Bài học từ lịch sử: 1.200 dự án tiền điện tử được tài trợ 2 năm trước

Tác giả: Lattice Fund

Năm ngoái, chúng tôi đã phát hành Đánh giá giai đoạn hạt giống năm 2021 để cung cấp thông tin rõ ràng Hiểu xu hướng của năm hiện tại trong giai đoạn hạt giống. Có bao nhiêu công ty đã chuyển sang mainnet? Có bao nhiêu người thấy sản phẩm phù hợp với thị trường? Ai đã tung ra đồng tiền này?

Với báo cáo năm 2024, giờ đây chúng tôi chuyển trọng tâm sang năm 2022 để hiểu rõ hơn về tiến trình và xu hướng của tiền điện tử trong giai đoạn hạt giống. Báo cáo phân tích hơn 1.200 vòng tiền hạt giống và tiền hạt giống công khai từ năm 2022, cung cấp thông tin chi tiết về xu hướng toàn ngành, từng ngành cụ thể và cấp hệ sinh thái.

1. Tóm tắt điều hành

Các dự án thuộc Lớp 2022 đã nhận được tài trợ trong một trong những thời kỳ bùng nổ nhất trong lịch sử tiền điện tử. Các nhóm thông báo tăng lương trong năm nay có thể được hưởng lợi từ đợt tăng giá vào năm 2021 và đầu năm 2022. Do tính chất sôi nổi của thị trường, chúng tôi cho rằng những chỉ số này có thể bị tác động tiêu cực so với các nhóm huy động vốn trong thời kỳ thị trường giá xuống. Phân tích của chúng tôi xác nhận những kỳ vọng này, nhưng cũng có những kết quả tích cực.

Gần 1.200 công ty đã nhận được tổng vốn đầu tư 5 tỷ USD kể từ năm 2022, tăng gấp 2,5 lần so với năm trước. Dưới đây là những điểm nổi bật chính:

1.1 Breakout 2022

Năm nào cũng có những câu chuyện thành công lớn và năm 2022 cũng không ngoại lệ.

Về mặt cơ sở hạ tầng, chúng tôi thấy giao thức đặt lại Eigenlayer, nhà cung cấp ví dưới dạng dịch vụ Privy và EVM Sei song song đều tăng vòng hạt giống. Đáng chú ý, mỗi đội này đã giúp đưa ra câu chuyện rộng hơn.

Trong không gian DeFi, những câu chuyện đột phá của năm 2022 là Perp Dex như Vertex và Apex, và sàn giao dịch NFT chuyên nghiệp Blur.

Chơi game là phân khúc tiêu dùng lớn với gần 700 triệu USD đầu tư. Mặc dù có sự đầu tư đáng kể nhưng hai trong số những câu chuyện thành công lớn nhất lại huy động được tương đối ít. Pixels và PlayEmber mỗi bên chỉ huy động được dưới 3 triệu USD trong các vòng hạt giống.

1.2 Ra mắt tại một thị trường đầy thách thức

Mặc dù phải đối mặt với thị trường giá xuống, gần 3/4 dự án đã ra mắt thành công sản phẩm trên mạng chính. Sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) và nguồn tài trợ tiếp theo đã trở nên khó khăn hơn so với năm 2021, cả hai đều giảm đáng kể so với năm trước.

18% nhóm đã đóng cửa hoặc ngừng phát triển, tăng từ mức 13% vào năm 2021.

Chỉ 12% nhóm nhận được nguồn tài trợ mạo hiểm tiếp theo, giảm đáng kể so với mức 50% vào năm 2021.

Chỉ 15% dự án đã tung ra token, giảm từ mức 50% vào năm 2021.

1.3 Tập trung lại vào Cơ sở hạ tầng và CeFi

Sau khi đi đường vòng vào năm 2021, các nhà đầu tư đã quay trở lại các lĩnh vực liên kết đã được chứng minh rõ ràng hơn như Cơ sở hạ tầng và CeFi, lần lượt rót gần 2 tỷ USD và gần 450 triệu USD vào các lĩnh vực này. Đây là mức tăng gấp 3 lần và 2 lần so với số liệu năm 2021.

80% dự án CeFi và 78% dự án cơ sở hạ tầng đã được triển khai trên mạng chính, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư vào các lĩnh vực này.

Các kết quả ở lớp ứng dụng mang tính hỗn hợp hơn, với 66% sản phẩm Web3 dành cho người tiêu dùng và 68% nhóm DeFi phân phối sản phẩm lên mạng chính.

