Singapore ban hành các quy tắc tiền điện tử mới, Web3 vạch ra "ranh giới sống còn" về tuân thủ

Với sự ủng hộ mạnh mẽ của Hoa Kỳ, thế giới dường như đang nới lỏng quy định đối với thị trường tiền điện tử, nhưng có một quốc gia đang làm ngược lại.

Vào ngày 30 tháng 5, Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã ban hành hướng dẫn chính sách cuối cùng cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) và thông báo rằng họ sẽ chính thức triển khai các quy định mới đối với các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) vào ngày 30 tháng 6. Theo các quy định mới, tất cả các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử đã đăng ký hoặc hoạt động tại Singapore phải ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài trước ngày 30 tháng 6 năm 2025 nếu họ chưa có được giấy phép DTSP.

Động thái này khiến thị trường tiền điện tử bất ngờ, các chuyên gia trong nước kêu lên đau buồn và thị trường cũng nghe thấy khẩu hiệu rút lui khỏi Web3 của Singapore. Đây là một sự rút lui hay phòng thủ? Đây là chế độ độc tài có kế hoạch hay cấp tiến? Sự thay đổi đột ngột trong tình hình quản lý đã làm gián đoạn thị trường. Lời kêu gọi tuân thủ đang được vang lên trên toàn thế giới và ngành công nghiệp này chắc chắn sẽ trôi theo dòng chảy.

01 Dựa vào các lợi thế về quản lý, Singapore đã trở thành một cái nôi cho sự phát triển Web3

Quãng thời gian quay ngược4 năm trước, khi ngành công nghiệp mã hóa của Trung Quốc đang trải qua một cuộc thanh lọc lớn, Hồng Kông vẫn chưa ban hành tuyên bố tài sản ảo và chủ quyền của thế giới mã hóa phương Tây đang gia tăng. Tất cả các doanh nhân Web3 Trung Quốc đều chọn Singapore là nơi an toàn tiếp theo để định cư.

Câu trả lời cho việc lựa chọn Singapore cũng rất đơn giản. Singapore là bàn đạp tốt nhất cho thị trường phương Tây. Nó không chỉ có lợi thế về nền kinh tế phát triển và tình hình chính trị ổn định mà còn có vòng tròn văn hóa phù hợp hơn với người Hoa. Trong bối cảnh này, các nhân tài, dự án, đầu tư phái sinh và các cơ quan dịch vụ đã tụ họp, và Singapore đã trở thành điểm nóng cho đầu tư Web3 của Trung Quốc. Vào thời điểm đó, hơn 47 sàn giao dịch tiền điện tử được đặt tại Singapore. Các sàn giao dịch nổi tiếng như Coinbase, Binance và FTX đều sử dụng Singapore làm trụ sở chính hoặc trung tâm R&D của họ tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương. Những ông lớn cũng sử dụng Singapore làm nơi trú ẩn an toàn trong một thời gian. Zhao Changpeng đã từng có hồ sơ sống ở Singapore trong một thời gian dài và Wu Jihan đã là thường trú nhân của Singapore. Tất nhiên, cốt lõi của tất cả những điều này không thể tách rời khỏi chính sách cởi mở của Singapore. Về mặt chính sách và quy định, năm 2019, Singapore đã ban hành Đạo luật dịch vụ thanh toán, làm rõ giấy phép cho mã thông báo kỹ thuật số và yêu cầu các công ty địa phương cung cấp dịch vụ như sàn giao dịch tiền điện tử phải xin giấy phép, tùy thuộc vào bản chất và phạm vi của dịch vụ, để xin giấy phép "sàn giao dịch tiền tệ", giấy phép "tổ chức thanh toán tiêu chuẩn" và giấy phép tổ chức thanh toán lớn. Năm 2020, Singapore đã thông qua "Hướng dẫn cung cấp tiền điện tử" và đề xuất "Dự luật toàn diện về ngành tài chính", về cơ bản đặt nền tảng cho các giấy phép và trách nhiệm rõ ràng đối với tiền điện tử. Nhìn vào thị trường tiền điện tử toàn cầu vào thời điểm đó, đất nước tôi đã làm rõ lệnh cấm, các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ bị cuốn vào cuộc chiến giành quyền thống trị và các nước châu Âu khó có thể thống nhất hệ thống của họ. Singapore là nước đầu tiên thực sự tạo ra một môi trường quản lý chính sách tương đối thoải mái và rõ ràng, và có các quy định miễn trừ tạm thời cho phép cung cấp các dịch vụ thanh toán cụ thể. Và chính Singapore đã ban hành hướng dẫn chính sách cuối cùng cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) vào ngày 30 tháng 5, sau đó ban hành tài liệu phản hồi cuối cùng cho cuộc tham vấn về quy định đối với các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) theo Phần 9 của Đạo luật Dịch vụ và Thị trường Tài chính năm 2022, cuối cùng đã làm rõ rằng không có giấy phép có nghĩa là không có dịch vụ và không có thời gian chuyển tiếp nào được đưa ra, điều này khiến tất cả những người hành nghề hoảng sợ.

