Tác giả: Ruby Wang; Nguồn: X, @rubywxt1
Tôi vừa chuyển đến sống ở nước ngoài được hai tháng, và trong thời gian đó, nhiều lĩnh vực và dự án đã trải qua những thay đổi đáng kể. Như người ta vẫn nói, tháng 9 và tháng 10 là thời điểm vàng, vì vậy hãy tận dụng nửa cuối của thị trường tăng giá để đánh giá lại các lĩnh vực và cơ hội vẫn đáng để tập trung, và phấn đấu cho một vụ thu hoạch bội thu trước khi kết thúc năm!
I. Stablecoin là nền tảng thiết yếu của chu kỳ này
1. Từ cuộc tấn công của Bách Đoàn đến Bát Tiên Vượt Biển
Vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng 50% chỉ trong ba quý, từ 200 tỷ đô la vào đầu năm lên 294,6 tỷ đô la gần đây. Trong nửa đầu năm, chúng tôi đã thực hiện một phân đoạn với @0x_Todd thảo luận về "cuộc chiến trăm nhóm" của stablecoin và cách các nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia. Năm nay, nếu bạn tận dụng câu chuyện "stablecoin" thông qua đầu tư, airdrop và trợ cấp, lợi nhuận sẽ khá tốt. Suy cho cùng, người dùng được hưởng lợi từ "cuộc chiến trăm nhóm" này. Tôi tin rằng thị trường stablecoin đã bước sang giai đoạn thứ hai. Cuộc chiến về cơ bản đã tập trung vào một vài phe phái hàng đầu. Kết hợp với các sàn giao dịch và chuỗi công khai mà họ đã liên minh, đây là giai đoạn mà mọi người đều thể hiện kỹ năng của mình. Phân đoạn gần đây của chúng tôi với @mdzzi thảo luận về cuộc chiến đấu thầu USDH của stablecoin Hyperliquid đã thể hiện rõ mức độ quyết liệt mà mỗi công ty đang huy động đồng minh và phô diễn sức mạnh của mình. Tôi tin rằng chúng ta nên theo dõi sát sao những diễn biến mới trong các phe phái hàng đầu này, dành thời gian nghiên cứu và xác định các cơ hội quan trọng. Đối với các dự án stablecoin mới chưa có TGE, việc đầu tư một khoản tiền nhỏ vào ambush là một bước tiến đáng hoan nghênh, không giống như các khoản đầu tư quá đa dạng đã thấy trong nửa đầu năm. Tôi sẽ tóm tắt ngắn gọn về chúng ở đây: 2. Kho hàng trại "Tám vị thần vượt biển" (Các điểm chính) 1. Tether USDT và USAT trở lại Hoa Kỳ theo đúng quy định USDT vẫn là stablecoin hàng đầu, chiếm gần 60% vốn hóa thị trường của tất cả các stablecoin. Tether gần đây đã thông báo rằng họ sẽ phát hành một đồng tiền mới, tuân thủ quy định, USAT, tại Hoa Kỳ, theo khuôn khổ Đạo luật GENIUS, với các đơn vị giám sát bao gồm Anchorage Digital Bank. Trong khi đó, hai dự án Lớp 1 (L1) gắn chặt với Tether—Plasma và Stable—đang thúc đẩy việc huy động vốn và phát triển hệ sinh thái. USDT dự kiến sẽ tiếp tục thống trị thị trường ngoại hối và thanh toán toàn cầu, với USAT đóng vai trò là cửa ngõ vào thị trường Hoa Kỳ. 2. Circle USDC và Coinbase - Nhóm tuân thủ mạnh nhất Bắc Mỹ. Sau đợt IPO thành công của Circle, USDC đã khẳng định vị thế là đồng tiền ổn định lớn thứ hai, nắm giữ 25% thị phần. Tổng vốn hóa thị trường của Circle và Coinbase trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là hơn 110 tỷ đô la. Giao thức đúc tiền xuyên chuỗi CCTP, do Circle và Coinbase phát triển, đã trở thành kênh xuyên chuỗi chính thức. Chuỗi công khai Arc mới ra mắt được định vị là "nơi tài chính cho stablecoin" và tích hợp sẵn với toàn bộ bộ dịch vụ của Circle (Thanh toán, Ví, CCTP, USYC, v.v.). Mạng chính của nó dự kiến ra mắt vào năm 2026. Dự kiến nó sẽ tiếp tục mở rộng sang các dịch vụ thanh toán tuân thủ, thanh toán