Hồng Kông thông qua "Dự luật Stablecoin" - cái nhìn nhanh về quy trình và nội dung chính của dự luật

Người viết: AIMan@Golden Finance

Như câu nói, có cạnh tranh thì có áp lực. Sau khi Thượng viện Hoa Kỳ đẩy nhanh quá trình lập pháp của Đạo luật GENIUS về stablecoin, dự luật quản lý stablecoin của Hồng Kông đã được thông qua trước Hoa Kỳ.

Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã chính thức thông qua Dự luật Stablecoin trong lần đọc thứ ba. Dự luật sẽ có hiệu lực ngay khi được Trưởng đặc khu Hồng Kông ký và công bố trên Công báo. Điều này có nghĩa là Hồng Kông sẽ chính thức thực hiện quy định về stablecoin. Bất kỳ ai phát hành một loại tiền pháp định ổn định tại Hồng Kông, hoặc một loại tiền pháp định ổn định tại Hồng Kông hoặc bên ngoài được cho là được neo theo giá trị của đồng đô la Hồng Kông, đều phải nộp đơn xin giấy phép từ Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông.

Bài viết này tóm tắt lại quá trình quan trọng và nội dung chính của "Dự luật Stablecoin" của Hồng Kông.

Lịch sử quan trọng của Dự luật Stablecoin

Vào ngày 12 tháng 1 năm 2022, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã công bố một tài liệu thảo luận về tài sản tiền điện tử và stablecoin

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, Tuyên bố phát triển tài sản ảo của Hồng Kông

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã công bố bản tóm tắt của tài liệu thảo luận về tài sản tiền điện tử và stablecoin

Vào tháng 6 năm 2023, hệ thống cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông đã được triển khai

Từ tháng 12 năm 2023 đến tháng 2 năm 2024, một tài liệu tham vấn công khai đã được công bố Thu thập ý kiến ​​về các đề xuất lập pháp về việc quản lý các đơn vị phát hành stablecoin, tổng cộng đã nhận được 108 ý kiến

Vào ngày 12 tháng 3 năm 2024, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã ra mắt Hộp cát phát hành Stablecoin

Vào ngày 17 tháng 7 năm 2024, Cục Kho bạc Hồng Kông và Cục Tiền tệ Hồng Kông Cơ quan quản lý đã ban hành bản tóm tắt tham vấn công khai chung

Vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, Cơ quan quản lý tiền tệ Hồng Kông đã công bố những người tham gia Stablecoin Sandbox: JD CoinChain Technology (Hồng Kông) Co., Ltd., Yuancoin Innovation Technology Co., Ltd., Standard Chartered Bank (Hồng Kông) Co., Ltd. và Animoca Brands), Hong Kong Telecommunications

Vào ngày 3 tháng 12 năm 2024, Tổng giám đốc điều hành của Hồng Kông đã chỉ thị đệ trình "Dự luật Stablecoin" lên Hội đồng lập pháp

Vào ngày 6 tháng 12 năm 2024, "Dự luật Stablecoin" đã được công bố

Vào ngày 18 tháng 12 năm 2024, Hội đồng lập pháp đã có buổi đọc đầu tiên

Vào ngày 3 tháng 1 năm 2025, Ủy ban Hạ viện đã xem xét

Vào ngày 21 tháng 1 năm 2025, Ủy ban dự luật đã xem xét

Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, đã thông qua lần đọc thứ hai/thứ ba

Ngày sẽ được xác định. Luật sẽ có hiệu lực sau khi Tổng giám đốc điều hành ký và được công bố

Nội dung chính của "Dự luật Stablecoin"

1. Cơ quan quản lý

Cơ quan tiền tệ

2. Đồng tiền ổn định được quản lý

Hệ thống cấp phép đồng tiền ổn định của Hồng Kông tập trung vào đồng tiền ổn định fiat và định nghĩa "đồng tiền ổn định được chỉ định" phải được Cơ quan Tiền tệ quản lý là đồng tiền ổn định được cho là được neo vào một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức để duy trì giá trị ổn định.

Các đồng tiền ổn định tham chiếu đến giá trị của các tài sản khác (như hàng hóa) Trong tương lai, Cơ quan Tiền tệ có thể chỉ định một dạng giá trị kỹ thuật số là một đồng tiền ổn định cụ thể thông qua thông báo được công bố trên Công báo.

3. Các hoạt động liên quan đến stablecoin được quản lý

Một cá nhân không được thực hiện các hoạt động liên quan đến stablecoin được quản lý tại Hồng Kông trong quá trình kinh doanh của mình, bao gồm cả việc phát hành các stablecoin được chỉ định, mà không có giấy phép do Cơ quan Tiền tệ cấp.

Bất kỳ cá nhân nào tích cực thúc đẩy việc phát hành đồng tiền ổn định được chỉ định cho công chúng Hồng Kông sẽ được coi là chứng minh rằng họ đang tiến hành các hoạt động liên quan đến đồng tiền ổn định được quản lý và phải xin giấy phép từ Cơ quan Tiền tệ.

Các đồng tiền ổn định được neo theo giá trị của đồng đô la Hồng Kông (cho dù toàn bộ hay một phần) đều phải được coi là hoạt động đồng tiền ổn định được quản lý ngay cả khi chúng được phát hành bên ngoài Hồng Kông và bất kể chúng được phát hành ở đâu.