Các nhóm tiêu dùng có nhiều khả năng ngừng hoạt động hơn, trong đó các nhóm đóng cửa với tỷ lệ gần gấp đôi so với các nhóm cơ sở hạ tầng.

Các dự án thanh toán (86%) và ví (90%) có nhiều khả năng sẽ ra mắt trên mạng chính nhất.

1,4 Ethereum dẫn đầu, Bitcoin tiếp tục

Ethereum vẫn là hệ sinh thái lớp 1 thống trị về mặt gây quỹ, trong khi các dự án Bitcoin tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi.

1,4 tỷ USD đầu tư vào các dự án dựa trên Ethereum, tiếp theo là gần 350 triệu USD đầu tư vào các dự án dựa trên Solana.

Việc huy động vốn cho hệ sinh thái Polkadot đã giảm đáng kể, giảm 40% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các nhóm xây dựng trên Solana và Ethereum cũng có khả năng nhận được nguồn tài trợ tiếp theo.

Ngược lại, không có nhóm nào trong hệ sinh thái NEAR có thể gây quỹ tiếp theo.

Các dự án trong hệ sinh thái Binance ít có khả năng duy trì hoạt động nhất, với 1/3 số nhóm ngừng hoạt động. Tỷ lệ thất bại của Solana cũng tăng gấp đôi từ năm 2021 lên 26%.

Dự án Bitcoin tiếp tục tồn tại, với 100% thành viên nhóm vẫn hoạt động sau hai năm.

II. Phương pháp

Báo cáo dựa trên sự kết hợp dữ liệu của bên thứ nhất, được bổ sung bởi thông tin chi tiết từ Messari, Root Data, Crunchbase và các nguồn khác. Để đánh giá tiến trình của thị trường giai đoạn hạt giống, chúng tôi đã phân loại từng công ty theo giai đoạn, bao gồm "hoạt động nhưng không phân phối" và "không còn hoạt động" với các phân khúc bổ sung theo hệ sinh thái và ngành. Mặc dù mọi nỗ lực được thực hiện để đảm bảo tính chính xác của dữ liệu nhưng chúng tôi thừa nhận rằng có thể xảy ra lỗi do phụ thuộc vào dữ liệu của bên thứ ba. Trong các hệ sinh thái, chúng tôi chỉ đưa vào biểu đồ những hệ sinh thái có hơn 15 nhóm có thể gây quỹ Series A.

Một trong những khía cạnh thách thức nhất của phân tích này là xác định xem dự án có đạt được mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) hay không. Không giống như các cột mốc khách quan của “phân phối sản phẩm”, PMF thường chủ quan và có thể chỉ thoáng qua, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử đang thay đổi nhanh chóng. Chúng tôi đưa ra những quyết định này bằng cách sử dụng kết hợp dữ liệu trực tuyến từ các nhà cung cấp phân tích như Dune Analytics và DeFiLlama, cũng như thông tin từ các trang web và blog của công ty.

(Lưu ý: Hình của Lattice sẽ chia các sản phẩm được phân tích từ trái sang phải thành hoạt động nhưng chưa giao, sản phẩm đã giao, có PMF, và có token, không còn hoạt động, được mua lại và đóng cửa, v.v.)

Ba, Trạng thái dự án vòng hạt giống< /h2>

Đánh giá giai đoạn hạt giống của chúng tôi bắt đầu bằng phân tích nội bộ để xác định các dự án đang thu hút được sự chú ý nhưng chưa huy động được nguồn tài trợ tiếp theo có thể trở thành mục tiêu của Lattice. Tuy nhiên, dữ liệu đã được chứng minh là đủ để chia sẻ với toàn ngành.

Nghiên cứu này có giá trị vì nó làm sáng tỏ tình trạng của nhiều lĩnh vực, hệ sinh thái và thị trường giai đoạn đầu rộng hơn theo thời gian. Do hầu hết các nhóm ở giai đoạn hạt giống đều huy động vốn để duy trì hoạt động trong khoảng hai năm nên chúng tôi quyết định sử dụng khung thời gian đó để nhìn lại những năm hạt giống.

