Môi trường vĩ mô và thị trường tiền điện tử: Tác động của các thể chế, lãi suất và bầu cử

Tác giả: Crypto Koryo Nguồn: Substack Translation: Shan Oppa, Golden Finance

Có người nói "Đợi đã chín Hãy đánh thức tôi vào cuối tháng” và sau đó chúng ta sẽ tăng đột biến trong quý 4? Đây dường như là quan điểm phổ biến vào thời điểm hiện tại, nhưng chúng ta cần xem xét kỹ hơn các yếu tố tích cực và tiêu cực theo sau.

Hãy bắt đầu với một số yếu tố tích cực.

Tín hiệu mua altcoin

Tín hiệu mua altcoin hiện đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm, Nó có gần như đạt đến mức “bán, mua xu”, cho thấy giá altcoin đang ở mức thấp nhất mọi thời đại so với Bitcoin. Thị trường đã im ắng trong khoảng 8 tháng kể từ mùa altcoin vừa qua, một khoảng thời gian khá dài. Nhìn vào các mô hình lịch sử, biểu đồ này cho thấy mùa altcoin có thể không còn xa nữa, cả từ góc độ thời gian và giá cả.

p>

Nhưng câu hỏi đặt ra là, những khuôn mẫu lịch sử này có còn áp dụng cho đến ngày nay không? Bởi vì thị trường altcoin hiện tại có lịch sử chưa đầy 5 năm nên môi trường vĩ mô cũng có thể khác.

Trước khi thảo luận về vĩ mô, chúng ta hãy xem xét chu kỳ tiền điện tử.

Chu kỳ 4 năm

Nếu chúng ta nhìn lại chu kỳ 4 năm, điều này chu kỳ vẫn chưa bị phá vỡ, chúng ta vẫn đang trên đà hướng tới một thị trường tăng trưởng 2024/25.

p>

Trình theo dõi halving Bitcoin cho thấy hiệu suất kém trong chu kỳ hiện tại. Mỗi chu kỳ đều khác nhau và phạm vi hợp nhất sau halving điển hình của chu kỳ này dài hơn một chút so với các giai đoạn trước. Tuy nhiên, nếu mô hình của ba chu kỳ trước lặp lại thì điều tốt nhất vẫn chưa đến. Mặc dù thị trường có thể đi ngang trong thời gian dài hơn hoặc thị trường tăng trưởng có thể ngắn hơn về thời gian và cường độ, nhưng vẫn có lý do để mong đợi một số dạng thị trường tăng giá trong 15 tháng tới.

p>

Tác động của các thể chế

Yếu tố tích cực cuối cùng là không giống như các chu kỳ trước, Bitcoin hiện đã được tổ chức chấp nhận. Năm 2024 sẽ mang đến cho chúng ta các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, và mặc dù nhu cầu giảm so với quý đầu tiên, nguồn vốn đáng kể có khả năng sẽ nhanh chóng chảy vào Bitcoin khi tâm lý thị trường chuyển biến tích cực.

p>

Yếu tố không chắc chắn

Tại sao tâm lý thị trường chưa đủ tích cực?

Chúng ta đã nói xong về những yếu tố tích cực và bây giờ chúng ta đang nói về những yếu tố tiêu cực.

Điều thú vị là hầu hết các yếu tố tiêu cực không liên quan gì đến tiền điện tử mà liên quan đến thị trường tài chính rộng lớn hơn và nền kinh tế vĩ mô.

Chỉ số S&P (SPX)

Ban đầu, nhiều người kỳ vọng Chỉ số S&P sẽ tiếp tục giảm market , nhưng nó thực sự đã có sự phục hồi đáng kinh ngạc kể từ tháng 10 năm 2023 (gần như cùng thời điểm với thời điểm thị trường tiền điện tử phục hồi).

Nhưng hiện tại, có vẻ như S&P có thể đã hình thành mô hình hai đỉnh, với sự phân kỳ giảm giá đáng kể trên chỉ báo RSI, nghĩa là S&P có thể thoái lui về mức Mức Fibonacci 0,382 hoặc 0,618. Đặc biệt với sự không chắc chắn về vĩ mô hiện tại (sẽ nói thêm về điều đó sau), một đợt thoái lui như vậy là có thể xảy ra.

Thật không may, mặc dù tiền điện tử tách khỏi S&P khi nó tăng nhưng chúng vẫn bị ảnh hưởng khi S&P giảm.

Nếu sự không chắc chắn về vĩ mô dẫn đến sự sụt giảm của S&P, thì khả năng xảy ra đợt tăng giá tiền điện tử trong Quý 4 là thấp do thị trường vẫn kém thanh khoản. Nó vẫn là một "người chơi" trò chơi đấu với người chơi".

p>

Bầu cử Hoa Kỳ

Rõ ràng, cuộc bầu cử Hoa Kỳ có tác động lớn đến tiền điện tử.

Nói một cách đơn giản, mọi người đều đồng thuận rằng chiến thắng của Trump là tốt cho tiền điện tử, trong khi chiến thắng của Harris có thể không tốt cho tiền điện tử.

Trump vẫn dẫn đầu trong Polymarket, nhưng Harris có xếp hạng tán thành cao hơn trong một số cuộc khảo sát khác. Tình hình vẫn căng thẳng.

Cuộc tranh luận vào thứ Ba tới sẽ rất quan trọng và là một sự kiện đáng được chú ý.

p>

Kinh tế vĩ mô

Các cuộc thảo luận về cuộc suy thoái sắp tới đã diễn ra từ năm 2022, nhưng dường như có ngày càng có nhiều dữ liệu ủng hộ quan điểm này. Tôi không phải là chuyên gia kinh tế vĩ mô, nhưng hầu hết mọi người đều mong đợi Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu nhưng nó đang được cải thiện. Tăng trưởng GDP chung của Mỹ vẫn đang có xu hướng tăng, trong khi thị trường lao động bắt đầu có dấu hiệu suy yếu. Dữ liệu kinh tế vĩ mô sẽ được công bố trong tháng này, bao gồm bảng lương phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp (công bố vào ngày mai), dữ liệu CPI và PPI (công bố vào tuần tới), và cuối cùng là tuyên bố của Fed công bố sau hai tuần, sẽ cung cấp cho chúng ta định hướng tương lai về tình hình kinh tế vĩ mô. thị trường.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong hai tuần, thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến ​​xu hướng tăng giá trong quý 4 nếu Fed cắt giảm lãi suất; 50 điểm cơ bản, thị trường sẽ còn lạc quan hơn nữa.

Tóm tắt

Điều kiện thị trường hiện tại cho thấy kinh tế vĩ mô sẽ quyết định tiền điện tử trong những tháng tới Tiền tệ hiệu suất. Chúng tôi cần tính thanh khoản mới để đẩy giá token lên cao hơn. Các sự kiện vĩ mô trong hai tuần tới (cũng như cuộc tranh luận Trump/Harris) sẽ đưa ra định hướng về hướng đi của thị trường trong Quý 4.

Thay vì dự đoán kết quả của những sự kiện này, tốt hơn hết bạn nên chờ đợi những xu hướng và phương hướng rõ ràng. Ngay cả khi điều đó có nghĩa là mua ở mức giá cao hơn hoặc thêm vào vị thế giảm giá nếu có tin xấu xuất hiện.

Tuy nhiên, tôi nghĩ mức hiện tại là cơ hội mua rất tốt cho những người nắm giữ dài hạn (>6 tháng).