Chủ tịch ECB Christine Lagarde cảnh báo Stablecoin đe dọa chủ quyền tiền tệ

Khi thế giới đang nhảy vào xu hướng stablecoin, vẫn có một người vẫn hoài nghi về tương lai của stablecoin. Và người này chính là chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde.

Phát biểu tại một hội nghị ngân hàng trung ương ở Sintra, Bồ Đào Nha, Lagarde nhấn mạnh rằng stablecoin có khả năng làm xói mòn thẩm quyền của các ngân hàng trung ương và làm mờ ranh giới giữa tiền tư nhân và tiền công.

Lagarde nhấn mạnh sự phổ biến ngày càng tăng của stablecoin, lưu ý rằng sức hấp dẫn của chúng như một tài sản kỹ thuật số tương đối ổn định đã buộc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới phải xem xét lại cách tiếp cận quản lý của họ.

Tuy nhiên, bà chỉ ra rằng việc ông áp dụng rộng rãi stablecoin là kết quả của sự nhầm lẫn giữa bản chất của tiền tệ, phương tiện thanh toán và cơ sở hạ tầng thanh toán.

Một trong những mối quan tâm lớn nhất của Lagarde là cái mà bà gọi là tư nhân hóa tiền tệ. Vì stablecoin thường được phát hành bởi các công ty tư nhân như Circle và Tether, việc chấp nhận stablecoin có thể làm mờ ranh giới giữa "hàng hóa tư nhân" và "hàng hóa công cộng".

“Tôi coi tiền là một tài sản công cộng, và chúng tôi là những công chức chịu trách nhiệm đảm bảo và bảo vệ tài sản công cộng đó. Tôi lo ngại rằng sự mờ nhạt của ranh giới này có thể dẫn đến tư nhân hóa tiền bạc. Đó không phải là mục đích mà chúng tôi được bổ nhiệm, cũng không tốt cho tài sản công cộng là tiền bạc.”

Stablecoin hạn chế quyền lực của ngân hàng trung ương đối với chính sách tiền tệ

Lagarde cũng cảnh báo rằng việc áp dụng rộng rãi stablecoin cũng có thể hạn chế thẩm quyền của các ngân hàng trung ương khi nói đến chính sách tiền tệ.

“Điều này có nguy cơ làm suy yếu chủ quyền của các quốc gia vô tình trở thành đối tượng sử dụng phương tiện thanh toán, cơ sở hạ tầng thanh toán hoặc loại tiền được cho là đó.”

Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey cũng bày tỏ mối quan ngại tương tự, lưu ý rằng stablecoin “có bản chất là tiền” và do đó phải tuân theo các quy định nghiêm ngặt.

“Họ cho rằng tiền tệ có chức năng là phương tiện trao đổi, và do đó, chúng phải đáp ứng được thử thách của tiền tệ… mà thực chất là đảm bảo chúng giữ được giá trị danh nghĩa của mình,”

Để ứng phó với những thách thức này, các ngân hàng trung ương và nhà lập pháp trên toàn thế giới đang nỗ lực thiết lập khuôn khổ quản lý rõ ràng cho các loại tiền ổn định.

Quy định về Stablecoin trên toàn thế giới

Tại Hoa Kỳ, Thượng viện gần đây đã thông qua Đạo luật GENIUS, đánh dấu một bước ngoặt bằng cách cung cấp các hướng dẫn quản lý toàn diện đầu tiên cho các loại tiền ổn định.

Bộ luật này mở đường cho các loại tiền kỹ thuật số do chính phủ công nhận và do tư nhân phát hành, được neo giá theo đồng đô la Mỹ.

Các quốc gia khác cũng đang vật lộn với tác động của stablecoin. Tại Hàn Quốc, sự phổ biến của stablecoin được hỗ trợ bằng đô la đã thúc đẩy Ngân hàng Hàn Quốc nới lỏng các quy định về ngoại hối trong nỗ lực giữ lại vốn trong nước.

Trong khi đó, Lagarde tiếp tục thúc giục Nghị viện châu Âu đẩy nhanh việc ban hành luật giám sát đồng euro kỹ thuật số, mà bà cho rằng sẽ giúp cân bằng lại ảnh hưởng ngày càng tăng của các loại tiền điện tử ổn định.

Những lo ngại của Lagarde được các ngân hàng trung ương khác tại hội nghị này đồng tình. Thống đốc Ngân hàng Hàn Quốc Rhee Chang-yong cảnh báo rằng, nếu không có sự giám sát thích hợp, stablecoin có thể làm suy yếu các quy định của Hàn Quốc về dòng vốn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quy định, tuyên bố

“Nếu chúng ta muốn có đồng tiền ổn định—và rõ ràng là chúng ta sẽ có—chúng ta cần phải có khuôn khổ quản lý cấp liên bang và cấp tiểu bang, mà tôi nghĩ chúng ta đang đạt được tiến triển trong việc này.”

Khi cuộc tranh luận về stablecoin ngày càng gay gắt, các ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào việc duy trì khả năng quản lý chính sách tiền tệ và bảo vệ lợi ích công cộng trong bối cảnh tài chính ngày càng số hóa.