủi ro hiệu quả và thúc đẩy quá trình chuyển đổi từ tiền mặt kỹ thuật số và thanh toán điện tử sang tiền kỹ thuật số và thanh toán kỹ thuật số một cách khoa học và ổn định. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số nỗ lực đưa động lực công nghệ và hiện đại vào việc hình thành một "đồng tiền mạnh", củng cố nền tảng tiền tệ hiện đại để xây dựng một quốc gia tài chính vững mạnh.