Chủ tịch SEC trả lời 11 câu hỏi chính về tiền điện tử và thị trường vốn

Bài viết của Weilin, PANews

Chỉ còn sáu ngày nữa là đến lễ nhậm chức của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump. Vào ngày 14 tháng 1, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Gary Gensler đã trả lời các cuộc phỏng vấn liên tiếp với CNBC và Yahoo Finance, phong cách lãnh đạo và di sản chính sách của ông đã trở thành chủ đề nóng. Gensler trước đó đã thông báo rằng ông sẽ từ chức chủ tịch SEC vào ngày 20 tháng 1.

Dựa trên hai cuộc phỏng vấn này, PANews đã tổng hợp 11 câu hỏi quan trọng về tiền điện tử và thị trường vốn cũng như cách Gensler trả lời chúng.

1. Vào ngày 14 tháng 1, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã có hành động chống lại Robinhood và một số công ty cổ phần tư nhân. Chỉ còn chưa đầy một tuần nữa là nhiệm kỳ của bạn, liệu chúng tôi có thể mong đợi nhiều hành động hơn từ SEC không?

Chúng tôi được công chúng tin tưởng giao phó nhiệm vụ đảm bảo thị trường vốn hoạt động có lợi cho họ, bảo vệ các nhà đầu tư và đảm bảo mọi người tuân thủ luật pháp. Chúng tôi có một trách nhiệm quan trọng và chúng tôi sẽ đáp ứng nó, bất kể ai là người lãnh đạo. Sẽ có một cuộc chuyển giao lãnh đạo khác trong tuần này và tuần tới, nhưng chúng tôi sẽ tiếp tục đảm bảo rằng thị trường vốn hoạt động để các nhà đầu tư và những người tham gia thị trường tuân thủ luật pháp.

Đây là công việc của chúng tôi. Về cơ bản, làm thế nào bạn có thể xây dựng niềm tin trên thị trường vốn nếu bạn không tuân theo sự thật và luật pháp? Trên thực tế, những tác nhân trung thực trên thị trường sẽ được hưởng lợi vì có nhiều nhà đầu tư sẵn sàng tham gia thị trường hơn.

2. Bạn nghĩ chính quyền tiếp theo sẽ có ý nghĩa gì đối với SEC? Bạn có lo lắng rằng những việc bạn làm trong nhiệm kỳ của mình sẽ bị chính quyền tiếp theo đảo ngược?

Những gì chúng tôi đã đạt được trong thời gian quản lý này thật đáng chú ý. Tôi tham gia sau GameStop, ở thời kỳ đỉnh cao của một loạt công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) và chúng tôi đã thực hiện một số cải cách quan trọng nhất trên thị trường chứng khoán. Tôi sẽ nói rằng chúng tôi cùng với các ủy viên khác đã hoàn thành cuộc cải cách này một cách nhất trí và lưỡng đảng. Chúng tôi cũng đã thực hiện những cải cách đáng kể trên thị trường Kho bạc. Tôi không thể tưởng tượng được có ai lại muốn quay lại chu kỳ thanh toán dài hơn mà chúng tôi đã rút ngắn xuống còn một ngày.

Tôi cũng không thể tưởng tượng được có người lại muốn rút lại thông báo đầu tiên về quyền riêng tư của liên bang nêu rõ điều gì sẽ xảy ra nếu thông tin của bạn bị rò rỉ bởi cố vấn đầu tư hoặc nhà môi giới -Đã nhận được thông báo của đại lý. Tôi dám chắc rằng tôi không nghĩ có ai muốn rút lại những biện pháp này. Chúng không tạo điều kiện dễ dàng hơn cho những người trong nội bộ công ty giao dịch dựa trên thông tin quan trọng không công khai. Vì vậy, tôi rất hài lòng với công việc chúng tôi đã làm.

Tất nhiên, dân chủ có những hậu quả của nó và nhóm tiếp theo có thể chọn một hướng đi khác, nhưng tôi nghĩ đây là những cách tốt để giảm chi phí và thúc đẩy tính liêm chính của chính sách thị trường vốn.

3. Một số người tin rằng những người ủng hộ tiền điện tử đã giúp Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử mới nhất. Bạn phản ứng thế nào trước những ý kiến ​​này?

Xây dựng lòng tin trên thị trường vốn là điều quan trọng, mọi người cần tuân thủ các luật đã được Quốc hội thông qua và tổ chức vĩ đại này thực thi các luật đó. Hãy nghĩ mà xem, chúng ta có luật lệ trên đường cao tốc, chúng ta có đèn giao thông và chúng ta có nhân viên tuần tra. Nếu bạn lái xe hybrid, nó có cần phải tuân thủ luật giao thông trên đường cao tốc không? Hay ô tô điện không cần tuân thủ quy định trên đường cao tốc? Chúng tôi cũng thực thi luật một cách nhất quán trên thị trường tài chính và không gian tiền điện tử không tuân thủ.

