Crypto-as-a-Service (CaaS) là một mô hình kinh doanh và giải pháp cơ sở hạ tầng dựa trên đám mây cho phép các doanh nghiệp, công ty công nghệ tài chính và nhà phát triển tích hợp chức năng tiền điện tử và blockchain vào hoạt động của họ mà không cần phải xây dựng hoặc duy trì công nghệ cơ bản từ đầu. CaaS cung cấp các dịch vụ sẵn sàng sử dụng, có khả năng mở rộng, thường được cung cấp thông qua API hoặc nền tảng nhãn trắng, chẳng hạn như ví tiền điện tử, công cụ giao dịch, cổng thanh toán, lưu trữ tài sản, lưu ký và các công cụ tuân thủ. Điều này cho phép các doanh nghiệp nhanh chóng cung cấp chức năng tài sản kỹ thuật số dưới thương hiệu của riêng họ, giảm chi phí phát triển, thời gian và chuyên môn kỹ thuật cần thiết. Giống như các dịch vụ "as-a-service" khác, mô hình này cho phép các doanh nghiệp thuộc mọi quy mô, từ các công ty khởi nghiệp đến các công ty đã thành lập, tham gia một cách hiệu quả về chi phí. Vào tháng 9 năm 2025, Coinbase Institutional đã liệt kê CaaS là một trong những lĩnh vực tăng trưởng lớn nhất của mình.
Pantera Capital đã thúc đẩy sự phát triển của CaaS thông qua các khoản đầu tư kể từ năm 2013.
Chúng tôi đầu tư chiến lược vào cơ sở hạ tầng, công cụ và công nghệ để đảm bảo CaaS có thể hoạt động ở quy mô lớn. Bằng cách đẩy nhanh quá trình phát triển quản lý quỹ, lưu ký và ví điện tử, chúng tôi đã cải thiện đáng kể chất lượng dịch vụ của CaaS. Các doanh nghiệp sử dụng Crypto as a Service (CaaS) để tích hợp minh bạch chức năng tiền điện tử vào hệ thống của mình có thể đạt được nhiều lợi thế về chiến lược và vận hành, nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn. Những lợi thế này bao gồm:
Tích hợp một cửa và nhúng liền mạch: Nền tảng CaaS loại bỏ nhu cầu về các chu kỳ phát triển tùy chỉnh, cho phép các nhóm kích hoạt các tính năng trong vài ngày thay vì vài tháng.
Các mô hình kiếm tiền linh hoạt: Các doanh nghiệp có thể chọn mô hình định giá theo đăng ký để có thể dự đoán chi phí hoặc mô hình thanh toán theo mức sử dụng để cân đối chi phí với doanh thu. Cả hai cách tiếp cận đều tránh được các khoản đầu tư vốn ban đầu lớn.
Gia công ngoài Độ phức tạp của Blockchain: Các doanh nghiệp có thể chuyển giao quản lý kỹ thuật trong khi vẫn được hưởng lợi từ một hệ thống phụ trợ mạnh mẽ cấp doanh nghiệp, đảm bảo thời gian hoạt động gần như hoàn hảo, giám sát theo thời gian thực và tự động chuyển đổi dự phòng. API và SDK thân thiện với nhà phát triển: Các nhà phát triển có thể nhúng các chức năng tạo ví và quản lý khóa, xử lý trơn tru các khoản thanh toán trên chuỗi, kích hoạt tương tác hợp đồng thông minh và tạo môi trường hoàn toàn trong hộp cát. Thương hiệu nhãn trắng và giao diện trực quan: Các giải pháp CaaS có thể dễ dàng tùy chỉnh, cho phép các nhóm không chuyên về kỹ thuật định cấu hình cơ sở hạ tầng miễn phí, tài sản được hỗ trợ và quy trình tích hợp người dùng. Các tính năng giá trị gia tăng khác: Các nhà cung cấp hàng đầu kết hợp các dịch vụ phụ trợ như phát hiện gian lận dựa trên phân tích trên chuỗi; nộp thuế tự động; quản lý quỹ đa chữ ký; và bắc cầu chuỗi chéo để tương tác tài sản. Các tính năng này biến tiền điện tử từ một sản phẩm công nghệ mới lạ thành một dòng sản phẩm tạo ra doanh thu trong khi vẫn duy trì trọng tâm vào các năng lực kinh doanh cốt lõi.
