Galaxy: Sự trỗi dậy của Aster

Nguồn: Galaxy; Biên soạn bởi: Jinse Finance

Trong tuần qua, chủ đề nóng hổi trong thế giới tiền điện tử là dự án mới nhất của Changpeng Zhao, Aster. Token của sàn giao dịch phi tập trung này, ASTER, đã ra mắt một tuần trước và đã vươn lên dẫn đầu các giao thức tạo doanh thu trong lĩnh vực tiền điện tử.

Dữ liệu từ DefiLlama vào ngày 27 tháng 9 cho thấy doanh thu 24 giờ của Aster đạt gần 14 triệu đô la, vượt qua Circle và Hyperliquiquit và chỉ đứng sau Tether (22 triệu đô la).

Điều này thật đáng chú ý, bởi vì hầu hết mọi người đều không biết Aster là gì trước tuần trước. AsterDEX ra đời vào cuối năm 2024, được hình thành thông qua sự sáp nhập giữa nhà cung cấp cơ sở hạ tầng lợi suất Astherus và sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn APX Finance. Aster cung cấp một loạt các dịch vụ: một sàn giao dịch hoán đổi vĩnh viễn sổ lệnh nâng cao (Aster Pro) dựa trên BNB Chain, Ethereum, Solana và Arbitrum; hoán đổi vĩnh viễn một cú nhấp chuột, chống MEV với đòn bẩy 1001x; một sàn giao dịch giao ngay đồng hành (Aster Spot); và cơ sở hạ tầng lợi suất (Aster Earn), bao gồm một đồng tiền ổn định tạo ra lợi suất (USDF). Lộ trình của Aster mở rộng hơn nữa, bao gồm Aster Chain được thiết kế cho các giao dịch ma sát thấp. Thị trường rõ ràng đang chú ý. Vào ngày 17 tháng 9, nhà sáng lập Binance Changpeng Zhao đã tweet về Aster khi mã thông báo được giao dịch ở mức 0,17 đô la; tính đến thời điểm viết bài này, giá của nó đã tăng lên 1,60 đô la, tăng 1.015%. Nhận định của chúng tôi: Hoạt động hoán đổi vĩnh viễn của Aster khai thác trực tiếp một trong những cơ hội thị trường lớn nhất trong không gian tiền điện tử. Theo Coinglass, hoán đổi vĩnh viễn hiện chiếm hơn một nghìn tỷ đô la về khối lượng giao dịch hàng tháng, chủ yếu tập trung vào các sàn giao dịch tập trung (CEX) bao gồm Binance, Bybit và OKX. Ngược lại, tỷ lệ giữa các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các sàn giao dịch tập trung (CEX) trong giao dịch giao ngay đã tăng đều đặn. Hyperliquid đã chứng minh rằng cơ sở hạ tầng hoán đổi vĩnh viễn được tinh gọn có thể mở rộng nhanh chóng; đây là một trong những nền tảng hưởng lợi lớn nhất trong chu kỳ này. Nếu tiềm năng lợi nhuận của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoán đổi vĩnh viễn là đáng kể so với chi phí xây dựng, các đối thủ cạnh tranh mới chắc chắn sẽ đổ xô vào thị trường. Đây chính xác là những gì chúng ta đang thấy. Lighter, BULK, edgeX, Drift, Pacifica và Zeta đều có những cách tiếp cận khác nhau về thực hiện và định tuyến phí. Chúng tôi dự đoán Hyperliquid sẽ tiếp tục gặp phải các cuộc tấn công ma cà rồng (ma cà rồng) và sự gia nhập của những người chơi mới. Với sự quan tâm đáng kể đến hoán đổi vĩnh viễn trên chuỗi, tỷ lệ DEX/CEX cho các sản phẩm phái sinh có khả năng sẽ tăng lên. Trong bối cảnh này, chiến lược của Aster dường như là mở rộng hào nước của mình thông qua tích hợp. Được hỗ trợ bởi YZi Labs (quỹ đầu tư mạo hiểm của nhà sáng lập Binance), dự án đặt mục tiêu nắm bắt toàn bộ "phiên giao dịch" của người dùng, chứ không chỉ riêng giao dịch, bằng cách tích hợp hoán đổi vĩnh viễn, giao dịch giao ngay, canh tác lợi nhuận và thanh toán stablecoin vào một nền tảng. Nhìn rộng hơn, sự chú ý mà dự án tạo ra đã khơi dậy hoạt động của người dùng trên BNB Smart Chain của Binance. Hiệu ứng lan tỏa của cạnh tranh đã rõ ràng. Token HYPE của Hyperliquid đã giảm khoảng 30% kể từ khi Aster ra mắt. Ngay cả những "ông vua" cũng dễ bị tổn thương trước các đối thủ có khả năng thu hút sự chú ý đáng kể. Sự tăng vọt của Aster phần lớn được thúc đẩy bởi những tin đồn và suy đoán rằng CZ và YZi Labs sẽ không từ bỏ bất cứ điều gì để quảng bá dự án. Nhưng đây cũng là thực tế. Tăng gấp đôi doanh thu trong 24 giờ không phải là chuyện đùa.

Thách thức hiện nay là tính bền vững. Việc tăng vọt doanh thu dễ dàng hơn khi câu chuyện còn mới mẻ và hấp dẫn, nhưng việc duy trì sức hút lại khó khăn hơn nhiều.