Polymarket và thế hệ mới của "kinh tế cá cược"

Theo Business Insider, nền tảng thị trường dự đoán trực tuyến Polymarket đang huy động một vòng gọi vốn mới, với một số nhà đầu tư định giá lên tới 10 tỷ đô la. Con số này thể hiện mức tăng trưởng đáng kinh ngạc gần gấp mười lần so với mức định giá 1 tỷ đô la chỉ ba tháng trước. Công ty khởi nghiệp tiền điện tử này, được thành lập vào năm 2020, không chỉ thu hút được sự ủng hộ của cả ba nguồn vốn từ Thung lũng Silicon, quyền lực chính trị và các quỹ tiền điện tử mà còn đạt được mức tăng trưởng đáng kinh ngạc về khối lượng giao dịch: vào đêm trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tháng của Polymarket đã đạt mức cao kỷ lục là 2,5 tỷ đô la Mỹ vào tháng 10 năm 2024. Mặc dù đã giảm so với mức đỉnh điểm, nền tảng này vẫn duy trì khối lượng giao dịch hàng tháng khoảng 1 tỷ đô la Mỹ, vượt quá tổng khối lượng giao dịch của cả năm 2023. Polymarket được thành lập vào năm 2020 bởi Shayne Coplan. Coplan học khoa học máy tính tại Đại học New York (NYU) nhưng đã bỏ học trước khi tốt nghiệp để tập trung vào các công nghệ và khái niệm liên quan đến tiền điện tử và thị trường dự đoán. Nguồn vốn tài trợ của Polymarket rất ấn tượng: Silicon Valley Capital: Ba tháng trước, Quỹ Founders Fund của Peter Thiel đã dẫn đầu vòng gọi vốn trước đó của Polymarket, định giá công ty ở mức khoảng 1 tỷ đô la. Vòng gọi vốn này cung cấp cho nền tảng Polymarket sự hỗ trợ mạnh mẽ trong giai đoạn đầu và nền tảng vốn vững chắc. Thiel, nổi tiếng với các khoản đầu tư vào Facebook, SpaceX và Palantir, là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường dự đoán đã bước vào thị trường đầu tư mạo hiểm chính thống. Mối quan hệ chính trị: Công ty 1789 Capital của Donald Trump Jr. (con trai của Donald Trump) đã đầu tư hàng chục triệu đô la trong vòng gọi vốn gần đây nhất, với số tiền chính xác không được tiết lộ. Bản thân Donald Trump Jr. cũng đã tham gia ban cố vấn. 1789 Capital là một công ty đầu tư mạo hiểm tương đối mới, được thành lập vào năm 2022 bởi Omeed Malik, Chris Buskirk, Rebekah Mercer và những người khác. Quỹ này nhấn mạnh "chủ nghĩa tư bản yêu nước" và các khoản đầu tư được dẫn dắt bởi các giá trị của Mỹ. Ngoài Polymarket, danh mục đầu tư của quỹ còn bao gồm các công ty trong lĩnh vực công nghệ quốc phòng, AI, công nghệ sinh học, truyền thông và các lĩnh vực khác. Crypto Capital: Trong vòng gọi vốn đầu tiên, Polymarket đã nhận được sự hỗ trợ từ một số quỹ Web3 (Polychain Capital, ParaFi Capital và Coinbase Ventures), đánh giá cao sự phù hợp tự nhiên giữa thị trường dự đoán, thanh toán tiền điện tử và hợp đồng thông minh. Sự kết hợp giữa Thung lũng Silicon, chính trị và tiền điện tử đã tạo nên một hào nước độc đáo cho Polymarket: nó có thể vượt qua những thách thức về mặt pháp lý đồng thời tận dụng dư luận để thu hút lượng truy cập. Trước đó, vào năm 2021, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã cấm Polymarket cung cấp hợp đồng dự đoán tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vào năm 2024, lập trường quản lý của Hoa Kỳ đã thay đổi, cho phép Polymarket hoạt động hợp pháp tại quốc gia này. "Đèn xanh" này không chỉ củng cố tính hợp pháp của nó mà còn trở thành một yếu tố quan trọng trong khoản đầu tư táo bạo của các nhà đầu tư. Cạnh tranh và Lượng truy cập: Vượt qua các Gã khổng lồ Cờ bạc Sự trỗi dậy của Polymarket không phải là một hiện tượng đơn lẻ. Thị trường dự đoán nói chung đang trải qua quá trình định giá lại vốn. Đối thủ cạnh tranh chính của nó, Kalshi, đã tăng gấp đôi định giá từ 2 tỷ đô la lên 5 tỷ đô la trong năm nay, thể hiện một khoản đầu tư tập thể vào lĩnh vực này. So với các nền tảng cá cược truyền thống, tốc độ tăng trưởng của Polymarket thậm chí còn bùng nổ hơn. Trong khi những ông lớn cá cược thể thao như FanDuel và DraftKings dựa vào các sự kiện mang tính chu kỳ như NFL và NBA để thu hút lượng truy cập, các hợp đồng của Polymarket bao gồm nhiều chủ đề hơn: từ bầu cử Hoa Kỳ và các phán quyết của Tòa án Tối cao đến quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, xung đột địa chính trị, và thậm chí cả tin đồn. Sự đa dạng này đảm bảo sự phổ biến liên tục quanh năm. Quan trọng hơn, thị trường dự đoán gắn chặt với chu kỳ tin tức. Ví dụ, trong cuộc tranh luận tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, các