02 Quy định kiểu vách đá? Singapore đưa ra các quy định mới nghiêm ngặt nhất

Trước hết, cần phải làm rõ rằng "cuộc thoái lui lớn" và "quy định giống như vách đá" đang lưu hành trên thị trường là phóng đại. Các dấu hiệu quản lý của Singapore trong lĩnh vực mã hóa từ lâu đã rõ ràng. Năm 2022, MAS của Singapore đã giới thiệu Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính, Phần 9 trong đó giới thiệu cụ thể một hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số hoặc DTSP, đây là lần đầu tiên hệ thống này xuất hiện trong luật pháp Singapore. Vào tháng 6, người đứng đầu chính sách công nghệ tài chính của Singapore cho biết Singapore sẽ thực hiện "các biện pháp khắc nghiệt và tàn bạo" chống lại hành vi xấu trong ngành tiền điện tử.

FTX vào cuối năm 2022 là một bước ngoặt quan trọng. Sự sụp đổ của FTX đã làm lộ ra sự thật và đóng đinh một loạt các tổ chức đầu tư vào trụ cột của sự xấu hổ, một trong số đó là quỹ đầu tư quốc gia của Singapore, Temasek Investment Company. Vì FTX, Temasek buộc phải xóa sổ khoản đầu tư 275 triệu đô la của mình. Sau sự cố này, chính phủ Singapore đã nói rõ rằng danh tiếng của mình đã bị tổn hại và thậm chí còn trừng phạt nhóm đầu tư và ban quản lý cấp cao tại thời điểm đó bằng cách cắt giảm lương.

Vào tháng 5 năm 2023, Đạo luật (Sửa đổi) về Thị trường và Dịch vụ Tài chính đã được thông qua, tăng cường việc chia sẻ thông tin khách hàng giữa các tổ chức tài chính để chống rửa tiền và giám sát tài trợ khủng bố, và vào tháng 8 cùng năm, stablecoin đã được đưa vào khuôn khổ.

Vào năm 2024, MAS đã đưa ra một tài liệu tham vấn về cách tiếp cận theo quy định, các quy định, thông báo và hướng dẫn cho các mã thông báo kỹ thuật số để ứng phó với luật này. Nội dung trong tài liệu khá thú vị. "Do bản chất xuyên biên giới và dựa trên Internet của các dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số, các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) dễ bị rủi ro rửa tiền/tài trợ khủng bố (ML/TF) hơn... Rủi ro chính mà DTSP gây ra cho Singapore sẽ là rủi ro về danh tiếng, nghĩa là nếu họ tham gia hoặc bị lạm dụng cho mục đích bất hợp pháp, họ có thể gây tổn hại đến danh tiếng của Singapore."

Cuối cùng, vào ngày 30 tháng 6 năm nay, các quy định mới đối với các nhà cung cấp dịch vụ mã thông báo kỹ thuật số (DTSP) đã chính thức được triển khai. Nhìn lại quá trình quản lý này, trên thực tế, từ khi đề xuất đến khi triển khai, đã có một giai đoạn chuẩn bị kéo dài ba năm, trong đó chính phủ cũng có những tín hiệu tiến bộ rõ ràng và rõ ràng là không có quy định nào giống như vách đá.