bù trừ và thanh toán xuyên biên giới, giao dịch ngoại hối stablecoin và thị trường vốn token hóa. 3. Ethena USDe và Chain Converge mới Ethena chắc chắn là stablecoin sinh lời nhất trong chu kỳ này. USDe về cơ bản đã đảm bảo vị trí thứ ba trong số các stablecoin, nắm giữ khoảng 5% thị phần. Converge, một chuỗi mới do Ethena và Securitize đồng phát triển, nhằm mục đích cho phép các stablecoin hoạt động như gas và tích hợp với TradFi. Lợi thế dự kiến của nó nằm ở khả năng ký quỹ giao dịch và gửi tiền tương tự như USD. Nếu Converge có thể thành công trong việc thiết lập vị thế với các tổ chức tuân thủ, nó sẽ có tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Hơn nữa, Ethena đã công bố quan hệ đối tác với Binance và L2 MegaETH cho stablecoin gốc của mình, USDm. Điều này chứng tỏ cam kết của Ethena trong việc thâm nhập và tăng cường áp dụng trên các lĩnh vực tài chính truyền thống và tiền điện tử gốc. 4. Sky USDS (trước đây là DAI) MakerDAO, một stablecoin DeFi lâu đời, đã hoàn thành việc đổi thương hiệu, ra mắt USDS và trong chu kỳ này, Spark là thị trường tiền tệ hệ sinh thái của nó. USDS hiện có vốn hóa thị trường khoảng 4,5–5 tỷ đô la, xếp thứ tư. So với cách tiếp cận tấn công của USDe, Sky lại thiên về phòng thủ hơn, tiếp tục tập trung vào việc thế chấp quá mức, tích hợp RWA (Resource Accountability - Tài sản RWA) và cơ sở hạ tầng DeFi. 5. USD1: Binance + Middle Eastern MGX Capital. USD1 do World Liberty Financial, một dự án liên quan đến Trump, phát hành và đóng vai trò là stablecoin thanh toán cho khoản đầu tư 2 tỷ đô la của Abu Dhabi MGX vào Binance. Vốn hóa thị trường hiện tại của nó vượt quá 2 tỷ đô la, chủ yếu được sử dụng trong BNB Chain và các sản phẩm Launchpad/quản lý tài sản của hệ sinh thái Binance, chẳng hạn như Four Meme và Buildpad, cũng như cho vay các dự án DeFi như Venus. Dự kiến khi Binance mở rộng kênh phân phối và kết nối với các chuỗi tài trợ Trung Đông, USD1 sẽ dần dần chiếm được vị thế nổi bật trong lĩnh vực quản lý tài sản trên sàn giao dịch và phát hành token hệ sinh thái. 6. Liên minh Paxos × PayPal USDG: USDG là một stablecoin mới được Solana ưa chuộng do Paxos (một tổ chức có trụ sở tại Singapore) phát hành. Đồng tiền này nhắm đến các ứng dụng doanh nghiệp và một mô hình mới mẻ về "phân phối lại doanh thu cho những người tham gia mạng lưới". Paxos cũng là đơn vị phát hành nhãn trắng đứng sau BUSD của Binance và PYUSD của PayPal. Mạng lưới Đô la Toàn cầu đứng sau nó bao gồm Anchorage, Galaxy Digital, Kraken, Robinhood, Bullish, DBS và các đơn vị khác. USDG được thiết kế để trả lại thu nhập dự trữ cho những người tham gia liên minh. Hàng chục thành viên mới đã tham gia gần đây, nhằm mục đích mở rộng sang các kịch bản thanh toán, lưu ký, bù trừ và quyết toán. Sáng kiến này dự kiến sẽ củng cố lợi thế của nó trong các đơn vị chấp nhận thanh toán, tích hợp mạng lưới thẻ và thanh toán doanh nghiệp xuyên biên giới. 7. Chuỗi công khai Tempo của Stripe và Paradigm: Tempo là chuỗi công khai ưu tiên thanh toán do Stripe ươm tạo và Paradigm đầu tư. Chuỗi này tập trung vào việc giải quyết những thiếu sót của các chuỗi hiện có về thông lượng, tính ổn định và tính thân thiện với đơn vị chấp nhận thanh toán. Paradigm đã phát hành các tài liệu thiết kế. Dự kiến, với các kênh thanh toán của Stripe, nếu Tempo được tích hợp thành công, nó sẽ trở thành lớp thanh toán tốc độ cao cho các đồng tiền thanh toán như USDC và USDG, đưa trải nghiệm thanh toán bằng thẻ trên chuỗi đến gần hơn với Web2. 