Hyperliquid: Bước đầu tiên hướng tới dark pool trong suốt

Nguồn: Zuoye Waiboshan

Tôi không điên, và tiêu đề không giật gân. Để tôi giải thích tất cả.

Khoảng năm 2008, Josh Levine (@bigjoshlevine) và những người khác muốn chấm dứt "âm mưu" của các sàn giao dịch Hoa Kỳ. Các sàn giao dịch sẽ cung cấp cho khách hàng lớn thông tin lệnh tốt hơn, chỉ nhanh hơn một chút so với người dùng thông thường. Người dùng thông thường không biết rằng lệnh của họ sẽ đóng góp lợi nhuận cho các nhóm chuyên nghiệp.

Thật không may, công cụ hiển thị dữ liệu giao dịch do Levine tạo ra cuối cùng đã bị giao dịch định lượng hấp thụ.Tất nhiên, thông tin là minh bạch, nhưng luôn có những người có thông tin minh bạch hơn những người khác.

Là một người theo dõi FHE lâu năm, tôi rất vui khi thấy mọi người, đặc biệt là CZ, thảo luận về "Dark Pool", đây cũng là một kịch bản ứng dụng tiềm năng cho các công nghệ mã hóa thực tế như ZK, MPC và FHE. Tuy nhiên, phải nói rằng hiểu biết của CZ về dark pool và các hoạt động dark pool dựa trên blockchain dường như không hoàn toàn nhất quán.

Trong câu chuyện về dark pool, CZ đang nhắm mục tiêu vào việc ẩn thông tin đơn hàng lớn để tránh các cuộc tấn công có mục tiêu tiềm ẩn. Trong mắt James Wynn, nạn nhân của sự cố này, đây chắc chắn là công nghệ mà anh ta muốn. Cơ chế trên chuỗi của Hyperliquid cộng với chức năng ẩn thông tin, một thế giới tự do hơn đang vẫy gọi chúng ta.

• Không KYC, không xem xét quỹ

• Giao dịch trên chuỗi, hãy cẩn thận với các plug-in

Mặc dù Hyperliquid không tập trung lắm và đòn bẩy cũng như tính thanh khoản của nó không thể so sánh với Binance, nhưng các đặc điểm trên chuỗi của Hyperliquid đã thu hút thành công người dùng cá voi của riêng mình, điều này phù hợp với tiền đề của Curve War rằng Curve là DEX trên chuỗi duy nhất được các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng.

Tuy nhiên, xét một cách nghiêm ngặt, sự cố Hyperliquid không liên quan đến thiết kế cơ chế. Thậm chí có thể nói rằng bản chất minh bạch của chuỗi là lý do tại sao "kẻ tấn công" có thể nhìn thấy vị thế và giá thanh lý của James, vì vậy CZ cho biết cần có một dark pool DEX.

Không, đây không phải là cùng một thứ. Đường dẫn giao dịch quyền riêng tư trên chuỗi đã được khám phá đến mức cực đoan. Chưa kể đến tuyến đường dark pool FHE của Arcium, các công cụ bảo vệ quyền riêng tư "thực sự" như Bitcoin, Zcash và Tornado Cash vẫn chưa được thị trường chính thống áp dụng. Thay vào đó, ERC-7702 có nhiều vấn đề, nhưng thực tế là các chức năng tiện lợi hơn đang chinh phục thành phố.

Mọi người thích sự tiện lợi và chỉ một số rất ít người trả tiền cho quyền riêng tư.

Quay lại với lý thuyết dark pool của CZ, tôi có thể nói thẳng thắn rằng những gì ông ấy thực sự nói là "

Siêu thanh khoản sau khi giải quyết MEV

Cốt lõi của giao dịch tần suất cao là cạnh tranh để giành lợi thế về giá so với người dùng thông thường.

