Singapore đã chọn giữ nguyên các thiết lập chính sách tiền tệ của mình, đi ngược lại xu hướng nới lỏng chính sách toàn cầu khi nền kinh tế của thành phố này cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 3 năm 2024. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), đơn vị quản lý chính sách tiền tệ thông qua tỷ giá hối đoái thay vì lãi suất, đã quyết định duy trì độ dốc, độ rộng và tâm của biên độ tiền tệ của đồng đô la Singapore. Cách tiếp cận này giúp kiềm chế áp lực lạm phát nhập khẩu bằng cách giữ cho đồng nội tệ trên con đường tăng giá dần dần.
Trong tuyên bố hôm thứ Hai, MAS nhấn mạnh rằng "rủi ro đối với triển vọng lạm phát của Singapore cân bằng hơn so với ba tháng trước". Cơ quan này lưu ý rằng các thiết lập chính sách hiện tại vẫn phù hợp với sự ổn định giá cả trung hạn. Sau thông báo, đồng đô la Singapore tăng giá nhẹ, giao dịch ở mức 1,3060 so với đồng đô la Mỹ lúc 9:09 sáng giờ địa phương.
Một con đường khác biệt từ những người đồng cấp toàn cầu
Quyết định của MAS trái ngược với các hành động chính sách của các ngân hàng trung ương lớn khác, nhiều ngân hàng trong số đó đã lựa chọn cắt giảm lãi suất mạnh tay để ứng phó với tình trạng lạm phát hạ nhiệt. Trong các cuộc họp gần đây, các nhà hoạch định chính sách tại Hoa Kỳ, New Zealand và các thị trường phát triển khác đã theo đuổi các đợt cắt giảm lãi suất lớn, thường cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, khi áp lực lạm phát đã giảm bớt. Tuy nhiên, động lực lạm phát của Singapore, chủ yếu do nhập khẩu hàng hóa cơ bản, vẫn chưa trải qua quá trình hạ nhiệt tương tự.
“Giọng điệu chung không hề ôn hòa chút nào”, Selena Ling, nhà kinh tế trưởng tại Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC), cho biết. Bà chỉ ra rằng MAS vẫn còn lo ngại về chi phí lao động tăng cao, điều này có thể thúc đẩy giá cả tăng cao hơn trong lĩnh vực dịch vụ, mặc dù vẫn duy trì dự báo lạm phát cốt lõi là 2% cho năm 2025.
MAS đã giữ nguyên các thông số của mình cho tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu quả của đồng đô la Singapore (S$NEER) trong năm qua. Ngân hàng trung ương quản lý đồng tiền này bằng cách điều chỉnh tốc độ tăng giá hoặc giảm giá so với rổ tiền tệ từ các đối tác thương mại lớn của Singapore. Tuy nhiên, thông tin cụ thể về rổ tiền tệ, biên độ và tỷ lệ điều chỉnh vẫn chưa được tiết lộ.
Nền kinh tế Singapore tăng tốc
Bên cạnh quyết định về chính sách tiền tệ, dữ liệu từ Bộ Thương mại và Công nghiệp (MTI) cho thấy nền kinh tế Singapore đã tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 3, dẫn đầu là sự tăng trưởng trong lĩnh vực sản xuất và xây dựng. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 2,1% so với quý trước và tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua kỳ vọng tăng trưởng 3,8% của các nhà kinh tế.
MAS vẫn lạc quan về triển vọng kinh tế của Singapore, dự báo tăng trưởng GDP gần mức cao nhất trong phạm vi mục tiêu 2% đến 3% cho năm 2024. Cơ quan này cũng dự đoán rằng khoảng cách sản lượng âm của nền kinh tế sẽ thu hẹp vào cuối năm 2024, báo hiệu rằng nền kinh tế sẽ hoạt động gần với tiềm năng đầy đủ của mình.
"Năm tới, nền kinh tế Singapore hiện được dự báo sẽ mở rộng gần với tốc độ tiềm năng của nó", MAS tuyên bố. Tuy nhiên, MAS cảnh báo rằng vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể, bao gồm căng thẳng địa chính trị, thay đổi chính sách kinh tế vĩ mô toàn cầu và tính bền vững của sự gia tăng gần đây trong sản xuất điện tử.
Rủi ro lạm phát và triển vọng tương lai
Mặc dù lạm phát đã giảm bớt phần nào trong năm 2024, nhưng vẫn ở mức cao, đặc biệt là trong các lĩnh vực như thực phẩm và nhiên liệu. Chỉ số lạm phát cốt lõi của MAS, không bao gồm chi phí chỗ ở và phương tiện đi lại cá nhân, đã tăng lên 2,7% vào tháng 8, vượt quá ước tính. Mặc dù ngân hàng trung ương không có mục tiêu lạm phát cụ thể, nhưng họ đã gợi ý rằng lạm phát cốt lõi chỉ dưới 2% là phù hợp với sự ổn định giá cả trong dài hạn.
Trong tuyên bố mới nhất của mình, MAS nhắc lại rằng đà lạm phát cốt lõi dự kiến sẽ vẫn được kiềm chế trong quý IV năm 2024, với lạm phát có khả năng kết thúc năm ở mức khoảng 2%. Tuy nhiên, các nhà kinh tế đang theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu giảm bớt áp lực lạm phát. Theo Tamara Mast Henderson, một nhà kinh tế tại Bloomberg, "Nếu rủi ro tăng giá đối với lạm phát từ căng thẳng ở Trung Đông và thuế quan của Hoa Kỳ giảm bớt, chúng tôi nghĩ rằng MAS sẽ nới lỏng các thiết lập chặt chẽ của mình tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 1".
Những cơn gió ngược toàn cầu đang nổi lên
Mặc dù nền kinh tế Singapore đã cho thấy khả năng phục hồi, một số yếu tố bên ngoài có thể tác động đến quỹ đạo tăng trưởng của nước này. Các cuộc xung đột địa chính trị và thương mại đang diễn ra, tốc độ nới lỏng tiền tệ toàn cầu và triển vọng không chắc chắn đối với ngành công nghiệp điện tử toàn cầu gây ra rủi ro. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ ổn định của Singapore phản ánh sự tin tưởng vào khả năng của quốc gia này trong việc vượt qua những thách thức này trong khi vẫn duy trì sự ổn định.
Khi MAS tiếp tục tập trung vào việc quản lý lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, quyết định duy trì các thiết lập chính sách hiện tại nhấn mạnh cách tiếp cận độc đáo của thành phố này đối với việc quản lý tiền tệ, ưu tiên sự ổn định tiền tệ trong môi trường toàn cầu đầy biến động.
Davin