Cơn sốt ICO PUMP bùng nổ trên thị trường tương lai và quyền chọn

Tác giả: Steven Ehrlich Nguồn: unchainedcrypto Dịch: Shan Ouba, Golden Finance

Đợt phát hành tiền xu ban đầu (ICO) của $PUMP được coi là một trong những sự kiện được mong đợi nhất trên thị trường tiền điện tử trong những năm gần đây. Điều này cũng thu hút các nhà giao dịch từ mọi tầng lớp muốn tận dụng làn sóng tăng trưởng nóng, biến động và các đợt bán hàng cực kỳ thành công này để kiếm lời.

Cho đến nay, hầu hết các hoạt động giao dịch diễn ra trên thị trường hợp đồng tương lai, nhưng hiện nay các hợp đồng quyền chọn cũng đang trở nên sôi động, có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nếu cuối cùng chúng "đạt đến mức giá".

Các nhà giao dịch PUMP đang đặt cược rất lớn rằng token này sẽ vượt xa giá ICO

Công ty môi giới tiền điện tử hàng đầu FalconX cho biết khách hàng đang sử dụng hợp đồng quyền chọn để đặt cược quy mô lớn, kỳ vọng rằng giá token sẽ tiếp tục tăng.

Trước đợt ICO mang tính bước ngoặt vào thứ Bảy tuần trước, token PUMP chưa niêm yết của Pump.fun đã gây ra làn sóng đầu cơ nhanh chóng trên thị trường, với 500 triệu đô la token được bán ra chỉ trong 12 phút.

Nhưng hầu hết sự cường điệu ban đầu đều tập trung vào thị trường hợp đồng vĩnh viễn (perps). Đây là một sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt được cung cấp trên các nền tảng như Hyperliquid và Binance để đạt được mức giá giao ngay với đòn bẩy. Kể từ ngày 10 tháng 7, hợp đồng vĩnh viễn PUMP trên Hyperliquid đã tăng 33%, với tổng khối lượng hợp đồng là 628 triệu đô la trong cùng kỳ.

Giờ đây, mọi thứ đang thay đổi.

FalconX đã chia sẻ riêng với Unchained rằng công ty đang khớp các giao dịch quyền chọn tùy chỉnh cho khách hàng thông qua sàn OTC (giao dịch không cần kê đơn), với quy mô danh nghĩa lên tới hàng trăm triệu đô la.

Không giống như hợp đồng tương lai, vốn yêu cầu thanh toán khi đáo hạn (tiền mặt hoặc giao hàng thực tế), hợp đồng quyền chọn trao cho người mua và người bán "quyền" chứ không phải "nghĩa vụ" thực hiện hợp đồng. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể thiết kế các chiến lược giao dịch với lợi nhuận tiềm năng cực kỳ cao, miễn là xu hướng giá cuối cùng phù hợp với kỳ vọng.

Giám đốc bộ phận phái sinh của FalconX, Griffin Sears, cho biết khách hàng của công ty đang sử dụng các quyền chọn này để đặt cược mạnh vào xu hướng tăng của PUMP, phản ánh sự lạc quan hiếm hoi của ngành về đợt ICO lớn này trong nhiều năm qua. Ông nói: "Chúng tôi nhận thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà giao dịch đối với các quyền chọn mua đang lỗ đáng kể, cho thấy họ kỳ vọng giá sẽ vượt xa giá ICO."

Quyền chọn so với Hợp đồng Vĩnh viễn: So sánh Hai Công cụ

Do lượng đăng ký mua lớn của ICO này, nhiều nhà giao dịch buộc phải chuyển sang thị trường phái sinh để tiếp cận.

Hợp đồng vĩnh viễn cung cấp cho nhà giao dịch mức độ tiếp cận giá tuyến tính—nói một cách đơn giản, đặt cược vào việc giá tăng hoặc giảm. Lãi (hoặc lỗ) có thể được khuếch đại bằng đòn bẩy, nhưng các hợp đồng như vậy bị giới hạn trong một số chiến lược giao dịch phức tạp.

Ngược lại, quyền chọn hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch trong thời kỳ biến động. Thứ nhất, rủi ro chỉ giới hạn ở số tiền gốc ban đầu được đầu tư, và có thể thiết lập một vị thế danh nghĩa lớn hơn thông qua đòn bẩy, mà không có nguy cơ bị thanh lý bắt buộc. Kết quả tệ nhất là hợp đồng hết hạn "hết tiền" và nhà giao dịch chỉ mất khoản đầu tư ban đầu.

Trong trường hợp của FalconX, nhu cầu giao dịch tập trung vào các quyền chọn mua, được coi là cược tăng giá vì chúng cho phép người mua quyền mua tài sản ở một mức giá cụ thể. Theo FalconX, phạm vi giá thực hiện cho các quyền chọn mua ngắn hạn là khoảng 25% đến hơn 150% giá ICO. Tuy nhiên, công ty không tiết lộ tỷ lệ đòn bẩy hoặc ngày hết hạn cụ thể. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang sử dụng các quyền chọn này để xây dựng các chiến lược với rủi ro tăng giá "bất đối xứng".

Liệu vài ngày tới có bận rộn không?

Ít nhất là cho đến khi token PUMP được chính thức lưu hành sau thời gian khóa 48-72 giờ, hoạt động giao dịch xung quanh token này dự kiến sẽ vẫn rất sôi động. Mặc dù dữ liệu doanh thu gần đây của PUMP đã giảm, nhưng nó vẫn được coi là một khoản cược beta cao vào SOL.

"Nhu cầu về PUMP vượt xa khả năng phân bổ mà khách hàng có thể nhận được", Sears cho biết. "Đối với một số tổ chức, các sản phẩm phái sinh gần như là cách duy nhất để họ tiếp cận toàn bộ thị trường trước khi token được phân phối chính thức."