Vào năm 2022, hơn 1.200 công ty tiền điện tử đã huy động được hơn 5 tỷ USD tiền tài trợ hạt giống và tiền hạt giống. Nhìn lại nhóm này, 72% công ty đã ra mắt trên mainnet hoặc tương đương, tăng so với 66% vào năm ngoái. Trong khi đó, 18% dự án không thực hiện được hoặc đã đóng cửa, phù hợp với số liệu của năm ngoái. Tuy nhiên, mức giảm đáng kể nhất là ở các nhóm đang tìm kiếm PMF, con số này giảm xuống gần 1,5%. Cần phải chỉ ra một lần nữa rằng đối với các dự án chạy ngoài chuỗi, rất khó để đánh giá mức độ thu hút thực sự của chúng, vì vậy chúng ta có thể bỏ lỡ một số nhóm có PMF sớm.

Trong thời kỳ thị trường giá xuống, việc thu hút người dùng ngày càng trở nên khó khăn hơn khi mối quan tâm bán lẻ giảm dần. Các ngành công nghiệp hot vào năm 2022, chẳng hạn như NFT, Metaverse và trò chơi, hiện không còn thu hút người dùng như hai năm trước. Ngược lại, các dự án cơ sở hạ tầng chủ yếu phục vụ các công ty tiền điện tử khác đã tỏ ra có khả năng phục hồi tốt hơn. Ví dụ điển hình nhất là Eigenlayer, công ty đã công bố vòng hạt giống vào tháng 1 năm 2022 và đã mở rộng thành công chiến lược tiếp cận thị trường AVS của mình với các dự án phần mềm trung gian mong muốn hợp tác.

Đây là một lời nhắc nhở hữu ích rằngcác ngành công nghiệp hot ngày nay không phải lúc nào cũng theo đuổi sự quan tâm của nhà đầu tư. Ví dụ: có 75 đội trong không gian Metaverse đã huy động được gần 280 triệu đô la, nhưng chưa một đội nào tìm được PMF, hơnhơn 21% đội đã đóng cửa và bạn sẽ khó lòng - muốn nghe ai đó nói về Metaverse. So với DePIN hay Ai, chúng hầu như không được đăng ký vào năm 2022 nhưng lại là hai trong số những chủ đề nóng nhất hiện nay.

(Biểu đồ dữ liệu cho thấy 72% dự án tài trợ vòng hạt giống vào năm 2022 đã có mạng chính)

Bốn.Các nhà đầu tư mạo hiểm luôn thắt chặt hầu bao của mình

2022 nhóm đã gây quỹ trong một trong những thời kỳ thịnh vượng nhất trong lịch sử tiền điện tử. Các nhóm thông báo tăng lương vào năm 2022 có thể đã làm như vậy trước khi Terra và FTX sụp đổ, khiến thị trường rơi vào tình trạng đóng băng sâu sắc. Trong khi tổng nguồn tài trợ tăng 92% kể từ năm 2021, thì thị trường tiếp theo lại kể một câu chuyện khác. Chỉ 12% đội ở hạng 2022 có thể huy động được nhiều tiền hơn trong hai năm qua. Điều này hoàn toàn trái ngược với các đội vào năm 2021, khi gần 1/3 số đội nhận được nguồn tài trợ tiếp theo.

Điều thú vị là việc phát hành mã thông báo cũng giảm dần qua từng năm. Năm 2022, chỉ có 15% nhóm trong nhóm tung ra mã thông báo, trong khi năm 2021 tỷ lệ này là 50. %. Sự suy giảm đáng kể này có thể là do hai yếu tố chính: 1) Nhóm năm 2022 có thể đã bỏ lỡ thời kỳ tăng trưởng, với nhiều nhóm tranh giành để ra mắt sản phẩm vào nửa đầu năm 2024 trước khi đợt ra mắt cạn kiệt vào mùa hè. 2) Do tính thanh khoản trong DeFi giảm, việc ra mắt các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) không được ưa chuộng và việc phát hành mã thông báo đã chuyển sang các sàn giao dịch tập trung (CEX). CEX hiện tính phí niêm yết rất cao, thường đạt tới bảy con số và yêu cầu một tỷ lệ lớn nguồn cung cấp mã thông báo. Sự bão hòa của thị trường token, kết hợp với tính chọn lọc của CEX và sức hấp dẫn ngày càng giảm của việc ra mắt DEX, khiến việc đưa token ra thị trường trở nên khó khăn hơn.

