Tìm hiểu về lịch sử phát triển của Circle, công ty dẫn đầu về stablecoin tuân thủ

Bạn bè tôi đã bắt đầu tìm hiểu về stablecoin thông qua Circle.

Sau khi Circle lên sàn, giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt từ 31 đô la vào thời điểm phát hành lên hơn 200 đô la, thu hút rất nhiều sự chú ý đến stablecoin.

Việc thị trường công nhận Circle, một mặt, cho thấy Phố Wall coi trọng stablecoin như thế nào, mặt khác, điều quan trọng nhất là các mục tiêu liên quan đến stablecoin rất khan hiếm.

Nếu bạn muốn biết thêm về stablecoin, trước tiên bạn vẫn cần hiểu con đường mà Circle đã đi: Circle đã đi đến đâu để đạt được vị trí như hiện tại?

Nhìn chung, lịch sử phát triển của Circle đầy những bước ngoặt, trải qua ba giai đoạn chính:

Giai đoạn đầu tiên là vào năm 2013,Circle được thành lập tại Boston, Hoa Kỳ và ban đầu được định vị là một phương thức thanh toán bằng Bitcoin, tương tự như “Bitcoin Alipay”.

Tên của sản phẩm này là “Circle Pay”.

Giai đoạn thứ hai diễn ra vào năm 2018, Circle đã trở thành một công ty rất đa dạng.

Circle hiện có ba ngành kinh doanh chính: nền tảng giao dịch tiền điện tử Poloniex, giao dịch OTC không cần kê đơn và doanh nghiệp thanh toán ban đầu Circle Pay.

Giai đoạn thứ ba diễn ra vào năm 2019, Circle đã đóng cửa cả ba ngành kinh doanh chính và chỉ giữ lại hoạt động kinh doanh stablecoin USDC.

Điều gì đã xảy ra giữa các giai đoạn này? Tại sao lại có những thay đổi trong các giai đoạn này?

Chúng ta có thể cùng nhau tìm hiểu sâu hơn.

1. Từ thanh toán bằng Bitcoin đến mô hình kinh doanh đa dạng

Đầu tiên, trong giai đoạn đầu, tức là vào khoảng năm 2013, Bitcoin biến động dữ dội, giá thường tăng vọt rồi lại giảm mạnh, nên không phù hợp làm phương tiện thanh toán ổn định.

Đến năm 2017, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn tăng giá, giá Bitcoin tăng lên gần 20.000 đô la và các loại tiền điện tử khác như Ethereum cũng tăng nhanh chóng.

Cơn sốt ICO (Đợt phát hành tiền xu ban đầu) và sự gia tăng của các dự án blockchain đã thúc đẩy nhu cầu về các dịch vụ trao đổi và giao dịch.

Circle cũng tận dụng cơ hội này để tham gia vào lĩnh vực kinh doanh sàn giao dịch. Năm 2017, Circle đã mua lại sàn giao dịch tuân thủ theo luật định của Hoa Kỳ Poloniex với giá khoảng 400 triệu đô la Mỹ.

Vào thời điểm đó, Poloniex chiếm khoảng 60% thị phần tại Hoa Kỳ và là sàn giao dịch số một, đồng thời cũng trở thành cốt lõi trong hoạt động kinh doanh của Circle.

Sau khi có một sàn giao dịch như vậy, Circle đã mở rộng các dịch vụ OTC của mình, thực chất là hoạt động kinh doanh giao dịch không cần kê đơn, giúp các tổ chức khớp các giao dịch tiền điện tử quy mô lớn không cần kê đơn.

Kết quả là, Circle đã hình thành ba ngành kinh doanh chính: sàn giao dịch, OTC và dịch vụ thanh toán.

2. Thu hẹp từ các doanh nghiệp đa dạng sang stablecoin

Thời kỳ tốt đẹp không kéo dài lâu. Từ năm 2018 đến năm 2019, thị trường tiền điện tử đã trải qua một mùa đông tiền điện tử rất ảm đạm.

Trước khi Circle mua lại Poloniex, thị phần của Poloniex tại các sàn giao dịch tuân thủ của Hoa Kỳ là khoảng 60%.

Tuy nhiên, đến nửa cuối năm 2019, thị phần của Poloniex tại toàn bộ sàn giao dịch tuân thủ của Hoa Kỳ đã giảm xuống dưới 1%.

Và vào thời điểm đó, toàn bộ thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang trong giai đoạn chính sách nhạy cảm. Họ đã phải xóa nhiều cặp giao dịch bị coi là nghi ngờ là chứng khoán, vì vậy vào thời điểm đó, hoạt động kinh doanh giao dịch thực sự đang gặp khó khăn và Circle đang bên bờ vực phá sản.

Năm 2018, Circle đã huy động được 3 tỷ đô la, nhưng đến năm 2019, định giá của công ty trên thị trường thứ cấp chỉ còn 700 triệu đô la hoặc 800 triệu đô la.

Có những cơ hội trong khủng hoảng.

Năm 2017, chính phủ Trung Quốc đã ban hành 94 lệnh cấm, đình chỉ hoạt động của tất cả các sàn giao dịch của Trung Quốc, dẫn đến sự xuất hiện của một số lượng lớn các sàn giao dịch nước ngoài trên thị trường.