Theo quan điểm toàn cầu, hệ thống cấp phép là cốt lõi của quy định về tiền điện tử, đây là trường hợp của Hoa Kỳ, Hồng Kông và Châu Âu. Dự luật thanh toán trước đây của Singapore cũng sử dụng giấy phép như một công cụ để kiểm soát cơ quan chính. Về lý do tại sao một giấy phép nhỏ có thể gây ra sự khuấy động như vậy lần này, thì phải quay lại với sự chênh lệch quy định.

Ngành công nghiệp tiền điện tử là một ngành kinh doanh toàn cầu, nhưng hệ thống quản lý thường là giám sát theo lãnh thổ, tạo ra khả năng chênh lệch giá. Việc xin giấy phép trong thời kỳ suy thoái về quy định và sau đó tiến hành kinh doanh trên toàn cầu về cơ bản đã trở thành sự đồng thuận của ngành. Trong các luật quản lý trước đây của Singapore, mặc dù có các yêu cầu nghiêm ngặt đối với việc tiến hành kinh doanh tại địa phương, nhưng chúng rất thoải mái đối với hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, nghĩa là các công ty được đăng ký tại Singapore có thể tự do cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, điều này chắc chắn phù hợp với hoạt động kinh doanh tiền điện tử. Trong bối cảnh này, nhiều sàn giao dịch đã chọn đổ xô đến Singapore.

Tuy nhiên, loại chênh lệch giá này sẽ chính thức bị chấm dứt trong quy định mới này. Từ nội dung cụ thể của DTSP, có thể mô tả sự giám sát là nghiêm ngặt. Thứ nhất, chủ đề này rõ ràng và bao gồm phạm vi rộng, nghĩa là, miễn là cá nhân và doanh nghiệp có cơ sở kinh doanh tại Singapore để tham gia kinh doanh, bất kể địa điểm hoạt động, miễn là họ liên quan đến hoạt động kinh doanh liên quan đến mã thông báo kỹ thuật số, họ phải có giấy phép DTSP; thứ hai, định nghĩa về cơ sở kinh doanh rất rộng. Vị quan chức này chỉ rõ rằng "cơ sở kinh doanh" có thể là bất kỳ địa điểm nào được sử dụng để tiến hành kinh doanh, ngay cả những địa điểm tạm thời hoặc di động như quầy hàng ven đường. Điểm này hoàn toàn là quy định đặc biệt đối với ngành mã hóa, đặc biệt là đối với nhân viên văn phòng và văn phòng tại nhà từ xa và các doanh nghiệp; các dịch vụ được quản lý bao gồm hầu như toàn bộ chuỗi ngành. Ngoài tư vấn kỹ thuật và xúc tiến tiếp thị, từ phát hành mã thông báo, lưu ký, môi giới, khớp lệnh giao dịch, thanh toán chuyển khoản, quản trị xác minh và thậm chí phát triển công nghệ lưu ký, họ sẽ được đưa vào hoạt động kinh doanh cấp phép và việc giám sát về cơ bản đã đạt được không có kẽ hở.

Ngoài nội dung của các quy định cấp phép, ngưỡng gia nhập giấy phép cũng rất cao. Cơ quan giám sátMAS đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ chỉ cấp giấy phép DTSP trong "những trường hợp cực kỳ hạn chế", không chỉ yêu cầu mô hình kinh doanh của người nộp đơn là hợp lý mà còn yêu cầu phương thức hoạt động không gây ra tranh chấp theo quy định, tức là phải có được sự chấp thuận theo quy định tại nơi hoạt động, thậm chí còn có yêu cầu về cơ cấu tổ chức, khuôn khổ quản trị và mức độ đủ vốn. Trên thực tế, có thể thấy tính nghiêm ngặt của việc cấp phép từ số lượng giấy phép hiện đã cấp. Trong cơn sốt Singapore năm 2021, hơn 500 tổ chức đã nộp đơn xin cấp phép vào Singapore, nhưng đã bốn năm trôi qua. Tính đến thời điểm hiện tại, trang web chính thức của Singapore MAS cho thấy chỉ có 33 công ty bao gồm BITGO, CIRCLE, COINBASE, GSR, Hashkey, OKX SG, v.v. đã có được giấy phép DTSP và tỷ lệ chấp thuận đơn đăng ký dưới 10%. Điều đáng chú ý là có một khoảng miễn trừ nhất định trong hệ thống cấp phép. Các doanh nghiệp đã có được giấy phép trong khuôn khổ Đạo luật Chứng khoán và Tương lai của Singapore, Đạo luật Cố vấn Tài chính và Đạo luật Dịch vụ Thanh toán không cần phải nộp đơn xin DTSP lại mà chỉ cần thực hiện kiểm toán, quản lý rủi ro và các yêu cầu khác theo quy định mới. Điều này thân thiện hơn với các công ty đã nộp đơn xin giấy phép trong giai đoạn tương đối thoải mái trước đây. Theo trang web chính thức, 24 công ty bao gồm COBO, ANTALPHA, CEFFU, MATRIXPORT, v.v. đều nằm trong danh sách miễn trừ. Mặt khác, nếu một cá nhân chỉ làm việc từ xa với tư cách là nhân viên, ký hợp đồng với một thực thể đã đăng ký ở nước ngoài của Singapore và chỉ phục vụ khách hàng ở nước ngoài, thì không cần phải xin giấy phép, nhưng nếu anh ta tham gia kinh doanh tại Singapore với tư cách là một cá nhân, thì điều này sẽ được đưa vào các quy định.