5. Bayđến cơ sở hạ tầng

Đầu tư cơ sở hạ tầng tăng gấp ba lần so với năm 2021, phản ánh sự chuyển dịch rõ ràng trong trọng tâm nhà đầu tư. Mặc dù sự quan tâm đến cơ sở hạ tầng dường như giảm dần vào cuối năm 2024 nhưng đây lại là lĩnh vực được ưa chuộng nhất trong suốt năm 2022 và 2023. Ngược lại, DeFi là ngành duy nhất chứng kiến ​​mức đầu tư giảm so với cùng kỳ năm trước, có thể là do hậu quả từ sự gia tăng các chương trình kiếm tiền nhanh và Ponziomics của DeFi vào mùa hè năm 2020.

Các nhà đầu tư được khen thưởng khi theo đuổi các xu hướng cơ sở hạ tầng và những nhóm này có nhiều khả năng huy động vốn tiếp theo nhất và ra mắt trên mạng chính. Ngược lại, DeFi và nhóm người tiêu dùng có nhiều khả năng tung ra token hơn nhưng cũng có nhiều khả năng đóng cửa hơn. Lớp ứng dụng đang cảm thấy áp lực - nếu không có thêm nguồn tài trợ, các nhóm buộc phải khởi chạy mã thông báo hoặc tự đóng cửa.

(Biểu đồ hình tròn cho thấy hơn 70% dự án tài trợ vòng hạt giống trong mỗi kênh đã được chuyển đến mạng chính (phần màu đen); nhưng hầu hết trong số đó chưa được tìm thấy PMF)

6.Không phải tất cả các hệ sinh thái đều như nhau

Sự phát triển giữa các hệ sinh thái cho thấy sự khác biệt đáng kể về tỷ lệ thành công của dự án. Gần 80% dự án dựa trên Ethereum đã vận chuyển sản phẩm, vượt trội so với Solana, vốn chỉ có 61% vận chuyển sản phẩm, giảm từ 75% vào năm 2021. Mặc dù Solana rõ ràng đã vượt qua tốt thị trường giá xuống, nhưng dòng vốn ồ ạt đổ vào cuối năm 2021 có thể dẫn đến tình trạng dư thừa.

Tỷ lệ thất bại của các đội ở vòng hạt giống năm 2022 vẫn giống với các đội năm 2021, nhưng có sự khác biệt đáng kể trong mỗi hệ sinh thái. Theo quan sát năm ngoái, các đội trong hệ sinh thái Binance là những đội dễ bị đóng cửa nhất và giờ đây các đội trong hệ sinh thái Avalanche đã gia nhập hàng ngũ này. Đáng chú ý, tỷ lệ thất bại đối với các dự án dựa trên Solana đã tăng gấp đôi, với hơn 25% đội ngũ ngừng hoạt động. Sự gia tăng này có thể là do dòng vốn đầu cơ tràn vào trong thị trường giá lên, dẫn đến việc mở rộng quá mức và tiếp theo là sự suy giảm trong giai đoạn đặc biệt khó khăn mà Solana phải đối mặt sau FTX. Tuy nhiên, rõ ràng là những đội vượt qua được giai đoạn khó khăn này đã được khen thưởng. Ngoài ra, cần nêu bật khả năng phục hồi của nhóm hệ sinh thái Bitcoin, những người không chỉ tiếp tục phân phối mà còn thể hiện độ bền phi thường, phản ánh độ tin cậy của chính mạng Bitcoin.

Bối cảnh tài trợ tiếp theo vào năm 2022 cho thấy sự sụt giảm đáng kể trên tất cả các hệ sinh thái chính. Chỉ 13% dự án dựa trên Ethereum có thể nhận được tài trợ bổ sung, giảm từ mức 31% vào năm 2021. Tương tự như vậy, chỉ có 13% công ty khởi nghiệp Solana huy động được nguồn vốn tiếp theo, giảm đáng kể so với mức 30% của năm ngoái. Đáng chú ý, các hệ sinh thái như Flow, StarkNet và NEAR đã gặp khó khăn trong việc thu hút đầu tư bổ sung, không có dự án nào của họ nhận được nguồn tài trợ tiếp theo, điều này nêu bật những thách thức mà các nền tảng này gặp phải trong việc duy trì sự quan tâm của nhà phát triển và nhà đầu tư. Điều này đặc biệt thú vị khi xem xét số tiền tài trợ vào lớp cơ sở của mỗi hệ sinh thái vào cuối năm 2021 và 2022, trong đó Dapper Labs huy động được gần 600 triệu USD vào năm 2021, NEAR huy động được 500 triệu USD vào năm 2022 và Starkware huy động được 500 triệu USD vào năm 2021. Đã huy động được gần 200 USD triệu và năm 2022.

