Sắc lệnh về Stablecoin của Hồng Kông sắp có hiệu lực: Kết án quảng cáo stablecoin không có giấy phép

Tác giả: Weilin, PANews

"Sắc lệnh Đồng tiền ổn định" của Hồng Kông sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 (thứ Sáu tuần tới). Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông dự kiến công bố bản tóm tắt của "Hệ thống Cấp phép Phát hành Đồng tiền ổn định" vào tuần tới (ngày 28 tháng 7). Người nộp đơn sẽ nhận được hướng dẫn chi tiết hơn để làm rõ các yêu cầu cụ thể đối với đơn vị phát hành đồng tiền ổn định về chống rửa tiền, dự trữ, công bố thông tin, v.v.

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán xoay quanh các cổ phiếu khái niệm đồng tiền ổn định tăng mạnh, vào ngày 23 tháng 7, Giám đốc Điều hành Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông Yu Weiwen đã viết một bài báo có tựa đề "Đồng tiền ổn định cho một hành trình dài hạn", đề xuất "tránh đầu cơ quá mức", tức là đề phòng khái niệm hóa quá mức và xu hướng bong bóng. Đồng thời, Giám đốc Điều hành Yu Weiwen nhắc nhở cần phải cảnh giác cao độ với các rủi ro tài chính.

Hiện tại, có ba nhóm thử nghiệm trong sandbox stablecoin, cụ thể là Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd.; JD CoinChain Technology (Hồng Kông) Co., Ltd.; và một liên doanh được thành lập bởi Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông), Animoca Brands và Hong Kong Telecom (HKT). Gần đây, theo những người trong ngành cấp cao tại Hồng Kông, hiện có khoảng 50 đến 60 công ty quan tâm đến việc xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông, bao gồm cả các doanh nghiệp trung ương và các tổ chức tài chính ở Trung Quốc đại lục, cũng như các gã khổng lồ Internet.

Kêu gọi cảnh giác với tình trạng đầu cơ, ban đầu chỉ có một số ít giấy phép stablecoin có thể được phê duyệt và việc quảng bá không có giấy phép sẽ bị kết án

Tổng giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông Eddie Yue đã chỉ ra trong bài viết rằng trước những cuộc thảo luận sôi nổi về stablecoin trên thị trường và xã hội trong tháng qua, các nỗ lực làm dịu tình hình vẫn cần được tăng cường. Cần phải cảnh giác với tình trạng đầu cơ quá mức trên thị trường và dư luận.

"Đầu tiên, đó là sự khái niệm hóa quá mức. Khi chúng ta chuyển từ ảo sang thực, từ cấp độ khái niệm và lý thuyết sang các kịch bản ứng dụng và các sắp xếp cụ thể, sẽ có một khoảng cách rõ ràng. Lấy kinh nghiệm của Hồng Kông làm ví dụ, hàng chục tổ chức đã chủ động liên hệ với đội ngũ HKMA. Một số đã bày tỏ rõ ràng ý định xin giấy phép stablecoin, và một số vẫn đang ở giai đoạn thăm dò sơ bộ. Tóm lại kinh nghiệm của những liên hệ này, nhiều tổ chức trong số họ chỉ mới ở giai đoạn khái niệm, chẳng hạn như đề xuất cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, hỗ trợ phát triển Web3.0 và cải thiện hiệu quả của thị trường ngoại hối. Chưa kể đến nhận thức và khả năng quản lý rủi ro."

Ông chỉ ra: "Một số tổ chức có thể cung cấp các kịch bản ứng dụng nhưng lại thiếu công nghệ để phát hành stablecoin cũng như kinh nghiệm và khả năng quản lý các rủi ro tài chính khác nhau. Có rất nhiều phương thức để tham gia vào stablecoin. Đối với những tổ chức như vậy, cách tiếp cận thực tế hơn dường như là hợp tác với các đơn vị phát hành stablecoin khác để cung cấp ứng dụng kịch bản, thay vì theo đuổi mục tiêu trở thành đơn vị phát hành."

