Làm thế nào để đầu tư nếu giá vàng tăng không ngừng?

Nguồn: Barron's Chinese

Mặc dù giá vàng quốc tế có biến động trong thời gian gần đây, nhưng một loạt các yếu tố có thể đẩy giá vàng tiếp tục tăng. Các nhà đầu tư có thể tham gia vào thị trường đang tăng thông qua các quỹ ETF vàng và cổ phiếu khai thác vàng. Giá bạc cũng được dự đoán sẽ tăng.

Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm (ngày 27 tháng 2), giá vàng giao ngay quốc tế đã giảm xuống dưới 2.900 đô la một ounce, tiếp tục giảm từ mức cao lịch sử.

Các nhà phân tích tin rằng đợt thoái lui này là một phần của chu kỳ chốt lời và các yếu tố tăng giá dài hạn vẫn không thay đổi. David Meger, giám đốc giao dịch kim loại tại High Ridge Futures, cho biết: "Giá vàng vẫn đang trong xu hướng tăng chung. Chúng tôi tin rằng giá giảm là do các nhà đầu tư chốt lời chứ không phải do thay đổi tâm lý thị trường".

Việc giá vàng tăng là khó có thể bỏ qua và một loạt các yếu tố có thể thúc đẩy giá tiếp tục tăng.

Giá vàng tương lai đã tăng 42% trong 12 tháng qua, gấp đôi mức tăng 19% của S&P 500, bao gồm cả cổ tức tái đầu tư. Đối với một mặt hàng có ít công dụng trong đời sống thực tế và không tạo ra thu nhập hoặc lãi suất thì vàng lại có hiệu suất khá tốt. Ngoài ra, lý do khiến vàng tăng có vẻ mâu thuẫn. Vàng được coi là tài sản phòng thủ, nhưng nó tăng cùng với thị trường chứng khoán và nền kinh tế; xu hướng vàng tính bằng đô la Mỹ phải ngược với xu hướng của đô la Mỹ, nhưng nó cũng vi phạm quy tắc này; vàng thường được coi là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng giá vàng tăng mạnh trùng với sự chậm lại trong quá trình tăng lạm phát.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên vội bán chỉ vì những lý do mâu thuẫn trong đợt tăng giá. "Vàng chỉ là loại đá quý của tôi, nhưng tôi không bán nó", David Jane, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Premier Miton ở London cho biết. Jane, người có 5% trong số 1 tỷ đô la tiền quỹ của mình được phân bổ cho vàng, cho biết: "Bạn không thể chắc chắn về giá của nó, và tôi không vội bán nó".

Vàng từ lâu đã được coi là một kho lưu trữ giá trị. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, nấu chảy toàn bộ số vàng từng được khai thác trên thế giới sẽ tạo ra một khối lập phương có cạnh 25 yard, tương đương kích thước một tầng của một tòa nhà văn phòng, và ngay cả khi thợ mỏ cố gắng hết sức để khai thác vàng, họ cũng chỉ có thể tăng sản lượng từ 1% đến 2% mỗi năm. Nếu nguồn cung tương đối cố định thì sự thay đổi giá cả hoàn toàn phụ thuộc vào nhu cầu.

Nhu cầu đã tăng đáng kể. Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã mua vàng để đa dạng hóa tài sản dự trữ của họ. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy lượng vàng mua của các ngân hàng trung ương đã vượt quá 1.000 tấn trong năm thứ ba liên tiếp vào năm 2024. Trong vài năm qua, lượng vàng mua của Trung Quốc và Ấn Độ đặc biệt đáng kể.

Philip Newman, đối tác sáng lập của công ty tư vấn Metals Focus, cho biết các ngân hàng trung ương không thể hoàn toàn bỏ qua giá khi mua vào, nhưng khi giá trị vàng mà họ nắm giữ tăng lên, điều đó có nghĩa là họ có thể thoải mái mua thêm, đặc biệt là khi giá giảm. "Sự ủng hộ dành cho giá vàng rất mạnh mẽ và đang tăng lên", Newman cho biết.

Nhu cầu bán lẻ vàng trên toàn thế giới là rất lớn. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy mức tiêu thụ đồ trang sức bằng vàng đã tăng 9% vào năm ngoái. Tại Trung Quốc, một số công ty bảo hiểm đã bắt đầu đầu tư thử nghiệm vào vàng và nhu cầu về vàng của các hộ gia đình bình thường cũng rất lớn. Những người khác đổ xô đi mua vàng có thể tin rằng sự bất ổn mà Trump đang mang đến cho trật tự thế giới có khả năng sẽ đẩy giá vàng lên cao hơn, ngay cả khi thị trường chứng khoán và nền kinh tế vẫn tiếp tục hoạt động tốt.

“Vàng hoạt động tốt hơn khi có căng thẳng toàn cầu”, Krishan Gopaul, một nhà phân tích tại Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết.

