Forbes: Liệu có chu kỳ DeFi trong thị trường tăng giá tiền điện tử này không?

Viết bởi: Sean Lee, Forbes Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Khi thị trường tiền điện tử bước vào một giai đoạn mới Trong giai đoạn thị trường tăng trưởng, câu hỏi mà mọi người quan tâm nhất là liệu tài chính phi tập trung (DeFi) có trở thành tâm điểm trở lại hay không. Trong khi cơn sốt DeFi năm 2020 thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái blockchain, chu kỳ này có thể có một cách tiếp cận hợp lý và trưởng thành hơn, nhấn mạnh tính thực tế và tính bền vững lâu dài.

1. Tại sao DeFi lại quan trọng hơn bao giờ hết

DeFi đã vượt qua nguồn gốc thử nghiệm của nó. Trở thành nền tảng của sự đổi mới blockchain. Bằng cách tận dụng các hợp đồng thông minh và cơ sở hạ tầng phi tập trung, nó cung cấp quyền truy cập dân chủ vào các dịch vụ tài chính cho hàng triệu người dùng trên toàn thế giới.

DeFi không còn là một thử nghiệm ngoài lề mà là một công nghệ đột phá đã được chứng minh. Vào năm 2021, khoảng 1,4 tỷ người trên toàn thế giới không có tài khoản ngân hàng và 1 tỷ người khác không có tài khoản ngân hàng. DeFi đưa ra con đường dẫn đến tài chính toàn diện, cho phép người dùng bỏ qua các trung gian tài chính truyền thống. Ngày nay, stablecoin đã trở thành trụ cột của thị trường, trong khi nền tảng cho vay DeFi, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các giao thức đặt cược đã cách mạng hóa cách dòng tiền.

2. Thị trường tăng giá hiện tại

Để đánh giá khả năng xảy ra chu kỳ DeFi, chúng tôi cần phân tích động lực thị trường hiện tại. Thị trường tăng giá đang diễn ra đã chứng kiến ​​Bitcoin và giá tài sản vốn hóa lớn tăng trở lại, với tổng vốn hóa thị trường vượt quá 3 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của DeFi không chỉ dựa vào sự lạc quan của thị trường. Các chỉ số chính cần chú ý:

1) Tính thanh khoản thị trường Việc tăng tổng giá trị bị khóa (TVL) trên nền tảng DeFi cho thấy niềm tin của người dùng tăng lên. Dữ liệu mới nhất cho thấy TVL đã tăng đều đặn và hiện ở mức hơn 75 tỷ USD.

2) Mối quan tâm của tổ chức Các tổ chức như BlackRock và Goldman Sachs đang khám phá cơ sở hạ tầng DeFi, cho thấy xu hướng áp dụng chính thống đang hình thành.

3) Tăng trưởng người dùng Hoạt động trên ví trong giao thức DeFi tăng 30% so với tháng trước, phản ánh sự cải thiện liên tục về sự tham gia của người dùng.

3. Sự nổi lên của các nhà đổi mới DeFi

Tổng giá trị khóa DeFi (TVL) Tăng trưởng đã tạo ra một số giải pháp sáng tạo mới trên thị trường. Trong số những người chơi mới nổi đang định hình giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, Nudge nổi bật. Công ty đã giới thiệu một cơ chế cơ bản mới trong hệ sinh thái DeFi: các khoản thanh toán khuyến khích có thể lập trình, được gọi là “cú hích”.

Phương pháp của Nudge được gọi là "tái phân bổ nguyên thủy" và thể hiện sự thay đổi trong cách sử dụng tài nguyên trên nền tảng DeFi. Người dùng được thưởng khi phân bổ lại tài sản, trong khi các giao thức có được các công cụ giữ chân và thu hút người dùng có thể đo lường và mở rộng. Khái niệm này vượt xa các phần thưởng token truyền thống để cung cấp một cơ chế có mục tiêu và hiệu quả hơn cho sự phát triển của hệ sinh thái.

Maier nói thêm: "Cơ chế thúc đẩy được lấy cảm hứng từ nhiều giao thức cạnh tranh để giành cùng một người dùng và vốn. Bằng cách cho phép người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách phân bổ lại tài nguyên, chúng tôi có những khuyến khích mới được tạo ra để điều chỉnh hành động của họ phù hợp với sự thành công của hệ sinh thái rộng lớn hơn. Các doanh nghiệp mới nổi khác bao gồm Convex Finance và Tokemak. Convex Finance được xây dựng dựa trên Curve Finance, tăng cơ hội lợi nhuận cho các nhà cung cấp thanh khoản và người đặt cược Curve bằng cách đơn giản hóa phần thưởng và tăng ưu đãi. Mặt khác, Tokemak hoạt động như một nhà cung cấp thanh khoản phi tập trung, tối ưu hóa việc triển khai vốn trên toàn hệ sinh thái thông qua lò phản ứng thanh khoản độc đáo.