Ông cũng cho biết điều đáng chú ý hơn là xu hướng bong bóng. "Với sự đầu cơ nóng hổi gần đây về khái niệm stablecoin, thị trường đã trở nên quá phấn khích. Một số công ty niêm yết, bất kể hoạt động kinh doanh chính của họ liên quan đến stablecoin hay tài sản kỹ thuật số, đã "biến đá thành vàng" miễn là họ tuyên bố ý định phát triển kinh doanh stablecoin. Giá cổ phiếu của họ đã tăng, khối lượng giao dịch cổ phiếu tăng đáng kể và khả năng hiển thị của công ty cũng được cải thiện đáng kể. Trên thực tế, chúng tôi đã nói rõ trước đó rằng nhiều nhất chỉ có một vài giấy phép stablecoin được phê duyệt trong giai đoạn đầu." Ông nói thêm: "Các cơ quan quản lý Hồng Kông đã nhận thấy rằng đã có những vụ lừa đảo trong việc quảng bá tài sản kỹ thuật số và stablecoin gần đây, gây thiệt hại cho công chúng. Pháp lệnh Stablecoin đã có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8. Theo pháp lệnh, kể từ ngày có hiệu lực, việc quảng bá bất kỳ stablecoin nào chưa được cấp phép cho công chúng Hồng Kông là bất hợp pháp." Đồng thời, Hong Pi-ching, Giám đốc Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hồng Kông, cũng cho biết tại hội nghị công bố báo cáo thường niên gần đây rằng stablecoin không nên là đối tượng của sự đầu cơ. Việc số hóa thị trường tài sản là một cuộc chơi dài hơi. Stablecoin nên đóng vai trò ổn định và không nên thiển cận. Ông tin rằng Hồng Kông hiện đang phát triển nhanh hơn các trung tâm tài chính khác. Hong Pizheng cũng tiết lộ rằng stablecoin là một trong những mắt xích trong quá trình số hóa thị trường tài chính Hồng Kông, cho phép các trung gian tiền tệ giao dịch được mã hóa. Người ta tin rằng các tài sản khác nhau sẽ được mã hóa trong bước tiếp theo, nhưng quá trình phát triển cần có thời gian và sẽ không được mã hóa hoàn toàn vào thời điểm hiện tại. Phân tích: Có thể sắp xếp theo hệ thống ứng dụng lời mời để hình thành cấu trúc quản lý theo hai hướng Vào ngày 19 tháng 7, theo Caixin, hai nguồn tin chỉ ra rằng giấy phép cho các đơn vị phát hành stablecoin sẽ không được cấp bằng cách người nộp đơn tải xuống biểu mẫu và nộp đơn đăng ký bằng văn bản theo cách thống nhất, mà sẽ được sắp xếp theo hệ thống ứng dụng lời mời tương tự. Một nguồn tin giải thích rằng trên thực tế, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông, cơ quan chịu trách nhiệm giám sát và cấp phép, sẽ liên lạc trước với các đơn vị nộp đơn xin cấp phép stablecoin quan tâm để tìm hiểu xem bên kia có đáp ứng các điều kiện cơ bản hay không. Chỉ khi nhận được sự chấp thuận cơ bản trong quá trình thông báo trước, HKMA mới phát hành đơn đăng ký.

Vào ngày 23 tháng 7, theo tờ Hong Kong Wen Wei Po, Ping An Securities đã công bố một báo cáo về stablecoin, trong đó chỉ ra rằng Hồng Kông có thể hình thành mô hình quản lý song song "stablecoin đô la Mỹ kết nối với thị trường quốc tế + stablecoin đô la Hồng Kông kết nối với đại lục", điều này không chỉ củng cố các thuộc tính tài chính của đô la Hồng Kông mà còn cung cấp một "môi trường thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ. Định nghĩa của Hồng Kông về phạm vi của stablecoin tương đối rộng và không giới hạn ở một loại stablecoin tiền tệ hợp pháp nhất định. Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường stablecoin tại Hồng Kông, dự kiến thị phần của các stablecoin không phải đô la Mỹ sẽ dần tăng lên, đồng thời thúc đẩy việc thiết lập một hệ thống quản lý quốc tế thống nhất trong tương lai.

