Đồng tiền Meme định tính: SEC Hoa Kỳ xem xét đồng tiền Meme như thế nào

Nguồn: U.S. SEC; Biên soạn bởi: Golden Finance

Để minh họa rõ hơn việc áp dụng luật chứng khoán liên bang vào tài sản tiền điện tử, Bộ phận Tài chính doanh nghiệp của U.S. SEC đang đưa ra ý kiến ​​về "Meme Coin".

“Meme coin” là một loại tiền điện tử lấy cảm hứng từ các meme, nhân vật, sự kiện hoặc xu hướng hiện tại trên Internet, những người phát triển loại tiền này cố gắng thu hút cộng đồng trực tuyến nhiệt tình mua meme coin và tham gia vào các giao dịch của họ. Mặc dù mỗi MemeCoin có thể có chức năng riêng nhưng nhìn chung chúng đều có một số đặc điểm chung nhất định. Tiền meme thường được sử dụng cho mục đích giải trí, giao lưu xã hội và văn hóa, và giá trị của chúng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu thị trường và đầu cơ. Về mặt này, tiền Meme cũng tương tự như đồ sưu tầm. Tiền meme thường có công dụng hoặc chức năng hạn chế hoặc không có công dụng gì cả.

Do bản chất đầu cơ của MemeCoin, chúng có xu hướng trải qua những biến động giá thị trường đáng kể và thường đi kèm với những tuyên bố liên quan đến rủi ro và thiếu tiện ích ngoài mục đích giải trí hoặc các mục đích không mang tính chức năng khác.

Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC Hoa Kỳ tin rằng các giao dịch loại tiền xu Meme được mô tả trong tuyên bố này không liên quan đến việc phát hành và bán chứng khoán theo luật chứng khoán liên bang. Do đó, những người tham gia phát hành và bán đồng Meme không bắt buộc phải đăng ký giao dịch của mình với Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 (“Đạo luật Chứng khoán”) hoặc phải tuân thủ miễn trừ đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán. Do đó, người mua và người nắm giữ Meme Coin không được bảo vệ bởi luật chứng khoán liên bang.

Cả Mục 2(a)(1) của Đạo luật Chứng khoán và Mục 3(a)(10) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 đều định nghĩa thuật ngữ “chứng khoán” bằng cách liệt kê nhiều công cụ tài chính khác nhau, bao gồm “cổ phiếu”, “trái phiếu” và “trái phiếu”. Tiền Meme không phải là công cụ tài chính phổ biến nào được liệt kê cụ thể trong định nghĩa "chứng khoán" vì tiền Meme không tạo ra thu nhập và không chuyển giao quyền đối với thu nhập, lợi nhuận hoặc tài sản của công ty trong tương lai.

Nói cách khác, bản thân Meme Coin không phải là một loại chứng khoán.

Các quy định pháp lý nêu trên cũng quy định rằng “hợp đồng đầu tư” là một loại chứng khoán. Do bản thân Meme Coin không phải là chứng khoán, chúng tôi sẽ phân tích xem Meme Coin có thể được chào bán và bán như một phần của hợp đồng đầu tư hay không dựa trên bài kiểm tra “hợp đồng đầu tư” được nêu trong SEC v. WJ Howey Co. Bài kiểm tra Howey phân tích xem một thỏa thuận hoặc công cụ có phải là hợp đồng đầu tư hay không dựa trên “thực tế kinh tế” của nó.

Khi đánh giá thực tế kinh tế của một giao dịch, bài kiểm tra Howey xem xét liệu có khoản đầu tư nào vào doanh nghiệp hay không và liệu khoản đầu tư đó có dựa trên kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận thu được từ nỗ lực kinh doanh hoặc quản lý của những người khác hay không. Kể từ vụ Howey, các tòa án liên bang đã giải thích rằng yêu cầu về "nỗ lực của người khác" trong bài kiểm tra Howey được đáp ứng khi "nỗ lực của những người không phải là nhà đầu tư chắc chắn là quan trọng và là những nỗ lực quản lý chính ảnh hưởng đến thành công hay thất bại của doanh nghiệp".

Việc cung cấp và bán đồng tiền Meme không liên quan đến việc đầu tư vào một doanh nghiệp, cũng không nhằm mục đích mong đợi hưởng lợi từ những nỗ lực kinh doanh hoặc quản lý của người khác.

Đầu tiên, người mua Meme Coin không đầu tư vào một doanh nghiệp. Tức là, tiền của họ sẽ không được tập hợp lại và sử dụng bởi người khởi xướng hoặc bên thứ ba khác để phát triển đồng tiền hoặc các doanh nghiệp liên quan.

Thứ hai, bất kỳ kỳ vọng lợi nhuận nào của người mua Meme Coin đều không đến từ nỗ lực của người khác. Tức là, giá trị của Meme Coin đến từ giao dịch đầu cơ và tâm lý chung của thị trường, giống như đồ sưu tầm.

Ngoài ra, những người phát triển Meme Coin chưa thực hiện (hoặc biểu lộ ý định thực hiện) các nỗ lực quản lý và kinh doanh mà người mua có thể mong đợi một cách hợp lý để thu được lợi nhuận.

Bất chấp những điều nêu trên, tuyên bố này không áp dụng cho việc chào bán và bán Meme Coin không phù hợp với mô tả ở trên hoặc đối với các sản phẩm được dán nhãn "Meme Coin" nhằm mục đích trốn tránh việc áp dụng luật chứng khoán liên bang bằng cách ngụy trang thành các sản phẩm mà nếu không thì sẽ cấu thành chứng khoán.

Như đã lưu ý ở trên, Bộ sẽ đánh giá thực tế kinh tế của một giao dịch cụ thể.

Ngoài ra, mặc dù việc cung cấp và bán Meme Coin có thể không phải tuân theo luật chứng khoán liên bang, nhưng các hoạt động gian lận liên quan đến việc cung cấp và bán Meme Coin có thể phải chịu các hành động thực thi hoặc truy tố của các cơ quan liên bang hoặc tiểu bang khác theo luật liên bang và tiểu bang khác.

Để biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với Văn phòng cố vấn trưởng của Ban Tài chính doanh nghiệp thuộc SEC bằng cách gửi biểu mẫu yêu cầu trên web.