thị trường liên quan của Polymarket đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 100 triệu đô la. Hơn nữa, trong các sự kiện xung quanh xung đột Ukraine hoặc các cuộc họp sắp tới về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các hợp đồng liên quan nhanh chóng trở thành tâm điểm của dòng vốn. Bản chất "sự kiện như thị trường" này là một lợi thế mà các nền tảng cá cược truyền thống khó có thể bắt kịp. Do đó, Polymarket không chỉ bắt kịp hoặc thậm chí vượt qua các ông lớn cá cược lâu đời về quy mô mà còn thể hiện khả năng cạnh tranh độc đáo về phạm vi tiếp cận, mức độ tương tác của người dùng và ảnh hưởng xã hội. Nó đang chuyển mình từ một thử nghiệm tiền điện tử ngách thành một "nền tảng giải trí và đầu cơ dựa trên thông tin" chính thống. Tại sao thị trường dự đoán lại phổ biến đến vậy? Hiệu quả thông tin: Giá cả là sự đồng thuận Thị trường dự đoán biến những ý kiến ​​phân tán thành tín hiệu giá tức thời thông qua cá cược. So với độ trễ và độ lệch của các cuộc thăm dò, giá thị trường dự đoán giống như "trí tuệ đám đông" theo thời gian thực. Cho dù đó là cuộc bầu cử tổng thống hay một cuộc xung đột quốc tế, chúng đều có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành hợp đồng thị trường. Sự kiện càng phổ biến, khối lượng giao dịch càng cao, tạo thành một chu kỳ tự củng cố. Động lực kép của đầu cơ và giải trí Người dùng có thể vừa bày tỏ ý kiến ​​vừa kiếm lợi nhuận. Các sự kiện lớn vốn dĩ tạo ra tiếng vang, khiến thị trường dự đoán vừa mang tính đầu cơ vừa mang tính giải trí. Trong báo cáo "Thị trường Dự đoán Đang Có Một Khoảnh Khắc", Coinbase đã xác định thị trường dự đoán là trường hợp sử dụng chính tiếp theo cho tiền điện tử, với lý do chúng phụ thuộc vào stablecoin và thanh toán trên chuỗi, chi phí ma sát thấp và khả năng mở rộng mạnh mẽ. Trong báo cáo "Thị trường Dự đoán và Hơn thế nữa", a16z Crypto lưu ý rằng thị trường dự đoán có tiềm năng to lớn không chỉ trong chính trị và tài chính mà còn trong AI, khoa học phi tập trung (DeSci) và các cơ chế quản trị. Báo cáo "Tình hình Tiền điện tử" của a16z đã trực tiếp chỉ ra thị trường dự đoán là một trong những lĩnh vực có triển vọng tăng trưởng trong tương lai. Với việc các tổ chức hàng đầu trong ngành đặt cược vào hướng đi này, dòng vốn tự nhiên đổ xô vào đây. Tương lai của "Trao đổi Thông tin"? Rủi ro và Tranh cãi Mặc dù định giá và khối lượng giao dịch ngày càng tăng, thị trường dự đoán vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Vấn đề được nhắc đến nhiều nhất là thao túng: mặc dù giá thị trường về mặt lý thuyết đại diện cho trí tuệ tập thể, nhưng trên thực tế, các công ty lớn có thể dễ dàng tạo ra các tín hiệu xác suất sai lệch thông qua việc đặt cược tập trung trong một khoảng thời gian ngắn, do đó làm sai lệch kỳ vọng của công chúng. Một thách thức lâu dài khác là cơ chế trọng tài và phân xử. Các hợp đồng thị trường dự đoán thường yêu cầu định nghĩa rõ ràng về các sự kiện trong tương lai, nhưng nhiều sự kiện trong thế giới thực vốn dĩ mơ hồ, khiến quá trình xác định cuối cùng dễ gây tranh cãi. Nếu trọng tài thiếu minh bạch hoặc uy tín, niềm tin của người dùng sẽ bị xói mòn và cơ chế thị trường sẽ thất bại. Hơn nữa, các mối quan ngại về chính sách và đạo đức vẫn tiếp tục tồn tại ở Washington và giới học thuật. Các nhà phê bình cho rằng thị trường dự đoán có thể khuếch đại tâm lý phân cực về các chủ đề nhạy cảm như bầu cử và địa chính trị, và thậm chí còn tạo ra một nền tảng cho thông tin sai lệch. Những người ủng hộ nhấn mạnh giá trị minh bạch của họ như một "nhiệt kế đo lường kỳ vọng xã hội". Tranh cãi này đồng nghĩa với việc sự phát triển trong tương lai của Polymarket sẽ đầy thách thức. Từ khối lượng giao dịch hàng tháng ban đầu dưới 100 triệu đô la lên đến đỉnh điểm 2,5 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2024, Polymarket đã nhanh chóng vượt qua sự hoài nghi và trở thành xu hướng chính thống. Mặc dù sâu sắc và kịp thời hơn các cuộc thăm dò truyền thống, nhưng nó cũng mang trong mình những tranh cãi riêng. Dù ủng hộ hay phản đối, thị trường không thể tiếp tục phớt lờ sự hiện diện của nó. Kỳ vọng của công chúng trong tương lai đang âm thầm hình thành nên những đường cong giá biến động theo sự kiện, không còn chỉ dựa vào diễn giải của chuyên gia.