8. Đồng tiền ổn định gốc của Hyperliquid, USDH. Hyperliquid, một Perp DEX hàng đầu, gần đây đã bỏ phiếu với Native Markets để phát hành USDH. Đội ngũ sáng lập của Native Markets bao gồm Max, một OG đầu tiên trong hệ sinh thái Hype và các cựu giám đốc điều hành của Uniswap. USDH được định vị để sử dụng thu nhập dự trữ để tài trợ cho việc mua lại HYPE, giảm sự phụ thuộc vào các đồng tiền ổn định bên ngoài. Quá trình thử nghiệm sắp bắt đầu. USDH dự kiến sẽ đóng vai trò cốt lõi trong việc tạo biên độ, tạo lập thị trường và trợ cấp hệ sinh thái, tạo ra một bánh đà nội sinh. 3. Cơ hội nằm ở đâu: Hiện tại, stablecoin có thể được phân loại thành hai loại: tập trung vào thanh toán và tập trung vào quản lý tài sản. Bên cạnh sự thâm nhập của USDT và USDC vào lĩnh vực thanh toán, các stablecoin mới nổi khác chủ yếu tập trung vào những đột phá trong quản lý tài chính và lợi suất, thu hút người dùng tiền điện tử với lợi nhuận cạnh tranh hơn. Tất nhiên, hai loại tiền ổn định hàng đầu cũng cung cấp trợ cấp tài chính và miễn phí thông qua quan hệ đối tác với các sàn giao dịch và chuỗi công khai. Tóm lại, cơ hội được chia thành ba loại: 1) Trợ cấp 2) Stablecoin tạo lợi nhuận 3) Cơ hội Airdrop từ các giao thức/chuỗi công khai stablecoin mới. Những cơ hội này đôi khi có thể được kết hợp. 1) Trợ cấp Trợ cấp Sàn giao dịch Trong nửa đầu năm, Coinbase đã cung cấp trợ cấp USDC với lãi suất 12%/năm trong vài tháng, và Binance cũng đã cung cấp USDC trong một tháng vào tháng 8. Các lựa chọn khác bao gồm chương trình quản lý tài sản trên chuỗi Plasma trước đó (hạn ngạch đã bị tranh giành quyết liệt) và khoản trợ cấp hàng tháng 12%/năm gần đây cho USDe. Điều đáng lưu ý duy nhất là rủi ro mất tỷ giá hối đoái của đơn vị phát hành stablecoin và tỷ giá hối đoái. Các khoản trợ cấp ví liên quan đến sàn giao dịch, chẳng hạn như Ví Binance web3 và Ví OKX, có thể được tìm thấy trong mục "Khám phá" trên ví của bạn. Đây thường là các khoản trợ cấp do các dự án hợp tác với BN cung cấp. Ví dụ: Mitosis gần đây đã cung cấp trợ cấp, và các khoản trợ cấp USDG và USDC gần đây cho $Huma mang lại nhiều lợi thế. Các khoản trợ cấp này an toàn hơn so với các dự án DeFi mới thông thường và rào cản gia nhập cũng thấp hơn. Nhìn chung, bạn có thể xác định xem một dự án có đáng tham gia hay không bằng cách xem xét 1) mức độ ổn định hàng năm trong vài ngày và 2) tổng số tiền trợ cấp. Xin lưu ý rằng bạn phải sử dụng ví Binance keyless và đăng ký trên trang sự kiện trước khi tham gia, nếu không bạn có thể không nhận được phần thưởng tương ứng.
Các hoạt động do các đơn vị phát hành stablecoin và các giao thức chuỗi công khai/DeFi thực hiện
Ví dụ: USDe đã có mặt trên ví Telegram Ton Wallet trong hơn hai tháng và vẫn đang tiếp tục, với APY từ 16%-20% và giới hạn chỉ 25.000 (có thể thêm nhiều tài khoản)
Bạn có thể chú ý hơn đến dữ liệu đường đua tổng thể trên trang web này, dữ liệu này được phóng đại rất nhiều, và có thể nói rằng có sự thay đổi mỗi ngày (dưới đây là ảnh chụp màn hình vào ngày 25 tháng 9)
Là một nhà giao dịch rất khác thường, tôi từng tiết kiệm tiền và lên kế hoạch.
Cuối tháng 4, tôi đã viết một dòng tweet khuyến nghị chú ý đến các sàn giao dịch hợp đồng tương lai. Thực tế, tôi chủ yếu đầu tư vào ba dự án: Aster, Ethereal và StandX. Nhưng năm tháng sau, tác động và nền tảng của lĩnh vực này đã thay đổi đáng kể. Giờ đây, trọng tâm có thể là các nhóm và nhà khoa học khác nhau đang đầu cơ giao dịch để kiếm điểm/token và thể hiện năng lực của họ. Là một nhà giao dịch mới vào nghề, tôi vẫn đang đầu tư vào một số ít nền tảng này trong thị trường đang bị chi phối bởi đầu cơ máy-máy. Có lẽ đã quá muộn để cạnh tranh. StandX, giống như Aster, là một sàn giao dịch phi tập trung (perp dex) liên kết với Binance. Đây là một công ty khởi nghiệp từ nhóm Binance Futures trước đây và đã cung cấp dịch vụ nạp tiền trước cho Đồng tiền ổn định DUSD sẽ có hiệu lực trong khoảng nửa năm. Việc nạp tiền trước sẽ kết thúc vào cuối tháng 10, và TGE dự kiến sẽ diễn ra trong vài tháng tới. Hiện vẫn còn thời gian để nạp tiền và tích điểm bằng cách trở thành LP. (Nếu bạn sở hữu ví Aster, hãy nhớ truy cập Discord StandX trong vài ngày tới để nhận một nhân vật đặc biệt; bạn có thể nhận được một bất ngờ.) Lighter, một dự án được a16z hỗ trợ, sử dụng giao thức giao dịch hợp đồng vĩnh viễn zk-rollup và yêu cầu danh sách trắng. Tôi vẫn còn một vài mã mời; những ai cần có thể liên hệ với tôi. EdgeX, được Amber Group ươm tạo, được cho là được sàn giao dịch MEXC hỗ trợ. Vaults hiện cũng hỗ trợ nạp tiền, cho phép bạn tích điểm bằng cách nạp tiền và giao dịch.
Ethena's perp dex Nạp tiền trước Ethereal, đã bắt đầu từ đầu của năm nay, và đã được gửi tiền khá lâu rồi. Mong chờ làn sóng Ethena, hãy nhanh chân lên!
Một sàn giao dịch tập trung tuân thủ quy định được hỗ trợ bởi hệ sinh thái Solana, với một phần hợp đồng. Hoạt động giao dịch điểm đã diễn ra trong hai mùa. Bạn nên trải nghiệm các chức năng nạp rút mượt mà và tuân thủ quy định của sàn, cũng như giao dịch theo yêu cầu.
Các dự án sau, khi bạn có thời gian rảnh, hãy tìm hiểu cơ hội (thực sự có quá nhiều sàn giao dịch, và không có đủ người dùng)
BasedOne (hệ sinh thái Hyperliquid perp được hỗ trợ bởi Ethena)
Boros (dự án mới của Pendle, phái sinh lãi suất tài trợ) giao dịch)
…………Quá nhiều, và dự kiến sẽ có thêm vào năm sau. Tôi sẽ viết ở đây trước
Thứ ba, các Launchpad khác nhau: Vốn nhỏ để thử, rủi ro vốn thấp
Một điểm đặc biệt khác của vòng này là mỗi công ty đều có một Launchpad ứng dụng công khai. IPO cho token dự án ở cấp độ 1.5 không đòi hỏi nhiều thời gian hay vốn, và có thể mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần trong thời gian ngắn. Hơn nữa, việc mở mỗi Launchpad mang lại lợi ích cho chúng ta, công chúng nói chung. Đặc biệt đối với các dự án dẫn đầu các Launchpad của các thương hiệu lớn, đừng bỏ lỡ.
Các nền tảng khác nhau có các quy tắc phân bổ hạn ngạch khác nhau. Bạn cũng có thể tự cân nhắc về đòn bẩy của mình và những lợi thế khi tham gia.
Ví dụ, những người có điểm Yap cao sẽ phù hợp để tham gia vào các tài khoản Kaito boutique, khác với chiến lược hạn ngạch của buidlpad, yêu cầu nhiều KYC hơn để có thêm tài khoản.
Các danh sách sau đây được xếp hạng không theo thứ tự cụ thể.
Ba nền tảng đầu tiên hoạt động tương đối tốt trong vòng này. Cũng có một số nền tảng đã có động thái gần đây, vì vậy bạn cần theo dõi chúng.
Kraken (và sự hợp tác của Legion) Byreal (dự án của Bybit) Four Meme (Liên kết với Binance) Echo (startup của Cobie) Dựa trên (khoản đầu tư của Ethera vào một dự án HyperEVM)… Tôi chắc chắn sẽ còn nhiều hơn nữa. Trong các giai đoạn sau, chúng ta cần xem xét liệu định giá của các dự án trên có hợp lý để tránh thua lỗ ngược hay không. Tóm tắt Trên đây là tóm tắt một số suy nghĩ gần đây của tôi, và tôi hy vọng sẽ được trao đổi với nhiều bạn bè hơn. Xin vui lòng đề xuất thêm dự án hoặc chỉnh sửa quan điểm của tôi trong phần bình luận. Tôi sẽ tiếp tục thực hành quản lý stablecoin và chú ý đến các dự án và ứng dụng mới trong các lĩnh vực này. Tôi sẽ cố gắng cập nhật những quan sát của mình hàng tháng.
Joy