Sự gia tăng mạnh mẽ của vàng cũng có thể là do các yếu tố khác. Kỳ vọng rằng Hoa Kỳ có thể áp thuế nhập khẩu vàng trong tương lai gần đã đẩy giá vàng giao tận tay tăng lên, và kéo theo đó là giá vay vàng. Gavekal Research lưu ý rằng điều này đã tạo ra một "cơn ép giá ngắn hạn" khi bất kỳ ai đặt cược vào giá vàng giảm đều phải đột ngột thay đổi cược của mình, khiến giá tiếp tục tăng cao. "Điều này có nghĩa là các yếu tố cơ bản cho thị trường vàng tăng giá vẫn mạnh mẽ và các yếu tố kỹ thuật thì vững như bàn thạch", Louis-Vincent Gave của Gavekal Research đã viết trong một báo cáo. Theo Jane của Premier Miton, đợt tăng giá của vàng cũng có thể được hưởng lợi từ việc mọi người có quá nhiều tiền để đầu tư, tạo ra động lực không dừng lại. "Tôi nghĩ mối tương quan tích cực giữa vàng và cổ phiếu cho thấy thanh khoản toàn cầu dư thừa đang bị hút vào vàng, cũng giống như nó đang bị hút vào cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ và bất kỳ thứ gì khác có vẻ hấp dẫn ngay bây giờ", Jane nói. "Đây là về đầu cơ, không phải sợ hãi".

Đà này dự kiến ​​sẽ tiếp tục. Mức 3.000 đô la có thể sẽ trở thành ngưỡng tâm lý quan trọng, nhưng nhiều nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ tăng cao hơn. Vào tháng 2 năm nay, Goldman Sachs và UBS đã nâng dự báo giá vàng năm 2025 lên lần lượt là 3.100 đô la và 3.200 đô la, trong khi nhà phân tích Michael Widmer của Bank of America tin rằng nếu nhu cầu đầu tư tăng 10%, giá vàng có thể đạt 3.500 đô la. Ông đã viết trong một báo cáo, "Đây là mức giá khá cao, nhưng không phải là không thể đạt được". Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, được thúc đẩy bởi nhu cầu của châu Âu, các ETF vàng toàn cầu đã nhận được 3 tỷ đô la tiền đổ vào vào tháng 1, so với dòng tiền chảy ra ròng trong cùng kỳ năm ngoái.

Các nhà đầu tư có thể tham gia vào sự gia tăng của vàng thông qua các ETF sau

Nguồn: Morningstar

Mua vàng rất dễ. Bạn có thể đến Costco hoặc Walmart gần nhà để mua thỏi vàng hoặc tiền xu vàng. Tuy nhiên, chúng giống đồ lưu niệm hơn là đầu tư và rất khó bán. Một lựa chọn tốt hơn là mua một ETF vàng, chẳng hạn như SPDR Gold Shares ETF, có 85 tỷ đô la tài sản được quản lý và tỷ lệ chi phí là 0,4%, hoặc iShares Gold Trust, có 38 tỷ đô la tài sản được quản lý và tỷ lệ chi phí là 0,25%.

Cổ phiếu khai thác vàng là một lựa chọn khác để tham gia vào đợt tăng giá vàng. Lợi nhuận của các công ty khai thác vàng sẽ tăng nhiều hay ít khi giá vàng tăng, nhưng cổ phiếu của họ đã hoạt động kém hơn giá vàng trong ba năm qua, điều này có nghĩa là đã đến lúc cổ phiếu khai thác vàng phải bắt kịp. Quỹ ETF VanEck Gold Miners trị giá 14 tỷ đô la, bao gồm các công ty khai thác vàng đa quốc gia như Newmont (NEM) và Barrick Gold (GOLD), có tỷ lệ chi phí là 0,51% và đã mang lại lợi nhuận 19% trong năm nay bao gồm cả tái đầu tư cổ tức, trong khi quỹ ETF SPDR Gold đã mang lại lợi nhuận 11%. Quỹ ETF VanEck Junior Gold Miners quản lý 5 tỷ đô la tài sản và tỷ lệ chi phí là 0,52%, có mức lợi nhuận là 17%.

Về từng cổ phiếu riêng lẻ, nhà phân tích Andrew Addison của Institutional View chỉ ra rằng Gold Fields (GFI), hoạt động tại Úc, Ghana, Peru và Nam Phi, đã tăng 44% trong năm nay và dự kiến ​​sẽ vượt ra khỏi phạm vi giao dịch 30 năm của mình. Ông đã viết trong một báo cáo nghiên cứu, "Đừng bỏ lỡ cổ phiếu này" vì đáy của nó là đáy lớn nhất trong số tất cả các cổ phiếu khai thác vàng. "Addison cũng khuyến nghị các nhà đầu tư mua khi giá cổ phiếu giảm xuống còn 18 đô la từ mức 19 đô la gần đây và kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng lên hơn 20 đô la.

Các nhà đầu tư lo ngại rằng vàng sẽ mất đà sau khi tăng có thể chọn bạc. Bạc có nhiều công dụng trong công nghiệp hơn vàng, nhưng xu hướng giá của hai kim loại này tương tự nhau. Do nhu cầu bạc trong ngành sản xuất của Trung Quốc giảm, giá bạc tương lai chỉ tăng 6,8% trong năm nay, trong khi giá vàng tương lai tăng 10%. Nếu nền kinh tế Trung Quốc tiếp tục phục hồi, giá bạc tương lai có thể có nhiều dư địa để tăng hơn. Các nhà đầu tư có thể cân nhắc iShares Silver Trust, có quy mô quản lý tài sản là 14 tỷ đô la và mức phí là 0,5%.

"Các nhà đầu tư không chú ý nhiều đến bạc, nhưng nếu giá vàng đạt 3.000 đô la, các nhà đầu tư có thể bắt đầu theo đuổi bạc. ”