7.Điều gì xảy ra tiếp theo

Hàng cổ điển năm 2022 ở vị thế tệ hơn so với năm 2021 cổ điển Thử thách hơn. Việc tìm kiếm PMF vẫn là một thách thức trong một thị trường đi ngang mà không có sự tham gia bán lẻ ròng mới đáng kể. Một số nhóm đã chuyển hướng sang các ngành nóng có sự tham gia của ngành bán lẻ hiện nay (ví dụ: các ứng dụng liên quan đến cờ bạc). Ngoài ra, số lượng nhóm nhận được tài trợ tiếp theo sẽ ít hơn đáng kể sẽ hạn chế thời gian các nhóm này phải chuyển sang một thứ gì đó mới. Cuối cùng, sự gia tăng đáng kể số lượng các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn hạt giống và việc thắt chặt thị trường phát hành mã thông báo có nghĩa là nhiều nhóm đang cố gắng vượt qua các cơ hội phát hành mã thông báo thu hẹp hơn.

Điều làm phức tạp tất cả những vấn đề này là các nhà đầu tư đã chuyển sang các ngành phổ biến hơn ngày nay (như DePIN và Ai) và các hệ sinh thái (như Base và Monad). Điểm nổi bật mang lại lợi nhuận này không đến từ việc theo đuổi những gì đang hot hiện nay mà là những gì đang hot trong 1-2 năm tới.

Chúng tôi tin chắc rằng thị trường tiền điện tử giai đoạn đầu sẽ vẫn lành mạnh, với hầu hết các quỹ đều tích cực tham gia, bao gồm cả công ty khởi nghiệp tiền điện tử mới ra mắt của a16z Trường học. Sự mạnh mẽ của thị trường ở giai đoạn sau vẫn là một vấn đề đối với nhóm các đội đang tìm cách huy động vốn từ Series A và hơn thế nữa. Ngay cả trong danh mục đầu tư của chúng tôi, chúng tôi cũng thấy những thay đổi trong cách kể chuyện tác động đến khả năng huy động vốn của người sáng lập.

8. Các ngành và xu hướng đáng chú ý

8.1 Các ứng dụng hỗ trợ quyền riêng tư

Gần đây, các cải tiến về quyền riêng tư Đầu tư vào Công nghệ đã tăng lên, với hai xu hướng cơ sở hạ tầng quyền riêng tư nổi lên trong năm qua: bảo mật lớp vận chuyển không có kiến ​​thức (ZK TLS) và mã hóa đồng hình hoàn toàn (FHE). ZK TLS bổ sung lớp tăng cường quyền riêng tư để bảo mật thông tin liên lạc trên Internet hiện tại. Các dự án ZK TLS như Opacity đang hợp tác với các công ty như công ty danh mục đầu tư Lattice NOSH, cho phép Nosh tận dụng thị trường phân phối web2 hiện có. Trong ví dụ này, trình điều khiển đăng nhập bằng thông tin xác thực Doordash trong ứng dụng trình điều khiển Nosh mà giao thức này coi là bằng chứng nhận dạng. Khi phía cầu của mạng trưởng thành, người lái xe có thể thực hiện việc giao hàng cho Doordash trong ứng dụng trình điều khiển Nosh và kiếm mã thông báo nếu đơn hàng đến từ mạng giao thức (chứ không phải Doordash). Chúng tôi hy vọng sẽ xuất hiện nhiều trường hợp sử dụng hơn cho nguyên tắc bảo mật mới này.

Tương tự như ZK TLS, những tiến bộ trong cơ sở hạ tầng FHE có thể dẫn đến một loại ứng dụng mật mã mới, từ thu thập dữ liệu Defi riêng tư đến DePINfied. Một ví dụ thực tế ban đầu của công nghệ này là chia sẻ thông tin sức khỏe nhạy cảm với các công ty trí tuệ nhân tạo. Công ty danh mục đầu tư Lattice Pulse đang sử dụng bánh đà DePIN để thu thập dữ liệu sức khỏe có thể kiếm tiền bằng cách cho phép các nhà nghiên cứu phân tích dữ liệu di truyền được mã hóa để xác định các mẫu hoặc dấu ấn sinh học mà không cần truy cập thông tin di truyền ban đầu, do đó duy trì tính bảo mật. Khi cơ sở hạ tầng quyền riêng tư tiến bộ và hợp nhất với các xu hướng rộng hơn—cụ thể là các tác nhân trí tuệ nhân tạo và mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung để thu thập dữ liệu (DePIN)—nó có thể mở ra một làn sóng ứng dụng mới lấy người tiêu dùng và doanh nghiệp làm trung tâm.