4. Tiêu chí cấp phép

Tiêu chí cấp phép stablecoin của Hồng Kông bao gồm các yếu tố chính sau:

(a) Cơ chế quản lý và ổn định tài sản dự trữ:Chỉ định rằng giá trị thị trường của tài sản dự trữ của một stablecoin phải luôn bằng ít nhất giá trị thực của nó khi lưu hành. Người được cấp phép phải có cơ chế ổn định mạnh mẽ, các thỏa thuận để tách biệt và quản lý tài sản dự trữ hợp lý và chính sách công bố thông tin đầy đủ; (b) Chuộc lại: Để đảm bảo rằng những người nắm giữ các loại tiền ổn định được chỉ định (Người nắm giữ) được bảo vệ phù hợp, bên được cấp phép phải trả giá trị thực của các loại tiền ổn định được chỉ định cho người nắm giữ đưa ra yêu cầu chuộc lại hợp lệ và không được áp đặt các điều kiện quá nặng nề và phí vô lý. Các thủ tục đổi thưởng, thời hạn, bất kỳ điều kiện hoặc phí nào liên quan và các quyền cũng phải được tiết lộ rõ ​​ràng để người nắm giữ tham khảo;  

(c) Có công ty thực tế tại Hồng Kông: Để đảm bảo Cơ quan Tiền tệ có thể thực hiện giám sát và thực thi pháp luật hiệu quả, bên được cấp phép phải có công ty thực tế tại Hồng Kông;  

(d) Nguồn tài chính: Bên được cấp phép phải có đủ nguồn tài chính để điều hành doanh nghiệp của mình. 192);">bao gồm yêu cầu về vốn cổ phần đã thanh toán tối thiểu là 25 triệu đô la Hồng Kông;  

(e) Những người phù hợp và đủ năng lực:Những người kiểm soát, giám đốc điều hành và giám đốc của bên được cấp phép phải là những người phù hợp và đủ năng lực, và những người chịu trách nhiệm quản lý và vận hành các hoạt động stablecoin được quản lý phải có kiến ​​thức và kinh nghiệm cần thiết;  

(f) Thận trọng và quản lý rủi ro:Người được cấp phép phải có các chính sách và thủ tục quản lý rủi ro phù hợp để quản lý các rủi ro phát sinh từ hoạt động kinh doanh của mình và các chính sách và thủ tục có liên quan phải tương xứng với quy mô và mức độ phức tạp của hoạt động. Người được cấp phép cũng phải có một hệ thống kiểm soát hợp lý và phù hợp để ngăn ngừa và chống lại các hoạt động rửa tiền và tài trợ khủng bố có thể xảy ra.   

5. Thời hạn cấp phép

Người được cấp phép được cấp giấy phép mở và giấy phép sẽ vẫn có hiệu lực miễn là người được cấp phép chưa bị Cơ quan Tiền tệ thu hồi. Người được cấp phép phải chịu sự giám sát liên tục của Cơ quan Tiền tệ.  

6. Ai có thể bán stablecoin cho công chúng

Chỉ những tổ chức sau đây do Cơ quan Tiền tệ hoặc Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông quản lý mới có thể bán các stablecoin được chỉ định cho công khai:  

(a) người được cấp phép theo chế độ phát hành tiền ổn định fiat;  

(b) nền tảng giao dịch tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai cấp phép;  

(c) các công ty được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai cấp phép để thực hiện các hoạt động được quản lý Loại 1 theo mục 116 của Pháp lệnh Chứng khoán và Tương lai (Chương 571);  

(d) các tổ chức được ủy quyền theo định nghĩa trong Pháp lệnh Ngân hàng (Chương 155).  

7. Hình phạt cho hành vi phát hành tiền ổn định mà không có giấy phép hoặc vi phạm các quy định có giấy phép là gì?

(a) Thực hiện các hoạt động tiền ổn định mà không có giấy phép: phạt tiền 5 triệu đô la Hồng Kông và bảy năm tù;  

(b) Bán tiền ổn định của các tổ chức không được cấp phép chỉ định: phạt tiền 5 triệu đô la Hồng Kông và bảy năm tù;  

(c) Hành vi gian lận hoặc lừa đảo liên quan đến các giao dịch stablecoin cụ thể: phạt tiền 10 triệu đô la Hồng Kông và mười năm tù;  

(d) Thực hiện hành vi gian lận hoặc cố ý khai man để dụ dỗ người khác có được các stablecoin cụ thể: phạt tiền 1 triệu đô la Hồng Kông và bảy năm tù.  

8. Cơ quan quản lý tiền tệ có những quyền hạn gì?

Để triển khai hệ thống hiệu quả, Hội đồng lập pháp Hồng Kông đã trao cho Cơ quan quản lý tiền tệ quyền thực hiện giám sát liên tục, bao gồm yêu cầu nộp tài liệu và hồ sơ, ban hành hướng dẫn, lập quy định, ban hành hướng dẫn, v.v., chẳng hạn như: chỉ định một hoạt động là hoạt động stablecoin được quản lý; chỉ định một thực thể cung cấp dịch vụ cho hệ thống thanh toán stablecoin là thực thể stablecoin được chỉ định tuân theo các thông số kỹ thuật theo quy định; chỉ định một đơn vị phát hành stablecoin không cần phải xin giấy phép là thực thể stablecoin được chỉ định; chỉ thị cho các nhà điều tra tiến hành điều tra, yêu cầu cung cấp bằng chứng liên quan đến các hành vi vi phạm bị nghi ngờ, yêu cầu những người hỗ trợ điều tra và nộp đơn lên thẩm phán để xin lệnh khám xét và tịch thu khi cần thiết; và 192);">Hình phạt giám sát, bao gồm đình chỉ hoặc thu hồi giấy phép và phạt tiền không quá 10 triệu đô la Hồng Kông hoặc gấp ba lần số tiền lợi nhuận thu được hoặc số tiền thua lỗ tránh được do vi phạm, tùy theo mức nào cao hơn.