Ba trường hợp sử dụng cốt lõi
Chúng tôi tin rằng thế giới đang phát triển nhanh chóng theo hướng một môi trường tiền điện tử thuần túy, với các cá nhân và doanh nghiệp tương tác thường xuyên hơn với tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển dịch này được thúc đẩy bởi sự chấp nhận ngày càng tăng của người dùng đối với ví blockchain, ứng dụng phi tập trung và giao dịch trên chuỗi, nhờ giao diện người dùng liên tục được cải thiện, nguồn tài nguyên giáo dục phong phú và giá trị ứng dụng thực tế.
Tuy nhiên, để tiền điện tử thực sự hòa nhập vào xu hướng chính thống và đạt được sự chấp nhận rộng rãi, cần phải xây dựng một cầu nối vững chắc và liền mạch để thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Các tổ chức vừa theo đuổi những lợi thế của tiền điện tử (tốc độ, khả năng lập trình và khả năng tiếp cận toàn cầu) vừa dựa vào các trung gian đáng tin cậy để quản lý những phức tạp tiềm ẩn của họ: công cụ, bảo mật, công nghệ và cung cấp thanh khoản.
Cuối cùng, sự hội tụ của hệ sinh thái này có tiềm năng dần dần đưa hàng tỷ người dùng lên blockchain.
Trường hợp sử dụng 1: Ngân hàng Các ngân hàng ngày càng hợp tác với các đơn vị lưu ký tiền điện tử được quản lý như Coinbase Custody, Anchorage Digital và BitGo để cung cấp dịch vụ lưu ký cấp tổ chức, lưu trữ được bảo hiểm và dịch vụ giao dịch giao ngay liền mạch cho các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum. Các dịch vụ nền tảng này (lưu ký, thực hiện và cho vay cơ bản) đại diện cho phần dễ đạt được nhất của việc tích hợp tiền điện tử, cho phép các ngân hàng dễ dàng thu hút khách hàng mà không buộc họ phải rời khỏi hệ thống ngân hàng truyền thống. Ngoài những nền tảng cơ bản này, các ngân hàng có thể tận dụng các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) để tạo ra lợi suất cạnh tranh từ tài sản nhàn rỗi của chính phủ hoặc tiền gửi của khách hàng. Ví dụ, họ có thể triển khai stablecoin vào các thị trường cho vay không cần cấp phép (như Morpho, Aave hoặc Compound) hoặc nhóm thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) như Uniswap để có lợi nhuận minh bạch, theo thời gian thực, thường vượt trội hơn các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống. Mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) nắm giữ các cơ hội chuyển đổi. Các ngân hàng có thể khởi tạo và phân phối các phiên bản trên chuỗi của chứng khoán truyền thống (ví dụ: trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa, trái phiếu doanh nghiệp, tín dụng tư nhân hoặc thậm chí là quỹ bất động sản được phát hành thông qua quỹ BUIDL của BlackRock), mang lại giá trị ngoài chuỗi cho các blockchain công khai như Ethereum, Polygon hoặc Base. Các RWA này sau đó có thể được giao dịch ngang hàng thông qua các giao thức DeFi như Morpho (để cho vay tối ưu hóa), Pendle (để chia sẻ lợi nhuận) hoặc Centrifuge (cho các nhóm tín dụng tư nhân), đồng thời đảm bảo tuân thủ KYC/AML thông qua các ví được liệt kê trắng hoặc kho tiền của tổ chức. RWA cũng có thể đóng vai trò là tài sản thế chấp chất lượng cao trên thị trường cho vay DeFi. Điều quan trọng là các ngân hàng có thể cung cấp quyền truy cập stablecoin liền mạch mà không làm mất khách hàng. Thông qua ví nhúng hoặc tài khoản phụ lưu ký, khách hàng có thể nắm giữ USDC, USDT hoặc đô la kỹ thuật số được FDIC bảo hiểm (cho thanh toán, chuyển tiền hoặc canh tác lợi nhuận) trực tiếp trong ứng dụng của ngân hàng mà không cần rời khỏi hệ sinh thái của ngân hàng. Mô hình "khu vườn khép kín" này giống như một ngân hàng mới nhưng được quản lý bởi ủy thác. Trong tương lai, các ngân hàng lớn có thể hình thành liên minh để phát hành stablecoin mang thương hiệu được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1 bởi dự trữ tập trung. Các stablecoin này có thể được thanh toán ngay lập tức trên các blockchain công khai, đồng thời tuân thủ các yêu