8.2 Cơ sở hạ tầng và ứng dụng thực tế tăng cường

Xu hướng công nghệ rộng hơn ảnh hưởng lớn đến hướng nỗ lực của những người sáng lập tiền điện tử và dòng tiền của nhà đầu tư. Chúng ta sẽ tận mắt chứng kiến ​​​​điều này với sự gia tăng số lượng các công ty khởi nghiệp liên quan đến AI vào năm 2023-2024 sau những cải tiến lớn về AI của OpenAi. Với việc Apple, Meta và Snap đều tung ra các chiến lược quan trọng trong không gian AR, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy ngày càng nhiều công ty khởi nghiệp về tiền điện tử xuất hiện trong không gian khi công nghệ liên quan đến AR cuối cùng đã đến được với đại chúng. Một ví dụ từ danh mục Lattice là Meshmap, công ty đang xây dựng bản đồ 3D phi tập trung về thế giới. Khi việc cài đặt các thiết bị AR sẽ bùng nổ trong những năm tới, điều quan trọng đối với các nhà phát triển ứng dụng là xây dựng bản đồ trải nghiệm 3D.  Sự phấn khích về Metaverse vào năm 2021 có thể còn sớm, nhưng bài học từ các báo cáo năm ngoái và năm nay là điều mọi người không chú ý đến là nơi có thể tạo ra alpha.

8.3 Thị trường sưu tầm được hỗ trợ bởi Blockchain

Giao dịch đồ sưu tầm chủ yếu liên quan đến giao dịch tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là NFT), nhưng thị trường đồ sưu tập được hỗ trợ bởi blockchain đang nổi lên, từ thị trường rượu mạnh như BAXUS đến watch.io và đồng hồ từ các nền tảng như Kettle. Giao dịch đồ sưu tầm đã là một thị trường ngoài chuỗi khổng lồ, nhưng nó đang bị cản trở bởi việc thiếu khả năng thanh toán ngay lập tức, quyền giám sát vật lý và xác thực đáng tin cậy.

Chúng tôi tin rằng những thách thức này mang lại cơ hội cho "Thị trường sưu tầm Blockchain" (BECM), một thị trường được thiết kế đặc biệt để đáp ứng nhu cầu của những người buôn bán đồ sưu tầm. BECM cho phép giao dịch tức thời thông qua thanh toán tiền mặt, giảm đáng kể thời gian thanh toán từ vài tuần xuống còn vài giây thông qua việc sử dụng stablecoin và sử dụng NFT để đại diện cho tài sản vật chất do người giám sát đáng tin cậy nắm giữ. Mô hình này có thể thống nhất các thị trường phi tập trung, tăng cường tính thanh khoản, xóa bỏ gánh nặng lưu trữ cá nhân và tạo dựng niềm tin thông qua xác minh danh tính. BECM cũng hỗ trợ những đổi mới về tài chính, chẳng hạn như vay mượn từ các khoản thu nợ, để làm cho hoạt động thu nợ trở nên khả thi hơn về mặt tài chính. Với những hiệu quả ngày càng tăng này, BECM có tiềm năng mở rộng đáng kể tổng thị trường có thể định địa chỉ cho đồ sưu tầm bằng cách thu hút nhiều nhà giao dịch, tính thanh khoản và hàng tồn kho hơn.

9. Xoay vòng hệ sinh thái

Bảng và biểu đồ của chúng tôi chỉ bao gồm các hệ sinh thái có hơn 15 dự án huy động vốn mạo hiểm, với số lượng nhỏ nhất gần 15 dự án và do đó chỉ bị loại trừ. Có lẽ điều này không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng chúng tôi mong đợi những thay đổi đáng kể trong hệ sinh thái, dựa trên xu hướng chúng ta đang thấy, Polkadot, NEAR và Avalanche sẽ được thay thế bằng hệ sinh thái L2 cũng như các hệ sinh thái L1 và 2 mới nổi như Monad, Berachain và MegaETH hệ thống được thay thế