Tóm lại, nếu các thực thể chưa xin giấy phép và nằm trong phạm vi giám sát không sắp xếp quá trình càng sớm càng tốt, thì cả cá nhân và công ty sẽ phải đối mặt với việc kết thúc việc được thông quan trước ngày 30 tháng 6 và từ những điều trên, có thể thấy rằng điều này gần như bao gồm toàn bộ chuỗi ngành. Đặc biệt đối với các dự án khởi nghiệp, vốn góp tối thiểu là 250.000 đô la Singapore và phí hàng năm của các tổ chức được cấp phép là 10.000 đô la Singapore. Chi phí cao chỉ có thể mang lại một cuộc di cư quy mô lớn khác đến các dự án khởi nghiệp. Theo quan điểm hiện tại, không chỉ những người hành nghề cá nhân có kế hoạch rời khỏi Singapore mà ngay cả một số sàn giao dịch tiền điện tử cũng có kế hoạch chuyển đi. "So với các khu vực khác, chi phí của Singapore không có lợi thế. Trong bối cảnh thắt chặt tuân thủ, một số sàn giao dịch có thể chuyển đến Hồng Kông để cân nhắc thị trường. Các học viên cá nhân sẽ có nhiều lựa chọn hơn. Ngoài các quốc gia Đông Nam Á khác có chi phí thấp hơn, Dubai và Nhật Bản cũng là những điểm đến phổ biến. Ngay cả khi không có quy định mới, số lượng học viên rời khỏi Singapore vẫn tăng lên trong những năm gần đây." Một học viên mã hóa sàn giao dịch làm việc tại Singapore cho biết.

Để ứng phó với các quy định mới của Singapore, Hồng Kông cũng đã đưa ra tuyên bố thu hút nhân tài. Vài ngày trước, thành viên Hội đồng Lập pháp Hồng Kông Wu Jiezhuang đã đăng trên mạng xã hội rằng "Kể từ khi ban hành Tuyên bố Tài sản Ảo vào năm 2022, Hồng Kông đã tích cực chào đón ngành công nghiệp này phát triển tại Hồng Kông. Theo số liệu thống kê không chính thức, có hàng nghìn công ty Web3 tại Hồng Kông. Nếu bạn hiện đang tham gia vào một ngành công nghiệp liên quan tại Singapore và muốn chuyển trụ sở chính và nhân sự của mình đến Hồng Kông, tôi sẵn sàng hỗ trợ và chào đón bạn phát triển tại Hồng Kông!" Có thể thấy rằng mặc dù có vẻ là một quy định mới, nhưng về lâu dài, nó cũng sẽ có tác động sâu rộng đến bối cảnh của ngành công nghiệp mã hóa toàn cầu.

