USDe của Ethena tăng vọt để trở thành đồng tiền ổn định lớn thứ ba trong bối cảnh vốn hóa thị trường tăng trưởng 75%

Đồng tiền ổn định USDe được neo theo đô la của Ethena Labs đã có sự tăng trưởng đáng kể trong những tháng gần đây và hiện đang đứng thứ ba sau khi vốn hóa thị trường của đồng tiền này tăng vọt 75% lên khoảng 9,3 tỷ đô la chỉ trong ba tuần.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ này đã đẩy USDe vượt qua FDUSD, chỉ còn lại hai gã khổng lồ trong ngành là Tether (USDT) và USDC của Circle dẫn đầu về vốn hóa thị trường.

Sự gia tăng này xảy ra khi tổng giá trị bị khóa (TVL) trong giao thức Ethena đạt gần 10 tỷ đô la, khiến nó trở thành nền tảng lớn thứ bảy trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Các nhà phân tích cho rằng động lực này là do sự rõ ràng hơn về mặt quy định sau khi Tổng thống Trump thông qua Đạo luật GENIUS, thiết lập khuôn khổ toàn diện đầu tiên của Hoa Kỳ quản lý các loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la.

Quan hệ đối tác của Ethena với Anchorage Digital, định vị USDe là một loại tiền ổn định tuân thủ GENIUS trên thị trường Hoa Kỳ, dường như đã thúc đẩy hơn nữa việc áp dụng và dòng vốn của các tổ chức.

USDe nổi bật vì mang lại cho người nắm giữ mức lợi nhuận từ 10% đến 19% APY thông qua sự kết hợp độc đáo giữa phần thưởng staking và tỷ lệ tài trợ, thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong bối cảnh lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tương đối khiêm tốn so với DeFi.

Nhu cầu về đô la tổng hợp như USDe tăng đột biến khi tổng nguồn cung mã thông báo dựa trên đô la tiếp tục tăng, đạt khoảng 257 tỷ đô la - tăng từ 200 tỷ đô la vào tháng 1.

Ra mắt vào đầu năm 2024, USDe sử dụng phương pháp trung lập delta, khớp tài sản thế chấp trên chuỗi với các vị thế bán khống trong hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn để duy trì mức chốt 1 đô la.

Trong khi sự hoài nghi ban đầu tập trung vào lợi suất cao và tính biến động của tài sản thế chấp - dẫn đến sự so sánh với UST thất bại của Terra - thì USDe lại được hỗ trợ hoàn toàn bởi các tài sản tiền điện tử và các vị thế được phòng ngừa rủi ro.

Ethena đã thực hiện một số bước để giúp đồng stablecoin USDe của mình an toàn hơn và được sử dụng rộng rãi hơn. Công ty đã hợp tác với nhiều sàn giao dịch tiền điện tử hơn để cải thiện khả năng tiếp cận giao dịch và đảm bảo đủ thanh khoản.

Nền tảng này cũng đã mở rộng các loại tài sản hỗ trợ USDe bằng cách bao gồm Bitcoin và các loại tiền ổn định phổ biến như USDT, giúp giảm rủi ro khi chỉ dựa vào một tài sản.

Để tăng cường lòng tin, Ethena hiện sử dụng các công ty bên thứ ba độc lập để xác minh rằng họ nắm giữ lượng dự trữ cần thiết, giúp người dùng và nhà đầu tư tin tưởng hơn vào tính ổn định và minh bạch của hệ thống.

Vốn hóa thị trường của USDe bắt đầu tăng vọt vào giữa tháng 7 và đi kèm với sự tăng trưởng đáng kể trong hệ sinh thái Ethena, hiện được xếp hạng là một trong những giao thức DeFi hàng đầu.

Sự tăng giá của USDe không chỉ phản ánh sự mở rộng của ngành stablecoin nói chung mà còn báo hiệu sự củng cố niềm tin của nhà đầu tư nhờ vào khuôn khổ pháp lý mạnh mẽ và các giải pháp lưu ký cấp độ tổ chức.