Các sàn giao dịch nước ngoài đã trở thành địa điểm giao dịch chính cho tiền điện tử và các đồng tiền ổn định do USDT phát hành đã trở thành một sản phẩm đặc biệt phổ biến trên các sàn giao dịch này.

Một số lượng lớn các cặp giao dịch đã thay đổi từ giao dịch trực tiếp giữa tiền pháp định và tiền điện tử sang giao dịch trực tiếp giữa USDT, một loại tiền ổn định và tiền điện tử.

Hoạt động kinh doanh tiền ổn định thực sự đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đầu tiên kể từ khi Tether ra mắt vào năm 2014 đến năm 2017. @Tether_to

Vì vậy, tất cả các bên có nguồn lực này đều hy vọng khám phá hoạt động kinh doanh tiền ổn định và tiền ổn định đã trở thành một hoạt động kinh doanh rất phổ biến lần đầu tiên.

Mặc dù tất cả các sàn giao dịch nước ngoài đều đang sử dụng USDT, nhưng vẫn thiếu một loại tiền ổn định tuân thủ.

Circle cũng nhìn thấy hướng đi này vào thời điểm đó. Circle cảm thấy rằng họ có thể chiếm một vị trí và thúc đẩy một số doanh nghiệp khác của họ tại thời điểm đó, vì vậy họ đã quyết định thực hiện USDC.

Tuy nhiên, stablecoin USDC chỉ là sản phẩm do liên doanh giữa họ và Coinbase phát hành và ngành kinh doanh chính của họ vào thời điểm đó là nền tảng giao dịch tiền điện tử Poloniex.

Do đó, khi bước vào mùa đông tiền điện tử từ năm 2018 đến năm 2019, stablecoin USDC, với tư cách là một doanh nghiệp nhỏ, đã trở thành doanh nghiệp duy nhất đang phát triển của Circle.

Vì vậy, Circle đã thực hiện một động thái rất quan trọng: bán Poloniex cho Justin Sun và thoái vốn khỏi mọi hoạt động kinh doanh, chỉ để lại hoạt động kinh doanh liên quan đến USDC.

Lúc này, Circle bước vào giai đoạn thứ ba: tập trung vào các đồng tiền ổn định.

3. Chuyển hoàn toàn sang hoạt động kinh doanh đồng tiền ổn định

Khi Circle và Coinbase thành lập công ty liên doanh Center làm đơn vị phát hành USDC, về cơ bản hai công ty này nắm giữ vốn chủ sở hữu và quyền kiểm soát của Center theo tỷ lệ 50-50 và hai công ty chia sẻ bình đẳng trong mọi khía cạnh phát hành và quản lý USDC. @coinbase

Nhưng nói một cách nghiêm túc, trong vài năm qua, đơn vị thúc đẩy chính của USDC và hoạt động của nó là Circle, vì hoạt động kinh doanh chính của Coinbase vẫn là sàn giao dịch.

Vào nửa cuối năm 2023, Coinbase và Circle đã đóng cửa Trung tâm liên doanh và mọi quyền kiểm soát và quản lý đều được trao cho Circle, về cơ bản là để Circle chịu toàn bộ trách nhiệm về hoạt động của USDC.

Sau DeFi Summer của chu kỳ trước, rồi đến sự hồi sinh của Solana, USDC đã trải qua một làn sóng tăng trưởng nhanh chóng.

Giờ đây, với việc thực hiện các chính sách thân thiện với tiền điện tử sau khi Trump nhậm chức, USDC đã tăng trưởng nhanh chóng trở lại, với mức tăng 80% trong năm qua.

Circle đã nắm bắt cơ hội để lên sàn và trở thành đồng tiền ổn định tuân thủ đầu tiên trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, mang lại hiệu ứng trình diễn và hiệu ứng chuẩn mực rất mạnh mẽ.

Tóm lại

Không có công ty nào phát triển mà suôn sẻ. Ngay cả Circle, đồng tiền ổn định tuân thủ đầu tiên, cũng đã trải qua nhiều thăng trầm, thậm chí từng bên bờ vực phá sản.

Circle đã làm đúng điều gì?

Đầu tiên, đó là vì Circle có thể nắm bắt nhạy bén các xu hướng thị trường tiềm năng và vạch ra kế hoạch kinh doanh stablecoin trước khi hoạt động kinh doanh sàn giao dịch đang bùng nổ.

Mặc dù có thể nói Circle làm bất cứ điều gì đang thịnh hành, nhưng cũng là vì nó có thể tiến lên theo xu hướng thị trường, do đó, nó cũng có thể nắm bắt được tia hy vọng trong khủng hoảng và trỗi dậy trở lại.

Không có công ty nào có thể tồn tại mãi mãi. Chỉ khi nhìn thấy xu hướng phát triển của thị trường và phản ứng nhanh với thị trường, nó mới có thể tồn tại lâu hơn.

Nhiều nền tảng/lộ trình/xu hướng lớn đã phát triển từ một điểm duy nhất, từ điểm đến bề mặt và cuối cùng là mở rộng quy mô.

Do đó, chúng ta phải tìm ra một kịch bản cụ thể và một loại người dùng rõ ràng, phục vụ tốt nhóm người dùng này và xác minh tính khả thi của logic kinh doanh của chúng ta, và sẽ có vô số khả năng trong tương lai.

Hãy động viên nhau.