• Tránh xa hoặc chờ người dùng thông thường giao dịch

• Dự đoán hoặc tấn công các lệnh giao dịch lớn

• Nhanh hơn một chút so với các đối tác có tần suất cao

Câu trả lời rất rõ ràng. Dark pool của TradFi và MEV của blockchain có cùng hiệu ứng. Về bản chất, điều này không liên quan gì đến bảo vệ quyền riêng tư, nhưng tính minh bạch của các giao dịch trên chuỗi có nghĩa là không có cách thực sự tốt nào ngoại trừ "tập trung hóa" ở giai đoạn này. Nếu bạn còn nhớ, BNB Chain đã trực tiếp "ra lệnh" cho các nút không được kẹp, điều này hầu như không kiểm soát được MEV.

Nếu Hyperliquid loại bỏ hoàn toàn MEV, thì bạn có thể thấy rằng lệnh của James sẽ không thể thao túng thị trường. Câu hỏi duy nhất là làm thế nào chúng ta có thể đạt được tất cả những điều này:

1. 1. Loại bỏ tuyến đường MEV

2. 2. Cải thiện tuyến đường riêng tư

Hãy nhớ rằng: dark pool không phải là "ẩn ý định giao dịch" mà là "ẩn giá giao dịch", gần với quy trình thực hiện của MEV hơn. Dark pool của blockchain mà mọi người tưởng tượng giống với ZK/FHE Hyperliquid được tối ưu hóa bởi MEV hơn. Lý do tại sao nó không thể là CEX là vì tập trung hóa là quy trình MEV lớn nhất.

Không gian tưởng tượng được mở ra bởi Risc-V

Truyền thống của tất cả tổ tiên đã khuất ám ảnh tâm trí người sống như những cơn ác mộng.

Một lần nữa, lộ trình bảo mật trông rất giống với MEV, nhưng hai thứ này không liên quan trực tiếp đến nhau. Lộ trình công nghệ bảo mật blockchain bắt nguồn từ Bitcoin, PoW+P2P+số lượng nhỏ+địa chỉ một lần, và nguồn gốc của công nghệ phòng ngừa và MEV blockchain là Ethereum. Cơ chế hình thành sự đồng thuận blockchain phi tập trung chắc chắn sẽ dẫn đến sự thiếu phối hợp và nhiễu.

Sau khi Ethereum áp dụng Risc-V một cách rộng rãi, vấn đề MEV vẫn sẽ tồn tại. Việc tăng số lượng nút được đặt cọc lên 2048 thậm chí sẽ làm tăng tiếng nói của các siêu nút, nhưng Risc-V sẽ có những cơ hội phát triển mới về mặt tích hợp phần mềm và phần cứng, đặc biệt là dark pool của FHE.

Lớp cơ sở EVM hiện tại không tương thích với các opcode quá phức tạp. Cơ chế VM mới sẽ thay đổi cơ bản tất cả những điều này. Đây không phải là giải pháp thay thế cho SVM và Move VM, mà là một cải tiến thực sự. Tóm lại:

• OP Code và EVM: Opcode mới sẽ hỗ trợ các công nghệ phức tạp từ cấp độ thấp hơn, với một lần lặp lại và cải tiến toàn diện.

• VM mới, khả năng tương thích mới: VM Risc-V sẽ được cải thiện theo quan điểm cộng tác phần mềm-phần cứng, không chỉ tối ưu hóa phần mềm.

Sau đây là phần giới thiệu ngắn gọn về tầm quan trọng của Risc-V. RAM và các kiến ​​trúc khác là phần cứng chip, trên đó có thể xây dựng các hệ điều hành như Windows, macOS hoặc Hongmeng, nhưng về cơ bản chúng là sản phẩm của các công ty thương mại. Risc-V là một bộ hướng dẫn chip nguồn mở. Ethereum có thể tùy chỉnh hoàn toàn hệ thống của riêng mình và thoát khỏi sự phụ thuộc hoàn toàn vào phần cứng thương mại hiện có. Việc tùy chỉnh sẽ mang lại tiềm năng mới.