cầu pháp lý, do đó kết nối tài chính truyền thống với tiền tệ lập trình được. Nếu một ngân hàng coi blockchain là cơ sở hạ tầng chứ không phải là một công cụ phụ trợ, thì ngân hàng đó có khả năng nắm bắt được giá trị nghìn tỷ đô la tiếp theo. Trường hợp sử dụng thứ hai: Các công ty Fintech và Neobank Các công ty Fintech và các ngân hàng mới đang nhanh chóng tích hợp tiền điện tử vào các dịch vụ cốt lõi của họ thông qua quan hệ đối tác chiến lược với các nền tảng đã được thiết lập như Robinhood, Revolut và Webull. Những sự hợp tác này cho phép sử dụng liền mạch và lưu ký an toàn các tài sản kỹ thuật số, đồng thời cung cấp giao dịch tức thì các phiên bản token hóa của cổ phiếu truyền thống, thu hẹp khoảng cách hiệu quả giữa tài chính truyền thống và thị trường dựa trên blockchain. Ngoài quan hệ đối tác, các công ty công nghệ tài chính cũng có thể tận dụng các nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp như Alchemy để xây dựng và triển khai cơ sở hạ tầng blockchain của riêng họ. Alchemy là nhà cung cấp nền tảng phát triển blockchain hàng đầu, cung cấp cơ sở hạ tầng nút có khả năng mở rộng, API nâng cao và các công cụ dành cho nhà phát triển giúp đơn giản hóa việc tạo mạng lưới Lớp 1 hoặc Lớp 2 tùy chỉnh. Điều này cho phép các công ty công nghệ tài chính tùy chỉnh blockchain cho các trường hợp sử dụng cụ thể, chẳng hạn như thanh toán thông lượng cao, xác thực phi tập trung (RWA), đồng thời đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định đang thay đổi và tối ưu hóa độ trễ thấp cũng như hiệu quả về chi phí. Các công ty công nghệ tài chính có thể tiếp tục tham gia sâu hơn vào lĩnh vực tiền điện tử bằng cách phát hành stablecoin của riêng mình và tận dụng các giao thức phi tập trung do các nền tảng như M^0 cung cấp để đúc các stablecoin sinh lời, có thể thay thế được, được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp chất lượng cao như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Bằng cách áp dụng mô hình này, các công ty công nghệ tài chính có thể đúc token của riêng mình theo yêu cầu, duy trì toàn quyền kiểm soát các cơ chế kinh tế cơ bản (bao gồm cơ chế tích lũy và hoàn trả lãi suất), đảm bảo tuân thủ quy định thông qua dự trữ minh bạch trên chuỗi và tham gia vào đồng quản trị thông qua các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). Hơn nữa, họ có thể hưởng lợi từ các nhóm thanh khoản được tăng cường trên các sàn giao dịch lớn và các giao thức DeFi, giảm sự phân mảnh và tăng cường sự chấp nhận của người dùng. Cách tiếp cận này không chỉ tạo ra các nguồn doanh thu mới mà còn định vị các công ty công nghệ tài chính là những người đổi mới trong lĩnh vực tiền lập trình và thúc đẩy lòng trung thành của khách hàng trong nền kinh tế kỹ thuật số cạnh tranh. Trường hợp sử dụng 3: Bộ xử lý thanh toán Các công ty thanh toán đang xây dựng "bánh sandwich" stablecoin: một hệ thống thanh toán xuyên biên giới nhiều tầng nhận tiền pháp định ở một đầu và xuất thanh khoản tức thì, chi phí thấp ở một khu vực pháp lý khác đồng thời giảm thiểu chênh lệch tỷ giá hối đoái, phí trung gian và độ trễ thanh toán. Các thành phần của "bánh sandwich" bao gồm: Lớp trên cùng (tiền gửi): Khách hàng Hoa Kỳ gửi đô la Mỹ cho các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán như Stripe, Circle, Ripple hoặc các ngân hàng mới như Mercury. Lớp giữa (đúc tiền): Đô la Mỹ được chuyển đổi ngay lập tức theo tỷ lệ 1: 1 thành các stablecoin được quản lý—thường là USDC (Circle), USDP (Paxos) hoặc đô la kỹ thuật số do ngân hàng phát hành. Lát bánh mì dưới (Chi trả): Stablecoin được bắc cầu hoặc trao đổi lấy stablecoin bằng tiền tệ địa phương—ví dụ: aARS (được neo theo peso Argentina), BRLA (Brazil) hoặc MXNA (Mexico)—hoặc trực tiếp trở thành một phần của dự án thí điểm tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (ví dụ: Drex ở Brazil).