Tôi cũng muốn nói rằng cử tri đủ thông minh để biết rằng họ đang bỏ phiếu dựa trên các vấn đề khác, chẳng hạn như lạm phát hoặc các vấn đề kinh tế khác. Tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy tiền điện tử là một yếu tố quan trọng trong tỷ lệ cử tri đi bầu.

4. Ông đã đạt được nhiều thành tựu trong nhiệm kỳ của mình. Ông đã nói về việc rút ngắn chu kỳ thanh toán, cải cách quỹ thị trường tiền tệ và thị trường Kho bạc, vân vân. Nhưng bạn đã thua 4 trong số 5 thử thách đối với các quy tắc của mình, nhiều hơn 3 tổng thống tiền nhiệm cộng lại. Có điều gì bạn ước mình có thể làm khác đi không?

Đây là thời điểm thú vị đối với bất kỳ ai làm việc trong chính phủ vì tòa án đang thay đổi rất nhiều. Vận động viên khúc côn cầu vĩ đại Wayne Gretsky đã từng nói điều gì đó, nhưng ý tưởng chung là bạn nên đánh bóng theo hướng mà quả bóng đang hướng tới chứ không phải hướng của quả bóng. Sân ở đây giống như quả bóng khúc côn cầu, hướng sân ở đâu? Họ đang diễn giải lại luật, cho dù đó là luật môi trường, luật truyền thông, luật y tế hay luật chứng khoán.

Chúng tôi đã hành động phù hợp với pháp luật và làm việc theo các luật đã được Quốc hội thông qua. Chúng tôi đã ban hành 46 quy tắc rất quan trọng đối với thị trường vốn và phần lớn trong số đó không chỉ được thông qua mà còn đang được thực hiện. Vì vậy, giờ đây mọi người có thể hưởng lợi từ các quy định, chẳng hạn như bằng cách biết liệu các giám đốc điều hành của công ty có được trả lương trên cơ sở báo cáo tài chính sai sót hay không và liệu thông tin đó có cần được phục hồi hay không. Như bạn đã nói, chúng tôi có những cải cách trong lĩnh vực thị trường tiền tệ, nhưng đồng thời, SEC hiện cũng có quyền truy cập vào thông tin tốt hơn về các quỹ tư nhân. Vì vậy, chúng tôi đã cùng nhau đạt được rất nhiều điều.

5. Bạn đã nhiều lần cảnh báo về những rủi ro của tiền điện tử. Trong năm qua, các tòa án đã phần nào buộc bạn phải phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay, mở ra cơ hội đầu tư tiền điện tử cho đại chúng. Bạn có mong muốn một kết quả khác không? Kết quả là các nhà đầu tư có phải đối mặt với rủi ro lớn hơn không?

Bản thân Bitcoin không phải là chứng khoán. Cả người tiền nhiệm của tôi và tôi đều không nói rằng Bitcoin là chứng khoán, chúng tôi cũng không nói rằng Ethereum là chứng khoán. Tôi nghĩ các nhà đầu tư vào Bitcoin và Ethereum, bao gồm cả những gì bạn gọi là công chúng, đã có cơ hội đầu tư từ lâu trước các sản phẩm ETF. Bitcoin ETF đã được phê duyệt trong nhiệm kỳ của tôi là một quỹ ETF giao ngay được ra mắt sau đó. Nhà đầu tư được bảo vệ tốt hơn trong các sản phẩm giao dịch giao ngay, phí thấp hơn, quy định chặt chẽ hơn, thị trường chứng khoán được giám sát và sản phẩm được đăng ký và phù hợp với yêu cầu của SEC. Người tiền nhiệm của tôi đã từ chối những sản phẩm này và chúng tôi đã làm theo sự dẫn dắt của J. J. Clayton. Bitcoin và Ethereum chiếm 70% hoặc thậm chí 80% thị trường tiền điện tử. Điều tôi thực sự tập trung vào là phần khác, hàng nghìn, hàng nghìn token đó và điều kiện để chúng tiếp tục tồn tại là các nhà đầu tư về cơ bản đang đầu tư hoặc đặt cược vào một dự án và chúng cần được tiết lộ hợp lý. . Luật quy định rằng bạn phải nhận được những thông tin tiết lộ như vậy, nhưng hiện tại những mã thông báo này không tuân thủ. Tôi không đánh giá bất kỳ dự án nào một cách định kiến.

6. Có vẻ như bạn đang có ý định tách Bitcoin ra khỏi phần còn lại của ngành. Bạn đang bắt đầu có một quan điểm mới về Bitcoin phải không? Bạn có nghĩ Bitcoin có giá trị nội tại và là nơi lưu trữ giá trị không? Hay bạn nghĩ, khi nhìn lại 10, 15, 20 năm nữa, đó sẽ là bong bóng hoa tulip của thế kỷ 18? Bạn đã từng giảng dạy ở MIT nên có vài ý kiến. Bạn đã đọc cuốn sách “Tiêu chuẩn Bitcoin” chưa?

