Quyền lực phương Đông sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới của Bitcoin

Nguồn: Nhà giao dịch tiền tệ

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản so với dự kiến, vốn toàn cầu Thị trường đã mở ra một bước ngoặt lịch sử. Kể từ ngày 18 tháng 9, thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục tăng mạnh, với chỉ số Shanghai Composite tăng 11,8% trong 4 ngày giao dịch, lập kỷ lục mới tăng 4 ngày trong 10 năm qua. Thị trường nóng thậm chí còn khiến Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải phải lao dốc. tắt đi. Khác với sở thích trước đây về phong cách đầu tư 'lớn và đẹp', các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã thể hiện đặc biệt tốt trong đợt tăng trưởng này. Thiết bị đầu cuối thị trường Gió cho thấy từ ngày 18 đến ngày 27 tháng 9, chỉ số S&P 500, loại trừ 10 cổ phiếu hàng đầu theo vốn hóa thị trường, đã tăng hơn đáng kể so với chỉ số chung, trong khi tốc độ tăng trưởng của chỉ số A-share GEM cũng gần 50. % cao hơn chỉ số Shanghai Composite Index. Điều đáng chú ý là bất chấp hoạt động ảm đạm gần đây của Bitcoin, các altcoin trong lĩnh vực AI, chuỗi công khai MOVE, trò chơi chuỗi và MEME vẫn cực kỳ phổ biến. Những hiện tượng này cho thấy khi Cục Dự trữ Liên bang bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, trọng tâm của các quỹ đã dần chuyển từ giá trị tuyệt đối sang độ co giãn theo giá.

Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường hoạt động tốt hơn cổ phiếu vốn hóa lớn. Theo Jefferies, kể từ năm 1950, sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng trung bình lần lượt là 11%, 15% và 28% trong ba, sáu và 12 tháng sau đó, so với 5% đối với các cổ phiếu vốn hóa lớn. , 10% và 15%. Những lý do chính khiến cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoạt động tốt hơn là do hai điểm sau:

1. So với các công ty lớn, các công ty nhỏ thường có mức nợ cao hơn. Việc cắt giảm lãi suất giúp giảm chi phí đi vay, đồng nghĩa với việc giảm chi phí tài chính và tỷ suất lợi nhuận cao hơn cho các công ty nhỏ hơn phụ thuộc vào khoản vay ngân hàng và nợ lãi suất thả nổi.

2. Việc giảm lãi suất đã khiến các sản phẩm tài chính có thu nhập cố định như trái phiếu và tiền gửi ngân hàng trở nên kém hấp dẫn hơn, từ đó thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản có rủi ro cao và lợi suất cao, cuối cùng dẫn đến tình trạng suy giảm tài sản. khẩu vị rủi ro thị trường ngày càng tăng.

Trên thực tế, trong Trong đợt cắt giảm lãi suất gần đây nhất, giá trị thị trường của các altcoin đã tăng từ 6,07% lên 17,37%, tăng 186%. Nếu các quy tắc lịch sử vẫn còn hiệu lực, các altcoin có thể sẽ hoạt động tốt trong chu kỳ cắt giảm lãi suất này.

Đầu tư vào altcoin Khả năng thu được lợi nhuận vượt mức sẽ lớn hơn, nhưng Bitcoin vẫn là chiến lược đôi bên cùng có lợi tốt nhất trong chu kỳ cắt giảm lãi suất. Theo dữ liệu từ SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin đã bắt đầu tiếp tục dòng vốn chảy vào kể từ ngày 9 tháng 9. Đến ngày 27 tháng 9, dòng vốn ròng trong một ngày vào Bitcoin ETF đạt 494 triệu USD, gần như trở lại mức khi dòng vốn vào mạnh nhất trong quý đầu tiên. Đồng thời, Microstrategy, công ty niêm yết nắm giữ số lượng Bitcoin lớn nhất, đã chứng kiến ​​giá cổ phiếu của mình tăng 55% trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 9 đến ngày 27 tháng 9, trong khi Nasdaq và S&P 500 tăng lần lượt 8,7% và 7,6% trong cùng kỳ. . Mặc dù báo cáo tài chính quý 2 của Microstrategy cho thấy hoạt động kinh doanh chính của công ty vẫn chậm chạp và doanh thu cũng như lợi nhuận đang phải đối mặt với áp lực giảm giá, thị trường thứ cấp vẫn tin tưởng vào việc Microstrategy chuyển đổi thành quỹ đầu tư Bitcoin.