03 Các nhà đầu tư nhỏ cuối cùng cũng rút lui, và các tổ chức lớn xuất hiện

Xét về góc độ chính sách, động thái của Singapore rất kiên quyết. Nó không chỉ phải đối mặt với việc mất các dự án do hệ thống nghiêm ngặt gây ra, mà còn thể hiện rõ thái độ quản lý không khoan nhượng của chính phủ đối với các lỗ hổng chênh lệch giá, đồng thời cũng gióng lên hồi chuông cảnh báo về sự phát triển của ngành công nghiệp Web3 địa phương của Singapore. Việc nới lỏng đã không còn nữa, và thắt chặt là con đường của vua chúa. Thông qua chi phí tuân thủ cao, các dự án nhỏ và xám được xáo trộn hoàn toàn, và các doanh nghiệp lớn có nền tảng vững chắc, sức mạnh mạnh mẽ và đủ vốn rõ ràng được khuyến khích ổn định. Ngành công nghiệp lành mạnh và bền vững là điểm khởi đầu cho chính sách của Singapore.

Và từ bản chất của vấn đề, tại sao Singapore lại quyết tâm tăng cường giám sát như vậy? Ngoài tinh thần pháp quyền xuất phát từ khu vực địa phương, điều quan trọng là lợi ích của ngành không thể bù đắp được các tác động tiêu cực bên ngoài. Theo quan điểm của đất nước, ngành công nghiệp tiền điện tử dường như đang phát triển, nhưng do bản chất phi tập trung độc đáo của nó và sự phát triển của kinh doanh toàn cầu, hướng thuế thấp hơn đáng kể so với cùng ngành. Nhưng đồng thời, gian lận điện tử và sản xuất xám do ngành công nghiệp tiền điện tử mang lại vẫn tiếp tục sinh sôi. Theo dữ liệu do Lực lượng Cảnh sát Singapore công bố, gian lận tiền điện tử đã trở thành một vụ việc có tỷ lệ mắc cao trong các vụ gian lận của Singapore, tăng mạnh từ khoảng 6,8% vào năm 2023 lên khoảng 24,3% vào năm 2024 và tình hình đang trở nên nghiêm trọng. Đáng nói là tiền điện tử cũng đóng vai trò quan trọng trong vụ rửa tiền 10 tỷ trước đây ở Singapore. Thuế thấp, nhiều tội phạm và đồng thời bóp nghẹt nguồn lực sản xuất và sinh hoạt của cư dân địa phương gây ra xung đột nội bộ, trước tình hình này, Singapore, vốn luôn tuân thủ quản lý chặt chẽ, đã ban hành chính sách quản lý vào thời điểm này và có lý do để tuân theo.

Thực ra, đây cũng là lý do khiến đất nước tôi cân nhắc chiến lược quản lý của mình. So với Singapore, đất nước tôi có cơ sở dân số lớn, tính phức tạp của quản lý cao hơn và chênh lệch chính sách đáng báo động hơn. Cuối cùng, đất nước tôi đã chọn một chính sách quản lý "một kích thước phù hợp với tất cả" cứng rắn hơn, trong khi Singapore vẫn giữ lại một số thị trường để tạo sự cân bằng giữa quản lý và đổi mới.

Nhìn thoáng qua con báo, sự chuyển đổi của Singapore cũng có thể phản ánh sự chuyển đổi của quản lý toàn cầu. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, xu hướng tuân thủ là không thể ngăn cản và việc tuân thủ đã thay đổi từ một câu hỏi trắc nghiệm thành một câu hỏi phải trả lời. Trước đây, chiến lược phát triển của các công ty tiền điện tử toàn cầu là tìm ra những suy thoái về mặt quy định và càng xám xịt thì càng tập trung, nhưng hiện nay, với tiền đề là cơ chế quản lý đã được làm rõ ở Hoa Kỳ, Châu Âu, Hồng Kông, Singapore và những nơi khác, chỉ bằng cách chấp nhận tuân thủ và hướng tới mặt trời, chúng ta mới thực sự đạt được sự phát triển lâu dài. Tuân thủ cũng quyết định bối cảnh phát triển công nghiệp ở một mức độ nhất định. Khả năng mặc cả và cạnh tranh của các tổ chức lớn sẽ cao hơn nhiều so với các doanh nghiệp khác và cơ hội của các công ty khởi nghiệp cũng sẽ bị thu hẹp rất nhiều. Từ đại lục đến Hồng Kông và từ Hồng Kông đến Singapore, giờ đây lại giương buồm ra khơi, đối với các công ty khởi nghiệp, việc sống trong cỏ không phải là điều tồi tệ. Việc tìm ra loại cỏ phù hợp nhất với doanh nghiệp của họ có thể là vấn đề phải giải quyết trong quá trình phát triển.