Trong khi các giải pháp DeFi tập trung vào bán lẻ như Nudge nhằm mục đích làm cho các công cụ tài chính dễ tiếp cận hơn với người dùng cá nhân, thì có một danh mục ứng dụng DeFi khác Tập trung vào các tiện ích tổ chức, cầu nối khoảng cách giữa tài chính truyền thống và hệ thống phi tập trung. Ví dụ: Project Guardian của Singapore đang khám phá DeFi của tổ chức bằng cách thử nghiệm trái phiếu và tiền gửi được mã hóa để đánh giá tiềm năng của cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung. Được hỗ trợ bởi Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS), nó nhằm mục đích kết hợp các tài sản được mã hóa với các nhóm thanh khoản được phép để cung cấp một kế hoạch chi tiết an toàn và có thể mở rộng cho việc áp dụng của tổ chức.

4. Vai trò của người giám sát

Một trong những yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tương lai của DeFi là sự giám sát. Khi các chính phủ trên thế giới đang vật lộn với những thách thức trong việc điều chỉnh các hệ thống phi tập trung, không thể đánh giá thấp tác động của các chính sách mới đối với DeFi. Sự rõ ràng về quy định có thể đẩy DeFi trở thành xu hướng phổ biến hoặc có thể kìm hãm sự phát triển của nó.

Những phát triển gần đây cho thấy một bức tranh hỗn hợp về ngành. Các quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của EU nhằm mục đích tạo ra một khuôn khổ toàn diện cho tài sản tiền điện tử, bao gồm các giao thức DeFi. Trong khi điều này mở ra con đường hợp pháp hóa, các nhà phê bình cho rằng các yêu cầu quá nghiêm ngặt có thể cản trở sự đổi mới.

Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã tăng cường giám sát các nền tảng DeFi, nhấn mạnh sự cần thiết phải tuân thủ luật chứng khoán hiện hành. Điều này đã thúc đẩy nhiều dự án xem xét áp dụng cấu trúc tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để giải quyết các rào cản pháp lý. Maier nói: “Mặc dù quy định là cần thiết nhưng sự cân bằng phải được duy trì để thúc đẩy sự đổi mới”.

Để hiểu sâu hơn về các cân nhắc về quy định, tôi khuyên bạn nên đọc "Các yếu tố chính của Khung DeFi hiệu quả" do Hội đồng đổi mới tiền điện tử xuất bản, trong đó tôi là một thành viên của các đồng tác giả. Ở đây, chúng tôi phác thảo các nguyên tắc phát triển các chính sách khuyến khích đổi mới đồng thời đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính.

5. Điều gì có thể thúc đẩy chu kỳ DeFi này?

Trong thị trường tăng trưởng này, có một số yếu tố có thể khơi lại chu kỳ DeFi:

1) Mối quan tâm của tổ chức: Khi các tổ chức tài chính truyền thống khám phá công nghệ blockchain, DeFi có thể đóng vai trò là cầu nối giữa các hệ thống tập trung và phi tập trung.

2) Giải pháp mở rộng lớp 2: Những người chơi mới nổi trong không gian đang làm cho DeFi dễ tiếp cận hơn và tiết kiệm chi phí hơn, có khả năng thúc đẩy sự chấp nhận của người dùng.

3) Mã hóa tài sản trong thế giới thực: Việc tích hợp tài sản trong thế giới thực vào nền tảng DeFi có thể thu hút nhiều đối tượng hơn và tăng tính tiện ích.

Maier nói thêm: "Chu kỳ DeFi tiếp theo sẽ ưu tiên tiện ích hơn là cường điệu."

6 . Kết luận

Bất chấp sự không chắc chắn về quy định và tâm lý thị trường, các nguyên tắc cơ bản của DeFi vẫn mạnh mẽ. Với các nền tảng đổi mới như Nudge dẫn đầu và công nghệ blockchain tiếp tục phát triển, DeFi đã sẵn sàng phục hồi trong đợt tăng giá này. Vài tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu DeFi có thể vượt qua các thách thức và lấy lại vị thế là động lực trong hệ sinh thái tiền điện tử hay không.