Ngoài ra, báo cáo của Ping An Securities cũng đề cập rằng các hoạt động kinh doanh stablecoin do khu vực pháp lý của Hồng Kông quản lý không chỉ bao gồm việc phát hành các stablecoin cụ thể tại Hồng Kông, Trung Quốc, mà còn bao gồm việc phát hành các stablecoin được neo (hoặc neo một phần) vào đô la Hồng Kông bên ngoài Hồng Kông. Việc Trung Quốc chủ động triển khai thị trường stablecoin có thể tạo động lực mới cho quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ và phá vỡ thế độc quyền của stablecoin đô la Mỹ.

Các ngân hàng cạnh tranh để trở thành đơn vị lưu ký

Theo tờ 21st Century Business Herald, một số tổ chức có ý định xin cấp phép đã hoàn tất việc lựa chọn đơn vị lưu ký: Ngân hàng ZhongAn và Deutsche Bank đã được các tổ chức này lựa chọn; Ngân hàng Standard Chartered và Ngân hàng Tianxing cũng là những đơn vị lưu ký tiềm năng; HSBC gần đây đã ra mắt các dịch vụ mới liên quan đến tài sản ảo; ngoài ra, các ngân hàng Trung Quốc tại Hồng Kông cũng đang tích cực triển khai và Ngân hàng China Merchants Wing Lung của Ngân hàng China Merchants đã tăng cường quảng bá hoạt động lưu ký stablecoin.

Các ngân hàng có thể sử dụng tư cách đơn vị lưu ký của mình để mở rộng hoạt động phân phối và kinh doanh, đồng thời làm giàu thêm nguồn thu nhập. Đối với ngành ngân hàng Hồng Kông, hoạt động lưu ký dự trữ là một hoạt động kinh doanh tài sản nhẹ lý tưởng trong môi trường lãi suất thấp.

Những người trong ngành ước tính mức phí lưu ký trung bình của ngành là 0,1%-0,5%. Lấy Circle, "cổ phiếu stablecoin đầu tiên", làm ví dụ, công ty này cần phải trả hàng trăm triệu đô la phí lưu ký cho các đơn vị lưu ký mỗi năm. Mặc dù hoạt động lưu ký có triển vọng rộng mở, nhưng việc giám sát đang được thắt chặt. Bộ Tài chính Hồng Kông và Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã khởi động một cuộc tham vấn công khai chung về các đề xuất lập pháp cho hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch tài sản kỹ thuật số, nhằm mục đích tăng cường giám sát hoạt động lưu ký tài sản tiền điện tử và hợp lý hóa các giấy phép liên quan cho một số giấy phép như VATP, VAOTC và VA Custody.

Theo Caixin, một số cổ phiếu khái niệm stablecoin đã tận dụng cơ hội này để thực hiện tài trợ phát hành quyền. Zhongan Online, công ty khởi đầu cho làn sóng đầu tư bùng nổ vào khái niệm stablecoin tại thị trường chứng khoán Hồng Kông, đã công bố vào ngày 26 tháng 6 rằng họ có kế hoạch phát hành 220 triệu cổ phiếu với giá 18,25 đô la Hồng Kông/cổ phiếu và hoàn tất đợt phát hành quyền mua vào ngày 4 tháng 7, huy động thêm 3,92 tỷ đô la Hồng Kông; Lianlian Digital, công ty tuyên bố đang đánh giá tính khả thi của việc xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, cũng đã ký kết thỏa thuận chào bán cổ phiếu vào ngày 12 tháng 7, dự định phát hành 38,4 triệu cổ phiếu với giá 10,25 đô la Hồng Kông/cổ phiếu, huy động 393,6 triệu đô la Hồng Kông.

Nhìn chung, với việc Sắc lệnh Stablecoin chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, thị trường stablecoin của Hồng Kông sẽ mở ra một mô hình mới. Khi thị trường dần trưởng thành, dự kiến stablecoin sẽ đóng vai trò quan trọng hơn trong thanh toán xuyên biên giới và thị trường tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Tuy nhiên, việc giám sát chặt chẽ trong ngắn hạn cũng sẽ đảm bảo rằng những người tham gia thị trường có đủ năng lực kỹ thuật và quản lý rủi ro để ngăn ngừa hiệu quả các rủi ro tài chính.