Quay lại với dark pool, chúng tôi chia nó thành ba cấp độ: ẩn danh chủ thể, ẩn danh giao dịch và ẩn danh tương tác:

1. 1. Bản thân blockchain là một hệ thống chủ thể ẩn danh. Không giống như TradFi, ẩn danh là bản chất của blockchain. Sự tự bùng nổ của James hoặc sự liên kết địa chỉ của nền tảng phân tích dữ liệu đều là những sự trùng khớp xác suất. Nếu không thấy khóa riêng, không thể xác định được quyền sở hữu thực sự của các khoản tiền;

2. 2. Tính ẩn danh của giao dịch có thể được chia thành bảo vệ giá và ẩn danh lệnh. Bảo vệ giá có nghĩa là giá không thể thay đổi sau khi đã xác định. Tính ẩn danh lệnh có thể bao gồm bảo vệ giá, nhưng nó cũng chỉ có thể ẩn địa chỉ trên chuỗi của lệnh giao dịch mà không ràng buộc giá giao dịch;

3. 3. Tính ẩn danh tương tác là một đặc điểm giai đoạn của blockchain. Ví dụ, vấn đề gửi và rút tiền cổ điển nhất, nếu bạn sử dụng USDT, luôn có khả năng bị theo dõi và đóng băng. Đây là lý do tại sao tin tặc để ví USDT của Bybit ra đi.

Về mặt riêng tư, Risc-V có đủ các điều kiện cần thiết để xây dựng dark pool, nhưng vấn đề MEV vẫn sẽ tồn tại. Trong thực tế hiện tại, sự kết hợp giữa ZK và TEE là lựa chọn chính thống. TEE có thể cô lập khóa riêng, đặc biệt là hệ thống quản lý khóa riêng đa. ZK có thể đạt được khả năng che giấu thông tin chi tiết về lệnh, nhưng liệu MEV có thể bị loại bỏ hoàn toàn hay không tùy thuộc vào những diễn biến tiếp theo.

Tại thời điểm này, FHE có thể là một tuyến đường kỹ thuật tốt hơn. Đặc điểm của nó về tính toán sau khi mã hóacó thể đạt được tính ẩn danh của chủ thể và tính ẩn danh của giao dịch. Vấn đề duy nhất là nó tốn kém và chậm. Theo kỳ vọng của phần cứng tùy chỉnh Risc-V, có thể hỗ trợ DEX giao ngay, nhưng vẫn còn một dấu hỏi đối với DEX Perp.

Tóm lại, việc tích hợp sâu công nghệ Risc-V và ZK có thể cung cấp cơ chế dark pool Perp DEX hữu ích. Việc tích hợp chip tăng tốc Risc-V dành riêng cho FHE và Ethereum có thể đạt được phiên bản blockchain lý tưởng của CZ về dark pool TradFi - ẩn danh, tần suất cao và số lượng lớn ba trong một.

Kết luận

Hiện tại, chúng ta vẫn chưa thảo luận về việc dark pool có trở thành hiện thực hay không, nhưng rõ ràng đây là một hướng đi đòi hỏi nhiều vốn và công nghệ. Bây giờ chỉ còn:

Cơ hội của các sự kiện lịch sử - CZ muốn tạo một dark pool và biết rằng CEX không phù hợp với điều này;

Càng nới lỏng giám sát - Tornado Cash và DeFi được phi hình sự hóa, dark pool minh bạch không phải là điều vô lý, mọi người chỉ muốn giao dịch an toàn, không rửa tiền

Nhu cầu thị trường rõ ràng - hướng tiến hóa của DEX cuối cùng là không chơi Meme, các nhà giao dịch chuyên nghiệp cần những công cụ như vậy, Curve và Hyperliquid đều là hình mẫu.

Satoshi Nakamoto tin vào Bitcoin, vì vậy Bitcoin đã ra đời. Lần này, một dark pool minh bạch có thể xuất hiện trên thế giới không?