Pantera Partners: Sự trỗi dậy của tiền điện tử ở Châu Á

Tác giả: Paul Veradittakit, Đối tác tại Pantera Capital; Biên dịch: 0xjs@黄金财经

Trong tuần qua, tôi đã có mặt tại Hồng Kông và Singapore để gặp gỡ các nhà đầu tư tổ chức, người sáng lập và tham gia các sự kiện như Phái đoàn thương mại Hồng Kông do Trademissions.org tổ chức, Hội nghị đồng thuận Hồng Kông và hội thảo về AI Web3 với Amber Group.

Pantera đang tích cực đầu tư vào các công ty APAC và đang tìm kiếm sự quan tâm đến Fund V, một quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tư vào vốn chủ sở hữu mạo hiểm, token phát hành riêng lẻ, cơ hội đặc biệt và token thanh khoản, dự kiến ​​ra mắt vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Tuần này có rất nhiều điều để suy ngẫm.

Điểm nhấn là việc tham gia chuyến thăm Hồng Kông của Trademissions, tham dự “Tiệc chiêu đãi giao lưu LP-GP do Lãnh sự quán Hoa Kỳ tài trợ”, có sự tham dự của các LP và GP hàng đầu của các công ty gia đình và tổ chức. Lãnh sự quán Hoa Kỳ đã tổ chức một sự kiện tuyệt vời quy tụ nhiều người quan tâm đến việc đầu tư vào các công ty và quỹ của Hoa Kỳ.

So với những năm trước, tôi đã thấy sự thay đổi đáng kể trong mối quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với tiền điện tử. Kiến thức về ngành của họ sâu rộng hơn nhiều và sở thích của họ vượt xa phạm vi đầu tư Bitcoin.

Chủ đề quan tâm

Stablecoin và DePin:

Stablecoin là cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la và sức hấp dẫn của chúng ở châu Á cũng rất lớn. Stablecoin là một đề xuất khả thi đối với nhiều người vì việc phát hành stablecoin cho phép đơn vị phát hành kiếm được lợi nhuận. Có ít sự quan tâm đến cổ phiếu và vốn chủ sở hữu được mã hóa, nhưng lại có nhiều sự quan tâm đến phần có thể đầu tư. Pantera đã đầu tư vào các dự án stablecoin như Ondo và Eco.

Đặc biệt là hiện nay khi các tổ chức như Bank of America đang chuẩn bị ra mắt đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la của riêng họ sau khi Quốc hội Hoa Kỳ hợp pháp hóa đồng tiền ổn định. Stablecoin hiện xử lý hơn 33 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi năm, nhiều hơn cả Visa và Mastercard cộng lại.

Các LP đặc biệt tò mò về cách Pantera có thể tái tạo được sự tăng trưởng mà chúng tôi đã đạt được trên thị trường Hoa Kỳ tại Châu Á. Với mạng lưới rộng lớn, chuyên môn và nguồn lực hỗ trợ và đầu tư vào các công ty stablecoin, chúng tôi có thể giúp những công ty ra mắt sản phẩm tại thị trường Châu Á thành công.

Thị trường DePin (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phân tán) vẫn còn trong giai đoạn sơ khai và đang dần phát triển với sự gia nhập của mỗi công ty mới. Ở góc độ riêng tư, đã có nhiều cuộc thảo luận về tiềm năng của nó.

Tôi xem xét các xu hướng, trường hợp sử dụng và câu chuyện thành công, bao gồm các công ty danh mục đầu tư của chúng tôi là Geodnet và Hivemapper, để minh họa các cơ hội.

AI:

AI đã trở thành tiêu điểm chú ý, đặc biệt là sau DeepSeek. DeepSeek đã mở ra cánh cửa cho nhiều người, chứng minh rằng các mô hình hiệu suất cao có thể được tạo ra với mức đầu tư tư nhân khiêm tốn (thay vì dựa vào thị trường công cộng và đầu tư tư nhân lớn).

Pantera đã đầu tư rất nhiều vào lĩnh vực này, tài trợ cho các dự án đầy đủ chức năng như Sahara, AI mở như Sentient và các thị trường như Akash. Trong cuộc trò chuyện với Amber, chúng tôi đã trao đổi rất nhiều về quyền riêng tư, các tính năng bổ sung mà người tiêu dùng mong muốn ở AI và các tác nhân AI. Có lẽ trong tương lai, mỗi người chúng ta sẽ có bộ proxy riêng để giao dịch trực tuyến với tốc độ internet. Trong tương lai đó, việc khối lượng giao dịch toàn cầu tăng gấp 5 lần không phải là điều vô lý.

Mọi người thường quan tâm đến vị thế và sự hiện diện của Pantera trong lĩnh vực AI và dựa trên lịch sử đầu tư của chúng tôi cùng niềm tin liên tục rằng Web3 AI chính là tương lai, chúng tôi có vị thế tốt để đầu tư vào các công ty sẽ được áp dụng rộng rãi trên toàn cầu.

AI thúc đẩy mạnh mẽ hơn quá trình cá nhân hóa, một khả năng tạo ra giá trị gia tăng vẫn chưa được khám phá sâu rộng. Các tác nhân AI cho phép người dùng thực hiện các hoạt động phức tạp (như thanh toán xuyên biên giới) bằng các lệnh đơn giản, giúp người dùng Châu Á vượt qua cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và tham gia hệ sinh thái Web3.

Luật pháp:

Luật pháp tại Hoa Kỳ cuối cùng cũng bắt đầu trở nên rõ ràng hơn. Trong bản tin blockchain gần đây của Pantera, chúng tôi đã nêu bật cách quy định đã chuyển từ hướng đi ngược sang hướng đi thuận. Với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã hủy bỏ mọi vụ kiện chống lại các công ty tiền điện tử lớn của Hoa Kỳ, chúng tôi rất lạc quan về quy định sắp tới về tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Sự chắc chắn về mặt quy định và quản trị hỗ trợ cho tiền điện tử là nền tảng cho luận điểm đầu tư của chúng tôi trong năm nay.

Việc mở rộng quy định chắc chắn sẽ cho phép các công ty tiền điện tử của Hoa Kỳ mở rộng sang Châu Á, với Hồng Kông là cửa ngõ. Động lực này đã được mọi người thấy rõ tại hội nghị Consensus tuần trước ở Hồng Kông. Kể từ năm 2022, Hồng Kông ngày càng ủng hộ tiền điện tử bằng cách ra mắt quỹ giao dịch trao đổi giao ngay đầu tiên tại Châu Á và cấp chín giấy phép nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP). Các cơ quan quản lý cũng đang tích cực lắng nghe và sẵn sàng hỗ trợ ngành thông qua các luật lệ trong tương lai.

Kết luận:

Lần này, các nhà đầu tư, nhà điều hành và người dùng châu Á có niềm tin cao hơn vào tiền điện tử so với bất kỳ thời điểm nào trong thập kỷ qua. Họ muốn đầu tư và xây dựng nhiều ứng dụng hơn để giải quyết vấn đề công nghệ phân mảnh mà nhiều người dựa vào để kiếm thu nhập, giải trí, du lịch và thanh toán. Stablecoin, AI và luật pháp là những lý do cơ bản khiến mọi người đều muốn vào Hoa Kỳ và tôi rất vui khi Pantera, với tư cách là người quản lý lâu năm của ngành, có thể dẫn đầu làn sóng mới này.