Thanh toán: Tiền đến tài khoản ngân hàng địa phương, ví di động hoặc thanh toán của người bán trên cơ sở T+0 (tức thì), với tổng chi phí thường dưới 0,1%, so với 3-7% thông qua SWIFT + các ngân hàng đại lý.
Western Union, một công ty chuyển tiền khổng lồ 175 năm tuổi xử lý hơn 300 tỷ đô la kiều hối hàng năm, gần đây đã công bố việc tích hợp stablecoin vào hệ sinh thái của mình. Giám đốc điều hành Devin McGranahan thừa nhận vào tháng 7 năm 2025 rằng công ty trước đây "thận trọng" về tiền điện tử, lo ngại về sự biến động và các vấn đề về quy định của chúng. Tuy nhiên, Đạo luật Genius đã thay đổi điều đó.
"Khi các quy tắc trở nên rõ ràng hơn, chúng tôi thấy một cơ hội thực sự để tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hoạt động kinh doanh của mình", McGranahan phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025. Kết quả: Western Union hiện đang tích cực thử nghiệm các giải pháp stablecoin cho việc thanh toán trái phiếu kho bạc và thanh toán cho khách hàng, tận dụng công nghệ blockchain để loại bỏ các quy trình rườm rà của ngân hàng đại lý. Zelle, một công ty thanh toán ngang hàng được ngân hàng hỗ trợ (thuộc Early Warning Services, một tập đoàn gồm JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo và các công ty khác), đã tạo điều kiện cho hơn 1 nghìn tỷ đô la chuyển khoản miễn phí hàng năm trong phạm vi Hoa Kỳ thông qua số điện thoại hoặc địa chỉ email đơn giản và hiện tự hào có hơn 2.300 tổ chức đối tác và 150 triệu người dùng. Tuy nhiên, thanh toán xuyên biên giới trước đây là một thách thức. Vào ngày 24 tháng 10 năm 2025, Early Warning đã công bố sáng kiến stablecoin nhằm đưa Zelle ra thị trường quốc tế, cung cấp "tốc độ và độ tin cậy tương tự" ở nước ngoài. Khi các ngân hàng, công nghệ tài chính/ngân hàng mới và bộ xử lý thanh toán tích hợp tiền điện tử theo cách trực quan, cắm và chạy và tuân thủ (với càng ít cơ quan quản lý càng tốt), họ có thể tiếp tục mở rộng phạm vi toàn cầu và củng cố các mối quan hệ. Kết luận: CaaS không phải là cường điệu—nó đại diện cho một cuộc cách mạng về cơ sở hạ tầng khiến tiền điện tử trở nên vô hình đối với người dùng cuối. Cũng giống như mọi người không nghĩ đến AWS khi xem Netflix hoặc Salesforce khi kiểm tra CRM, người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ không nghĩ đến blockchain khi thực hiện thanh toán xuyên biên giới tức thì hoặc truy cập vào tài sản được mã hóa. Những người chiến thắng trong cuộc cách mạng này không phải là các công ty thêm tiền điện tử như một ý nghĩ muộn màng vào các hệ thống truyền thống, mà là các tổ chức và doanh nghiệp coi blockchain là cơ sở hạ tầng và các nhà đầu tư hỗ trợ công nghệ cơ bản làm nền tảng cho tất cả.
JinseFinance
Edmund
Huang Bo
Beincrypto
decrypt
Cryptoknowmics
Bitcoinist