“Đồng tiền ổn định nhân dân tệ” đầu tiên đã được phát hành theo đúng quy định chưa?

Sự cường điệu gần đây xung quanh việc ra mắt đồng stablecoin nhân dân tệ chưa niêm yết AxCNH của ChorX đã thu hút sự chú ý đáng kể, với nhiều người tin rằng đây là một đợt ra mắt chính thức. Thực tế, đây chỉ là một thử nghiệm stablecoin tư nhân, và dự án, vốn đã được công bố rộng rãi vào tháng 7 năm nay, không có gì mới mẻ. Hôm nay, đội ngũ Sajie sẽ phân tích tính khả thi và rủi ro pháp lý tiềm ẩn của việc phát hành loại stablecoin thử nghiệm này để giúp bạn phân tích toàn diện các rủi ro kinh doanh. Liệu AxCNH có thực sự "tuân thủ"? Trước tiên, hãy cùng phân tích các thông số cơ bản của đồng AxCNH:

Vậy, quay lại câu hỏi quan trọng nhất, liệu đồng AxCNH có thực sự "tuân thủ" không?

Để nói là "tuân thủ", chúng ta phải làm rõ đồng tiền này tuân thủ quy định của quốc gia và khu vực pháp lý nào. Thỏa thuận dịch vụ được công bố trên trang web chính thức của Anchorx không cung cấp thông tin chi tiết về đơn vị phát hành (quốc gia xuất xứ, vốn hóa, cơ cấu cổ đông, đội ngũ quản lý, v.v.), mà chỉ cung cấp tên đơn vị - Tập đoàn Anchorx. Tuy nhiên, do giấy phép hành chính của đơn vị này được cấp bởi Kazakhstan, nên rất có thể đơn vị này có trụ sở tại Kazakhstan, hoặc ít nhất một trong những đơn vị hoạt động chính của đơn vị này tồn tại tại quốc gia này. Do đó, cái gọi là "sự tuân thủ" của đồng AxCNH chủ yếu liên quan đến các quy định của Kazakhstan. Như chúng ta đã biết, quy định tài chính thường có "tính lãnh thổ mạnh mẽ", nghĩa là giấy phép tài chính của một quốc gia không có hiệu lực phổ quát nếu không có các điều ước quốc tế, đa phương hoặc song phương, và chỉ có thể có hiệu lực trong phạm vi quốc gia của quốc gia đó. Do đó, phạm vi tuân thủ của đồng tiền AxCNH bị giới hạn ở Kazakhstan. Nếu muốn kinh doanh tại Hồng Kông hoặc Liên minh Châu Âu, đơn vị này vẫn cần phải xin giấy phép hành chính hoặc giấy phép địa phương. Nếu không, việc này vẫn sẽ bị coi là hành vi bất hợp pháp và thậm chí có thể dẫn đến rủi ro hình sự. Điều quan trọng cần lưu ý là, theo điều tra của nhóm chúng tôi, đơn vị phát hành AxCNH cũng đã xác nhận trong bản công bố rủi ro công khai rằng đồng stablecoin này không được chính phủ bảo lãnh, không phải là tiền tệ hợp pháp và đang trong tình trạng mất khả năng thanh toán. Liệu có bất kỳ rủi ro pháp lý nào liên quan đến việc phát hành rộng rãi stablecoin sau khi được một quốc gia cụ thể chấp thuận hành chính hay không? Trước hết, có những rủi ro pháp lý. Như đã đề cập trước đó, an ninh tài chính là vấn đề sống còn đối với mọi quốc gia có chủ quyền. Mặc dù stablecoin chắc chắn đóng vai trò là một công cụ thanh toán hiệu quả và chi phí thấp, giúp người dùng giảm chi phí giao dịch, nhưng chúng cũng có khả năng thách thức quyền phát hành tiền tệ của một quốc gia và có thể dễ dàng bị lợi dụng như một công cụ cho tội phạm. Do đó, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới ít thân thiện với stablecoin hơn so với các đồng tiền có vốn hóa thị trường cao như BTC và ETH. Chỉ một số ít quốc gia hoặc khu vực pháp lý cho phép phát hành và vận hành các doanh nghiệp stablecoin trong phạm vi biên giới của họ một cách tuân thủ, nhưng điều này phải tuân theo một điều kiện tiên quyết: phải được sự chấp thuận hành chính từ khu vực pháp lý đó. Lấy Hồng Kông làm ví dụ, theo Mục 5 của Pháp lệnh Stablecoin của Hồng Kông, các hoạt động stablecoin được quản lý, như được nhóm Sister Sa tóm tắt, chủ yếu đề cập đến: (1) Phát hành stablecoin được chỉ định hoặc phát hành stablecoin đô la Hồng Kông (cho dù được tham chiếu toàn bộ hay một phần) tại Hồng Kông; (2) Phát hành stablecoin bên ngoài Hồng Kông, nhưng tích cực quảng bá chúng tới công chúng Hồng Kông hoặc tiến hành các hoạt động quảng bá tại Hồng Kông, sẽ cấu thành các hoạt động stablecoin được quản lý. Do đó, nếu một người bạn có được giấy phép phát hành stablecoin hoặc tham gia vào các hoạt động kinh doanh liên quan ở nước ngoài, thì không thể cho rằng họ có thể tự do thực hiện các hoạt động phát hành ở các khu vực khác. Điều này có thể thấy rõ từ logic quản lý của Hồng Kông. Như đã nêu rõ trong Mục 5 của Pháp lệnh Stablecoin của Hồng Kông, ngay cả khi stablecoin được phát hành ở nước