Khó dự đoán. Tôi biết cách bạn nhìn nhận những đồng tiền khác này, tôi biết bạn có quan điểm tiêu cực. Nhưng đối với Bitcoin, chúng tôi tại SEC chưa bao giờ nói rằng đó là chứng khoán.

Đúng, (tôi đã đọc), tôi tin rằng Bitcoin là một tài sản có tính đầu cơ cao và dễ biến động. Nhưng có 7 tỷ người trên thế giới và ai cũng muốn trao đổi nó. Giống như chúng ta đã có vàng trong 10.000 năm, bây giờ chúng ta có Bitcoin và có thể có những thứ tương tự khác trong tương lai. Hàng nghìn dự án khác này cần phải chứng minh các trường hợp sử dụng của chúng và chứng minh rằng chúng có các nguyên tắc cơ bản thực tế, nếu không chúng sẽ không bền vững.

7. Bạn không thích những loại tiền tệ khác sao?

Tôi chưa bao giờ sở hữu bất kỳ đồng tiền nào trong số này và tôi đã làm như vậy được 7 hoặc 8 năm.

8. Bạn nghĩ gì về khái niệm thị trường dự đoán, cụ thể là quyết định của Kalshi thuê con trai của Trump làm cố vấn?

Tôi không có ý kiến ​​gì về việc người khác thuê ai. Nhưng bản thân thị trường vốn rất rộng lớn, thị trường vốn trị giá 120 nghìn tỷ đô la, cho dù đó là cổ phiếu, trái phiếu hay cuối cùng là thị trường dự đoán, tất cả đều là dự đoán dòng tiền trong tương lai hoặc dự đoán cơ hội trong tương lai cho doanh nghiệp. Vì vậy, theo một nghĩa nào đó, những thị trường này đều là thị trường dự đoán và đó là lý do tại sao tôi tự hào về một số thay đổi mà chúng tôi đã thực hiện. Chúng tôi đã thực hiện công bố thông tin tốt hơn để đảm bảo rằng chỉ những thông tin có ý nghĩa đối với nhà đầu tư mới được công bố để họ có thể tự đưa ra đánh giá về tương lai dựa trên thông tin này.

9. Các nhà phê bình cho rằng SEC dựa quá nhiều vào kiện tụng hơn là luật pháp.

Chúng tôi có luật. Quốc hội đã thông qua những luật này, nhưng tất nhiên chúng có thể được thay đổi. Nhưng một phần của không gian tiền điện tử là nơi công chúng đầu tư vào các dự án, nhiều dự án trong số đó được quy định bởi luật chứng khoán. Đây là lĩnh vực mà nhiều công ty không tuân thủ. Hầu hết những gì bạn thảo luận hàng ngày là về sự kết hợp giữa các nguyên tắc cơ bản về cổ phiếu, trái phiếu hoặc thị trường, định giá, nguyên tắc cơ bản và tâm lý. Và không gian tiền điện tử dường như phụ thuộc nhiều hơn vào cảm tính và ít dựa vào các nguyên tắc cơ bản hơn. Nhưng nếu có những nguyên tắc cơ bản, và ý tôi là nếu có, thì cần phải có sự công bố phù hợp theo luật chứng khoán. Đây là những quy tắc giao dịch cơ bản.

10. Bạn nghĩ rủi ro lớn nhất trong thị trường hiện tại là gì?

Chúng ta hiện đang ở giữa quá trình chuyển đổi tổng thống và nền dân chủ đã được duy trì. Một số chính sách sẽ trở nên rõ ràng theo thời gian, nhưng sự không chắc chắn về chính sách chắc chắn vẫn tồn tại. Trong bốn năm qua, tôi cũng đã đề cập rằng cũng có những lĩnh vực trên thị trường vốn có nhiều đòn bẩy, vay mượn nhiều và tỷ suất lợi nhuận thấp. Thông thường, những vấn đề này phát sinh trong cái gọi là thị trường repo, nơi các ngân hàng thương mại cung cấp đòn bẩy cho các quỹ phòng hộ vĩ mô. Cuối cùng, tôi nghĩ trí tuệ nhân tạo đã thay đổi năng suất và tác động tích cực đến nhiều lĩnh vực khác nhau, nhưng vẫn có một số rủi ro trong tương lai.

11. Nếu có thể làm lại, bạn sẽ đưa ra quyết định nào khác?

Tôi hy vọng chúng ta có thể hoàn thành những cải cách này đối với thị trường nợ quốc gia và thị trường chứng khoán càng sớm càng tốt, đồng thời các vấn đề liên quan đến tòa án có thể được giải quyết xử lý suôn sẻ hơn. Điều đáng chú ý là thái độ của các tòa án đang thay đổi đáng kể. Tôi thực sự hy vọng rằng chúng ta có thể dự đoán tốt hơn những thay đổi này để có thể làm những việc có khả năng ứng phó tốt hơn với những thách thức của tòa án.