Ngành dựa trên Bloomberg Theo dữ liệu nghiên cứu, quỹ ETF đòn bẩy MicroStrategy 2X do REX Shares và Tuttle Capital Management phát hành đã nhận được dòng vốn ròng lớn 72 triệu USD trong tuần đầu tiên niêm yết, khiến nó trở thành một trong những quỹ ETF mới phát hành hoạt động tốt nhất trên thị trường. Quỹ ETF 1.75X Long MicroStrategy ETF (MSTX) ra mắt trước đó đã thu hút khoảng 857 triệu USD kể từ ngày 15 tháng 8, đứng trong top 8% trong số nhiều quỹ ETF về khả năng hấp thụ vàng. Hầu hết mọi quỹ đòn bẩy liên kết với MSTR đều trở thành lựa chọn phổ biến trên thị trường. Đánh giá từ dữ liệu được sàn giao dịch tiết lộ, các nhà đầu tư bán lẻ chiếm tới 80% số nhà đầu tư tham gia vào các giao dịch ETF sử dụng đòn bẩy MSTR. Rõ ràng, việc phát hành MSTR Leveraged ETF mang lại cơ hội tốt cho các nhà đầu tư bán lẻ tham gia giao dịch đòn bẩy Bitcoin. ‍‍‍

Tuần này, Ngân hàng trung ương lần đầu tiên tạo ra các công cụ cấu trúc tiền tệ để hỗ trợ sự phát triển của thị trường vốn, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Hiện tại, giai đoạn đầu tiên của các cơ sở hoán đổi trị giá 500 tỷ nhân dân tệ và các khoản cho vay lại 300 tỷ nhân dân tệ đã được triển khai, dự kiến ​​sẽ mang lại mức tăng lên tới 800 tỷ nhân dân tệ cho thị trường vốn. Thống đốc ngân hàng trung ương tiết lộ trong cuộc họp báo rằng nếu các công cụ tiền tệ đổi mới đạt được kết quả như mong đợi thì giai đoạn thứ hai và thứ ba sẽ được triển khai trong tương lai. Ngoài ra, Bloomberg và Reuters mới đây còn dự đoán Trung Quốc sẽ tung ra gói kích thích kinh tế trị giá 2 nghìn tỷ NDT. Một loạt các biện pháp này sẽ thúc đẩy việc mở rộng hơn nữa bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương.

Về tác động của biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc đối với thị trường tiền điện tử, các nhà phân tích của CoinDesk đã chỉ ra rằng trong 8 năm qua, giá Bitcoin có mối tương quan thuận với quy mô bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương Trung Quốc và 30 năm của nó. -hệ số tương quan ngày là 0,66. Mối tương quan vẫn duy trì tích cực ngoại trừ năm 2016 và từ cuối năm 2022 đến năm 2023.

Vòng cuối cùng về lãi suất của Fed chu kỳ cắt giảm bắt đầu Trước đây, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng. Sau khi Trung Quốc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc bốn lần liên tiếp, quy mô tài chính xã hội đã tăng trưởng kỷ lục. Trong giai đoạn này, Bitcoin đã phục hồi từ 3.155 USD lên 13.968 USD, tăng 343%. Đồng thời, sự hỗn loạn của quỷ altcoin cũng lại được dàn dựng trong giai đoạn này. Mặc dù quy mô thị trường hiện tại không giống như trước đây, nhưng điều chắc chắn là sự thúc đẩy của phương Đông đối với thị trường tiền điện tử còn lâu mới kết thúc.

Nếu thị trường năm 2019 được coi là sự phục hồi trung gian của thị trường tăng giá năm 2017, thì năm 2024 có thể được coi là như một sự phục hồi trung gian của thị trường tăng trưởng năm 2017. Một sự phục hồi trung gian trên thị trường vào năm 2021. Nếu tính dựa trên mức độ phục hồi trong năm 2019, mức tăng tối đa ở hầu hết các altcoin có thể đạt từ 2 đến 5 lần.