ngoài, miễn là nó được quảng bá tích cực tới công chúng Hồng Kông, thì đó sẽ cấu thành một hoạt động được quản lý và phải tuân thủ các yêu cầu quản lý của Hồng Kông. Vi phạm sẽ bị trừng phạt nghiêm khắc. Theo luật và quy định có liên quan, bất kỳ ai thực hiện các hoạt động stablecoin được quản lý trái phép hoặc tự nhận mình đang thực hiện các hoạt động như vậy đều đang phạm tội hình sự. Khi bị kết án tóm tắt, người phạm tội có thể bị phạt tới 500.000 đô la và bị phạt tù hai năm. Nếu hành vi phạm tội là hành vi phạm tội liên tục, sẽ bị phạt thêm 10.000 đô la cho mỗi ngày hành vi phạm tội tiếp diễn. Nếu bị kết án khi truy tố, người phạm tội có thể bị phạt tới 5.000.000 đô la và bị phạt tù bảy năm, với khoản tiền phạt thêm 100.000 đô la cho mỗi ngày hành vi phạm tội tiếp diễn. Tương tự, nếu một stablecoin được cấp phép ở nước ngoài muốn được phát hành hoặc quảng bá ở các khu vực khác như Singapore và Liên minh Châu Âu, thì nó cũng phải tuân thủ các quy định quản lý tại địa phương. Có thể thấy rằng mặc dù AxCNH có giấy phép từ AFSA của Kazakhstan, tuân thủ một số yêu cầu quản lý tại địa phương, nhưng giấy phép này chỉ có hiệu lực trong phạm vi Kazakhstan và không bao gồm các quy định của các quốc gia hoặc khu vực khác. Nếu dự định phát hành hoặc quảng bá tài sản ảo cho người dùng ở các khu vực khác, nếu vượt qua các ranh giới đỏ về quy định của địa phương đối với tài sản ảo, chẳng hạn như tiến hành kinh doanh liên quan trong phạm vi Trung Quốc, dự án sẽ phải đối mặt với trách nhiệm pháp lý do vi phạm các quy định của Trung Quốc về cấm các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo. Điều này cũng khẳng định rằng giấy phép của một quốc gia không thể hỗ trợ việc phát hành stablecoin rộng rãi và "không biên giới", và sự khác biệt về tuân thủ giữa các khu vực luôn là một rủi ro pháp lý không thể tránh khỏi. Tác động của AxCNH Coin: Tác động của việc thực hiện tuân thủ AxCNH tại Kazakhstan đối với thương mại và nền kinh tế dọc theo Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường vẫn đang được thảo luận. Chị Sa tin rằng mặc dù có thể không tạo ra giá trị kinh tế đáng kể trong ngắn hạn, nhưng nó vẫn có tiềm năng đáng kể. Đối với những người kỳ cựu trong thế giới tiền điện tử, việc tuân thủ quy định của AxCNH Coin có thể thu hút sự chú ý tạm thời của thị trường. Là một stablecoin được neo giá vào đồng Nhân dân tệ nước ngoài và có giấy phép ở nước ngoài, nó có thể thu hút sự quan tâm của một số người đam mê tiền điện tử đang tìm kiếm "sự tuân thủ". Tuy nhiên, cần thận trọng. Như đã đề cập ở trên, theo tài liệu, AxCNH vẫn là một stablecoin tư nhân, không phải là một loại tiền kỹ thuật số được phát hành chính thức. Tuyên bố rõ ràng rằng AxCNH "không sở hữu các thuộc tính tiền tệ hợp pháp và không được chính phủ hậu thuẫn". Hơn nữa, nó còn đặt ra những vấn đề như giám sát quỹ dự trữ không minh bạch và rủi ro tuân thủ liên khu vực. Điều này có nghĩa là việc tham gia vào liên doanh này mang lại rủi ro vượt xa các sản phẩm tài chính tuân thủ truyền thống. Đừng đánh giá thấp bản chất vốn có của tài sản ảo chỉ vì chúng có vẻ "tuân thủ ở một quốc gia duy nhất". Chị Sa nhắc nhở mọi người hãy đánh giá rủi ro một cách lý trí trước khi đưa ra quyết định.

Ghi chú cuối cùng

Dựa trên những điều trên, mặc dù AxCNH đã đạt được sự tuân thủ một phần tại Kazakhstan, nhưng phạm vi của nó còn hạn chế, việc quảng bá liên khu vực tiềm ẩn những rủi ro pháp lý, và việc đơn vị phát hành không công bố thông tin đầy đủ đặt ra những hạn chế đáng kể cho cả hoạt động xúc tiến thương mại Vành đai và Con đường lẫn những người tham gia tiền điện tử. Sự phát triển hiện tại của nó đang phải đối mặt với nhiều hạn chế.

Tuy nhiên, mặc dù tác động hiện tại của AxCNH chưa đạt được kỳ vọng, nhưng nỗ lực tuân thủ các quy định với tư cách là một đồng tiền ổn định nhân dân tệ ở nước ngoài là một bước tiến trong việc khám phá ngành. Thử nghiệm tiếp theo của nó trong Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường cũng sẽ thu hút sự chú ý của thị trường và tranh luận về đồng tiền ổn định Nhân dân tệ và quy định xuyên khu vực, đưa ra các biến số mới vào thị trường tiền ổn định và làm dấy lên cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử.